全球經濟背景下我國金融證券化的發展趨勢

摘 要：目前經濟金融化已經開始讓位于金融證券化方向，主要成因是證券化的發展能夠更進一步提升資產流動性水平，促進實現對社會金融流動性水平的提升，不斷降低金融風險。網絡信息化建設水平不斷提升，實現經濟全球化與一體化的發展速度加快，采用何種方式才能夠對資本完成便捷自由的流動成為當代社會發展的需求。為此，在經濟發展過程中，經濟金融化開始被金融證券化取代。金融證券化也因為具有較強的直接性、流動性以及適應性而受到當代社會經濟發展的青睞。但是，我國在發展金融證券化的過程中相對西方國家更晚，為此，存在較多方面的問題，本文正是結合了當前階段主要問題特征等，具體闡述主要應對策略及發展趨勢。希望能夠對未來我國金融證券化發展提供幫助，

關鍵詞：金融；證券化；趨勢

金融證券化能夠為現代社會經濟發展提供重要幫助，其具有的優勢與好處十分明顯。金融證券化究竟能夠創造怎么樣的優勢，對我國經濟發展能夠產生怎樣的意義，本文中給予詳細闡述。社會經濟發展能夠為一個國家創造更多的國際話語權，因此，現代國家也均大力倡導經濟發展，并實現經濟金融化發展。金融證券化開始發展并取代了經濟金融化已經成為了這個時代的必然趨勢。網絡信息技術的傳播速度飛速，使得全球范圍內的資本都實現了更好的流動，金融證券化正式基于這種需求的一種滿足。我國改革開放之后，經濟發展速度不斷實現飛躍，經濟實力明顯增強。

一、金融證券化概念

金融證券化主要是指以金融形態完成的證券化發行，主要是實現了傳統意義上的間接金融貸放轉變為證券發行。通過這種方式能夠完成對資產流動化能力的提升，并可以將債權以及債務關系實現證券化，從而可以讓貸放以及證券發行兩者之間相互融合。金融證券化所形成的趨勢主要形成與金融市場發展的特定階段，也就是市場發展的成熟期。世界金融到目前為止已經經歷了將近六百年的時間，但是真正意義上的發展則只能夠從上個世紀的六十年代開始計算，尤其是進入到七十年代，真正意義上的全球金融工具、市場以及金融體制才開始變革，金融實現證券化的發展已勢不可擋。

金融證券化主要包括了兩個方面，其一是社會融資證券化內容，其二就是銀行貸款證券化。金融證券化實際范疇更加廣泛，但是資產證券化所表現出來的形式相對更加單一，金融證券化具有十分明顯的流動性特征以及可實現債權的市場化特征。

二、金融證券化的實施背景

1.金融管制層面存在問題

金融證券化發展的速度十分快，為此這個過程中表現出一些問題，這些問題都對我國實現資產金融化面向金融證券化造成了負面影響。現階段國家與相關市場監管部門針對金融管理方面采取了放寬管制的策略，市場準入資格不斷降低，促使商業銀行與其他形式的金融單位之間產生的競爭性越來越強，為此，金融市場當中就開始形成大量的資金流動，促使客戶并不需要通過銀行就能夠獲取大量資金在。這種情況下使得大客戶以及商業銀行兩者之間具有較為穩定的關系受到影響。基于此，西方國家之間從上個世紀的八十年代之后就不斷進行金融自由化方面的改革。結合改革現狀，商業銀行以及其他類型的金融機構之間在經營形勢與范圍方面都存在重疊現象，彼此之間的經營界限不斷模糊，使得金融投資機構等開始將金融服務內容范圍進行擴大，并開始在金融市場當中存在大量的資金。

2.金融創新發展問題表現

現代科學技術水平不斷提升，網絡信息化建設程度加強，這些都促進了多種類型的降低利率風險以及相關功能的金融工具。結合現代化發展需要，計算機技術針對傳統類型的金融機構的數據化以及功能拼接等都發生方式上的轉變。并在此基礎上創造了大量的具有吸引力的金融產品。其中包括了零利息債券、金融期貨以及歐洲商業票據等多種類型的產品。

除此之外，我國金融證券化發展的過程中仍然存在其他方面的問題，國有銀行當中所產生的商業道德風險問題同樣十分嚴重，因為并不是一個十分有效的市場，商業銀行為了獲取更多的利益，會從中收取費用，這樣一來客戶信用開始喪失，也會造成用戶發生信用方面的問題，金融證券化市場的穩定性也會因此受到影響。

