企業及其集團存款的增值管理

岳長青

摘要：存款是資金的一種重要存放形式。當今企業要想立于不敗之地，必須通過科學、合理的存款管理和集團公司的資金集中管理模式提高閑置或備用資金的創收能力，提高企業集團的財務管理彈性，才能在同等財務狀況和經營風險的條件下，取得更好的市場競爭地位。本文主要結合存款管理具體工作經驗和銀行存款的相關管理制度，結合具體工作案例論述不同企業、不同集團公司在不同情況下可能會采用的存款方式和集團資金管理模式的應用。

關鍵詞：存款 增值力

在龐大的組織架構下，企業集團管理的中心是財務管理，財務管理又以資金管理為核心。確保企業金安全完整，是對資金管理的最基本要求。隨著互聯網和移動通信技術的出現和普及，網上支付、手機移動支付等各種現代電子支付技術的創新發展，資金支付已完全突破了時空限制，很多大型企業及其企業集團以網上支付代替現金支付，銀行成了企業的保險箱代為企業保管資金，企業本身已不再留存大量庫存現金，基本上已實現無現金辦公，存款的安全性更多依賴于銀行等金融機構的管理系統。在企業資金安全方面，企業的關注焦點轉向了對日常存款賬戶變動的監管以及對日常支付的審批等等。隨著銀行業等金融機構產品的創新，存款形式出現了多樣化，不同存放形式將產生不一同的利息收益。企業及其集團的資金管理也逐步轉化為以資金安全管理為基礎，以資金的增值管理為重點的管理理念上來。對于資金存量較大的企業及其集團，如何作好存款的增值性管理也就顯得由為重要，也就是下面要講述的內容——企業及其集團存款的增值管理：

存款是指企業存入銀行的貨幣資金，一般可分為活期存款和定期存款通知存款、協定存款和協議存款等等。存款的管理可以從三個方面進行簡述，即一般性存款（包括活期存款、定期存款、通知存款、協定存款及協議存款等）管理，結構性存款管理和集團公司資金集中管理。

一、一般性存款的管理和應用

在一般性存款中，對于活期存款和定期存款為日常工作中是為所有企業及個人所熟知和理解的；對于通知存款、協定存款及協議存款往往是很多新設企業知知不多，亟待需要了解的內容，下面就對通知存款、協定存款及協議存款的管理及應用做一下陳述。

通知存款是一種不約定存期，支取時需提前通知銀行，約定支取日期和金額方能支取的存款；人民幣通知存款的最低起存金額為5萬元、單位最低起存金額50萬元，個人最低支取金額5萬元、單位最低支取金額10萬元。外幣最低起存金額為1000美元等值外幣。通知存款又分為一天通知存款和七天通知存款，一天通知存款必須提前一天通知約定支取存款，七天通知存款則必須提前七天通知約定支取存款。一般七天通知存款利率與三個月的定期存款利率相近，但其取款的靈活性又近似活期儲蓄。

協定存款是指企業與銀行簽訂協定存款合同，銀行為企業保留一定金額留作日常結算，超出部分資金，按協定存款利率計算利息。協定存款利率一般高于活期存款利率而低于一年期定期存款利率。人民銀行對協定存款規定有基準利率，在所有銀行都能夠開展協定存款業務。實質上，協定存款只是一種計算利息方式的約定，這種計息方式計算的利息比活期存款的計息方式計算的利息高的多。例如：某企業找到開戶銀行簽一份協定存款協議，還是原來的賬號，在計息方式上銀行將其一分為二，即A戶和B戶，若A戶核定的額度為50萬元，超額部分算入到B戶，A戶按照活期存款利率（如0.36%）結算利息，B戶則按照協定存款利率（如1.17%）結算利息，這樣一來，存款利息就迅速上升；對某企業而言，只要收到錢存入銀行，超額部分均算入B戶；對外付款時，若A戶存款不足支付的部分，B戶存款自動轉入A戶補充，始終保持A戶中有50萬元存款，不會影響存款的流動性，只是計息方式不同。

協議存款是指商業銀行根據中國人民銀行或中國銀行業監督管理委員會的規定，針對部分特殊性質的中資資金，如保險資金、社保資金、養老保險基金等開辦的存款期限較長、起存金額較大的利率、期限、結息付息方式及違約處罰標準等均由雙方商定的人民幣存款品種。該存款可作為存款類金融機構的長期資金來源，不屬于同業存款，應計入存貸比指標。協議存款可以提前支取，其協議存款憑證可用做融資質押物。例如：某資金量很大的企業（如郵政局），有大量的閑置資金，便可以與開戶銀行簽訂協議存款合同，協議存款沒有基準利率，依合同約定利率計算存款利息，該利率甚至接近于貸款利率。

