物價變動下BT 項目回購基價調整的研究

肖垚

（重慶市軌道交通（集團）有限公司 重慶 401123）

物價變動下BT 項目回購基價調整的研究

肖垚

（重慶市軌道交通（集團）有限公司 重慶 401123）

目前BT（Build-transfer）模式在我國基礎設施建設方面應用普遍，考慮到BT項目投資數(shù)額大、建設周期長、受不確定因素影響大等特點，本文選擇研究回購基價的影響因素之一物價變動，在理論分析及文獻研究基礎上，剖析物價變動對回購基價的影響機理。結合工程實踐案例，提出經修正后的調價原則及調價公式，并通過算例驗證物價變動引起的BT項目成本的變化情況。

BT模式；物價變動；回購基價；影響機理；調價公式

1 BT項目回購基價的構成

BT項目回購基價是回購期計算投資收益的基礎，由工程建設資金和建設期的融資費用構成[1]，其中工程建設資金包含建安工程費、設備及工器具購置費和工程建設其他費用（如圖1所示）。

圖1 項目回購基價的構成圖

2 物價變動下BT項目回購基價的調整

2.1 現(xiàn)存調整方法分析

2.1.1 現(xiàn)存調整方法綜述

《FIDIC》合同中規(guī)定了兩種調價方式：指數(shù)調整法和基本價格調整法[2]，工程實踐中還出現(xiàn)一種整體調價法。指數(shù)調整法即價格指數(shù)法；基本價格調整法即實報實銷，利用施工過程實際發(fā)生的費用與投標時的價格差額調整；整體調價法即一個調價公式適合整個建設項目的調價方法，現(xiàn)將其統(tǒng)稱為價格指數(shù)法。

2.1.2 現(xiàn)存調整方法的優(yōu)劣分析

仔細分析上表列出的兩類調價方法及具體的使用案例，可以說是優(yōu)劣各異。現(xiàn)選用“成熟度”“真實性”、“效率”三個維度分析其優(yōu)劣。在選定的三個評價維度下，所涉及的價款調整方法各有利弊，下文將對其修正，力圖找到最優(yōu)。

2.2 新調整方法的研究

2.2.1 新方法提出的基礎

新方法是以上文所述三個評價尺度的評判結果為前提，在指數(shù)調整法的基礎上，對整體調整法進行修正，并對調價公式中的各參數(shù)重新規(guī)定，以達到準確計算工程價款調整額、減少調價公式的目的.假設每月計量一次，每月進行一次調整，使用的基本公式是：

式中：△P-當月需要調整的價格差額；P0-原始當月需支付額；A-不調價部分的權重；B1、B2、B3、……Bn-各可調因子在投標總報價中所占的比例；Ft1、Ft2、Ft3、……Ftn-各可調因子現(xiàn)行價格指數(shù)；F01、F02、F03、……F0n-各可調因子基期價格指數(shù)

2.2.2 新方法使用的關鍵點

（1）確定可調因子

關于可調因子，特別是材料方面，部分省市進行了明確的規(guī)定，也各有差異，所以在此建議以占BT合同價款比例大的材料、價格水平變化大的作為可調因子，一般約定鋼材、木材、水泥、混凝土等，此外還可以根據(jù)工程實際作相應補充，一般調價因子的數(shù)目不少于5個。

（2）確定參與調價的分項工程

根據(jù)BT項目工程實際，在劃分分項工程的基礎上計算出個分項工程的費用總額，根據(jù)占合同總額對的比例排序，選擇占比大的分項工程作為潛在可調價工程，然后再結合以往類似工程的歷史資料，綜合確定可調價分項工程。

（3）確定可調因子的價格指數(shù)

可調因子的價格指數(shù)分為基期價格和調整時點的現(xiàn)行價格兩種。目前，實際工程中對基期價格有兩種選擇：投標報價和投標截止日前28d的市場信息價；現(xiàn)行價格采用市場信息價。從“真實”、“科學”的角度講，兩者都采用市場信息價更合適。若基期價格采用投標報價，則容易受承包商不平衡報價和低價中標的影響，給業(yè)主帶來損失，但采用投標當日的信息價樣本數(shù)量太少，真實性不佳，所以建議采用投標截止日28d的市場信息價平均值為準。

