“蘿卜章”與債券代持

國海證券雖認定它與多機構的代持協議是“蘿卜章”，但還是認賬，一場債券風波平息。“代持”是中國債券市場的獨有模式，當某機構想買債券，但受限于內部的各種風險要求，不能直接購買時，會請其他機構來幫助其代買。理論上，代持者不承擔債券的市場交易風險。當債券市場逆轉，圍繞債券的各種風險暴露出來。債券雖相對平穩，但風行的代持放大了杠桿，當貨幣大環境逆轉，巨額虧空不停引爆。