一般性存款的突出優點是風險小，收益穩定可靠；資金存量較大的企業及企業集團要想提高存量資金收益，可以嘗試采用結構性存款方式。

二、結構性存款管理

結構性存款又稱為收益增值產品，是運用利率、匯率產品與傳統的存款業務相結合的一種創新存款。結構性存款有三個特點，一是高收益，客戶在自愿承擔一定風險的前提下，實現較高投資收益；二是保本金，本金一般是100%保護的，客戶所承擔的風險只是利息可能發生的損失，而本金不會有任何損失；三是流動性差，在結構性存款期間不得提前支取本金。該產品適合于對收益要求較高，對外匯匯率及利率走勢有一定認識，并有能力承擔一定風險的客戶。

結構性存款可以與利率、匯率、信用、商品、甚至指數等掛勾。在實務中，不同掛勾指標，其結構性存款運用方式和方法可能不同。這里以與利率掛勾的結構性存款為例，淺談結構性存款的應用。

與利率掛勾的結構性存款，是指這種產品本金和利息的償付依附于某一利率指標未來的走勢，及基于對短期利率未來走勢的預期而進行的較長期間的結構性存款管理。該掛勾利率主要指浮動利率，浮動利率最常用的是倫敦同業拆放利率和香港同業拆放利率。所謂倫敦同業拆放利率指倫敦兩家銀行之間的拆放利率，而香港同業拆放利率則是香港兩家銀行之間的拆放利率，實物中可能也會用到上海同業拆放利率作為浮動利率的計息依據。例如：20XX年某家銀行推出一款以利率掛勾的結構性人民幣存款業務。甲企業與銀行簽訂協議：在約定存款期限內，銀行存款以活期存款方式存儲，存款期限至少3年，利率為4.12%，每季付息，掛勾利率為3個月的倫敦同業拆放利率，掛勾區間為第一年0—2.25%、第二年0—3.5%、第三年0—4.5%。在企業存款期間，若某一年3個月的倫敦同業拆放利率剛好處于上述利率期間內，第一年在0—2.25%之間，第二年在0—3.5%之間，第三年在0—4.5%之間，則銀行應按4.12%的年利率給甲企業結算利息；如果某年3個月的倫敦同業拆放利率不在上述區間內，銀行將不給企業結算利息。甲企業參與結構性存款后，存款年利率可能是4.12%、也可能是0。若甲企業能夠準確判斷某一年的倫敦同業拆放利率絕大部分區間均在設定的區間內，便意味著這種結構性存款相對甲企業活期存款利息率要高得多，否則存款利息為0，主要依賴于甲企業的判斷。

三、集團公司資金集中管理

集團公司要想管理好存款，需根據其不同組織架構，采用不同的運作模式。母子公司關系集團公司最常用的是普通現金池，較少使用的是名義現金池；總分公司關系集團公司使用較多的有：集團協議轉賬、集團資金余額管理、收支兩條線集中管理等；而總分公司或者母子公司均可以采用的是集團賬戶存款，又稱二級賬戶操作模式。

（一）母子公司關系下，集團公司資金的集中管理

現金池又稱現金總庫，是一種統一調撥集團全球資金，最大限度降低集團持有凈頭寸的資金管理模式，現金池的結構一般包含一個主賬戶和一個或幾個子賬戶。現金池業務主要包括集團成員單位賬戶余額上劃、成員企業日間透支日終結算、主動撥付與收款、成員企業間委托借貸以及成員企業向集團總部的上存、下借分別計息、零余額賬戶與目標余額賬戶等管理。

