會計信息可比性提升是否降低審計師審查成本？

孫麗霞

會計信息可比性提升是否降低審計師審查成本？

孫麗霞

新會計準則規定，為了加強企業內部控制成效，上市公司提供的會計信息應具有可比性。會計信息可比性是會計信息質量特征中最重要的組成部分，會計信息可比性的提升能夠降低監管者和審計師的監察和審查的成本。本文通過實證分析2006-2013年間國內A股上市公司發現，會計信息可比性對上市公司的應計項目盈余管理具有負向影響效用；會計信息可比性對上市公司的真實活動盈余管理具有顯著正向影響效用，由此進一步發現，會計信息可比性提升能夠降低審計師的審查成本。本文研究填補了會計信息可比性與審計師審查成本的研究文獻，對政策法規的制定、監管部門的行為等有一定的指導意義。

會計信息可比性審計師審查成本應計項目盈余管理真實活動盈余管理

一、引言

長久以來，盈余管理是學術界和實務界一個長盛不衰的研究話題之一，通過對盈余管理影響要素的分析，不僅有理論意義，對政策法規的制定、監管部門的行為等有巨大的指導意義。而會計信息質量中一個重要組成部分是會計信息可比性，會計信息可比性的經濟意義在企業的發展過程中已逐步凸顯，隨著我國近年來會計準則的不斷完善，會計信息可比性的增強是否具有積極的經濟意義成為了一個極具現實意義的話題。會計信息質量與企業資源配置效率關系的研究一直是會計學界關注的熱點，并且也積累了十分豐富的研究文獻，但是，現有的理論成果主要集中于會計信息的平滑度、謹慎性、可預測性等方面，鮮有會計信息可比性的探討，而會計信息質量要求具有一定的可比性，這樣才能夠保證企業對外提供的數據資料更具比較性，便于信息使用者的分析和匯總，進而實現資源的優化配置。

會計信息可比性是指同一企業不同會計期間內發生的相同或者是相似的交易或事項，應當采取一致的會計政策，前后各期間需要保持一致，不得隨意變更，以便對不同會計期間的各項指標進行縱向比較。1980年FASB（美國財務會計準則委員會）將可比性界定為會計信息質量要求中的一個重要組成部分， IASC（國際會計準則委員會）還多次強調了可比性在會計信息質量要求中的作用，并指出會計信息可比性在提升會計信息相關性和有用性等方面發揮著極其重要的作用。近些年來，國內會計學界也十分重視會計信息可比性的提升，自1993年會計制度的革新一直到2006年的新會計準則，會計信息可比性進一步得到了完善和發展。但會計信息可比性與企業盈余管理之間的關系效用，仍需要進一步探討和考察。

目前，國內市場體制還不夠健全，上市公司股東（控股股東與中小股東）之間的利益矛盾比較突出，同時國內中小投資者利益保護法律基礎薄弱，企業管理者會在盈余管理的幌子下進行私利的牟取，造成國內上市公司盈余管理的現象泛濫，使得企業會計盈余質量降低，導致投資者不能正確辨識企業的真實業績。故而，本文在盈余管理的視角下探討會計信息可比性和上市公司盈余管理的關系。目前企業管理者進行盈余管理的模式有兩種，一種是應計項目盈余管理，另一種是真實活動盈余管理，應計項目盈余管理主要是對非正常應計項目進行操縱后實現的盈余，而真實活動盈余管理是指在生產成本、正常運營費用支出的控制下通過實實在在的交易行為而實現的盈余。所以本文主要從應計項目盈余管理與真實活動盈余管理兩個方面來分析會計信息可比性和上市公司盈余管理的關系。

二、理論回顧與研究假設

國內外學者對會計信息可比性的測量方式、影響要素以及經濟后果都進行了相應的闡述和說明，并取得了一定的理論研究成果。企業進行盈余管理的方式可以分為兩種，一種是應計項目盈余管理，另一種是真實活動盈余管理。

會計信息可比性是會計信息質量特征中最重要的組成部分，袁振超（2013）以2003-2012年A股上市公司為樣本，研究結果發現，會計信息可比性越高，行業專長水平越高的審計師越能及時出具審計報告；會計信息可比性越高，審計質量越高。也就是說，會計信息可比性的提升，能夠顯著提高審計師的工作效率，降低監管者和審計師的監察和審查的成本。盈余管理是審計師關注的重點審查對象，即存在盈余管理的公司會顯著增加審計師的時間和技術投入，進而增加審計成本。所以本文用是否存在盈余管理作為審計師審計成本的替代變量，研究二者之間的關系。

