互聯網金融助力中小企業融資現狀分析

章葉英

摘要：中小企業在我國企業中數量占比巨大，對經濟發展起著非常重要的作用。當然，中小企業在自身的發展過程中遇到的困難也較多，最突出的問題就是融資困難，中小企業相比大型企業來講，在經營穩定性、資產可靠性等方面有著較大的局限性，以銀行從資金安全和收益考慮，必定會將大部分資金投給比較穩定、成熟的大型企業。互聯網金融的產生為中小企業融資帶來了希望，本文通過互聯網金融助力中小企業融資現狀的調查指出了存在的一些不足，并提出相關的意見和建議。 關鍵詞：互聯網金融中小企業融資

據工商總局發布的數據顯示，在過去的2015年我國新登記企業數量為443.9萬戶，同比增長了21.6%，平均每天新增加的企業為1.2萬戶。11315全國企業征信系統公布的數據顯示截止2015年12月11日我國企業總數收錄已達到6097.4315萬戶，而中小企業有將近5000萬家，占企業總數的80%左右。如此龐大的基數，造成中小企業的發展一直被融資難所制約。一方面中小企業在創造產品、服務和解決就業等方面所著重要的作用，另一方面財政資金補貼又是杯水車薪，中小企業由于缺少資金導致項目無法發展。互聯網金融由于融資多樣化、支付電子化、需求多元化，在放貸上主要依據是企業信用，一般無需抵押，門檻低、靈活、高效，為中小企業帶來了新的融資模式。

一、互聯網金融助力中小企業融資情況調查

目前，互聯網金融助力中小企業融資的平臺種類較多，主要有三種類型：電商小貸、P2P網貸平臺和眾籌類平臺。

（一）電商小貸助力中小企業融資情況：電商小貸是基于大數據的網絡融資，這種模式依托于電商平臺自身的海量客戶數據以及引入的大量的外部數據，形成大數據，利用先進的數據挖掘、云計算等技術，完成小額貸款審核與放貸，相對減少了中間成本和信息不對稱，加快了放款速度，緩解了中小企業用款之急。網絡小額信貸以阿里巴巴、京東、蘇寧易購等電商平臺為代表。電子商務領域小額貸款公司的融資業務正被越來越多的中小企業所接受。該融資業務充分利用了電商平臺所掌握的平臺上企業信息，使整個貸款過程方便快捷且風險可控。電商小貸一般通過商鋪日常的運營情況來監控店鋪資金流向，以此來控制貸款成本和風險。以阿里小貸為例，目前已累計放貸超過6000億，為300多萬家中小企業提供融資服務，不良率1%左右，為中小企業的發展壯大提供了切實、高效的資金支持。從地域分布情況來看，電子商務企業融資主要集中在北京、上海、廣州等線城市，在淘寶網、天貓這樣的電商平臺上，獲貸次數超過百次的賣家已經過萬。

（二）P2P網貸平臺助力中小企業融資情況：自2007年開始，P2P網貸被引入中國以來，其發展可謂是風生水起。P2P網貸主要代表有陸金所、宜信、人人貸、拍拍貸等。2015年12月P2P網貸行業成交量達到了1337.48億元，伴隨著政策利好的支持，越來越多的投資者將P2P網貸作為個人資產配置的部分，截至2016年3月底，P2P網貸投資人數達到了286.09萬人，借款人數達到了76.98萬人，P2P網貸平臺數量為3984家。P2P網貸平臺打破了借貸雙方地理限制使信息傳達更為高效極大地解決了中小企業的“融資急”問題。

（三）眾籌平臺助力中小企業融資情況：眾籌是通過互聯網，將眾多個人資金匯集起來，支持他人或機構發起的項目或業務，是近年來借助互聯網興起的一種創新融資模式，有助于創業者和中小企業獲取創業資金。眾籌的參與者為項目發起人、出資人和眾籌平臺，分捐贈型眾籌、獎勵型眾籌、借貸型眾籌和股權型眾籌四種類型。眾籌平臺般擔當項目發起人與出資人中介。據不完全統計，截止2015年12月底，全國正常運營眾籌平臺有283家，比2014年增長了99.30%。據盈燦咨詢發布的2015年全國眾籌行業年報，截止2015年12月底，全國眾籌行業共計籌資金額近140億元。2015年全年，全國眾籌行業共新增項目49242個，投資人次達7231.49萬人次，成功籌資114.24億元，歷史首次全年破百億元。

