探析EVA與BSC相結合在煤炭企業業績評價中應用

樊瑞

摘要：根據煤炭企業的轉型時期的特征，深入剖析現行業績評價體系的缺陷，通過對EVA和BSC兩種業績評價方法分析，因兩者存在著相同的評價目標和互補關系，探索著將兩者有機整合并完善，試構建一種以EVA為核心，以BSC為載體新型的業績評價體系，從而引導煤炭企業戰略實施。

關鍵詞：煤炭企業 業績評價 經濟增加值（EVA） 平衡計分卡（BSC） EVA綜合平衡計分卡

煤炭行業正進入一個以“安全、高效、節約、環保”為主題的全新時代。為此，建立科學的煤炭企業業績評價體系適應當前經濟形勢發展，對提高煤炭企業競爭力，實現煤炭企業可持續發展具有重要意義。煤炭企業科學的績效評價體系有利于企業利益相關者獲悉企業整體運營及管理現狀和發展趨勢，有利于為企業健全考核機制，正確引導經營者決策行為，對企業目標的實現起著積極的導向作用。

一、煤炭企業業績評價體系現狀及存在問題分析

當前，煤炭企業業績評價種類很多，主要還是考核財務指標的傳統評價模式，近年來部分煤炭企業嘗試融入價值創造和平衡計分卡的理念，主要有以下幾種模式：一是財務業績評價模式：充分利用財務數據計算相關指標來對企業資產狀況和經營成果進行分析評價，主要以會計利潤為考核指標，從盈利能力、運營能力、償債能力、發展能力幾方面對經營成果進行評價。二是EVA業績評價模式：煤炭企業在在經營決策和業績評價中借鑒了經濟增加值的價值創造理念。國資委2006年在央企中推行EVA考核，中央企業所屬煤炭企業開始采用EVA業績評價模式，但EVA指標權重設置還比較低，EVA價值創造理念還未能貫徹于生產經營全過程。地方中小煤炭企業目前只有極個別采用了該評價模式，對其認識還不夠深入。三是平衡計分卡模式：國資委于2006年頒布的《中央企業綜合績效評價實施細則》中設定了8項管理績效定性評議指標。只融入了部分平衡計分卡理念，只列出了評價的角度，未選取具體的評價指標，沒有形成體系，只能依靠專家評議打分，定性評價分析，管理績效評價結論不夠科學。

我國煤炭企業的現行有業績評價體系促進了煤炭企業的快速發展，但在目前經濟發展“新常態”下，其存在的弊端日益突顯，主要存在如下問題：一是業績評價與戰略目標脫節，煤炭企業戰略目標只在管理層有明確認識，而職能部門和業務單位對戰略目標缺乏明確的認識，考核指標沒有用一個戰略指標來統領，工作開展過程中不能緊緊圍繞戰略目標。二是過度重視財務指標，煤炭企業業績評價以單一的財務指標來考核或財務指標權重設置過高，評價結果不能客觀反映經營者的績效。三是股權成本考核的盲點長期存在，煤炭企業以會計利潤進行評價經營業績，股權資本成本的考核出現盲點。企業經營中忽略了權益資本成本，不注重股權資本的有效使用，造成投資決策時會失誤，侵蝕股東財富。四是對企業科技創新重視不夠，煤炭市場在供不應求的時期，煤炭企業追求短期利益，只顧規模的擴大和產量的增加。在業績評價中缺乏對科技創新考核的詳盡具體的考核指標，導致對科技創新不夠重視。五是未充分考慮安全與資源利用、環境保護和社會責任，現行的業績評價體系未把安全生產與資源利用、環境保護和社會責任等非財務指標考慮在內，不利于引導企業協調可持續發展。煤炭企業經營過程中會導致短視行為，不利于統籌考慮當期利益與長遠利益。六是評價體系缺乏系統性，煤炭企業經營者績效管理觀念淡薄，忽視了業績評價在戰略目標實現過程中的控制作用。存在評價范圍不全面，評價指標設計不科學，指標權重缺乏動態管理，指標落實不到位，評價結果反饋不及時等現象層出不窮。

二、EVA與BSC概述

（一）EVA理論及特點

1、EVA的概念

經濟增加值（EVA）是建立在經濟利潤的基礎之上，是企業稅后經營利潤減去所有使用的資本成本的凈值。與傳統的會計利潤最大的不同就是考慮了權益資本的機會成本，充分考慮了所有者投入資本應取得的投資報酬的補償。企業經營收益大于投入資本成本時，才能夠給股東創造價值。EVA從經濟學的意義上體現了利潤的基本含義。