1、普通現金池的管理及應用

母子公司關系最常用的普通現金池。例如，A集團公司共有三家子公司，其中一家子公司資金不足，不得不進行流動資金貸款；而另兩家子公司有閑置的節余資金。A集團公司的財務報表，表現為企業貨幣資金余額高，短期借款大，利潤表的財務費用也高，是典型的三高問題。A企業集團現金存款管理核心是如何將三高變為三低。要解決該問題，A集團公司需找一家銀行合作，合作銀行的電子平臺系統一定要比較發達（國內電子平臺系統比較好的銀行主要有兩家即招行和工行），該項業務不僅要依靠合作銀行強大的電子平臺系統支撐，網銀業務也要求非常發達。若A集團與招行全面合作，開展普通現金池，則需要A集團公司及其三家子公司均在招行開戶，同時合作方招行要給A集團公司四個好處（便利），否則無法合作。其中的4個好處分別是，一是招行允許A集團本部及其三家子公司的法人賬戶透支，這樣A集團公司的財務管理便會有非常大的彈性，二是招行能夠幫助A集團加強資金上對下的管理。一般每天營業結束后，招行電子平臺系統自動將A集團三家子公司的賬戶余額上劃至集團公司現金池賬戶，上劃后三家子公司賬戶余額均為零，因此營業結束后三家子公司不能對外付款，次日營業時，三家子公司若要對外付款時，賬戶余額雖仍然是零，但此時A集團公司與招行合作，A集團公司為三家子公司核定了透支額度，在額度內三家子公司可以透支付款，營業結束后，招行電子平臺自動將A集團原來上劃到現金池的資金下劃補足余額，補足余額后賬戶余額為零。三家子公司賬戶白天雖在透支，但因晚上余額為零，不存在透支利息的問題；三是由于A集團公司每天營業結束后，招行的電子平臺系統自動將三家子公司的賬戶余額上劃至A集團公司，集中存入集團公司在招行的主賬戶中，則該存款利息應該比三家子公司分別存款的利息高，因此可以協定存款甚至協議存款；四是三家子公司次日開門營業，額度內透支付款，晚上招行的電子平臺系統自動將A集團上劃的錢下劃補足余額，若A集團公司原來上劃的錢補足余額還不夠，招行電子平臺系統會自動在A集團公司三家子公司的銀行賬戶間調劑余缺；如果仍不夠，可通過集團公司法人賬戶透支，將其作為委托貸款發放，該貸款利息較集團三家子公司分別貸款利率低，因為這屬于集中借款，而非分別借款，貸款利率有可能會在基準利率附近之上下浮動。

2、名義現金池的管理和應用

名義現金池是集團內部成員單位的集團賬戶現金池虛擬集中到一起，不發生資金的物理轉移，不需每天現金的上劃下劃，由集團總部的現金管理者對集中后的現金頭寸進行集中管理，換而言之，在名義現金池的安排當中，資金沒有被實際劃轉，而是由銀行對沖參與賬戶的借方余額和貸方余額，以便計算現金池的凈利息頭寸，銀行再根據凈利息頭寸向集團支付存款利息和收取透支利息，因此名義現金池嚴格來說是合并計息，是一種計息方式的約定。例如，某企業集團的四家獨立法人ABCD，若A公司透支100萬元，C公司透支300萬元，B公司有存款200萬元，D公司有存款200萬元，那么由于存款按照存款利率2%計息，整個集團有400萬元存款按2%計息，有8萬元利息收入；同時，整個企業集團有400萬元透支的貸款，按5%計息有20萬元的利息支出，整個企業集團凈利息支出是12萬元。如果整個集團采取名義現金池管理，可以合并計息，B、D兩家企業存款余額為400萬元，A、C兩家企業借款余額是400萬元，相關于凈利息頭寸是0，合并計息凈利息為0，因此合并后整個企業集團凈利息支出為0。這對整個企業集團的好處非常大，但一般企業很難合作，而母子公司關系做的最多的是普通現金池。

（二）總分公司關系下，集團公司資金的集中管理

在總分公司關系下，資金集中管理的三種模式：集團協議轉賬、集團資金余額管理、收支兩條線管理，具體運作方式大同小義，下面通過例舉方式進行簡單論述。

1、集團協議轉賬模式的運用

如某大型國有通信集團公司，全國有31家下屬省級分公司。若整個集團與交行合作，總公司在交行開設一個賬號，31個分公司也都要在交行開設賬號。31個分公司每收到一筆資金就存入當地的交行賬戶，交行的系統會自動將這筆資金上劃到集團總公司賬戶。省級分公司存入的每一筆錢均上劃到集團公司賬戶，省級分公司一分錢都留不到自己的賬戶。一旦省級分公司需要使用資金，省級分公司就需要單獨向總公司申請報批，總部審批后會將資金下撥到省級分公司賬戶。