三、金融證券化的問題分析

金融證券化實現了快速發展，但是在具體實施過程中也遇到了各種各樣的問題，想要能夠促進證券化的優勢發展，需要正視當前階段存在的問題。

在實現金融證券化的過程只能夠產生的主要影響因素就是資產內容，但是現階段能夠提供給予我們的資產部分十分缺乏，我國企業主要采用的是負債資產方式存在，并不需要通過資產抵押或者是穩定供給等。盡管能夠對銀行逾期房地產進行抵押，但是這種方式仍然無法真正滿足我國經濟發展的證券化需要。這種畸形資產發展形勢也是阻礙市場經濟發展的負面因素。我國金融證券化的過程中，缺少投資機構運作，為此只能夠通過借助房屋抵押債券等形勢進行，住房抵押債權也需要具有長期的穩定資產提供支持，這樣一來又會對我國經濟社會發展制造苦難。我國現階段證券化發展水平不高，存在不完善的地方較多，國有銀行當中商業道德風險相對較高。因為形成的市場存在缺陷使得商業銀行為了謀取經濟利益會對客戶的信用等級不斷下降，當客戶信用發生問題的情況下，投資者可能就會對證券失去信心，這樣一來就將會嚴重影響金融證券化的發展。

四、金融證券化的發展

1.放寬金融管制實現證券化

從我國投資方式當中分析，金融證券行業當中完成證券化階段，商業銀行采取的主要投資類型包括：財政債券、國家債券、保值公債、以及股票等，現階段我國主要應用的投資形式主要是國家債券。針對當前階段可實施的金融領域方面的管制策略需要能夠有主意實現商業銀行發現優質穩定投資，并且也有助于提升對閑散資金方面的使用效率，實現對投資的收益回報。與此同時，也能夠轉變對證券市場方面的調控與管理方式，結合金融證券行業方面的創新并能夠不斷加強對投資力度以及相關間接調控手段，能夠更進一步促進證券市場方面的良性穩定發展。

2.促進金融資產領域的證券化發展

完成資產證券化的發展，就是對金融資產方面的一種證券化建設。我國需要不斷適應社會發展需要，進一步加快證券化建設就需要不斷適應國內外證券化發展經驗，以此實現對我國國內證券化領域與國際市場接軌。為此，需要注意幾個方面的問題：第一，實現多樣化發展，也就是對資產證券化的過程與形式進行多樣化建設，實現單一類型資產的多層次、多結構的方向發展。通過消費信貸的方式面向商業抵押的方式發展。第二，環節不良資產類型，借助于資產證券化建設形式解決存在的資產不良等情況，降低資產浪費等問題的發生，降低證券市場實際發展情況。

3.實現證券化發展的主要策略

第一，需要綜合分析現階段我國資產主要形式，結合國內外先進經驗可以發現，采用住房抵押的方式畢竟不能夠真正意義上促進證券化發展，因此，需要加大投資機構的建設。商業銀行所采用的貸款形式與其他類型的住房抵押貸款具有較為良好的收益效果，風險相對較低。為此，住房抵押主要對象經濟行為相對更加的簡單。但是因阿紅高低壓住房貸款所產生的期限相對更加漫長，形式也更加單一，這些原因都是造成金融證券化的主要成因。

第二，作為具有專門性特征的服務系統，針對證券化的中介單位需要建立嚴格且具有標準化的標準，以此實現對市場信息化建設方面的水平提升。中介服務員也應當對掌握的相關信息內容等進行規范。

五、實現金融資產證券化相關建議

金融證券化發展屬于經濟背景環境下的產物，屬于市場經濟發展過程中的必然趨勢。進入到上個世紀八十年代，金融證券化發展開始成為了能夠代替經濟全球化發展的內容。金融證券化債券實際發行比重不斷提升，金融證券化同時表現出流動性、穩定性以及安全性等多方面的優勢。金融證券化除了具有一定優勢，還具有產生一系列效應的能力，能夠對我國的發展提供更多的動力，金融證券化能夠促使集資規模不斷擴大，并可以促使資產社會化規模加快，實現更好的融資，刺激雙向投資機制形成。

通過結合實際情況完成對我國金融證券化的發展，需要從分借鑒當前階段國內外成功經驗。第一，國家政府應當給予政策性支持。我國形成的以公有制為主，實現多種所有制經濟形式的共同發展。因此，政府對證券市場所能夠產生的影響力也相對較大，為此，可以通過制定相應政策對金融證券化發展提供幫助，此外，政府也可以形成較為健全的法律制度，促使金融市場的發展符合法律要求，促進金融市場的合法化運作。

第二，提升對金融創新方面的建設要求。通過放寬管制形式，可以為建立金融管理機制環境，實現匯率的市場化建設提供幫助，并能夠更進一步加強我國金融證券化發展。

六、結語

綜上所述，現代社會經濟快速發展，金融證券化發展速度進一步提升，使得我國經濟發展獲得的收益不斷提升。在實現金融證券化的過程中也需要加強對其造成的問題的思考與分析，通過加強對相關策略的完善與調整，以便可以有效提升金融化的推進。由此也能夠不斷適應現代我國社會國情與市場發展，實現我國經濟的繁榮與富強。并在文件發展的基礎上，充分關注國內外宏觀經濟環境，也應當加強對其他金融領域方面的發展。

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作者簡介：王艷軍，女，山東省東營市利津縣，遼寧對外經貿學院，金融學，研究方向：注冊理財規劃師。