二、互聯網金融助力中小企業融資中應注意的問題

互聯網金融的核心仍然是金融，互聯網只是手段和方法，也面臨傳統金融所面臨的風險，同時互聯網技術應用還會暴露傳統金融沒有的新問題。

（一）互聯網金融平臺信用風險管理不足，風險較高

互聯網金融近年來發展迅速，特別是過去的2015年，網貸平臺幾乎成了中小企業集團的“標配”，眾籌平臺遍地開花，但行業風險也隨之而來。特別是E租寶披著P2P外衣，非法集資等犯罪行為被查處后，互聯網金融被推到了輿論的風口浪尖?；ヂ摼W金融行業“第一案”相繼開庭，2015年8月股權眾籌領域首個發事案件開庭，原告“人人投”勝訴，12月P2P機構訴評級機構第案開庭，“短融網”訴“融360”不具備信用評級資格。2016年3月底，我國P2P網貸行業累計平臺數量達到3984家，其中問題平臺達到1523家，占比34.49%?；ヂ摼W金融平臺行業準入門檻底，自律不夠，違規操作等都暗含風險。對于中小企業來說，互聯網金融平臺難以全面掌握其信用狀況，引發還貸風險。些互聯網金融企業片面追求業務拓展和盈利能力，盲目采用了些有高風險、有爭議交易模式，容易讓不法分子利用平臺鉆空子。使得互聯網金融業務的交易雙方權利保護將成為大問題。

（二）互聯網金融面臨網絡安全的挑戰

互聯網金融主要是依靠線上大數據這 平臺，而這平臺面臨著網絡系統風險。由于互聯網的開放性及互聯互通，必然就會存在網絡攻擊或者木馬入侵的風險，一旦平臺受到攻擊，客戶信息、資金信息都有可能被竊取、修改，甚至刪除調換，資金安全就得不到保障。如果平臺崩潰、系統故障或設備損壞，影響運營風險。互聯網時代信息的電子化在給人們帶來方便的同時也對信息的保護提出了更高的要求，因為電子化的信息具有更強的可復制性與傳播性， 旦信息發生泄露，將比傳統信息泄露造成更嚴重的后果。3、股權眾籌合法性存在障礙，作用空問有限

目前，國內眾籌發展迅速，但對于初創的中小企業而言，更具現實融資意義的股權眾籌融資發展相對滯后。制約股權眾籌融資發展的障礙主要是合法性問題。我國《公司法》規定，成立股份有限公司的股東人數不能超過200人，成立有限合伙制的股東人數不能超過50人。《證券法》規定如果”向不特定對象發行證券”或者“向特定對象發行超過200人”的，必須經中國證監會核準。這些法律導致大量股權眾籌平臺開展業務面臨法律障礙。雖然些國內股權眾籌網站已經開始進行模式創新以規避法律障礙，例如“領投”模式、“代持”模式等，但是，合法性問題不加以解決，終將影響股權眾籌融資發展的空問，使之為初創期中小企業提供天使投資的作用大打折扣。

（四）互聯網金融成本優勢并未充分體現

除正常貸款利息之外，互聯網金融平臺可根據借款期限、信用評級的不同征收不同的平臺費，從面導致中小企業的融資總成本被提高。根據調查調查，大量P2P平臺上借款人的實際貸款成本超過30%，高的甚至超過40%，而絕大部分小貸公司貸款利率在10%-25%之間，這就意味著很多P2P借款人成本超過小貸公司和民間融資的利率水平。目前，導致P2P網貸平臺費較高的原因主要與平臺擔保有關，墊保墊支拉高了平臺的收費。反觀國際通行做法，P2P網貸平臺并沒有擔保模式。因此，如何通過完善運行模式與完善網絡征信等措施取代擔保，從而降低相關收費應是未來努力方向。