會計信息可比性對企業應計項目盈余管理影響的理論研究，Bae，Tan and Welke（2008）通過對49個國家的分析和研究發現，會計準則差異性會降低分析師的跟進行為，同時還會增加會計師獲取財務信息的成本，在一定程度上降低了分析師預測的準確性。由此看出，在會計信息可比性較差的情況下，企業應計項目盈余管理的風向和成本都會提升，所以管理層為了降低風險就會減少應計項目盈余管理。王雄元、張鵬以及顧俊（2009）通過分析發現，應計項目盈余管理不但能夠帶給管理者經濟收益，同時還會帶來高盈余管理成本，企業管理層在均衡收益與支出成本之后，就會減少應計項目盈余管理的行為。Kimbrough et al.（2013）指出隨著企業公告中會計信息可比性的提升，無論企業財務報告中公司績效的好與壞，投資者都會進行相應的歸因處理，而在會計信息可比性較高的情況下，應計項目盈余管理并不能夠增加管理層的個人收益，因而管理層操縱應計項目盈余管理的動機會降低。

會計信息可比性對企業真實活動盈余管理影響的理論研究，Cohen et al.（2008）分析了SOX法案實施前后對企業盈余管理的影響，結果發現，在法案實施之前樣本企業的應計項目盈余管理是不斷增加的，在法案實施之后則下降，表明監管環境的轉變削減了應計項目盈余管理的空間，所以企業管理者就會選用隱蔽性較強的真實活動盈余管理。李江濤、何苦（2012）通過對2008-2010年國內滬深兩市所有非金融類上市公司的實證研究發現，國際 “四大”會計師事務所進行審計的企業的真實活動盈余管理要高于“非四大”審計的企業，表明了國內上市公司有采用真實活動盈余管理去逃避外部審計的動機，同時還證實了企業的財務能力、公司治理以及股權性質等都會影響到真實活動盈余管理行為。范經華、張雅曼、劉啟亮（2013）以2008-2009年中國A股上市公司作為實證研究樣本，分析了審計師行業專長對應計和真實活動盈余管理的影響效用，指出由于真實活動盈余管理的隱蔽性較強，普通的審計師無法甄別真實活動盈余管理，需要專業的審計師才能夠對真實活動盈余管理進行更好的甄別。

會計信息質量的一個重要要求就是可比性，可比性能為信息使用者提供有可比性的數據資料，也就是不同企業發生相同或者是類似的交易或事項應采取規定的會計政策，保證會計信息口徑的統一性，實現相互可比。Gong et al.（2011）通過研究發現，當企業具有較低的會計信息可比性時，其管理者就更容易披露出企業的盈余預測報告，為信息使用者提供更有價值的會計信息，降低信息使用者搜集信息的成本，反之就會增加信息使用者的信息處理成本，進而降低信息使用者與企業管理層之間的信息關聯程度。所以，企業管理人員為了降低其信息的不確定性就會加大盈余信息的披露程度。De Franco， Kothari and Verdi（2011）在公司層面的基礎上提出了會計信息可比性的評估方法，并首次運用該方法分析了會計信息可比性與分析師盈余之間的關系，研究表明，分析師比較側重于會計信息可比性較高的企業，同時也增強了企業盈利預測的精準度。由此可以看出在會計信息可比性較高的前提下，企業管理者的盈余控制就更容易被信息使用者識破，簡言之，就是會計信息可比性的提升間接提升了企業管理層盈余管理的成本。此外，Sohn （2011）在會計信息可比性與企業盈余管理方式選擇關系的研究中指出，會計信息可比性在一定程度上可以顯著降低企業的應計項目盈余管理。

通過上述分析可以推出，會計信息可比性的提升，企業投資者就會擁有更透明的會計信息環境，管理層盈余管理的成本就會提升，但是收益并沒有發生變化，所以會計信息可比性的提升在一定程度上會抑制企業管理層的應計項目盈余管理。基于此可以提出本文的假設1：