2、集團資金余額管理模式的運用

假設還是上述集團公司，同樣是與交行合作，若采用集團資金余額管理模式，31家分公司每收到一筆錢都要及時上劃到總公司賬戶，資金均在交行系統運行。資金支付方式是由公司總部與交行總行為31家省級分公司分別核定一個支付額度，若該核定額度是10萬元，在額度內省級分公司可以直接對外支付貨款，該筆資金會自動從總公司賬戶劃入分公司賬戶，再從分公司賬戶自動劃出去。

3、收支兩條線集中管理模式的運用

對上述集團公司，無論采用集團協議轉賬，還是資金余額管理，交行都只需要為其31家分公司各開設一個賬戶。在收支兩條線管理模式下，交行要根據管理需要為31家省級分公司每家各開設兩個賬戶：一個是收入匯繳戶，一個是業務支出戶。收入匯繳戶除分公司每天向集團匯繳賬戶匯繳款項外，只收不付，收到資金后及時上劃；而業務支出戶則是除集團公司基本存款賬戶撥入款項以外，只付不收，其現金支出必須符合國家現金管理規定。

（三）集團賬戶存款管理模式又稱二級賬戶操作模式

集團總公司賬戶作為一級賬戶，子公司或分公司賬戶作為二級賬戶，一級賬戶與二級賬戶關系相當于總賬與明細賬的關系，該模式下的計息方式是按照一級賬戶計息結息的。例如，A集團公司與工商銀行合作，工商銀行為A集團公司開設一個一級賬戶，并為其下屬三家子公司各開設一個二級賬戶，存款利息按照一級賬戶存款余額計算，這種操作對A集團公司的好處是：①可為A集團公司節省利息支出。當三家子公司中的兩家各有100萬元存款、另一家有100萬元透支，而集團賬戶沒有存款時，整個集團應有200萬元存款利息收入、100萬元透支利息支出，采用二級賬戶模式，集團公司一級賬戶存款余額為100萬元，工商銀行會依據存款余額100萬元，為A集團結算存款利息，執行合并計息。由于100萬元透支借款的利息支出，遠大于100萬元存款的利息收入，按100萬元存款與100萬元透支借款相抵后的余額計息好處立竿見影。②可以擴大整個集團可動用資金。如果A集團三家子公司在工商銀行賬戶里各有100萬元存款，而A集團公司本身沒有存款，A集團公司一級賬戶里相當于有300萬元存款，這意味著A集團三家子公司各可動用100萬元存款，A集團公司可動用300萬存款，這樣，A集團可以動用相對較多的資金，雖然整個A集團在工商銀行賬戶只有300萬元存款，但卻可以動用600萬元資金。這樣可能會增加銀行的風險，在實務中，合作銀行為控制這一風險，它在為集團客戶建立賬戶時，會要求集團總部與各法人單位簽訂協議書，明確各方權責，嚴格防范風險。另外，A集團公司本來是沒有存款的，由于三家子公司各有100萬元的存款，A集團公司的一級賬戶會有300萬元存款，一旦A集團公司動用100萬元存款，在A集團的一級賬戶里存款便成了200萬元，二級賬戶里存款共計還是300萬元，便會有100萬元差額。一級賬戶與二級賬戶差額（上述100萬元）資金的管理有以下幾點，①A集團公司可動用一級賬戶資金與全部可動用二級賬戶資金的差額，相當于A集團公司的法人賬戶透支，該差額在實務中一般不高于集團客戶總部法人賬戶在合作銀行透支的專項授信額度，如果銀行給A集團公司法人賬戶透支額度為500萬元，該差額便不能超過500萬元。在實務中，對于某些銀行重點營銷產品的適用對象，經銀行信貸部門核準后，此差額可能會擴展到法人的綜合授信額度，而非法人賬戶的專項透支額度。在國內授信中，合作銀行會將差額控制在與全部二級賬戶余額的比例不超過50%的范圍內。即在上述A集團公司三家子公司各有100萬元存款，集團公司本身沒有存款時，A集團的一級賬戶應有300萬元存款，實務中A集團公司的一級賬戶最多可以透支150萬元。集團公司一級賬戶與二級賬戶的差額問題，相當于法人賬戶的透支問題。一旦與合作銀行達成集團賬戶存款管理的合作模式，就意味著整個集團不但能夠合并計息，而且能夠動用更多的資金，對整個企業集團而言，財務管理的彈性會變得非常大。

總之，對一個規模足夠大且資金存量較大企業或企業集團，存款的增值管理會顯得特別重要，不同的存款管理模式會給企業帶來的不一樣的增值收益，希望上述內容對企業財務管理有所借鑒。

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