另外，與傳統金融過分割裂，二者有效協同不足，也是當前互聯網金融發展面臨的問題之?；ヂ摼W金融是傳統金融功能借助互聯網手段的應用，雖然衍生出不同的商業模式并對傳統金融具有顛覆性，但其金融屬性是致的，其在核心功能和環節上具有高度致性。充分與傳統金融相契合，形成核心功能層面的系統協調和優勢互補，存在巨大發展空問。

三、互聯網金融助力中小企業融資意見和建議

（一）保障互聯網金融的大數據安全

互聯網金融是依靠自身的大數據和網絡客戶基礎，通過對數據進行分析和挖掘，為網上融資提供堅實的評價基礎。而信息化和電子化在給數據處理和分析帶來方便的同時，也帶來了定的隱患，一旦客戶和中小企業信息發生泄露，由于數據在網絡的傳播的快速性，無疑會造成難以挽回的損失。因此，確保大數據的安全性，是利用互聯網金融解決中小企業融資難題的重要保障和前提?；ヂ摼W金融平臺必須完整地保存客戶資料、借貸雙方匹配信息以及客戶借貸、還款等交易信息，以備事后追責；不得虛構債權或篡改借貸信息，P2P平臺的股東或工作人員如果在自家平臺上融資，要如實披露信息，防止利益>中突和關聯交易；充分履行風險告知義務，確保投資者和借款者明確自身的權利義務，保障客戶的知情權和選擇權；如實披露經營信息，包括公司治理情況、平臺運營模式、業務數據，供客戶參考；保障客戶信息安全，防止客戶信息的滅失、損毀和泄露，不利用客戶信息從事超出法律許可和未經客戶授權的活動。

（二）中小企業自身應加強財務管理，減少信息不對稱性

中小企業要加強財務管理，讓信息披露更加透明和公開，減小與銀行、借貸平臺等相關金融機構的信息不對稱性，降低雙方的借貸風險。建立行業信息、數據共享平臺，規避借款人過度負債重復借貸所帶來的風險。加強行業自律。此外，中小企業還應積極主動學習相關融資知識，加強信用意識，了解互聯網借貸的業務流程和原則，誠信交易，降低在借貸交易平臺上的違約風險，更效地避免或解決我國互聯網金融在中小企業融資中出現的問題。

（三）著力突破互聯網金融監管缺失的困境

互聯網金融創新須監管保駕護航。互聯網金融的本質還是金融，必然蘊藏著相應的風險，適當而及時的監管是這個行業保持有序高速發展的必要條件?；ヂ摼W金融平臺的有序發展需要監管政策為指導；而就平臺內部而言，高效的風險管理和嚴格的自律亦不可或缺。對于互聯網金融行業而言，社會信用體系是基礎，相關監管法規是制度保障，企業自律和風控能力是最終關口，三方面缺一不可。

（四）著力化解互聯網金融的金融風險

互聯網金融風險控制是重中之重?；ヂ摼W金融征信先天不足，數據庫不完善，最好能接入央行等正規的信用生態或者是相關的業務保險機構，在自身平臺缺乏完善可靠的信用征信機制的情況下，通過引入第三方參與方來進行征信鏈條的完善，在某種程度上可以提高平臺的征信能力和違約情況的損失。另外在線下的審核方面也需要多方考慮，審慎而為。需要解決發展的速度和質量問題，在自身平臺的運營和風控模式未成熟之前，不建議開展大規模的市場推廣。可以在眾多的細分市場中選擇本平臺風控體系和能力最強的作為突破口，這也是小微市場融資的特點：模式不樣，風控手段、標準都不一樣。在征信的手段上，可以在短期內選擇相對比較完善的線下方式，并和線上的方式相配合。用最優勢的長板部分來帶動其他短板部分的發展，在方式上也要靈活配置，最終的目的都是防止出現大額的信用違約風險?；ヂ摼W金融在內部控制上要加強客戶驗證，對客戶進行信用評級，建立還款保障和本金保障制度、引入風險共擔機制。在外部控制方面，中國互聯網金融行業協會進行自律建設，對沒有風控的機構除名；促進信用中介機構的發展，完善社會信用體系；注重網絡金融的政策法規宣傳和教育；引導網絡借貸組織化規范化發展，建立風險預警機制。建立基本準入標準，建立“誰批設機構，誰負責監管和風險處置”的機制。