2、EVA業績評價的優點

考慮了股東投入的權益資本成本，是EVA最顯著的方面。EVA比會計利潤更能真實反映企業的經營成果，更能真正體現為股東創造的財富價值。能促進企業優化資本結構，合理選擇籌資方式和規模，保證再生產順利進行，降低籌資成本。EVA將企業所有者利益和經營者的業績相聯系，避免了所有者與經營者之間過高的代理成本。傳統會計評價指標依據會計準則核算，經營者為了獲取短期利潤，會利用會計人員的操作來達到其目的，存在不同程度的會計信息失真。在計算EVA時相應的調整項目能有效減少利潤操縱的行為，這樣能更真實的反映企業的經營績效。以會計利潤進行業績評價容易導致經營者的短期行為，EVA對其起到了有效抑制作用，符合企業長遠發展需要

3、EVA業績評價的缺點

EVA是根據財務數據計算得出的結果指標，不能對提高經營業績進行事前指導和事中控制，具有滯后性。它只重視財務指標，對人力資源、市場占有率、資源利用、環境保護等非財務指標考慮不夠。EVA計算過程中會計項目調整難掌握，計算過程復雜，各行業、企業在計算中需要調整的事項尚未達成共識，實際運用中還存在障礙。將EVA作為單一財務評價指標，容易造成管理者短視行為。EVA僅從股東角度來評價企業業績，未能充分兼顧企業其他相關者的利益。EVA是一個絕對數值，不能科學、準確體現規模不同的企業經營業績產生的差異，不便于企業間進行比較。

（二）BSC理論及特點

1、平衡計分卡的定義

平衡計分卡（BSC）是將企業的戰略目標轉化成一套便于操作進行業績評價的戰略控制系統。既包括傳統的財務指標也包含非財務指標。通過財務、客戶、內部流程、學習與成長四個維度全面的評價企業的經營績效。BSC通過價值驅動因果關系把企業的戰略遠景轉化成具體經營目標和衡量方法，從而實現業績評價與戰略管理的有機結合。

2、平衡計分卡體系的優點

平衡計分卡把財務指標與非財務指標相結合，是一套綜合業績考核體系。平衡計分卡將企業戰略與業績評價緊密相連，便于對各層級部門及員工進行考核。傳統的業績評價體系不能揭示改善業績的驅動因素，偏重于對企業內部經營狀況的評價，忽視了對客戶、市場及資源環境等企業外部環境的分析。平衡計分卡相互聯系的四個維度，實現了短期目標和長期目標的平衡，企業外部與內部的平衡，結果與過程的平衡。該業績評價體系全面綜合的反映了企業的各方面能力，能克服企業短期行為。

3、平衡計分卡體系的缺點

平衡計分卡中非財務指標有很大的主觀性和很強的復雜性，導致非財務指標難以量化，會降低考核結果準確性。平衡計分卡評價指標選取和評價標準確定比較困難。平衡計分卡指標的權重分配比較困難，企業所處的行業環境不同，發展階段不同和發展戰略不同，權重系數設置所也應有所差異。評價標準的選取也將將影響評價結果。

三、EVA與BSC結合的理論概述

（一）EVA與BSC結合的必要性

上文對EVA和BSC分別單獨的作為業績評價方法的局限性進行了分析。將 EVA與BSC進行融合構建一種新型的業績評價體系，在整合的框架基礎上使兩者優勢更好的發揮，同時能彌補各自的缺陷，從而完善企業業績評價體系。

首先，BSC非財務指標評價彌補EVA單一依據財務指標的缺陷。EVA指標僅從財務角度出發衡量企業業績，無法避免財務指標考核方式的通病。BSC引入非財務指標，將財務指標與非財務指標、短期效益與長期績效、內部因素與外部因素、結果與動因相結合，能夠對短期利益行為進行糾正。另外，BSC設置了明確的指標在考慮股東利益的基礎上兼顧了客戶、員工、社會的利益，有利于平衡企業相關者的利益，促進企業價值長期均衡增長。

