重組走勢

文/本刊記者 李亮子

重組走勢

文/本刊記者 李亮子

在重組的過程中，上下游產業(yè)相關的企業(yè)可能會組合到一起，優(yōu)勢互補；主營業(yè)務之間存在包含關系、競爭關系的可能成為合并的重點，進行強強聯(lián)合；對于新興戰(zhàn)略產業(yè)以及布局不完整的，或將成立新的公司。

從2016年初至今，又有5對10家央企實施重組。中國五礦集團與中冶集團、中糧集團與中紡集團、國旅集團與港中旅集團的合并都在為央企的下一步重組工作試水。從目前幾家重組的形式不難看出，央企合并重組走了一條優(yōu)勢互補+強強聯(lián)合之路。

優(yōu)勢互補：搶占市場話語權

中國五礦與中冶的重組可為互補聯(lián)合式。今年6月2日，中國五礦集團公司與中國冶金科工集團有限公司重組大會在北京召開，這是繼去年12月8日國務院國資委正式宣布兩家世界500強央企戰(zhàn)略重組消息后，重組整合邁出的實質性一步。

《國企管理》記者聯(lián)系五礦集團外宣部門負責人高先生，問及兩家企業(yè)合并進展以及是否存在操作難度時，高先生說，沒有困難，一切都在按照國務院國資委要求在穩(wěn)步推進，目前進展不便對外界透露。

不過從其提供的資料不難看出，兩家巨型央企的合并重組并非易事。這是一場涉及7000億資產、24萬員工和海內外上千家企業(yè)的戰(zhàn)略重組。

更重要的是，中國五礦和中冶集團的主營業(yè)務基本沒有重合，兩家公司的整合工作也可謂開創(chuàng)優(yōu)勢互補模式的央企合并重組的先河，沒有任何可參照的先例。

中國五礦是以礦產資源勘查、采選、冶煉、材料加工和流通為核心業(yè)務，同時提供礦冶科技與產業(yè)金融服務的央企。

而中冶集團則是提供全球最大、最強、最優(yōu)的冶金建設運營服務“國家隊”。占全球冶金建設市場60%以上份額，是國家基本建設和海外工程承包的主力軍之一，也是國家確定的重點資源類企業(yè)之一。

但兩者合并重組將要實現(xiàn)強強聯(lián)合的目的。五礦集團董事長何文波在中國五礦與中冶集團重組大會上表示：重組后的中國五礦要抓住全球金屬礦產市場深度調整的重大戰(zhàn)略機遇期，加強戰(zhàn)略引領、保持戰(zhàn)略定力，努力成為“國家資源安全的保障者、產業(yè)升級的創(chuàng)新者、流通轉型的驅動者”。通過整合相關資源，對標世界一流，形成獨特的商業(yè)模式與核心競爭力，打造世界一流金屬礦產企業(yè)集團。

中冶集團董事長國文清在此次大會中也描述了中冶和五礦重組后的美好前景。他說，重組后的中國五礦在經營規(guī)模與影響力、產業(yè)鏈整合能力、資產組合、人才技術等4個方面建立了新的優(yōu)勢。

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重組后，新的中國五礦在全球金屬礦產領域，將率先打通從資源獲取、勘查、設計、施工、運營到資源流通的全產業(yè)鏈通道，形成為金屬礦產企業(yè)提供系統(tǒng)性解決方案，和工程建設運營一體化、全生命周期的服務能力，大幅提高企業(yè)在整個行業(yè)上的競爭力和話語權。

突出主業(yè)：打造全球頂級糧商

7月18日，中糧集團與中紡集團啟動戰(zhàn)略重組，做強做優(yōu)做大，向國際大糧商再邁一步，已經成為中糧集團的發(fā)展目標。

業(yè)界認為，之所以中糧集團合并中紡集團，是因為兩者的業(yè)務有部分重合，中紡集團的糧油份額比重也比較大占全國第三。中糧集團全面接管中紡集團后，中糧國內油脂加工產能將達2400萬噸，整體市場份額提升至18%，成為國內第一，位居全球油脂加工企業(yè)產能前列。重組后的棉花業(yè)務產業(yè)鏈條，占據(jù)全球近10%市場份額。雙方覆蓋全球主要產區(qū)和銷區(qū)的經營網(wǎng)絡對接，將進一步完善中糧全球布局，在糧油領域具備更強的上游掌控能力、物流保障能力、綜合加工能力和市場覆蓋能力，有利于充分利用“兩個市場，兩種資源”服務國家糧食安全。

《國企管理》記者致電中紡集團新聞發(fā)言人蔡先生詢問合并重組的具體情況，蔡先生說：“目前，中紡集團正在按照國務院國資委的要求進行合并重組的準備。中糧集團的十三五規(guī)劃已經完成，中紡集團的糧油板塊要并入中糧集團，因此中紡集團要根據(jù)中糧集團的安排來重新制作紡織板塊的十三五規(guī)劃。”

目前，中糧已經發(fā)展成為全球領先的全產業(yè)鏈糧油食品企業(yè)，形成了以糧油為核心主業(yè)，食品業(yè)務、金融業(yè)務和地產業(yè)務為主業(yè)的業(yè)務框架。近年來，中糧重組中谷、華糧、華孚，收購尼德拉和來寶農業(yè)，業(yè)務從國內擴展到了全球，為承擔國家糧食安全、服務宏觀調控打下了堅實基礎。

