油氣體制改革布局掘金新版圖

改革進(jìn)入深水區(qū)，“破壟斷”提速。2016年，中國經(jīng)濟(jì)在改革中穩(wěn)步推進(jìn)，繼電力改革之后，2017年中國能源領(lǐng)域改革將繼續(xù)推進(jìn)，油氣體制改革呼之欲出，將進(jìn)一步打破行政壟斷、管住自然壟斷、放開競爭環(huán)節(jié)，最大亮點是上游放開和管網(wǎng)獨(dú)立。

在此背景下，改革的紅利將加速梯級釋放。在新一輪油氣體制改革下，全產(chǎn)業(yè)鏈將迎來變局，對民營油氣、油田服務(wù)和地?zé)捚髽I(yè)形成一定利好，同時2017年天然氣價格整體存在下調(diào)空間，下游工業(yè)用戶、分銷商或受益。

改革總方案第一季度發(fā)布

2016年12月16日，國家發(fā)改委副主任連維良到中石油調(diào)研時透露，油氣改革總體方案正在抓緊研究制訂中。《石油天然氣行業(yè)改革總體方案》有望于2017年第一季度發(fā)布，深處寒冬的油氣行業(yè)正醞釀著巨大的變革。

油氣體制改革可謂阻力重重，政策醞釀已三年之久。按照國家對能源領(lǐng)域改革的總體部署，油氣體制改革從2014年就已經(jīng)開始醞釀，2015年年底形成初稿，之后因分歧較大經(jīng)歷數(shù)次修改。

“刀口子”如何開，目標(biāo)對準(zhǔn)壟斷程度較高的上游環(huán)節(jié)。一直以來，國內(nèi)具有探礦權(quán)和采礦權(quán)資質(zhì)的企業(yè)只有中石油、中石化、中海油和延長油田4家，而原油進(jìn)口權(quán)也是集中于幾大公司，這使得市場化競爭十分不充分，民營企業(yè)很難涉足。

2015年，國土資源部率先宣布在新疆進(jìn)行6塊油氣區(qū)塊招標(biāo)試點，標(biāo)志著油氣勘探開發(fā)領(lǐng)域改革破冰。

“很多原本門檻較高的行業(yè)將逐步向非國有資本敞開，這是一個信號。”中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦表示，通過混合所有制，可有效放大國有資本的帶動力，發(fā)揮其影響力，促進(jìn)我國實體經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展。

中信證券分析師劉斌也表示，隨著油氣體制改革總體方案出臺，預(yù)計上游領(lǐng)域?qū)⒆罱K走向完全開放，一是放開礦權(quán)市場，由登記制改為招標(biāo)制；二是放寬勘探和開發(fā)資質(zhì)的條件限制；三是提高持有成本，嚴(yán)格探礦權(quán)退出機(jī)制；四是建立油氣礦權(quán)流轉(zhuǎn)制度等。這將在長期內(nèi)利好民營油氣和油田服務(wù)企業(yè)。同時，新一輪油氣改革還將進(jìn)一步放開原油進(jìn)口權(quán)、非國有貿(mào)易進(jìn)口資質(zhì)、成品油出口權(quán)等，這對地?zé)捚髽I(yè)形成一定利好。

推動能源轉(zhuǎn)型迫在眉睫

低油價時代，倒逼油氣行業(yè)大洗牌。

放眼全球，國際油價持續(xù)低迷。自從2014年起，國際油價達(dá)到100多美元/桶高位后，一直走下坡路：油價從每桶80美元、60美元到50美元，甚至在2016年年初跌到30美元/桶以下，油氣行業(yè)哀鴻遍野，各大石油公司經(jīng)營進(jìn)入寒冬，壓力倍增。

剛剛過去的2016年，從油氣企業(yè)成績單來看，沒了往日“黑金”的高傲：曾經(jīng)占據(jù)世界500強(qiáng)前十名的油氣巨頭中，有7家裁員、出售資產(chǎn)度日，國內(nèi)“三桶油”的業(yè)績也集體下滑。

