互聯網金融監管體系的探討

呂羅仙

摘 要：互聯網金融是伴隨著信息網絡技術的快速發展而逐漸興起的一種新型的金融形式，其通過網絡平臺分散了大眾的投資，對傳統的金融業產生了巨大的沖擊。然而互聯網金融在飛速發展的同時，逐步暴露出了如第三方支付平臺出現虛假、詐騙信息、P2P網絡借貸平臺出現跑路等問題，這些問題從表面上來看是技術層面的，但在實質上還是由于互聯網金融監管機制的不完善導致的。因此，深入分析互聯網金融存在的風險以及監管的必要性，并提出進一步完善互聯網金融監管的有效途徑，對促進我國互聯網金融的長遠發展具有積極的現實意義。

關鍵詞：互聯網金融；監管；原則；措施

中圖分類號： F49 文獻標識碼： A 文章編號： 1673-1069（2016）35-38-2

0 引言

互聯網金融運作的技術支持是現代化的計算機網絡系統，具備高效、便捷等優勢，轉變了金融機構和平臺的服務手段，極大地提高了金融工具的使用效益。但互聯網金融活動是通過貨幣與數字化信息在網絡間的相互傳遞與控制信息來實現的，交易雙方的身份不明確，透明度偏差。虛擬化環境下的金融風險會被放大，其風險破壞性強、波及范圍廣，在互聯網金融蓬勃發展的當下，必須重視其監管工作，提高金融活動的約束性，保障交易雙方的合法權益，促進互聯網金融業的穩定持續發展。下面就如何完善我國互聯網金融的監管機制進行相關的探討。

1 互聯網金融存在的風險分析

互聯網金融風險包括了常規傳統的顯性風險和高科技帶來的隱性風險，其中顯性風險有黑客入侵、個人信息泄露與盜取、缺乏有效監管下的網絡借貸欺詐、虛假信息等；隱性風險主要包括暗箱操作業務、非法集資、網絡洗錢等。結合互聯網金融的發展特點，總結出其風險包括以下幾個方面。

1.1 技術性風險

技術性風險可劃分為兩個方面：①內部風險，互聯網金融的操作運行需要配置要求較高的軟件與硬件，通過有力的技術支持，實現自身的高效、便捷化操作。但在實際的操作過程中，互聯網金融會由于計算機網絡系統自身的問題出現錯誤或故障。②外部風險，由于網絡系統本身就存在黑客入侵、病毒等人為惡意攻擊手段，互聯網金融依托網絡系統勢必也會受到這方面的人為破壞，造成交易雙方的信息被竊取、篡改以及泄漏，嚴重影響了互聯網金融業務的安全、有序進行。

1.2 虛擬性風險

互聯網為用戶提供了開放共享性的信息交流平臺，其具有虛擬化的特點，此特點導致用戶在信息交易和傳遞時無法辨別其真偽，極易造成道德風險和逆向選擇的問題。此外，互聯網金融活動中的資金周轉功能通過金融平臺來實現，虛擬性的環境難以有效應對資金積累引發的信用風險，無法實行有效的擔保和監管。

1.3 操作性風險

此類風險的形成原因包括互聯網金融的安全系統漏洞以及金融交易活動主體的失誤操作。其中安全系統的漏洞包括系統內部設計缺陷，以及大數據在收集、統計整合、分析和風險控制過程中的漏洞；交易主體的操作性風險是由于用戶沒有規范、正確地操作系統而造成的不必要損失。

1.4 法律性風險

該項風險指的是現行的金融法律法規及制度無法有效約束和管理互聯網金融，更不能滿足互聯網金融監管的需求。目前，處于起步階段的互聯網金融發展規模和速度呈現出了迅猛的態勢，但與之匹配的法律卻處于空白期，導致有的互聯網金融企業鉆法律的空子，躲避監管，加劇了互聯網金融的風險。

1.5 “長尾”風險

“長尾”風險說的是那些需求不大或銷量不佳的產品通過多樣的存儲和流通渠道占據了可以匹敵數量不多的熱賣品的市場份額，甚至更多。互聯網金融的發展拓展了經濟交易的可能性邊界，使得游離于傳統金融外的人群接受了互聯網金融的服務，由此也增加了新的風險特征。消費者對互聯網金融知識與風險識別缺乏全面、正確的認識而導致的不公正待遇、互聯網金融風險帶來的社會負面影響、互聯網金融市場不規范經營等都是潛在的“長尾”風險[1]。

2 加強互聯網金融監管的必要性

2.1 宏觀層面

第一，金融市場紀律與完全扼制風險不等同。我國針對投資風險實施了大量的擔保，使得我國大眾投資時遵循剛性兌付原則，這在某種意義上造成了風險定價機制的失效。在此市場環境中，一些高風險、高收益的金融產品就會被借機推出，用較高的預期收益率遮蓋高風險的事實，如果投資者缺乏相應的金融知識就會造成巨大的損失。同時，遮蓋風險還極易引發嚴重的道德風險。第二，完善的互聯網金融監管機制可以積極推進金融市場的改革。由于金融交易信息的不對稱、自然壟斷等問題，導致了市場的失靈，為了進一步解決市場失靈的問題，就必須強化金融市場的監管。

