區域金融資源、金融創新及其空間擠出效應關系分析

公雙雷++董冠琦

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A

內容摘要：區域間金融資源競爭而導致的金融創新與金融競爭間的催生關系，使得區域政府間的金融資源競爭對區域金融創新產生空間擠出效應；區域間的金融業地理集聚可能對金融創新同時產生正面與負面效應，即兩者間存在非線性關系；通過對區域金融資源競爭關系的深層次分析發現，只要維持不同種群間的密集度的缺口即本文所謂的金融資源密集度缺口，則彼此不同的金融組織可以同時并存于某一金融中心轄區，且彼此間保持寄生關系，而非最初所假定的競爭或互惠關系。未來應結合區域經濟、金融發展的實際狀況，科學控制金融開放的范圍與進程；在積極發展城市金融的同時努力拓展農村金融市場，并將其作為區域金融創新的重要突破點；在考慮與國際接軌的同時，區域金融市場內部應首先實現必要程度的開發，實現區域內金融資源要素的有效流動；通過有效刺激區域金融創新實現區域間金融合作的深化。

關鍵詞：區域金融創新 外部空間 金融競爭 效應

我國經濟發展過程中表現出顯著的多層次、多梯度區域特征，而自2005年天津濱海新區國家綜合改革試驗區成立到2012年深圳金融創新措施持續推出，金融領域政策的相繼出臺，這一特征在金融創新過程中也正在逐漸顯現，即在宏觀經濟政策引導下，我國的金融創新已經開始表現出較為明顯的區域性特征（蔣岳祥等，2013）。但金融資源的數量也是有限的，必然導致各區域間為爭奪有限的金融資源而采取一系列有效措施，彼此間的競爭不可避免。本文基于競爭-集聚視角，進一步探析區域金融創新的空間外部效應及其區域特征表現，即將區域金融競爭視為其金融創新行為的動機擴展，在此基礎上進一步探討金融地理集聚所實現的究竟是競爭、合作還是創新，以期為區域經濟、金融發展提供更具實踐性的政策建議。

區域金融創新空間外部效應的基本表現

“空間外部效應”的基本定義所強調的是因區域社會經濟總量變化而在空間范圍內對其他地區可能產生的相關影響（李林等，2011）。之所以強調來自空間范圍的影響正是在于凸顯區域經濟變化不僅受到本區域內相關因素的影響，還會受到其他地區經濟變量的影響（中國經濟密度分布與政策研究課題組、沈體雁，2011）。從我國經濟改革歷程來看，分稅制改革直接導致了地方政府因區域GDP而展開的競爭，這也就意味著在有限金融資源環境背景下各區域為最大限度的獲取資源，必然會通過增加投資的方式首先實現自我的經濟發展（在此不考慮政治尋租），這必然有效刺激各區域在“金融競賽”中敦促金融組織不斷進行自我的業務創新，進而實現對整體局面的改善（周立等，2002）。從區域間關系來看，一旦臨近區域或相關區域金融創新水平出現較大幅度的提升，則意味著有限資源中其利用所占比例會相應提高，那么很可能導致本區域所占比例下降。不可否認的是這種區域間的金融競爭在有限的時間內既可實現金融機構數量的迅速擴張和創新效率的急劇提升，但也必然會因為資本市場內競爭的加劇而刺激本區域與其他區域間相關領域的進一步競爭。

