醫院投資的關注重點研究

王建

摘要：醫院作為一個傳統又具新鮮感的產業，投資的回報率并不高，只是長期穩定，抗周期性強。2014年中國政府推動醫療改革，鼓勵社會資本參與辦醫，這就為醫院投資提供了政策支持和法律保障。但是在醫院投資收購過程中，也不乏大量的失敗案例，為了提高投資收購醫院的效率和質量，本文重點介紹了投資醫院需要注意的九大主要方面。

關鍵詞：醫院投資 關注重點

一、戰略定位方面

從行業和政策方面來看，目前投資醫院是合適有利的時機，但是企業如何通過投資醫院實現自身各種資源的合理化配置，達到預期的經營目標卻是應該考慮的問題。企業投資醫院應該從戰略定位方面思考問題，考慮投資后會對企業的后期發展有什么樣的影響，其中包含如何提升企業的績效水平，實現存量資產的優化配置和增量資產的信貸化，需要企業從戰略定位認真思考。因為醫院的收購方式、資金投入的金額、資金融資來源都會影響公司整體的資源配置。

二、政策法規方面

很多投資醫院失敗的案例究其原因就是法律政策不完善，導致投資風險增大，稍有不慎就會造成嚴重的資金安全問題。因此政策在投資中顯得至關重要。企業在投資前應該聘請相關專家對現有的法律條文進行解讀，及時發現投資可能面臨的風險，通過這些判斷政府的支持度，以及未來幾年內政策可能發生變動的走向。國務院在2010年出臺了相關的法律文件放寬了民營醫院的準入條件，文件中明確指出，公立醫院和私營醫院有同樣平等的權利享受評估與培訓，并且鼓勵民營醫院在成立的過程中實現資本多元化。2011年國家再次出臺文件強調了民營醫院的合法地位，并要求民營醫院的病床總量應該占到全國的床位總量的20%以上。

各個地區自行又出臺了一些醫院投資并購的醫療產業政策，要求各有不同，所以在投資醫院前，需要到當地衛計委（省、市、區）進行詳細了解，方可往下進行。

三、醫院背景及其歷史沿革方面

首先要收集關于標的醫院總體性質、地理條件、歷史文化等各方面的信息；第二，要盡最大限度的獲取有關管理層、企業架構以及公司訴訟、敏感性交易等方面的信息。第三，要了解標的醫院的總體估值、出售的目的、募集資金的用途等。只有加強對這三方面的了解，才能發掘醫院出售背后所涵蓋的各種社會問題，以便企業在投資決策作出之前對投資風險進行正確的評估，避免投資后出現不必要的損失。

四、醫院運營情況方面

財務和會計資料信息：是對整個交易估值的重要基礎。首先應了解項目方所遵循的會計政策及所存在的差異，包括壞賬準備、存貨估價、折舊計提、職工退休金、福利保險金列支比例等方面；其次，要加強對醫院往年賬目的分析，內容包含：每年的資產負債率、損益情況、現金總流量和財務波動情況。還要考察在未來一個發展階段內醫院的財務預算情況；第三，要對醫療衛生行業五年以來的財務比率進行核算，這樣得出的財務信息有利于為企業的投資決策，這些比率包含以下幾個方面：凈利潤率、資產負債率、凈資產收益率、利息保障倍數、流動比率等。

持續經營方面：一般醫院的物業都是以租賃為主，要關注物業租賃的期限是否到期，到期后是否可以續租。

五、醫院團隊建設方面

醫院經營的核心就是為患者提供醫療服務，因此醫療團隊應該以人為本，以診療和護理為主要業務范圍，不斷提升本院的醫療衛生工作。同時，還需要讓醫院的品牌快速在市場擴張，得到患者的認可，也需要市場營銷策劃團隊的努力。

（一）醫技團隊

企業在投資之前相關責任人應該會見醫院的醫療技術團隊，了解每個科室近兩年的發展情況以及今后的重點發展方向，還要針對投資項目聽取相關醫護人員的意見，以便于在投資之后完成相應的人員安置。同時，針對醫院醫護人員的退休安置情況也要做詳細的匯總，明確各種福利的分配情況，以便確定其經營效果。

（二）護理團隊

對醫療衛生行業熟悉的人都知道，治療占三分，護理占七分，目前醫療行業競爭激烈，各醫院要在這種環境中贏得先機，受到患者的青睞，尤其要提升護理團隊的質量。

（三）市場營銷團隊

雖然醫院屬于事業單位，但仍然是本著盈利的目的參與經營。當前科學技術發展速度很快，信息技術充滿了各行各業，醫院也應該順應時代發展的潮流，從分利用信息技術打造優秀的市場營銷團隊，加大對本院的宣傳。例如可以采取到地方講座的形式對本院的特色進行宣傳，聘請相關專家開設專家論壇，也要設置疾病防治與保健欄目，通過這些措施加強人們對醫院的認識，提升醫院的影響力。醫院可以根據自身情況建立自己的網站，通過互聯網這一媒體推銷宣傳自己，甚至需要進行自媒體營銷，這就需要一個懂技術、懂策劃、懂市場營銷的團隊。

六、醫院固定資產及土地性質方面

各醫院無論是國有大型醫院還是私營醫院，都有大量高科技醫療設備，每個醫院應該讓這些資產發揮出應有的作用，為患者解除病患，提升設備的使用率。所以在考察醫院的固定資產時，需要關注診療設備、檢驗檢測設備、護理設備，是否與當今流行的技術合理搭配。手藝再高超的醫生，沒有先進的設備輔助配合，也難以讓患者得到滿意的治療。

