利好頻出好項目不愁“嫁”

姜懿翀

進入金九銀十，眾籌行業的好消息接連不斷。無論是官方的政策支持，還是好項目受到追捧，都給眾籌行業注入了一陣強心劑。

股權眾籌再贏政策利好

9月20日，國務院印發《關于促進創業投資持續健康發展的若干意見》，其中一些政策涉及到股權眾籌。意見提出，要規范發展互聯網股權融資平臺，為各類個人直接投資創業企業提供信息和技術服務。

業內人士認為，這幾乎從官方的角度肯定了互聯網股權融資，并要求互聯網股權融資平臺為個人直接投資提供必要的信息和技術服務。這對股權眾籌來說絕對是一大利好。當然，也不排除未來有可能出臺新的相關行業規范和政策。

9月18日，國務院發布《北京加強全國科技創新中心建設總體方案》，在《方案》中明確了推動互聯網金融創新中心建設的內容。此前國務院發布的《“十三五”

科技創新規劃》中提到，“支持科技項目開展眾包眾籌，推進知識產權證券化試點和股權眾籌融資試點”。對此有分析認為，作為互聯網金融的重要組成部分，股權眾籌試點或將率先在北京落地。

不過，在國外的印度，那些想通過眾籌平臺籌資的初創公司可就沒有那么幸運了。在9月初印度證監會（SecuritiesandExchangeBoardofIndia，SEBI）發布的公告中，警告在線借貸平臺Grext停止招攬新投資方，借此對該國的替代性借貸市場施壓。公告稱：“利用數字平臺推進融資并未得到任何證券法規的認可或批準。此類平臺對所有注冊者開放，這有違《證券合同法》及《公司法》。”

印度證監會表示，只有獲經法律認可的證交所才能進行電子平臺服務，企業證券只能在這類平臺上掛牌交易。對此，印度借貸平臺Termsheet的創始人VivekDurai回應稱，政府應支持扶植初創企業的行動。

國外平臺的標桿意義

對于眾籌平臺來說，國外的這則消息應該還是蠻鼓舞人心的。9月22日，股權眾籌平臺OurCrowd宣布獲得了一筆7200萬美元的C輪融資。計劃利用這筆投資擴大全球團隊，并進一步研發其眾籌平臺。此外，一部分資金將用于支持其眾籌平臺上的優秀項目。

當然，OurCrowd能夠獲得C輪的7200萬美元融資，靠得可是靚麗的成績表：截至目前，它已經投資了大約100家眾籌項目公司，總投資金額超過3億美元，其中7家公司被收購，兩家已經上市。

不過，中國的眾籌平臺還需快馬加鞭的追趕。根據9月19日畢馬威中國發布的“中國領先金融科技50”榜單及報告，在此次入選的50強企業中，眾籌領域僅有星火樂投一家入選榜單。

除了上線優秀的項目外，要想獲得競爭優勢技術方面的創新必不可少。據巴比特報道，法國巴黎銀行日前已宣布與可再生能源眾籌提供商Lendosphere、Enerfip以及Lumo達成合作，嘗試通過分布式賬本技術為私有公司發行迷你債券。

好項目不愁“嫁”

9月15日中秋節，蘇寧眾籌平臺推出的貝納利拉力摩托車項目，產品上線剛10分鐘就達籌集目標；12小時內籌集金額更是突破1000萬元大關，達籌集目標的1000%；兩天內，眾籌車輛超過500萬輛，眾籌金額接近1500萬元；9月21日，項目上線不足一周籌集金額更是突破了2000萬元。有網友留言稱，如果能得到這輛摩托車，就算等上半年也愿意。

無獨有偶，在蘇寧眾籌平臺上線的瑯龍nano自拍無人機，自從8月15日上線后，截至到9月20日眾籌資金已經超過2343萬元，接近眾籌目標300萬元的倍。此外，截至9月11日，臻迪旗下PowerEgg小巨蛋無人機京東眾籌金額已經突破3100萬元，此項成績超越了去年月份，HornetS大黃蜂無人機在淘寶眾籌創下的2900萬元的世界紀錄。

這些案例給我們的啟示是：好的項目和產品是硬道理，是永遠也不缺市場的。從目前受歡迎的案例來看，高科技產品似乎都比較火爆。因此，特別是在目前“資產荒”的時候，那些融不到錢的公司和項目，最應該反思的還是自身的產品和商業模式，而非像個怨婦似的在那抱怨“融資難、融資貴”。

