貨幣國際化對國內宏觀經濟的影響

黃 平

（中建八局第四建設有限公司，上海 200000）

貨幣國際化對國內宏觀經濟的影響

黃 平

（中建八局第四建設有限公司，上海 200000）

貨幣國際化對我國目前經濟發展有非常重要的影響。貨幣國際化不論是對我國短期經濟還是長期經濟都有較大影響，但是貨幣國際化無論是對我國短期經濟發展還是長期經濟發展都會導致本國貨幣價格上升，貨幣國際化對我國經濟影響有好處但是也有很大影響。貨幣國際化之后，對我國短期經濟會有促進功能。但是國際化貨幣卻不利于長期經濟發展。

貨幣國際化；國內；宏觀經濟

一、前言

貨幣國際化主要是指一個國家的貨幣可以突破國家的限制，在貨幣發行地之外的國家也可以正常進行流通，成為國際上普遍認可的計價，結算及儲備貨幣的過程。這種貨幣被稱作為國際貨幣。本篇文章主要通過對人民幣的分析討論貨幣國際化的影響，人民幣作為我國主要使用的貨幣，目前在很多國家都有流通。自從零八年經濟危機之后，我國和周圍很多國家都已經簽訂了流通協議，并試行了跨境人民幣結算試點工作。人民幣流通范圍也進一步擴大，但是隨著人民幣國際化也會對我國經濟發展造成重大影響。

二、貨幣國際化的影響

1、影響匯率

貨幣國際化對我國經濟的影響首先體現在對匯率的影響上，貨幣國際化對我過經濟的影響不論是短期影響還是長期影響都會顯著影響貨幣價值，貨幣價值都表現為提高。貨幣價值的提高主要提現在兩個方面，第一個方面主要提現在貨幣外在價值上，我國貨幣國際化之后，由于我國貨幣使用范圍擴大，在進行貿易過程中，人們出于購買商品的動機，需要兌換大量的本國貨幣，另一個方面，本國貨幣使用范圍增大之后，每一個國家都會增加貨幣官方儲備。從而增加了貨幣的外在價值，所以，貨幣外在價值的增加總是隨著貨幣國際化的進程進行，從另一個方面來講，貨幣逐漸國際化，持有貨幣的人會增加對貨幣持有的信心，從而準備長期持有，或者在市場上購買數量更多的此種貨幣，這樣一來，貨幣的內在價值也會提高。人民幣由于目前國際化加速度發展不大，這種現象體現不太明顯。但是，貨幣國際化的同時，同時伴隨著貨幣價值的上升。這一現象可以從日元進行觀察，近些年，日元價值飛速增長，國際化范圍也越來越大。

2、影響消費

貨幣國際化同時會影響本國人民的消費情況，總體來說，在一定時間之內，貨幣國際化會刺激本國人民的消費熱情，增加商品流通程度。但是長期來看，貨幣國際化卻會對本國人民的消費產生消極影響。這種理論可以簡單表示為，一定時間之內，貨幣國際化范圍擴大，會導致本國貨幣價值增大，本國貨幣相對值錢了，本國人民只使用一小部分貨幣就可以獲得國外產品。因為需要付出的代價和過去相比較小，人們比較愿意購買商品，這樣就促進了商品的流通。生產廠家生產的產品會很快賣完，并且貨幣價值上漲之后，需要的貨幣數量相對來說較少，人們手中有很多可以支配的貨幣。我國經濟水平短期內會有增長。但是長期來看，貨幣國際化卻并不利于我國總體經濟增長，因為當我國貨幣價值提高之后，別國的資本非常容易流入，出于投機目的，這些資本大肆購買我國商品，但是一個國家總體生產能力有限，不可能滿足所有國外資本的需求。時間不長，這些購買就會促使本國商品價格上漲，商品物價上漲之后，人們手中持有的貨幣不足以購買一定數量的商品，雖然貨幣上漲會減少人們需要上交的鑄幣稅，但是繳稅能夠增加的速度卻遠遠趕不上物價上升的速度，這樣，消費就會被抑制。所以，總體來說，短期內，貨幣國際化會促進一個國家消費和經濟增長，但是從長期來看，貨幣國際化并不利于一個國家總體經濟水平提高。

