安徽省金融業(yè)發(fā)展效率測算及其影響因素分析

唐時雨+程云鶴

摘 要：基于2000-2015年安徽省金融業(yè)的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)，通過Malmquist指數(shù)測算金融業(yè)發(fā)展效率情況，并運用 Tobit 模型進一步探究經(jīng)濟增長、投資水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、政府干預(yù)和城市化等因素對金融業(yè)發(fā)展效率的影響程度。研究表明：第一，安徽金融發(fā)展效率穩(wěn)步提升，但總體效率水平仍長期偏低，其中，金融規(guī)模擴大和技術(shù)水平提高是金融效率提高的主要原因，而資源配置效率低下卻阻礙了金融效率的提高；第二，安徽金融發(fā)展效率受到諸多宏觀變量因素影響，其中，經(jīng)濟增長水平提高、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化能夠顯著促進安徽金融效率的提高，城市化水平的提高則會阻礙安徽金融效率的提高，而投資水平和政府干預(yù)對安徽省金融效率的發(fā)揮存在正負兩種效應(yīng)。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展效率；資源配置；Malmquist指數(shù)

中圖分類號：F83

文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1672-1101（2016）04-0037-06

Abstract： Based on the data of input and output in financial industry in Anhui province from 2000 to 2015， the development efficiency of financial industry is calculated by using Malmquist index. Then based on Tobit model， the degree of impact on the development efficiency of financial industry is studied which is exerted by economic growth， investment， industrial structure， government intervention， and urbanization. The findings are as follows. Firstly， the development efficiency of financial industry in Anhui Province has steadily risen， whereas the overall efficiency is still low， the increased scale of financial industry and improved technology being the major reasons for the rising efficiency while the low efficiency of resource allocation being a hindrance. Secondly， the development efficiency of financial industry in Anhui Province is subject to many macro variables， the improved economy and optimized industrial structure being a positive factor， urbanization being a negative factor， and the investment volume and government intervention having a positive and a negative impact on the efficiency.

Key words： development efficiency of financial industry； allocation of resources； Malmquist index

改革開放以來，安徽省經(jīng)濟快速發(fā)展，金融服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級的能力持續(xù)增強。2015年，安徽省金融業(yè)增加值達1 255.9億元，占GDP的比重達5.7%，對GDP增長的貢獻率為7.3%，安徽地方金融的發(fā)展對經(jīng)濟增長起到了重要的促進作用。然而，近年來安徽政府致力于提升地方金融發(fā)展水平，高度重視金融數(shù)量方面的擴張，但缺乏對金融發(fā)展效率方面的關(guān)注，安徽省金融資源的開發(fā)和配置上出現(xiàn)一些不協(xié)調(diào)的現(xiàn)象，如金融資源配置過度集中于國有銀行等金融機構(gòu)，導(dǎo)致安徽省創(chuàng)造產(chǎn)值和就業(yè)的部門無法獲得配套的金融資源。隨著安徽省金融發(fā)展效率得不到改善，金融資源不斷流失，區(qū)域收入差距擴大，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)等問題的加深導(dǎo)致安徽經(jīng)濟增長速度逐漸緩慢。

一個能有效分配金融資源的現(xiàn)代金融體系對支持實體經(jīng)濟的長期發(fā)展有著至關(guān)重要的作用，金融發(fā)展效率決定金融成長的速度，是推動經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵。因此，未來安徽地方金融體系完善的落腳點，應(yīng)是著力提高金融發(fā)展效率，通過優(yōu)化金融資源配置，解決安徽地方金融體系存在功能缺失等問題。由此可見，現(xiàn)階段通過測算安徽金融發(fā)展的效率，并厘清金融效率的影響因素與作用機制，以便在當(dāng)前安徽經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的需求下，充分發(fā)揮金融發(fā)展的促進效用。

一、文獻回顧

在國民經(jīng)濟系統(tǒng)運行中，金融業(yè)以期將全社會金融資源配置實現(xiàn)帕累托改進，同時調(diào)控生產(chǎn)效率達到最優(yōu)[1]。諸多學(xué)者對金融效率進行了積極有益的探究。傳統(tǒng)的金融發(fā)展效率研究更多強調(diào)金融作為經(jīng)濟發(fā)展的要素功能，因此，Ang（2008）認為金融發(fā)展的資源配置功能是金融效率發(fā)揮的重要組成部分之一，實現(xiàn)資金有效配置的原理是金融的導(dǎo)向機制：社會資金從效率低的部門流向效率高的部門，從而提高實體經(jīng)濟效率[2]。同時，Bittencourt（2012）通過研究發(fā)現(xiàn)，隨著對內(nèi)生經(jīng)濟金融發(fā)展理論研究的深入，技術(shù)創(chuàng)新在經(jīng)濟發(fā)展中的作用逐漸凸顯，金融發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)是金融效率不可或缺的一極[3]。楊茜淋（2012）以我國1995-2010 年金融業(yè)的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，參照參數(shù)法中的隨機前沿分析法，估計出了我國金融業(yè)的技術(shù)效率變化情況。結(jié)果表明，我國金融業(yè)的平均技術(shù)效率是上升的趨勢，總體水平較高，但在2003 年與2008 年有兩次下降的過程[4]。