（4）確定調價公式中的權重系數(shù)

建議業(yè)主在招標文件中給出各項可調系數(shù)的范圍，然后在合同談判時雙方可用歷史的可調因子的價格變動資料與貨幣的變動幅度擬合，選擇最優(yōu)擬合狀態(tài)下的調整系數(shù)。假定每月調整一次價款，且招標文件約定的不可調部分的比重為0.15，可調因子的權重系數(shù)分別為0.15、0.3、0.05、0.26、0.04，計算得各月綜合調價系數(shù)1與相應時間段的月CPI擬合效果較差，現(xiàn)將可調因子的權重系數(shù)調整為：0.19、0.29、0.05、0.24、0.08，由此計算出各月綜合調價系數(shù)2。

（5）可調因子消耗量的確定

對于那些監(jiān)理履行+檢查職責能而獲得某可調因子的實際發(fā)生量，則調價時以此量為準；無法獲得的以清單中的計量數(shù)量為準，若無計量數(shù)量，則以圖紙計算為準；對于組成拌合料的材料以批準的配合比為準，確定可調因子的權重系數(shù)，如假設合同中約定了水泥、黃沙是可調因子，工程項目使用商品混凝土，且批準的配合比是水泥：砂：石子：水=5：3：8：2，承包商為了卻選擇同種標號但水泥和砂比重高的產品，這樣就給業(yè)主帶來了損失。

（6）確定調價時機

調價時機是當價格出現(xiàn)變動時，開始調價的時間節(jié)點。確定調價時機的前提是BT雙方事先約定可調幅度x和可調幅度的計算方法。具體的調整幅度可參照政府文件或者BT雙方談判確定，計算方法采用100%＞x。為了防止投標方低價中標，高價索賠的影響，應規(guī)定精確的調價時機，建議價格下跌時Ftn必須小于Fon。

3 物價變動對BT項目回購基價調整的算例

以某城市的BT項目為例，分析不同時點發(fā)生因物價變動導致的價款調整對工程建設資金及融資費用的影響。假設項目建設期間總投資8.5億元，合同工期12個月，建設期自有資金投資回報及銀行貸款利息為7.65%，以季度為計算期。采用按季度支付進度款的方式，每次支付1.5億元，預付款1億元。合同約定可調材料有鋼材、水泥、砂石、木材、水管，可調整幅度為±5%，某分項工程第一季度各材料補差情況（見表1），用修正后的價格指數(shù)法進行調整，且權重系數(shù)采用上文方法調整后約定為A：0.1，B1：0.31，B2：O.22，B3：0.15，B4：0.09B5：0.13。

（1）對工程建設費用的影響分析555305.3

（2）對建設期融資費用的影響分析

由物價變化對工程建設費用的影響分析可知，第一季度此工程建設費用變化總額為555305.3，投資回報率12%，因工程費用增加約555305，致使融資年融資費用增加約81920。

表1 第一季度進度款材料補差計算表（單位：元）

4 結束語

本文給出的物價變動下BT項目價款調整模型及使用中的注意點，一定程度上為BT項目回購基價調整的實踐工作提供參考，最后通過算例分析計算，將建設項目中的主要材料價格變動情況與回購價款調整模型相結合，驗證了BT項目價款調整對其回購基價的影響。

[1]林平，尹林，周金娥.BT模式下可原諒的工期延誤對項目回購基價的影響機理及防范[J].土木工程學報，2010，43（7）：124～128.

[2]杜林鵬，徐冀飛，李堯.國際工程調價方法及應用案例分析[J].國際經濟合作，2011（7）.

F285

A

1004-7344（2016）15-0264-02

2016-5-11

肖垚（1983-），女，重慶人，工程師，工程碩士，從事造價管理工作。