評估機構在上市公司并購重組中的作用

陳秋燕

摘要：評估機構對于上市公司的長遠發(fā)展來說意義重大，它能夠及時的發(fā)現(xiàn)上市公司中存在的資金問題，能夠有效提升上市公司的資產(chǎn)管理。本文先是對上市公司并購重組的發(fā)展現(xiàn)狀進行了闡述，后又分析了評估機構在整個服務上市公司并購重組中的專業(yè)優(yōu)勢，最后對評估結構在上市公司并購重組中的具體作用進行了詳細的介紹。

關鍵詞：企業(yè) 評估 機構 重組 優(yōu)勢 作用

一、上市公司并購重組的發(fā)展現(xiàn)狀

并購重組對于資本主義生產(chǎn)來說并不陌生，并購重組也是資本市場一直遵循的主題，在社會經(jīng)濟發(fā)展方式，產(chǎn)業(yè)結構等多個方面，并購重組都起到了非常大的作用，并購重組經(jīng)過多年的發(fā)展與規(guī)劃，現(xiàn)已成為企業(yè)、上市公司向著可持續(xù)發(fā)展的一個重要的途徑，拒不完全統(tǒng)計，僅僅2015年一年的時間，全球并購的金額就已經(jīng)達到了3萬億美元以上，我國在并購市場中排在了第二位，并購的方式主要是集團上市、財務投資、橫向并購和借殼上市。而今年上市公司并購重組活動也顯得非常的頻繁，由于最終所評估的結論是未來上市公司定價的依據(jù)之一，所以在實際的并購工作中，評估估值工作也就順其自然的成為了上市公司并購定價的基礎和依據(jù)。

二、評估機構優(yōu)勢分析

（一）獨立屬性

獨立性屬于資產(chǎn)評估中最基本也是最穩(wěn)定的特征之一，早在2012年我國的資產(chǎn)評估協(xié)會就發(fā)布了《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則——獨立性》，在這一準則中就已經(jīng)明確了評估機構在執(zhí)業(yè)的過程中不會受到被評估企業(yè)利害關系的影響，而且資產(chǎn)評估活動并不會服務于資產(chǎn)業(yè)務中的任何一方，在上市公司并購重組的過程中，企業(yè)的財務和資產(chǎn)評估機構都會為交易的雙方提供所需的參考意見。而最終確定的價值結論也往往會作為交易雙方定價的主要依據(jù)。

（二）專業(yè)屬性

對資產(chǎn)進行評估是專業(yè)活動范疇的，同時也是注冊資產(chǎn)評估師根據(jù)我國所頒布的法律法國對評估對象在評估中進行估算、發(fā)表自己意見的行為。我國自開始實行注冊資產(chǎn)評估師制度以來，到目前為止已經(jīng)有超過4萬名執(zhí)業(yè)注冊資產(chǎn)評估師，而且其準則體系也在不斷的完善和更新當中。資產(chǎn)評估的社會公信度有了極大的提升。

（三）服務屬性

資產(chǎn)評估能夠有效降低信息交換的成本，提高企業(yè)的質量和效率。有利于促進利益的協(xié)調，減少了談判的成本，與此同時，國有控股的上市公司由于自身屬于國家所有，所以在對資產(chǎn)進行評估的時候，會給我們的評估機構提供投資價值的相關估值建議，這樣不僅能夠很好的滿足后續(xù)國有監(jiān)管的相關要求，而且還減輕了估值成本。

三、評估機構在上市公司并購重組中的作用

首先，資產(chǎn)評估結構為我國的上市公司并購重組的雙方提供了有利用價值的衡量尺度，維護了我國資本市場的公開公正。資產(chǎn)評估結構能夠為上述公司重組交易價格的確定提供相關的參考依據(jù)，并且在評估假設等多個方面都體現(xiàn)出了科學合理性。而科學的資產(chǎn)評估結構也為創(chuàng)建多方交流的平臺奠定了信息基礎。與此同時，評估機構還能為并購重組的雙方提供一個客觀的價值標尺。有效保障了雙發(fā)的利益分配。

其次，在我國經(jīng)濟結構調整和產(chǎn)業(yè)升級中都體現(xiàn)出了評估機構的價值。隨著我國資本市場的不斷發(fā)展，其各個方面的發(fā)展也都趨于規(guī)范，上市公司并購重組的質量也在不斷的提高，由于并購重組的資產(chǎn)，其資產(chǎn)的質量與上市公司的盈利管理是有直接聯(lián)系的，最主要的是還關系到資本市場的發(fā)展，資產(chǎn)評估作為一個衡量目標資產(chǎn)價值的手段。它有效的促進了企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中制度的完善，增加了上市公司的生產(chǎn)競爭力。

第三，保護了中小投資者的合法權益。在我國的這些上市公司中，并購重組多數(shù)都是在相同的控制下進行的，就算不是相同控制下的并購重組，上市公司在治理方面存在的漏洞也讓我們的中小投資者的利益得不到保障。因為中小投資者對整個并購重組的流程和相關信息都是不清楚的。即便知曉也不會全面了解，這樣的一種狀況也就讓這些中小投資者沒有辦法掌握實質性的話語權。而此時評估機構的作用就顯現(xiàn)出來了，而我們所說的評估機構是獨立存在的，也正因為其不受上市公司利害關系的影響，所以其在交易中所涉及的資產(chǎn)價值，會有一個公平的穩(wěn)定的數(shù)據(jù)作為雙方交易的依據(jù)，而且這一依據(jù)也為我們的中小投資者提供了一個標準，有效的保護了中小投資者的合法權益。

四、結束語

評估機構在當前我國上市公司的并購重組中占據(jù)了非常重要的位置上，評估機構能夠準確的為上市公司中的投資者提供準確的企業(yè)發(fā)展信心，能夠及時的發(fā)現(xiàn)上市公司中資產(chǎn)方面存在的問題，提升了上市公司的資產(chǎn)管理。相信在今后的發(fā)展中，評估機構的各項評估體系也將會更加的完善，從而更好的為上市公司服務。

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