鱷魚捕食與做交易

敬松

自2015年3月以來，外匯市場恐怕只能用血雨腥風來形容。這讓經歷了2014年6月以來美元指數單邊上漲，非美貨幣與原油并肩下跌的新手小歐感到無所適從。小歐不理解的是，為何走勢上漲了100多點，最終自己卻還是在成本價的位置出局。對接下來的操作，小鷗更是不知該如何是好。在市場面前，小鷗覺得自己像一個掉進陷阱的“獵物”，自己的一舉一動都被市場看得清清楚楚。在經歷了幾筆連續虧損后，小鷗徹底失去了交易信心。

不過，經歷了2008～2013年長達5年震蕩行情的石先生卻表現得相對從容。他深知漲跌和橫盤本就是市場的一部分，每種走勢的可能各占1/3。石先生對橫盤震蕩的節奏情有獨鐘，更擅長守著震蕩區間的上下沿高拋低吸。自2015年以來，石先生憑借這一思路賺了不少美元，覺得自己已經破解了這個市場的交易密碼。

上述兩位投資者，他們各自掌握了一定的市場運行規律，屬于入門級交易者。由于交易出現問題，小鷗開始對市場產生畏懼心理，這就是所謂的“不知彼而知己，一勝一負”。石先生對自己、對市場都有了更深的了解，交易的勝率進一步提高。

外匯市場就是如此，采取雙向交易機制，無論多還是空，只要機會合適，都可以賺取收益。市場上每天都充斥著大量信息，這些信息有適合做多的，也有適合做空的。由于不同交易者的交易思維及交易認知不同，面對同樣的信息，最終的結果千差萬別。因此，在這個靈活的市場中，制訂一系列規則很有必要。

1把握全局做交易

作為地球上頂級的掠食者，鱷魚的捕食和生活習性給我們以啟迪。鱷魚生活在淺灘和沼澤及河流和海洋的交匯口。大多數時候，它們會像枯樹枝一樣，靜靜地等待獵物的到來。一些動物在河邊飲水時，就會遭到鱷魚的致命一擊。鱷魚在狩獵的過程中做到了和自然界完美融合。投資者在交易的過程中，也要善于利用當時的市場環境，對市場進行客觀的分析和評估，同時也要學會忍耐和等待，該出手時果斷出手，以實現最大化盈利。

在交易的過程中，基本面和技術分析相輔相成，在二者的相互配合下，交易的成功率會進一步提高。投資者在進行規劃之前，首先要明確當時的基本面因素是否配合。投資者可以利用周末的時間關注其他國家公布的過去一周及未來一周的重要數據。其中比較重要的是各國央行的利率決策，此外還有各國國內生產總值 （GDP）、通脹（CPI）及就業數據。對于發生變化的數據，投資者應重點關注。經濟數據反映了中長期資本的流向變化，有時雖然會引發走勢的短線波動，但其持續期非常短暫。很多時候，基本面數據的變化已經反映到當時的市場運行趨勢中。所以，在對這些數據和事件進行解讀時，要結合整體市場的運行情況進行綜合考量。

分析基本面后，投資者應著手進行技術分析。有些投資者經常用趨勢線做交易， “一把尺子走天下”形容的就是這種方式；也有一些投資者善于依據均線系統或K線尋找進場和離場點位。這些方法和手段都只是市場分析的某一個方面，如果投資者能將這些方法綜合在一起，取長補短，成功率會進一步提高。

除了將技術分析方法綜合之外，將各個貨幣對綜合在一起觀察更有必要。這里首先提到的是美元指數。美元指數并非指美元這一個貨幣對，而是反映了美元在外匯市場上匯率變化情況的加權指數。其中權重最大的是歐元，因此很多時候歐元和美元指數呈反向運行。澳元并不在這一指數當中，所以無論澳元發生多大的波動，都不會引起美元指數的變動。

美元指數的特殊構成決定了它在這個市場的地位。在對市場進行整體分析和判斷時，需要先判斷美元指數的運行情況。如果美元指數的趨勢明朗，中短線一致性較好，接下來就可以對非美貨幣進行進一步詳細分析，制訂詳細的交易計劃。

2耐心等待交易機會

如果市場的運行趨勢明朗，投資者可以依據當時的趨勢進行交易。一旦市場趨勢不明朗，就如同鱷魚潛伏在沼澤里，卻沒有等來一只獵物上鉤。此時，如果主動出擊，結果可能是讓前來喝水的小動物逃之天天。在市場機會不明朗時，投資者更要“耐得住寂寞”，不給市場可乘之機。

3有所為有所不為

鱷魚在捕食的時候，也會遇到與它勢均力敵的獵物，例如河馬和巨蟒等。鱷魚在與這些對手爭斗時，最大的可能是兩敗俱傷。但這種情況比較少見，如果天天爭勇斗狠，鱷魚就會像恐龍一樣絕跡了。每年，東非大草原上都會出現角馬渡河的壯觀場面。在渡河的過程中，鱷魚總會趁機尋找那些弱小的角馬進行掠殺，對壯年角馬則視而不見。可見，鱷魚在捕獵的過程中存在讓損失降到最低而使收益最大化的決策過程。

投資者在進行交易機會篩選時也是如此。有些投資者善于做自己熟悉的品種，認為憑借對這些產品脾性的了解，可以讓自己輕松獲益。但也有一些投資者會因為這一偏好而讓自己陷入誤區，忽視了當時市場上更適合的品種。在交易的過程中，投資者應客觀地對走勢進行分析和篩選，在篩選過程中應遵循買強空弱和規范性這兩個原則。

在進行強弱篩選時，盡量選擇排除法，排除其中最不利的某一個或者某幾個貨幣對。以當時市場上看多美元指數為例，此時要做的就是排除當時市場上最強的一個或者幾個非美貨幣，對剩下的中等及最弱的貨幣對進行進一步篩選。也許有的投資者會認為，直接選擇最弱的非美貨幣豈不是更好？作為前一天或近期的最弱貨幣，按照慣有規律，只有經過接下來更充分的調整才有利于趨勢的進一步延續。同時，如果只有1～2個貨幣對，其篩選范圍較窄，因此選擇運用排除法。如果是看空美元指數，篩選方式則恰好相反。

進行強弱篩選之后，投資者還要進行規范性篩選。如果這個貨幣對既是弱勢貨幣對，且延續性好、走勢規范，同時也是自己心儀的貨幣對，此時交易的成功率會進一步提高。接下來，投資者要做的就是等待規劃點位入場并持有。

4果斷持倉

除了前面提到的捕獵方式外，鱷魚最大的特點是咬住獵物后，絕不會再松口將獵物放走。同理，投資者在入場后，也要堅持果斷持倉的原則。只要市場的走勢沒有改變，就不要提前預測行情會發生轉變，因主觀預測而提前離場。在交易的過程中，投資者應遵循市場的客觀運行規律，任何情況下都不要用主觀判斷代替對市場客觀趨勢的認定。

自然界的很多規律和原則在交易的過程中同樣適用，投資者要做的是發現規律、總結規律，最終為自身交易所用。鱷魚捕食的規律在交易過程中的應用只是很小的一個方面，還有更多規律等待我們去發現。

收稿日期：2016-05—16