城市基礎設施建設市場化融資研究

毛曉彥

摘 要：城市基礎設施建設是城市賴以生存發展的必要載體，而建設的融資問題是學術界的一個重要研究熱點。文章采用文獻研究方法，在明確了研究的重要意義的基礎上，首先分析城市基礎設施建設市場化融資的重要概念，包括投資項目區分理論以及城市公共設施物品理論等進行闡述；分析了城市基礎設施市場化融資建設國內外研究現狀以及未來的研究熱點問題，為城市基礎設施建設的市場化融資政策研究以及結合地方具體情況研究提供了一定的參考。

關鍵詞：城市基礎設施建設 市場化融資 公共設施物品

中圖分類號：F294

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）04-293-02

一、引言

城市基礎設施建設是城市賴以生存發展的必要載體，這一載體是衡量一個城市經濟生活水平的重要指標。城市基礎設施的主要功能劃分可以分為：城市給水與排水、城市能源發展、城市交通運輸業、城市生態環境、城市通訊系統以及城市防火系統等，積極完善城市的基礎設施建設不但對于國民的收入有著積極的影響，而且可以提高城市的競爭力以及帶動城市的消費水平等。因此，可以看出城市基礎設施的融資問題關系到整個城市建設以及經濟發展的根本。如何能夠搞好一個城市的基礎設施建設的關鍵在于籌措資金，解決投融資的熱點問題。但是，由于我國城市基礎設施的屬性導致地方政府在全部的城市基礎設施的融資中仍然處于主導地位。在過去幾十年的城市基礎設施建設資金融資模式以財政融資為主。隨著我國改革開放步伐的加快，我國的城市基礎設施建設受到了國際基礎設施市場化浪潮的影響，已經開始面向市場化融資方向發展。但是，通過文獻調查研究發現，目前我國的基礎設施建設投融資管理還存在許多的典型問題：比如融資渠道單一，我國市場對城市資源配置得不到充分發揮；城市投融資主體單一，缺乏高效資本吸引政策，缺乏整體的市場化的調節機制等問題。因此，如何創造有利于城市基礎設施建設投資多元化的主體、多樣化的融資渠道，實現建設過程市場化操作并改變投資效益低下的局面，成為目前我國城市基礎設施投融資研究的迫切問題。本文首先分析城市基礎設施建設市場化融資的重要概念、商品價值理論、投資項目區分理論以及城市公共設施物品理論等進行闡述；通過分析城市基礎設施市場化融資建設國內外研究現狀以及未來的研究熱點問題，為城市基礎設施建設的市場化融資政策研究以及結合地方具體情況研究提供了一定的參考。

二、研究基本理論

掌握城市基礎設施市場化融資的基本概念以及基礎理論是研究的重要基礎，主要包括城市基礎設施、市場化以及投融資基本概念；基礎理論包括商品價值、項目區分、公共經濟理論以及城市經營理論等。

（一）城市基礎設施建設市場化融資概念

第一，城市基礎設施是指城市中的企業生產和流通部分提供的相關服務的部門和設施，主要包括城市的運輸、通訊服務、動力服務、供水服務、教育服務、科研服務以及公共服務設施等，可以看出城市基礎設施的建設關系到城市居民生活的方方面面需求以及城市物質生活，是一個面向城市居民和單位基礎服務的公共的物質設施產業與部分，這是國民經濟的基礎設施在城市中的外延。城市基礎設施具有基礎性和資產性、自然壟斷性與混合物品屬性、時代性與超前性、共享性與替代性、政策性與福利性的基本特征。

第二，市場化融資，其中市場化是指有形資源從政府計劃調配到市場調配轉變的過程。融資是投資的主動方對項目的資金來源的一體化融資渠道、融資方式以及融資數量等一系列的融通資金的行為。這種通過市場機制來調節價格、供求以及自然的市場競爭調節是市場化的重要核心，而融資方式分為兩種：權益性的融資和債務性的融資兩類，而融資形式分為直接融資和間接融資兩種，在融資的過程中應該注意融資的數量與規模、融資的渠道與方式、融資的融通與投放結合來提高經濟效益、優化資本結構等融資問題。