在一些項目受追捧的時候，自然也乏“無人問津者”。根據盈燦咨詢最新發布的《2016年中國互聯網影視文化眾籌發展報告》，據不完全統計，截至2016年8月底，全國正常運營的影視文化眾籌平臺數共有家；成功籌資額達到4.06億元；成功投資人次達到14.3萬人次；總體眾籌成功率約為66%。

這說明國內互聯網影視文化眾籌仍屬于起步階段，這種互聯網融資新模式對于已經較成熟的電影工業來說，覆蓋到的制作成本十分有限。這與監管不夠完善，尤其在平臺審核和投后管理上，存在項目方欺詐的可能性，有著較大的關系。

風險依然是老問題

眾籌行業的不規范以及項目本身的問題，給投資者帶來的風險儼然已成為了一個老大難問題。

江蘇啟東市公安局近日破獲一個通過微信操縱所謂“外匯眾籌理財項目”的網絡詐騙團伙，共抓獲7名犯罪嫌疑人，涉案資金近1億元。7名犯罪嫌疑人通過微信圈內散播HY外匯眾籌理財項目信息，承諾每天以2%-3%的利息讓投資者獲得高額回報，不少信以為真的市民紛紛投入大量資金，最終血本無歸。

近日，深圳本土的海島四季在匯夢公社上線廣州上下九店項目，卻自開店之后連續虧損，每月營收遠遠低于預期。經過多次溝通，最終項目方決定關店，但對于補償卻遲遲無法達成一致。對此匯夢公社表示，將啟動投資人保護基金，全力保障投資人利益，墊付給投資人給予補償。由此，引出一個話題，在項目出現風險的時候，如何有效保護投資人利益，是各個眾籌平臺需要思考的問題。

昔日國內最大的眾籌平臺“點名時間”被91金融收購將近2個月了，然而，這2個月里，“點名時間”過得有些不盡如人意。從8月12日到9月中下旬，“點名時間”陸續上線了4個項目。在這4個項目中，其中1個已經宣告失敗，其他3個上線近1個月，籌資也是慘淡不堪。

在國外，眾籌的風險也是讓人防不勝防。在眾籌網站Kickstarter的項目歷史上，小冰箱CoolestCooler籌到的金額排名第三，但是兩年多的時間過去了冰箱仍然沒有交貨。一些媒體將此稱為史上最大的眾籌騙局。而根據統計，9%的Kickstarter成功項目無法交貨。冰冷的數字說明，眾籌項目的風險還是不小的。

9月12日，美國新聞業有名的眾籌平臺BeaconReader的用戶收到一封主題為“Beacon關閉”的郵件。Becaon在郵件中宣布，將不再代記者或者出版物收取資金，用戶將無法通過Beacon賺錢。平臺同時取消了其用于資助者支持獨立新聞從業者的網頁。平臺最終關閉時間為10月1日。

物權眾籌暗藏風險

今年以來，以二手車眾籌為代表的物權眾籌風生水起，儼然成為眾籌領域的新風口。據零壹研究院數據顯示，截至2016年8月底，運營中的汽車眾籌平臺達到56家，累計籌資額已達51.5億元。截止到2016年8月，以二手車眾籌為代表的物權眾籌平臺，增加了幾十家，其中70%由P2P轉型而來。

但是，最近不斷有業內人士在警告這種物權眾籌暗藏的風險。由于項目周期短、資金回籠快，高年化利率看似成為二手車物權眾籌的優勢，然而，一旦出現積壓，年化收益會迅速降低，甚至不如一般理財產品。

易觀高級分析師李子川認為，汽車物權眾籌模式的風險，不僅包括二手車市場風險，還包括眾籌平臺自身運營風險。其實，8月份上線僅9天的汽車眾籌平臺金福在線的跑路，已是敲響了警鐘。

簡單來說，汽車眾籌的模式就是“合伙購買并出售二手車牟利”，盈利模式就是賺取差價和手續費，并沒有多大技術含量的創新。隨著越來越多的平臺扎根于汽車眾籌領域，如何在日趨激烈市場競爭下尋得一條制勝之道，這是整個行業需要思考和探索的地方。否則一窩蜂的扎堆上，最后的結果可能就如P2P行業，熙熙攘攘之后留下的是一地的雞毛，傷害的不僅是投資者，更是整個行業的信譽。