3、影響生產

貨幣國際化同時也會對本國商品生產速度和商品生產數量造成較大影響。從短期角度來講，貨幣國際化程度增加之后，本國的居民會取得國外的一部分鑄幣稅。同時，人們手中能夠支配的收入有相應增長，貨幣增值使人們手中相比貨幣升值之前有較多貨幣，勞動者手中積蓄增加以后，勞動積極性不會和貨幣升值以前一樣高，參與勞動生產的工作人員減少之后，國家商品產出也會有相應減少。短期內，國際化并不利于本國產品生產。但是從長期角度來看，貨幣價值上升，外國進口者需要花費更多的錢從國外購買本國商品，購買量會相對降低，國家商品出口量會減少。假設一個國家貨幣總體數量不便，貨幣國際化進程會使得本國貨幣有部分流出，本來國家內部生產力就有部分下降，再加上貨幣流出程度比較大，這時候國家內部貨幣總數就會降低，貨幣供給數量降低之后，國家就會提高貨幣利率，鼓勵人們將貨幣投入銀行，因為這時候銀行貨幣由于人們紛紛進行投機活動而減少。所以，貨幣國際化范圍擴大能夠一定程度內推動一個國家經濟發展進程，國家內部生產人員能夠對國家資源妥善進行利用。增強國家內部企業總體創新能力，一定程度上改善國家內部資源分配率，促進收入分配正常，國家總體生產數量也會有部分提高。

4、影響貿易

貨幣國際化對市場交易也會造成較大程度的影響，貨幣使用范圍擴大對于一個商品價格的影響也需要分為短期影響和長期影響進行分析，一方面，在短期內，貨幣使用范圍擴大會導致貨幣價值增大，貨幣相對于其他國家貨幣匯率下降，經過科學研究表明，市場交易條件和貨幣匯率為反比，在一定時間內，貨幣價值增大，匯率降低，貿易條件自然有利于本國交易市場。短期內，本國消費增長迅速。但是從長期發展角度進行分析，市場上很多商品都具有彈性，尤其是那些粘性比較大的商品，具有的彈性更大，在國際市場上，兩個國家長期內部產出水平和兩個國家之間相對產出水平相反。在一段時間之內，如果國家內部產出量相對于國際產出量持續增加，本國內部產品產出水平和國際相比持續降低，非常容易造成國家內部生產的產品過剩，銷售不出去，導致國際貿易關系受到影響。

以上分析均采用宏觀經濟學的分析方式進行分析，對貨幣國際化可能會造成的幾種后果以及產生這種后果的原因進一步分析，經過上述簡要介紹可以看出，貨幣國際化首先會影響本國內貨幣價值，使貨幣價值上升。但是匯率會反方向下降。匯率總體變動不大，在國家消費方面，如果貨幣國際化之后時間較短，本國消費增加，反之，會對本國消費產生不利影響。貨幣國際化水平還將影響一個國家生產能力，這一點也需要同時從短期和長期兩個方面來看，短期內，國家內部生產能力下降，但是從長遠角度來觀察，一個國家生產水平會增加，貨幣使用比較廣泛不利于兩個國家之間進行貿易。最后，從本國人民角度考慮，不論從國際化較短時間之后觀察還是國際化長時間來觀察，貨幣國際化都會對提高一個國家內部福利水平。以上分析都是處于VAR模型，以日本和美國貨幣國際化過程進行分析，基于這些特點，國家有必要對我國貨幣國際化進程和貨幣使用范圍進行控制，盡量在擴大我國貨幣影響基礎上減少貨幣國際化造成的影響。

三、需要解決的問題

雖然貨幣使用范圍擴大能夠對我國經濟、貿易增長造成有利局面，但是同時也會減少消費。為了維持經濟發展，我國必須注意在貨幣國際化過程中面臨的一些問題。

1、對于貨幣升值

前面的分析中筆者已經簡要提及，貨幣使用范圍增大，不論是在短期內進行分析還是長期進行觀察，貨幣使用范圍一旦擴大，本國貨幣價值都會在內部因素和外部因素共同作用下提高。現階段，我國市場經濟迅速發展，貨幣升值之后，會使我國面臨巨大壓力，同時，老百姓會認為我國經濟發展已經達到了超高地步，過于自信。貨幣升值必須要逐一進行，如果貨幣一次性升值幅度過大，會給我們國家的經濟和生產帶來重大危害，首先，本國家內部商品不容易出口到別的國家，這樣就會減少從別的國家取得的資本數量；另一個方面，僅僅只是貨幣單方面的升值，并不會帶動我國經濟發展，資產最終會變成一個數字，不會獲得國際認同。如果我國貨幣升值速度過快，別的資本主義國家會爭相購買本國貨幣，國家貨幣會成為國際市場爭先引入和購買的對象，這樣，非常容易在國家內部造成金融危機。貨幣升值過快的影響可以具體參考日本，從二十世紀末開始，日本貨幣價值迅速增長，最終導致日元成為資本泡沫。這就是貨幣升值過快對本國經濟市場造成的影響。現今，我國外匯總體準備金在全國排前幾位，國際市場一旦產生變化，我國常常處在被動地位，這種狀況下，人民幣只能無奈“被動”升值。人民幣升值進度過大，非常不利于我國生產水平增加。所以，近些年，面對人民幣升值情況，我國目前采取盡量控制政策。

