衍生金融工具核算之難點分析

文/林環(huán)英

衍生金融工具核算之難點分析

文/林環(huán)英

衍生金融工具在原生金融工具的前提下發(fā)展而來，具有一系列的衍生特點。從會計的角度來看，衍生金融工具的諸多特點給現(xiàn)有的會計核算帶來了重大的挑戰(zhàn)，使會計核算工作面臨一系列難點。本文詳細(xì)分析了衍生金融工具的特點，對其相關(guān)會計核算的國際發(fā)展現(xiàn)狀與我國發(fā)展情況作了簡要敘述，主要探討了衍生金融工具在會計確認(rèn)與會計計量方面的難點。

衍生金融工具；特點；會計確認(rèn)；會計計量

一、衍生金融工具概述

衍生金融工具是在傳統(tǒng)金融工具的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的、其價值依賴于傳統(tǒng)的金融工具。目前主要的金融衍生工具主要包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等方面的金融合約，其他任何復(fù)雜的金融衍生工具都是在此基礎(chǔ)上演化而來的。所謂“衍生”就是在各種傳統(tǒng)工具的前提下設(shè)計而派生出來的新的金融工具。一方面，這種類型的衍生金融工具是在某種原生工具的存在的前提下存在并發(fā)展的，而且以其做為標(biāo)的物進(jìn)行交易的。因此，衍生金融工具與其傳統(tǒng)工具之間存在緊密聯(lián)系，特別地，二者價格之間的相互影響極為密切。另一方面，衍生金融工具作為原生工具的派生物，其功能并非是其原生工具的簡單重復(fù)，而是有許多新的擴(kuò)展，從而使其具有新的特點。從會計核算的角度看，衍生金融工具的“衍生性”給傳統(tǒng)的會計理論與會計實務(wù)帶來巨大的挑戰(zhàn)，使會計核算工作面臨一系列的難點。

二、我國衍生金融工具會計核算發(fā)展現(xiàn)狀

我國目前的衍生金融工具市場起步較晚，品種少，規(guī)模小，但是隨著資本市場的發(fā)展以及金融風(fēng)險的提高，我國的衍生金融市場也有了較快的發(fā)展。目前在我國主要體現(xiàn)出了三個方面的特點。一是規(guī)模不斷擴(kuò)大，衍生工具的類型也逐漸多樣，我國市場體制的改革加之原生金融工具的風(fēng)險不斷提高，極大的促進(jìn)了我國衍生金融工具市場的發(fā)展與活力的迸發(fā)。二是交易場所比較集中，我國衍生金融工具的使用情況體現(xiàn)出了較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展依賴性，經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好的地區(qū)衍生工具的發(fā)展也較為樂觀，反之，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，衍生金融工具的使用還并不常見或者說頻繁。三是交易者主要集中在銀行，在我國，銀行為了規(guī)避利率波動等方面的影響，保證在經(jīng)營中獲得較高的盈利，使用衍生金融工具降低市場上金融交易的風(fēng)險逐漸成為其進(jìn)行金融交易的一項重要需求。

與此同時，我國衍生金融工具會計理論上的建設(shè)并未滿足實際的金融交易市場快速發(fā)展的核算需求。盡管我國先后頒布了《金融工具確認(rèn)和計量》、《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》、《套期保值》、《金融工具列報》等相關(guān)的具體準(zhǔn)則，反應(yīng)了會計相關(guān)準(zhǔn)則在我國的建立與完善情況已經(jīng)與國際對接，但是制度的建設(shè)依然存在過于寬泛的弊端，相關(guān)的實施細(xì)則以及配套制度并不完善，所以盡管已存在相關(guān)的準(zhǔn)則，但是在實際的核算中還是存在不可避免的難點，給衍生工具的核算帶來挑戰(zhàn)。