H1：會計信息可比性對上市公司的應計項目盈余管理具有負向影響效用。

會計信息可比性的提升會降低企業的應計項目盈余管理，那么會計信息可比性的提升是否也會抑制企業的真實活動盈余管理呢？其關鍵在于會計信息可比性是否可以增強管理者從應計項目向真實活動盈余管理的轉變的動機，有研究表明，會計信息可比性的增強加劇了此動機。Sohn （2011）在研究中也發現了會計信息可比性的增強，在一定程度上加劇了管理者從應計項目盈余管理向真實活動盈余管理的動機，并呈現出此消彼長的局面。Zhang（2011）通過研究指出，會計信息可比性的提升，企業應計項目盈余管理的空間就會被削減，管理層進行應計項目盈余管理的耗費就會提升，在此種情形下，其真實活動盈余管理成本就會得到降低，所以管理者就傾向于真實活動盈余管理。具體來講，會計信息可比性的提升并不能夠改變真實活動盈余管理的隱蔽性，對于信息使用者來講，隨著會計信息可比性的提升，其信息環境就越透明，但對于管理層的真實交易活動來講，可比性的提升并不能夠帶來相應的會計產出，也不能提升信息使用者的信息識別能力。與此同時，會計信息可比性的提升能夠降低監管者和審計師的監察和審查的成本，盡管增加了應計項目盈余管理的風險性，由于真實活動盈余管理的隱蔽性，會計信息可比性的提升并不能增強真實活動盈余管理風險。

表1　控制變量及其含義

表2　多元回歸分析

由此可見，會計信息可比性的提升，企業管理層選擇真實活動盈余管理的動機就會越強，會計信息可比性的提升并不會抑制企業管理層的應計項目盈余管理。基于此可以提出本文的假設2：

H2：上市公司會計信息可比性對企業的真實活動盈余管理具有顯著正向影響效用。

三、研究設計

（一）變量測度

1.會計信息可比性的測度。本文在De Franco， Kothari于Verdi （2011）構建的會計信息可比性的測量方法的基礎上，將股票收益虛擬變量（）以及股票收益交叉項（）導入進去，構建上市公司會計信息可比性測度模型：

式（2）為在會計期間t內，i企業的預期盈余；式（3）為在會計期間t內，j企業的預期盈余；將兩個企業的可比性用表示，界定為兩個企業預期盈余數值差額的絕對值，于是有：

通過上述核算方式，可以核算出i企業與其同行業的會計信息可比性，并按照從大到小的序列進行排序，對前4個數求平均作為企業i會計信息可比性的測度值，記作為，值越大，則其會計信息可比性就越強。

2.應計項目盈余管理測度

本文參照修正的 Jones 模型來測度應計項目盈余管理，具體模型如下：

3.應計項目盈余管理測度

（1）銷售運營現金流量控制測度模型

根據Roychowdhury（2006）建立的銷售運營現金流量控制測度模型，通過OLS回歸分析，就可以核算出其殘差項，即為控制運營現金的流量，可以將其記作為。

其中，CF是指企業運營的現金流量。

（2）生產性成本控制測度模型

生產性成本控制測度模型也是在Roychowdhury（2006）建立的線性銷售收入模型的基礎上確立起來的，并通過OLS回歸分析核算出其殘差項，即為控制生產成本，將其記作為。具體如下：

其中，PC是指企業生產成本。

（3）費用控制測度模型

綜合國內外理論研究成果，本文選用銷售與管理費用的和來近似估計費用，并通過OLS回歸分析核算出其殘差項，即為控制費用，將其記作為。具體如下：

其中，C是指企業費用。

（4）企業真實活動盈余管理測度模型

（二）驗證模型

為了檢驗本文提出的假設，構建如下假設檢驗模型，將企業盈余管理設定為。

公式（10）中控制變量及含義見表1。

四、實證分析

（一）樣本與數據

本文選取2006-2013年間國內A股上市公司數據作為實證分析的樣本，為了保證實證分析的科學性，對所選樣本進行如下篩選：（1）剔除數據不完整的上市公司；（2）剔除創業板上市公司；（3）剔除金融行業的上市公司，最終得到8976家上市公司。實證分析的數據主要來源于上市公司年度報表、股票市場研究數據庫以及國泰安數據庫。