七、醫院信息化系統方面

醫院是科學技術密集的機構，特別是當今時代，信息化技術已在醫院廣泛應用。需要重點關注醫院管理信息系統、臨床信息系統。管理信息系統的存在能夠加強醫院行政部門和各科室之間的交流聯系，加強醫院管理者對財務等信息的了解程度，減少相關人員的業務量，提升工作人員的工作效率和質量；而臨床信息系統的建設為患者減免了大量麻煩的程序和步驟，方便患者就醫，同時也方便了醫護人員對患者病情的掌控，便于及時搜集臨床信息，提升醫護人員的工作經驗。醫院信息化系統的正確運用，同時還可以提高財務統計數據的效率及準確度，進而支持管理層的決策。

八、投資風險方面分析

任何投資都具備一定的風險，因此在投資之前進行風險審計是投資決策的關鍵步驟。企業對醫院進行投資，既要發現投資存在的機遇，也要發現投資背后隱藏的風險因素，衡量機遇和風險所能夠帶來的影響，同時為了降低風險，應該針對醫院的某一項目進行投資，通過合理的方式提升醫院的服務價值。如果考慮不周，盲目投資，由于對醫療衛生行業缺乏足夠的認知很容易將企業引入風險漩渦，帶來不必要的損失。因此在醫院投資收購過程中，要充分考慮以下3個方面的風險：

（一）稅務、保險等風險

對于被投資醫院的個人所得稅繳納情況，可以通過當地稅局進行深入了解，保證企業代扣代繳的個人所得稅真實、完整；對于被投資醫院繳納的企業所得稅的繳納情況，可以通過當地稅局確認的納稅申報表進行了解，確保無偷稅、漏稅情況發生；對于被投資醫院繳納的社保、醫保等繳納情況，可以通過當地社保局進行了解，確保繳納基數合理準確；對于本次收購產生的稅金（溢價稅金、印花稅等），也要充分的考慮雙方應該承擔的稅負金額，公開透明，避免產生法律糾紛。

（二）違法營業風險

國務院頒布的《醫療機構管理條例》第二十四條規定：“任何單位或者個人，未取得《醫療機構執業許可證》，不得開展診療活動?！睋?，國家對于醫療服務行業設置了市場準入制度，并對違法、違規設立醫療機構、違法經營醫療業務規定了相應的法律制裁措施。要嚴格檢查被收購醫院的資質完整性、合法性，以及醫師護理團隊的執業資質等。同時，一些醫院在對外宣稱的合作單位、掛牌單位，需要關注是否已經取得合理的授權，是否在授權范圍內，該授權是否已經過期等。

（三）醫療服務質量風險

國家對醫療服務行業進行嚴格監管，并對醫療服務質量有一系列的嚴格要求和具體標準，主要包括《衛生部關于加強醫療質量管理的通知》（衛生部，1993 年）、《醫療事故處理條例》（國務院，2002 年）、《醫療機構病例管理規定》（衛生部、國家中醫藥管理局，2002 年）、《重大醫療過失行為和醫療事故報告制度的規定》（衛生部、國家中醫藥管理局，2002 年）等，2007 年的《侵權責任法》也以專章的形式對醫療損害侵權責任進行了規定。要關注在診治流程過程中，是否符合國家衛生部門制訂的各項規章制度等。

九、投后整合方面

在醫院收購完成后，必須對被并購的醫院進行整合，使其與企業的整體戰略、經營協調一、互相配合，從而將醫院資源要素進行整體的系統性安排。具體的投后整合包括戰略整合、管理整合、財務整合、人力資源整合、文化整合等。當然，投資收購完成后，提升被收購醫院的業績是最希望被看見的。而如何提升業績，最需要考慮的就是運營提升、人才管理以及品牌建設。

提升運營質量的有效方式是優化服務流程，加強內部服務流程設計創新，加強組織結構優化。例如目前很多醫院的崗位設置不合理，部分崗位設置多此一舉，針對這種情況，在組織結構優化時需將多余崗位取消，人員編制到缺人部門，提升人員的利用率。

人才管理的關鍵，是吸引、發展并保留人才，當前雖然醫院的數量不斷增加，但是具備高素質和能力的醫護人員卻寥寥無幾，民營醫院成立較晚，在人才方面和國立大型醫院還有很大差距，因此應該建立健全激勵機制，對有突出貢獻的醫護人員進行獎勵，以鼓勵其他職工積極工作，加強學習，提升自身價值。

品牌的建設是一個長久的過程，它包含著品牌定位、品牌架構、品牌推廣、品牌識別、品牌延伸、品牌資產這幾個過程。通常情況下，在收購醫院之后，會保留下屬醫院的品牌，但會在品牌宣傳上以集團品牌進行整體宣傳，讓患者在互聯網上或者相關媒體中，能夠迅速搜索到相關信息是最主要的。例如：鳳凰醫療集團旗下的多家醫院都會以“上市公司-鳳凰醫療集團”的名義進行宣傳，簡單明了，印象深刻，為患者提供品牌背書。

參考文獻：

[1]王戈，李俊明.社會資本投資醫療機構的法律問題研究 — 以國藥控股投資醫療機構為例[D].碩士學位論文，上海交通大學，2012 年 5 月

[2]徐蘭.收購醫院如何進行前期調研[J].當代醫學-解決之道，P54，2005年第7期