（二）城市基礎設施建設市場化融資理論

項目區分理論的核心是比較嚴格地加以區分經營項目和非經營類項目，這一理論根據項目屬性來最后確定項目投資主體、項目資金渠道、項目運行方式以及項目管理模式等。這一理論強調把經營性項目放回社會中去自由吸收多遠化的資金投入，而非經營性項目則劃分給政府進行建設，當資金不足的時候進行借債，進行長效的借債管理，此理論深入城市基礎設施融資體制改革的理論基礎，體現出了市場經濟理論在城市基礎建設中的積極應用。而公共經濟理論中提到社會中的產品根據它們的消費是否存在競爭這一屬性，供應上是否存在排斥它物的屬性，根據這些特性可以劃分成公共物品、準公共物品以及私人物品。由于市場經濟運行方式中，城市基礎設施建設是可以經營的最大活性資本，而城市經營理論中體現的就是如何有效經營城市基礎設施的建設的問題，這一理論中從微觀上將運用市場經濟手段來對城市基礎設施要素進行集聚、重組和營運，即可以理解為將城市基礎設施建設用來經營各種資源資產化，實現城市建設資源結構的最大優化來提升基礎設施的價值問題，實現建設資產保值和增值后獲得的利潤收益來促進城市新投入的設施建設，以此促進城市基礎設施良性循環建設發展。

三、城市基礎設施建設市場化融資發展現狀

在國外，“基礎設施”這一概念是在20世紀40年代才被引入經濟學領域，但實際上經濟學家早已認識到了航海、港口、倉庫、水利等公共設施對經濟發展的重要性。威廉·配第以荷蘭為例，分析了運輸工具專業化對于減少運費、提高運輸力和節省勞動力從而增加財富的作用。20世紀80年代以后，對基礎設施投融資的研究逐步細化、走向微觀并利用計量經濟學方法進行分析，關于基礎設施對經濟發展的作用的研究有了較大發展。美國經濟學家盧卡斯（Robert·Lucas）1988年的研究表明，生產率增長的地區差異與公共基礎設施地區差異是相關的，基礎設施投資創造了外部性，而外部經濟導致地區內規模經濟和投資回報率的增長，基礎設施建設比較好，尤其是生產性基礎設施好的地區，能夠使投資者節省資金、縮短工期、降低成本，獲得較好的投資效益。國外學者的研究可以從不同角度為我國城市基礎設施建設市場化投融資的改革與發展提供理論借鑒，但是由于在政治、法律環境、建設理念、經營體制等方面我國與其他國家有著較大的不同。結合我國的實際情況對國外的經驗和理論進行消化、吸收與利用，還任重而道遠。國內學者對基礎設施的研究始于20世紀80年代初期。1981年，錢家駿、毛立本開創性地引入“基礎結構”概念。1983年，劉景林從經濟聯絡和基礎設施的職能兩個方面闡述了基礎設施及其投資對經濟增長的作用。20世紀80年代末、90年代初，面對基礎設施對經濟增長的“瓶頸”制約日益嚴重，學者們加強了對基礎設施投融資的研究。

四、總結

綜合國內外城市基礎設施融資發展的現狀以及成果，從基礎建設與資本市場融資進行交叉、綜合、系統分析，以一種新的視角切入地方城市基礎設施建設領域研究，在這一過程中系統地研究了城市基礎設施建設投融資制度變遷、投融資模式、投融資對策，使城市基礎設施建設市場化投融資的研究理論化，構建地方城市基礎設施建設特有的市場化投融資模式。

參考文獻：

[1] 李靖.城市基礎設施建設市場化投融資研究[D].貴陽：貴州師范大學，2007

[2] 楊軍.基礎設施投資論[M].北京：中國經濟出版社，2003

[3] 于光遠.中國經濟大詞典[M].上海：上海辭書出版社，1992

[4] 鄭思齊，孫偉增，吳璟，武赟.“以地生財，以財養地”——中國特色城市建設投融資模式研究[J].經濟研究，2014

（作者單位：黑龍江科技大學管理學院 黑龍江哈爾濱 150020）

（責編：賈偉）