互聯網理財對金融發展的影響

李祎琳

【摘要】互聯網金融的發展，有效帶動我國資本市場的進化。然而，大量互聯網理財產品的推出，在錯綜復雜的金融環境中，結合我國金融體系的嚴重匱乏，其所能夠起到的作用并不可知。故此，本文以市場上獲得資本額最高的“余額寶”為例，將這一款阿里巴巴企業的重要產品，以金融市場機制進行判斷，從而真正意義上剖析互聯網理財產品對于我國金融業發展的綜合影響。

【關鍵詞】余額寶 ?互聯網理財 ?金融發展

余額寶等線上理財工具的出現，以高效率、小金額的方式，有效實現了高頻率交易操作的理財模式。而這種產品的出現，無疑會對當前金融市場造成一定的影響。所以，本文將從影響層面探究，綜合分析互聯網理財產品對于我國金融市場發展的利弊。

一、互聯網理財對金融發展的積極影響

（一）有利于貨幣基金集聚規模的迅速擴大

余額寶產品正式發布后，得到了消費者廣泛的歡迎。原因在于：第一，余額寶具有較強的靈活性，能夠隨存隨取。相比于銀行理財，這種無限制的理財方式，對于市場無疑會形成較大的發展助力;第二，余額寶的門檻較低，將傳統理財的限制一掃而空。根據余額寶規則，儲戶最低一元便能夠購買理財產品。而我國現有的理財中，大多是萬元起步;第三，余額寶有超過銀行利息的收益。結合支付寶移動端的優勢，以及余額寶能夠隨時消費和轉出的功能，使其在市場中奠定高使用效率的地位。所以，余額寶在貨幣基金層面，借助其自身優勢，可以不斷積累資金規模。

（二）有利于利率市場化

我國銀行利率是由中國人民銀行指定，理財方面也大多采取銀行最高利率的固定倍數。這種過度受制于銀行的利率模式，對于我國金融市場發展，顯然有著不利的影響。而余額寶的出現和應用，能夠短時間積累大量的資金，并借助強大的市場推動力，給消費者更加透明、合理的利率。事實上，我國儲蓄市場一直有著較大的發展空間。但是，利率層面卻受制于計劃經濟遺留產物，無法采取市場化形式進行，必然意味著民眾的財產遭受損失。而余額寶進入到市場后，憑借資本優勢和較高利率，對銀行形成了良好的倒逼機制，使其不得不考慮到市場發展及民眾需求，從而更加有效的結合市場而制定利率。

（三）有利于提高金融監管水平

我國政務發展一直在強調透明化，這也是提升自律和社會監督最好的方式。但是，在銀行層面，卻長期忽略了透明機制的重要性。隨著科學技術的發展，余額寶帶動的新型互聯網金融機構產生，促使金融業的透明化程度，市場信息的對稱程度，都有了明顯的提升。而且，民眾在其中不僅是受益者，更具備了監督者的權利。所以，當余額寶產品上市后，我國金融市場以往的弊病逐漸得到解決。與此同時，線上金融渠道受限于國家監管部門。此類部門的職能在于約束市場，當互聯網產品不斷發展之時，也意味著為線下傳統渠道敲響警鐘。最終，將在激烈的競爭環境下，將政府的金融監督職能最大化的發揮。

（四）有利于培育新型金融業態

改革開放后，我國深刻的認識到一個問題。即，任何調解產物，都不能夠替代市場化發展。市場是因人類需求而產生的環境，也會因為人類需求而不斷的變化。余額寶作為市場化產物，自然也具備著諸如此類的特征。故此，在市場性的推動下，余額寶等相關互聯網理財產品，將成為市場的主流，構建新型市場化的金融體系。對于整個金融業態而言，這無疑是一種沖擊，也更是傳統金融組織發展的巨大機遇。能否有效結合行業變化而形成發展，將是金融業當前所必須要解決的問題。

二、互聯網理財對金融發展的消極影響

（一）互聯網金融風險越來越大

余額寶作為一款貨幣基金，從運行模式上來看，該形式本就存在著一定的風險。事實上，分析余額寶與傳統金融業的差異之時，可以發現余額寶僅是利用線上的渠道，而進行傳統線下的工作。例如，為用戶提供基金管理的功能。同時，余額寶作為新興產物，高速發展的原因之中，重要之處在于國家政策和法規未有效覆蓋。一旦證監會方面提出限制，余額寶將不再具有基金管理機制，其產業鏈條將遭到一次銷毀。另外，值得注意的是，余額寶強大的資本收集能力，使其已經跳出基礎競爭環節，而是直接搶占銀行的基金市場。銀行作為國有企業，更是中國金融規則的制定者，一旦遭到強力的反擊，余額寶龐大的體系，甚至會因此土崩瓦解。

（二）貨幣基金流動性過快不利于金融業健康發展

從經濟學角度來看，貨幣基金流動性過快時，多會直接威脅到自身的發展。原因在于：第一，流動過快因為較高的收益。散戶在追求收益的同時，或會將資本大規模注入或進行操作;第二，結合費雪方程，可以發現過快的資本流動，是通貨膨脹的罪魁禍首之一。物價不斷上揚，將激化市場與監管的矛盾。金融業無法健康發展，余額寶也難以獨善其身。

（三）互聯網理財金融監管尚處于空白

政策和法規覆蓋不夠及時，嚴重影響到行業的健康發展。我國近年來不斷有學者提出立法問題。但是，余額寶高速發展，高效擴大產業規模，導致立法的難度也在不斷提升。若在當前背景下，仍無法在監管層面有所作為，余額寶或會因具有龐大的資本數額，而最終趨于失控。

（四）互聯網理財公司和傳統金融業機構之間只有競爭缺乏合作

合作永遠要優于競爭。但是，余額寶“霸道”的資本融入行為，讓自身喪失了大量的合作機會。而傳統金融業，實際上更多依靠規則和經驗發展，其安全性是當前的余額寶無法媲美的。如若余額寶繼續當前的行為，或會因競爭問題徹底擾亂良好的市場環境。此時，互聯網理財的消極意義，將遠高于為金融市場做出的貢獻。

三、結語

以余額寶為代表的互聯網理財的出現和發展，在一定程度上促進了中國金融市場的發展，對貨幣基金集聚規模的迅速擴大、利率市場化、提高金融監管水平、培育新型金融業態都具有積極意義。但是，互聯網金融的發展也造成了金融風險加大、貨幣基金流動性過快、互聯網理財金融監管尚處于空白以及互聯網理財公司和傳統金融業機構之間缺乏合作等消極影響。

參考文獻

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