其次對經營成果的衡量同時注重經營過程的考量，將企業戰略與股東價值創造過程相結合。EVA側重經營結果的評價，能使經營者在決策時目標明確，圍繞企業價值最大化目標開展經營管理活動。BSC不僅衡量經營結果，更加注重經營過程的管理評價。其對經營過程的考評體現了其圍繞發展戰略并為之實現服務的理念，實現企業戰略與業績評價的高度統一。

最后，EVA作為考核業績水平的終極目標，BSC把戰略目標轉化成經營過程中容易理解可控制的具體指標。建立EVA與價值驅動因素之間聯系，能夠將EVA價值驅動因素細化到基層，這樣便于對管理者和員工進行考核和激勵。同時有助于管理者明確企業價值驅動因素，并對其加強管控來提升核心競爭力。

（二）EVA與BSC結合的可行性

EVA和BSC兩者的目標都是提高企業創造價值的能力，最終實現企業價值最大化，只是對企業業績評價的角度不同。目標的一致性為兩者的整合創造了條件。

首先兩者的立足點都是財務角度。EVA從財務角度出發來衡量企業的業績。BSC四個維度中財務維度是最終目標。因此可以將EVA融入到BSC的財務維度。

其次兩種方法的最終目標相同，最終目標都是提高價值創造能力。EVA是認為企業盈余大于全部資本成本才創造了價值，雖然只關注財務單一指標，但也追求長遠增長，來實現企業價值最大化。BSC是通過四個維度從企業戰略角度揭示了企業價值創造的驅動因素，從因果關系鏈中找到影響實現企業價值最大化的因素從而加以驅動。

最后，EVA與BSC都圍繞企業的戰略。EVA計算過程中通過對研發支出、培訓支出、商譽等調整，充分考慮企業長期發展的因素，促進企業戰略的實現。BSC是從企業戰略出發，緊緊圍繞戰略目標實施。

（三）EVA綜合平衡計分卡基本內容

在以會計利潤為主的傳統業績評價方法基礎上，EVA和BSC兩種業績評價方法從不同角度進行了改進，它們又存在著相同的評價目標和互補關系，探索著將兩者有機整合并完善，試構建一種以EVA為核心，以BSC為載體新型的業績評價體系。EVA綜合平衡計分卡圍繞企業戰略目標對EVA價值驅動因素的層層分解確定重要評價指標，用EVA這一核心財務指標作為企業戰略實施成功與否的檢測標準。將其他指標與EVA指標聯系起來，引導企業戰略實施。

EVA綜合平衡計分卡具有以下優點：1、以企業價值最大化為目標，實現多方利益的平衡。EVA綜合平衡計分卡充分考慮影響戰略目標實現的重要因素，這些重要因素涉及企業經營過程中的多個方面。企業戰略及評價指標都是圍繞EVA核心指標運行的。結合BSC的四個維度，在經營中涉及多方面取得平衡基礎上，以因果驅動關系為紐帶的評價體系。2、能正確引導企業戰略的制定和實施。評價體系中EVA的戰略導向作用，有助于科學正確制定企業戰略。BSC在企業戰略實施過程中多角度全過程控制監督。BSC使得企業戰略轉化為具體的、可衡量的指標，便于全員圍繞企業戰略通過經營活動的控制提高企業持續價值創造能力。實現了業績評價與企業戰略的高度統一，同時體現了業績評價為企業戰略管理服務的理念。3、將企業運營管理與業績評價相結合。綜合評價體系從四個維度并運用EVA關鍵價值驅動因素層層分解，從管理層到基礎部門和員工全過程動態管控，引導他們價值創造行為，可以通過指標間的因果關系分析導致企業經營業績好壞的原因。建立了以企業價值最大化為基礎的激勵機制，充分發揮業績評價在戰略目標實現過程中的牽引作用。

四、結束語

目前我國煤炭企業普遍采用以會計利潤作為經營業績主要評價標準的傳統評價方式，其重短期效益、輕長期業績；重會計利潤、輕價值創造；重經濟效益、輕資源與環境效益和社會效益等方面，這種評價方法固有局限日益突出，已不能適應經濟新常態下煤炭企業轉型發展的需要。EVA綜合平衡計分卡科學全面評價企業經營績效，同時能更好引導企業長期價值創造。業績評價與企業戰略目標緊密結合起來，使之貫穿于整個企業戰略管理的全過程，是現代企業業績評價體系的必然發展趨勢。

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