三、衍生金融工具會計核算難點

（一）衍生金融工具的特點以及給會計核算帶來的難點

一是高風(fēng)險與高報酬并存。衍生工具的交易實行保證金制度，交易中的保證金僅僅是用于承諾履約的資金，相對于交易額來說，對保證金所要求的比例不超過10%。所以，用于投機(jī)的資本支配超過這些資本五到十倍的資本進(jìn)行操作，是可以輕而易舉地實現(xiàn)的，由此可見，此類工具具有巨大的杠桿投資效這種杠桿作用使得企業(yè)賬面的資金狀況與潛在的盈虧可能存在很大的差異，具備獲得高報酬以及面臨高風(fēng)險的雙重可能性。

二是風(fēng)險影響因素多且難以預(yù)測。雖然衍生金融工具的主要作用在于規(guī)避原生工具相關(guān)的風(fēng)險，但是衍生金融工具本身也具有多種類型的風(fēng)險。有市場上本身存在的風(fēng)險，交易者之間的信用風(fēng)險，具體操作過程中存在的風(fēng)險，結(jié)算時的風(fēng)險等，并且這多種風(fēng)險都是難以預(yù)測和量化的，從而給會計核算帶來難題。

三是衍生交易具有地域上的非限制性。衍生金融工具在國際上的迅速的發(fā)展逐漸成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)有力的推動力，同時也有效的促進(jìn)了巨大的世界性投機(jī)活動，也就說，衍生金融工具的買賣雙方完全可以跨越國界。由于各國的會計制度與具體的實施準(zhǔn)則勢必存在一定的差別，這必將給會計核算帶來挑戰(zhàn)。

四是交易過程中價格的變動性。衍生金融工具的交易一般是交易的兩方人員約定在將來的某個時間，依據(jù)雙方預(yù)先的相關(guān)協(xié)議進(jìn)行買賣的過程。在達(dá)成約定到實現(xiàn)交易的這一段時間內(nèi)，市場價格的變動存在不確定性。以金融遠(yuǎn)期合約為例，帶了雙方約定交易的到期日，若市場價格高于合約價格，交易的賣方可能面臨巨大的虧損；若市場價格低于合約價格，這筆交易將會給賣方帶來具有的盈利。這種由于價格的浮動導(dǎo)致的盈虧的變化以及浮動趨勢很難呈現(xiàn)在核算過程中。

五是衍生金融工具交易技術(shù)性較強(qiáng)且較為復(fù)雜。衍生工具的種類呈現(xiàn)多樣化，并且每一種類型都具有特有的交易方式與策略，所以衍生工具交易本身就是較為復(fù)雜的，這對相關(guān)核算工作的人員的金融知識提出了較高的要求，并且要求他具備妥善處理各種復(fù)雜類型的交易的能力。

（二）衍生金融工具會計確認(rèn)難點

企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的會計核算工作的第一步就是會計要素的確認(rèn)，衍生金融工具的交易也不例外，進(jìn)行核算的首要步驟就是要明確哪些會計要素應(yīng)該何時在財務(wù)報表上進(jìn)行會計確認(rèn)。現(xiàn)有的會計制度會計確認(rèn)方式有收付實現(xiàn)制和權(quán)責(zé)發(fā)生制，前者是以資金的實際交付作為標(biāo)準(zhǔn)，后者是以權(quán)利義務(wù)發(fā)生的標(biāo)準(zhǔn)來處理未來的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，雖然兩者的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)存在差別，但均是以發(fā)生過的事項為基礎(chǔ)的。但是，衍生金融工具是交易雙方在當(dāng)前約定在將來的一個時間點上，依據(jù)之前簽訂的協(xié)議實行實際的買賣活動。衍生金融工具的交易雖然在當(dāng)前已經(jīng)在某種程度上約定了交易雙方的權(quán)利與義務(wù)，這項交易也會存在款項的收付行為，但是，難點就在權(quán)利與義務(wù)的產(chǎn)生以及款項的實際交付是實現(xiàn)在將來的某一個時間點上的，衍生金融工具交易的這種跨期性，既不符合收付實現(xiàn)制的

下接（第215頁）