在金融資源的競爭過程中，資源利用率高的區域將會吸引更多金融機構參與其中，即形成微觀層面的金融行為主體向強優勢和高輻射能力區域聚集的行為，表現出顯著的金融主體地區間流動（曾睿等，2014）。對于金融主體而言，無論是業務的創新、思想的創新還是管理的創新均需要投入必要的人力資本和一定基礎的知識資本積累，這是創新實現的必要思想基礎。而通過金融業的自我聚集正好可以整合優秀的人力資源和已經實現的知識資本直接進入研發階段，較為迅速和高效的解決了金融創新領域的瓶頸，即這種金融主體的地理聚集將進一步對區域金融發展和金融創新產生推動效應，形成金融地理聚集刺激競爭加劇，而這種競爭又將激發新一輪的金融創新的循環路徑。當區域金融聚集達到一定程度時即會同時形成相當規模的專業化人才隊伍和專業化的中間品投入，憑借創新過程中的知識外溢也會形成可觀的收益回報，且為潛在成長者提供了可參考的收益創造模式。但必須同時意識到當某一項金融創新實現了較大的利潤回報時，競爭者便會通過模仿而使創新產品的市場優勢逐漸降低，直至利潤空間為零，這也就是說金融地理聚集也會因為模仿者數量的增加而逐漸散失原本占據的創新優勢，即也存在因競爭加劇而產生的負面效應。因此，針對區域間金融資源聚集而導致的金融創新與金融競爭間的關系，不難發現，在微觀層面上區域間的金融業地理集聚可能對金融創新同時產生正面與負面效應，即兩者間存在有非線性關系。

推進區域金融創新良性發展的對策

伴隨著經濟轉型的逐步推進，來自于資本市場的資金保障和發展刺激效用將日益顯著，這就要求資本市場自身首先必須是良性運轉和持續發展的，來自于金融市場的改革與創新就必然成為推動資本市場持續發展的動力源（何德旭等，2008）。在第十八屆中央委員會第三次全體會議中已經明確指出，經濟體制改革不是某一個領域或行業的變革，其重心在于改革步伐的全面、深入推進。未來區域金融創新良性發展應主要從以下方面著手：

第一，結合區域經濟、金融發展的實際狀況，科學控制金融開放的范圍與進程，尤其是需要綜合國內外整體經濟環境，在區域金融開發速度上適時調整改善，避免出現不同地區、不同經濟環境背景下的“統一發展”。雖然自2001年我國正式加入世界貿易組織并簽署《金融服務貿易協議》發展至今，基本實現了我國金融服務的全面發展，也逐步降低了外資金融機構的準入門檻即將實現全面開放狀態，但這并不代表著我國金融市場和全部金融機構發展趨于完善（陸遠權等，2012）。

第二，在積極發展城市金融的同時努力拓展農村金融市場，并將其作為區域金融創新的重要突破點。傳統金融市場發展過程中總是將目光聚集于城市，事實上伴隨國家整體經濟水平的提升，農村金融市場也已經有了長足發展，例如，香港上海匯豐銀行作為我國第一個獲批進入農村金融市場的外資金融機構，于2007年8月9日在湖北省隨州市籌建了首家村鎮銀行（宋增基等，2009）。可見，農村金融市場可作為區域金融新的業務拓展與金融創新點。

第三，在考慮與國際接軌的同時，區域金融市場內部應首先實現必要程度的開發，實現區域內金融資源要素的有效流動。從金融市場自身的運行來看其資源配置遵從高利潤回報取向，具有天然開放性，但各區域為實現自我優先發展往往會人為設置較強的區域資源壁壘，這就在一定程度上阻礙了金融資源的有效流動和高效配置。未來應實現區域間的金融市場開放和金融資源的區域間流動，但在此過程中必須注意開放的順序和相關的利益調整。

參考文獻：

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2.李林，丁藝，劉志華.金融集聚對區域經濟增長溢出作用的空間計量分析[J].金融研究，2011（5）

3.中國經濟密度分布與政策研究課題組，沈體雁.中國經濟密度格局已成型[J].調研世界，2011（1）

4.周立，王子明.中國各地區金融發展與經濟增長實證分析：1978-2000[J].金融研究，2002（10）

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8.陸遠權，張德剛.我國區域金融效率測度及效率差異研究[J].經濟地理，2012（1）

9.宋增基，張宗益，袁茂.中國銀行業DEA效率實證分析[J].系統工程理論與實踐，2009（12）