在未來的改革中，做強糧油食品主業(yè)、推動轉型升級成為關鍵詞。中糧將通過系列資產整合和內部資源整合壯大主業(yè)，打造全球排名前三的國際化大糧商和世界領先的綜合性食品企業(yè)，成為國家糧食安全戰(zhàn)略和食品安全戰(zhàn)略執(zhí)行主體，充分發(fā)揮在現(xiàn)代農業(yè)建設中的引領作用、在維護市場穩(wěn)定中的支撐作用、在保障食品質量安全中的示范作用和在農業(yè)“走出去”中的領軍作用。

聯(lián)手整合：做旅游業(yè)帶頭大哥

國旅集團和港中旅的重組也有做強旅游業(yè)的目的。7月11日國資委公布中國國旅并入港中旅的整合方案后，中國的頭號旅游集團、最大的旅游央企即刻誕生。

2015年11月，港中旅和國旅合并重組的消息就有傳出，隨后去年12月港中旅剝離其鋼鐵資產，將其持有的兩家鋼鐵公司股權轉讓給河北省國資委，被視作企業(yè)重組的前奏，當時國內鋼鐵行業(yè)明顯陷入產能過剩，拖累央企盈利能力。剝離鋼鐵業(yè)務之后剩下的業(yè)務中，港中旅和國旅基本能達到業(yè)務優(yōu)勢互補。

“總的來說，兩家合并重組的目的，可以剝離一些不良資產，比如之前港中旅的鋼鐵業(yè)務，然后將優(yōu)勢資源組合。”有業(yè)內人士這樣認為。

合并旅游產業(yè)的兩大央企也是出于在旅游市場搶占份額的目的。在2015年中國旅游業(yè)20強排名中，攜程網(wǎng)和去哪兒分列第一和第二名，港中旅排名第三，中國國旅排名第九，20強中排位民營企業(yè)占絕對優(yōu)勢，在線旅游企業(yè)營業(yè)額占比明顯擴大。

截至2015年底，港中旅集團總資產超過1000億元，而中國國旅2015年總資產為157億元，合并后兩家總資產規(guī)模將穩(wěn)穩(wěn)霸占旅游央企第一的位置。

中銀國際證券相關人員認為，隨著港中旅和國旅的合并，中國最大旅游央企隨之誕生，公司的品牌價值和影響力有望提升。未來新港中旅有望憑借這一定位和優(yōu)勢，在海外旅游資產并購以及國內景區(qū)資產整合等領域加快布局。

新設央企：中國航發(fā)打破減法說

從目前看，央企整合重組穩(wěn)步推進，數(shù)量不斷減少，實力不斷提升。不過從不久前國務院國資委的一條重新組建新公司的消息來看，央企合并重組只做減法的猜測是不正確的。

8月28日，中國航空發(fā)動機集團有限公司（以下簡稱“中國航發(fā)”）正式掛牌成立。這家公司由國務院國有資產監(jiān)督管理委員會代表國務院履行出資人職責，列入國務院國有資產監(jiān)督管理委員會履行出資人職責的企業(yè)名單，排在中國電子科技集團公司之后。

新公司誕生專注于發(fā)動機研發(fā)，讓人不由得感嘆，央企在布局工業(yè)產業(yè)發(fā)展領域有完整的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，對于作為飛機的心臟，被譽為“工業(yè)之花”的發(fā)動機如此看重，可見我國對于關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業(yè)和關鍵領域，重點發(fā)展具有前瞻性、戰(zhàn)略性的產業(yè)、支持科技進步、保障國家安全等方面非常重視。

航空發(fā)動機是飛機的心臟，其設計極其復雜，制造材料要求非常高，不僅投入大、周期長，而且在研制過程中還會有很大的經濟風險和技術風險。從世界范圍看，有獨立研發(fā)航空發(fā)動機能力的公司并不多，因為行業(yè)進入門檻很高。此次組建航發(fā)集團，是國有資本在關鍵領域發(fā)揮重要作用的表現(xiàn)，如果該公司能夠突破技術難題，那么對于我國軍用飛機、民用飛機都有重大利好，同時又能帶動整個產業(yè)鏈包括軸承、材料、風洞等的整體提高。

記者述評：

通過對上述央企合并重組現(xiàn)狀的分析，可以看到，除了業(yè)務趨同的行業(yè)“強強聯(lián)合”之外，在重組的過程中，上下游產業(yè)相關的企業(yè)可能會組合到一起，；主營業(yè)務之間存在包含關系、競爭關系的也可能成為合并的重點；此外對于新興戰(zhàn)略產業(yè)，布局不完整的，或將成立新的公司。

目前有重組傳聞的有，哈爾濱電氣集團和東方電氣集團、中核集團與中廣核集團、南方電網(wǎng)和國家電網(wǎng)集團、華電集團和大唐集團、東方航空和南方航空。

8月9日晚，寶鋼股份和武鋼股份雙雙發(fā)布公告，披露了重大資產重組的進展。據(jù)兩家公司的公告顯示，有關各方仍在就本次重大資產重組事項進行進一步籌劃和論證，同時就有關事項與相關監(jiān)管部門進行持續(xù)溝通。兩公司已按照《上市公司重大資產重組管理辦法》及其他有關規(guī)定，組織相關中介機構開展審計、法律及財務顧問等各項工作，就本次重大資產重組涉及的相關重要問題進行專項研究論證，目前相關工作正在積極推進中。

此外，一些央企重組方向是朝著組建新的國有資本投資公司和國有資本運營公司。有傳聞稱，中糧集團或將成為國有資本投資公司的組建方，目前中糧集團內部正在為此積極做準備。

據(jù)中糧集團提供的文件資料顯示：為推進中糧集團國有資本投資公司試點工作，國務院國資委已對中糧集團董事會進行了18項授權，涉及資產配置、薪酬分配、市場化用人等多方面。

有關專家表示，此舉意味著國企改革所有權和經營權分離進入實施階段，國企改革邁出了重要一步。