2、避免順差

所謂國際化，就是指我國貨幣影響力擴大，被并不是本國居民的人進行交易和使用，一個國家貨幣想要輸出，一般有兩種輸出途徑，分別是通過在境外投資和兩個國家之間進行交易。如果通過兩個國家之間的交易實現本國貨幣的對外流入，國家相關部門應該保持經常輸出的商品維持在逆差狀態，保證外國產品進口數量超過本國產品出口額度。美國在進出口方面一直盡力維持逆差，就是為了實行提前消費，依靠本國的產品能夠大幅度出口，向別的國家輸送美元。通過美國的成功經驗可以看出，如果一個國家進出口狀態長期維持在順差狀態，國家貨幣就不容易輸送到別的國家。我國目前的基本情況是，國家內部居民消費水平不高，如果貨幣國際化進程比較快，非常容易帶來后期經濟萎縮情況發生，想要改變順差狀況，國家相關部門就必須盡力改善本國居民消費情況。

3、防止經濟衰退

筆者前文已經分析過，如果一個國家貨幣涉及國家過多，長期進行下來非常容易導致國家內部經濟水平下降。國家經濟水平下降主要原因就是國家內部資金全部用于對外投資，沒有多余資金用于國內生產，造成經濟收縮。二十世紀下旬，日本就出現過類似情況，由于本國貨幣升值幅度過大，很多企業家紛紛進入別國境內投資，卻嚴重忽視了本國內部經濟發展，內部沒能及時根據時代發展進行轉型，經濟學家稱為這是日本經濟失去的重要發展機會。與此同時，我國經濟正處在勞動力為主的經濟發展模式，國家經濟增長主要依靠勞動力發展。但是，近些年，我國勞工工資上升很快，成本也有大幅度增加。本國內部都缺少勞動力，更別說面對國際市場，本國勞動力喪失，成本變高，很多企業紛紛前往境外進行投資活動，從而導致內部經濟發展不夠。現在當務之急就是改變現有狀況。

4、預防通貨膨脹

如果國家貨幣影響范圍增大，那么一個國家的福利水平就會因為取得別國鑄幣稅增加有所提高，并且一個國家福利水平的提升都是由于鑄幣稅增加。鑄幣稅作為本國貨幣設計國家范圍增大能夠取得的收益，來源途徑非常多，但是，鑄幣稅最根本和最主要的來源途徑就是通過本國貿易向別的國家大規模運輸本國貨幣，雖然這樣能夠取得很多鑄幣稅收益，但是這樣同時也會蘊藏巨大的風險，如果操作不善，非常有可能造成通貨膨脹，貨幣盲目輸往國外，本國并不能準確揣摩外國居民消費偏好，外國經濟環境稍有變化就會影響別國居民對本國貨幣需求數量，另外，還需要充分考慮貨幣成熟對貨幣需求和供給造成的影響，向國外輸出貨幣，不容易對貨幣乘數進行控制，計算過程比較復雜。向國外輸出的貨幣不容易計算出一個具體數值，非常容易造成流動性泛濫。當今國際市場全球化程度比較高，國際投資數量主要取決于投資者的預期，如果國際上的投資者對于中國貨幣未來預期不高，那么處于盈利需求，投資人就會放棄已經擁有的人民幣，將人民幣迅速轉換為別的國家他們預期比較高的貨幣。這樣就會導致貨幣逆轉發生，人民幣由于需求量減少，迅速貶值，已經輸出的人民幣會迅速流入回中國。大量貨幣如果全部出現在中國內部市場，由于內部貨幣供給量迅速增加，物價虛高，很容易就可以形成通貨膨脹。我國目前膨脹情況就比較嚴重，物價水平一直維持在高水平，非常不利于我國物價進行穩定。所以，國家貨幣相關部門一定要制定相關政策防止貨幣國際化造成我國原本就存在的通貨膨脹情況進一步惡化。

四、結束語

本篇文章主要介紹了貨幣國際化，使用范圍增大會對我國造成的影響，并且通過宏觀分析方式分析貨幣國際化對我國貨幣價值，生產以及內部消費產生的影響。貨幣國際化對于我國經濟增長既有有利的一方面，但是如果增長速度過快也會產生很多負面影響，比如通貨膨脹等情況，相關部門一定要制定相關政策，維持我國貨幣水平相對穩定。對此，提出一些參考意見：

首先，保持人民幣匯率的穩健性。在人民幣國際化進程中，避免人民幣一次性的大幅增值。

其次，進一步完善我國金融市場體系。在人民幣國際化進程中，不跟風，不盲目追求金融市場規模的擴大。

（注：黃平身份證號：422126197904122037）

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（責任編輯：李 健）