據(jù)媒體報道，2016年，英國石油公司針對全球石油生產(chǎn)部門裁撤約4000名員工，相當(dāng)于全球員工的5%；雪佛龍2016年繼續(xù)裁員4000人，削減人員10%，在2017年年底之前，將賣掉價值100億美元的資產(chǎn)；康菲石油公司計劃裁員1800人，約占全球員工總數(shù)的10%；殼牌公司曾計劃2016年裁減1萬名員工，并對公司業(yè)務(wù)進(jìn)行重組……持續(xù)瘦身成為無奈而又現(xiàn)實的選擇。

在國內(nèi)，“三桶油”也遭遇業(yè)績集體下降的尷尬。2016年8月底發(fā)布的“三桶油”半年報顯示：受原油價格下降影響，“三桶油”上半年業(yè)績慘淡，中石化實現(xiàn)凈利潤199億元，同比下降21.6%；中石油交出最差半年業(yè)績，僅賺5億元，同比下降98%；中海油更是巨虧77億元。

低油價時代，油氣改革漸行漸近，而“三桶油”正是新一輪油氣改革中的重要主體。與此同時，由國家能源局牽頭制定的《關(guān)于加快推進(jìn)天然氣利用的意見》已經(jīng)結(jié)束征求意見，有望于近期擇機(jī)出臺，這也被視為油氣體制改革的配套文件之一。

根據(jù)國家能源局油氣司、國務(wù)院發(fā)展研究中心資環(huán)所和國土資源部油氣資源戰(zhàn)略研究中心聯(lián)合編寫的《2016中國天然氣發(fā)展報告》白皮書，預(yù)計2020年中國天然氣供應(yīng)能力達(dá)到3600億立方米，2030年達(dá)到6000億立方米。屆時，天然氣有望成為煤炭、石油后的第三大主體能源。

國務(wù)院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所研究員郭焦鋒接受媒體采訪時表示，未來中國要把天然氣跟煤炭、可再生能源、石油、電力結(jié)合，以天然氣作為主要支撐，推動能源轉(zhuǎn)型。

油氣相關(guān)板塊受益匪淺

油氣行業(yè)改革早已穩(wěn)步推進(jìn)。據(jù)媒體報道稱，繼去年11月下旬，中石油決定實施天然氣銷售和管道分離以后，今年1月1日，中石油首家區(qū)域天然氣銷售公司正式運(yùn)行，這意味著油氣改革邁出了實質(zhì)性的一大步。去年年底，中石油天然氣銷售東部分公司也已經(jīng)具備正式運(yùn)行資格。

中海油內(nèi)部改革也在如火如荼進(jìn)行，比如壓縮管理層級、減少法人戶數(shù)改革，同時推進(jìn)中游煉化產(chǎn)業(yè)改革重組。

國家能源局副局長李仰哲表示，要通過試點及時總結(jié)出可復(fù)制、能推廣、立修法的制度經(jīng)驗，適時向全國推開，推進(jìn)投資主體的多元化，引導(dǎo)社會資本、民間資本進(jìn)入油氣勘探開發(fā)領(lǐng)域。分析人士指出，國家改革政策春風(fēng)讓石油石化板塊頻繁發(fā)生異動，再加上資金配置等因素推動，相關(guān)概念股可以搶先布局，擇機(jī)投資。

第一，上游油氣資源，原油價格的反彈直接有利于擁有大規(guī)模油氣資源的相關(guān)上市公司景氣度上行，相關(guān)標(biāo)的股票主要包括中國石油、中國石化、洲際油氣、廣匯能源等。

第二，優(yōu)質(zhì)油服公司以及相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)商，包括中海油服、仁智油服、恒泰艾普、通源石油、潛能恒信、杰瑞股份、石化機(jī)械、神開股份、藍(lán)科高新、海默股份等。

第三，頁巖油等石油替代能源，原油的限產(chǎn)以及價格的回暖，有望刺激相關(guān)石油替代能源價格上漲，包括永泰能源、天富能源等。