（二）多元回歸分析

依據設定模型，對解釋變量（會計信息可比性）和被解釋變量（盈余管理），在對公司規模等變量控制的前提下進行多元回歸分析，具體結果見表2所示。

由表2的3、4列數值可以看出，當應計項目盈余管理（AEM）是被解釋變量的條件下，會計信息可比性（CA4）是負值（-0.003），但不具有顯著性，表明當企業自身與其同行業會計信息可比性提升時，其管理層就會減少應計項目盈余管理活動，但是抑制性不強；當真實活動盈余管理（RAEM）是被解釋變量的條件下，會計信息可比性（CA4）是正值（0.176），且在0.01的水平上具有顯著性，這就表明當企業自身與其同行會計信息可比性提升時，其管理層的真實活動盈余管理動機就會得到強化。通過分析顯示，隨著上市公司會計信息可比性的提升，較之于應計項目盈余管理方式，企業管理層更青睞于真實活動盈余管理，這就驗證了本文的假設1和假設2。

目前，國內外大多數學者在實證分析過程中都會將盈余管理度量變量取絕對值，即在評估企業盈余管理的過程中不考慮其方向，這是由于不管盈余如何波動，都會使企業的盈余質量降低，進而影響投資者的決策，影響資源配置效率。所以本文對被解釋變量取絕對值進一步進行分析，由表2的5、6列數值可以看出，當應計項目盈余管理的絕對值（∣AEM∣）是被解釋變量的條件下，會計信息可比性（CA4）是負值（-0.305），且在0.01的水平上具有顯著性；當真實活動盈余管理的絕對值（∣RAEM∣）是被解釋變量的條件下，會計信息可比性（CA4）是正值（0.751），且在0.01的水平上具有顯著性。由此可以推出在不計盈余管理方向的前提下，上司公司會計信息可比性的提升會增強應計項目盈余管理活動的抑制性，同時也增強了企業采用真實活動盈余管理的動機，說明在此條件下，本文的研究結論并沒有發生變化，反而進一步得到強化，證實了本文假設的正確性。

本文通過進一步分析，還發現當真實活動盈余管理（RAEM）是被解釋變量的條件下，管理層薪資（SAL）與會計信息可比性（CA4）的交互回歸系數值是正值，且具有一定的顯著性，意味著當企業自身與其同行業會計信息可比性提升時，管理層為了獲得更高的薪資水平，會計信息可比性抑制應計項目盈余管理的效用就越強，真實活動盈余管理動機就越強；股權集中度H5與會計信息可比性（CA4）的交互回歸系數值是負值，且具有一定的顯著性，這就意味著當企業自身與其同行業會計信息可比性提升時，高股權集中度的企業真實活動盈余管理的行為動機較強。

由上文分析可以得出，會計信息可比性的提升能夠顯著降低企業真是活動盈余管理，進而能夠降低審計師的審查成本，提高審計效率和設計質量。

（三）穩健性檢驗

由于上市公司真實活動盈余管理行為的隱蔽性，故而，本文以會計信息可比性與真實活動盈余管理核心進行穩健性檢驗。檢驗選用企業自身與其同行業會計信息可比性的中值去測評上市公司的會計信息可比性，最后的結果是否與原結果一致，此外還需要檢驗會計信息可比性測度指標發生改變，最終的結果是怎么變化的。本文對上述問題進行進一步驗證，結果顯示，相應指標的變化不會影響到本文的研究結論。假如說上市公司管理層管理無方，就會給真實活動盈余管理的測評帶來一定的干擾，倘若可以找到科學的方法去消除干擾，會計信息可比性對真實活動盈余管理的正向影響效用就更明顯，本文還選取了一些微利的上市公司進行穩健性分析，此類公司的真實活動盈余管理動機更強，最終發現對本研究結論并沒有什么影響。

五、結論

本文通過對會計信息可比性和上市公司盈余管理關系的實證研究發現，會計信息可比性負向影響上市公司的應計項目盈余管理，正向顯著影響真實活動盈余管理，說明了會計信息可比性的提升能夠抑制企業的應計項目盈余管理，同時還會增強真實活動盈余管理的動機。當企業自身與其同行業會計信息可比性得到提升時，企業管理者為了獲取更高的薪酬，就會從應計項目盈余管理轉向真實活動盈余管理。與此同時，還證實了在上市公司股權集中度較高時，企業真實活動盈余管理的行為動機更強。進而得出，會計信息可比性的提升能夠降低審計師的審查成本，提高審計效率和審計質量。本文的研究結論在一定程度上深化了會計信息可比性與審計師審查成本的研究層次，同時對政策法規的制定、監管部門的行為等也有一定的理論參考價值。

作者單位：鄭州大學西亞斯國際學院

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