軍工主題占領投資制高點

雞年伊始， A股首日大盤便實現了開門紅，年后紅包依然不少。其中，最引人注目的莫過于軍工概念。

眾研究機構一致認為，2017年有望成為軍工行業的政策年。在政策的支持之下，軍工板塊的投資機會也將貫穿全年。受益于此，2017年1月、2月軍工概念股均有較好表現，并帶動了軍工主題基金的集體爆發。

政策面利好軍工

如今，如果要說什么行業最火、什么題材最熱，那答案肯定是軍工。因為，2017年首日軍工概念股便漲幅居前。隨后，軍工概念股依然不改火爆行情，繼續拉升，展現出來的投資機會受到投資者廣泛關注。

軍工板塊的良好表現，不得不說，很大一部分原因是受益于在國家層面，關于利好軍工的政策一直不斷。

特別是此前中共中央政治局召開的會議，決定設立中央軍民融合發展委員會。這個所謂的中央軍民融合發展委員會是一個中央層面的軍民融合發展重大問題的決策和議事協調機構，統一領導軍民融合深度發展，向中央政治局、中央政治局常務委員會負責。

這個中央軍民融合發展委員會的成立，意味著“軍+民”將受到最高層的肯定與支持。這不僅僅是在軍工研制體系引入民營企業，更是完成院所改制、加快軍工集團資產證券化，甚至是推動整個軍工研制體系整體改革的大工程。

事實上，以習近平總書記為代表的高層一直高度重視軍工建設。在以習近平同志為核心的領導下，民參軍會迎來新的轉型高峰、軍工集團混改和軍工院所改制將成為此后的重頭戲。

隨著這些改革的推動，這些發展和改革將上升為國家戰略，屆時國家層面必將有連續的支持政策推出。總之，今年無論是國防軍工行業的資產證券化進程加快，還是軍工企業盈利預期改善，都會給國防軍工板塊帶來基本面支撐。此外，在軍費預算增長預期以及國際關系方面，也會給國防軍工板塊帶來事件性機會。

軍工板塊持續領漲

受益軍工方面的利好政策，新年伊始，軍工概念股便均有較好表現。

2017年前兩天，國防軍工等板塊漲幅居前。開盤不久，國防軍工板塊快速拉升，其中晨曦航空等股票漲停。特別是軍民融合概念股漲幅搶眼，個股寶鼎科技漲停，紅相電力漲幅近7%，博云新材漲幅3.96%。

前海開源基金執行總經理楊德龍表示，現在來看，之前推薦的軍工板塊今年以來的表現還是非常強勁的，加上現在幾個利好即將兌現，比方說軍民融合會加強，接下來我國首艘自建的航母下水，以及大飛機完工，這些都對軍工板塊帶來一定的刺激。

同時，在二級市場上，目前軍工重點公司2017年平均預測市盈率約為50倍，部分優質公司市盈率40倍左右，處于歷史估值底部。有數據顯示，2016年以來，軍工板塊上市公司通過增發新股募集資金588億元，其中，各個軍工集團上市公司增發新股募資390億元，這意味著軍工龍頭上市公司未來業務向好，有助于提升市場改革預期。

再加上美國川普新總統上臺，國際及周邊局勢的變化都會帶來軍工股的主題性投資機會。

楊德龍表示，2016年國防軍工板塊沒有出色的表現，主要原因在于市場的風格偏價值輕成長，因此市場對估值水平較高的國防板塊有所擔憂。但預計2017年國防板塊的投資者情緒將逐漸恢復。目前國防板塊已有明顯的出清，進一步向下的空間有限，因此2017年軍工反復走強將會是大概率事件，值得關注。

眾基金重倉軍工

在改革預期增強與真成長的雙驅動下，未來軍工行情值得關注，軍工行業或進入配置階段的好時期。因此，在基金市場中，不少新發主題基金則主要圍繞軍工和基建行業，而一些已成立基金，則在第一季度將軍工納入自己的重倉股。

據統計，目前基金名稱中帶有“軍工”“國防”“航天”等概念的軍工相關概念基金達到28只，截至2月7日，今年以來平均凈值增長率為4.13%，整體處于業績領跑狀態。特別是不少配置軍工股的主題基金，截至目前，今年以來全部取得正收益。

尤其是春節以來，一批分級軍工B品種在二級市場上表現較為搶眼。具體來看，表現較好的是一批分級B類基金，今年凈值增長率已超8%，如鵬華中證國防B、中航軍工B、融通中證軍工B、申萬菱信中證軍工B，尤其是鵬華中證國防B凈值增長超過10%。

進入2月，軍工主題繼續領漲。例如2月8日，國防B、軍工B、中航軍B等領漲，國防B、軍工B成交額超1億元。

綜合各基金年報來看，由于軍工利好政策循序推進，軍工板塊持續領漲，因此不少基金提前將軍工股納入十大重倉股之列。

統計顯示，2016年第四季度，近140只基金將19只國防軍工股納入重倉榜單。第四季度以來，這些個股平均上漲35.61%，為重倉基金帶來不少收益。例如，軍工主題基金長盛航天海工混合。根據天天基金網公布的數據顯示，2016年第四季度該基金十大重倉股中，有9只屬于國防軍工概念股，有3只屬于軍民融合概念股。

楊德龍表示，國防軍工行業是2017年券商重點看好的領域，且近期已出現躁動。隨著基本面的持續支撐，軍工主題行情有望貫穿全年。