2.2 微觀層面

首先，消費者對互聯網金融業務存在非理性判斷。例如，在P2P網絡借貸中，用戶購買的是針對借款者個人的信用貸款。雖然P2P平臺準確提出了借款者的信用風險，分散了投資組合，但個人信用貸款是一項高風險性的投資，一旦投資失敗將會對個人產生嚴重的影響。而加強合理地監管會在一定程度上減少非理性行為的發生。其次，擁有大量客戶資源或具備較大資金規模的互聯網金融機構一旦出現問題，很難落實市場出清。例如，微信錢包，該軟件系統擁有龐大的客戶群，一旦其出現問題進行市場出清，在其破產時極有可能導致金融系統基礎設施的損壞，造成系統性金融風險[2]。

3 改善互聯網金融監管的有效途徑分析

3.1 建立完善的監管組織體系

首先，深化政府監管機構的責任。目前，我國主要的金融監管部門是“一行三會”，其中銀監會是第三方支付機構與P2P網絡借貸機構的主管部門；證監會是眾籌機構的主觀機構。建議銀監會與證監會分別下設專門負責監管互聯網金融機構的部門，進一步細化監管職責，保障互聯網金融市場的健康穩定與持續發展。其次，建立行業協會并制定完善的行業自律原則。通過建立行業協會來積極引導各個機構的規范化運營。同時，利用自律原則輔助監管機構監管行業，并逐步形成規范化的原則。最后，建立健全社會監管體系。社會監管是面向大眾的監管，屬于外部監管，涵蓋了如律師事務所、傳媒等社會層面的監督，提高了監管角度的多面化。

3.2 完善監管法律

由于互聯網金融涉及的領域交叉冗雜，難以準確界定其交易主體的責權利及金融活動是否存在本身違法問題，給相應的立法工作帶來了一定的困難，完善互聯網金融法律法規是一項長期的、艱巨的任務。建議監管部門針對不同形式的互聯網金融進行分別立法：①第三方支付機構，監管部門應在原有的法律基礎上設計新的符合我國基本國情的法律條文，完善監管細則，還要提高立法層級，將監管辦法轉變為《第三方支付機構法》，規范整個行業的經營行為。②P2P網絡借貸機構的獨立立法。我們可以借鑒國外相對成熟的立法原則，以加強金融消費者保護和風險防范為核心，制定對應的法條對其進行約束。③眾籌融資機構，其具有特殊性，其股權眾籌融資中有悖于我國現行的《證券法》，因此需要首先解決此問題，建議適當修訂《證券法》，增加關于眾籌融資的相關法律，并對其發行者、投資者與眾籌平臺分別提出監管法律。

3.3 實施精細化的機構監管

3.3.1 完善第三方與移動支付的監管對策

第一，市場準入。第三方支付與移動支付平臺應具備支付業務許可證，該證的申請必須具備符合注冊資本的最低額度；機構聘有具備支付業務資質的高級管理人員；支付設施要符合監管要求；具備風險判斷能力4項條件。第二，信息監管。支付平臺應嚴格保管客戶信息資料，杜絕隨意泄露。第三，保障客戶利益。支付平臺不得私自動用客戶資金，并對客戶設置陳列詳細的交易提示，方便客戶掌握交易信息，了解支付去向。

3.3.2 P2P借貸平臺的監管設計

首先，建立準入P2P行業的標準，嚴格審查P2P平臺主要高層與管理者的金融知識素養、金融從業經驗等資質。同時核實P2P的運營條件，必須健全互聯網運營設施并具備高端的IT人才與完善的風險管控體系等。其次，加強運營監管。①P2P平臺內部監管，規范P2P行業營業準則，其只能作為金融中介服務。同時建立充足的風險儲備金，增強承擔風險與判斷風險的能力。②P2P平臺對客戶義務與責任的監管。應充分了解客戶，仔細識別辨認客戶身份，杜絕金融詐騙。堅持為客戶服務，準確評估投資者是否有能力進行P2P網絡借貸[3]。

4 結束語

總之，互聯網金融作為金融業發展的重要轉折點，對我國經濟體制的改革有著重要的作用。在互聯網金融迅猛發展的現如今，必須深刻認識到了其存在的各種風險，并制定完善的應對策略，降低金融風險帶來了損失，實現互聯網金融的健康持續發展。

參 考 文 獻

[1] 張曉樸.互聯網金融監管的原則：探索新金融監管范式[J].金融監管研究，2014，02：6-17.

[2] 謝平，鄒傳偉，劉海二.互聯網金融監管的必要性與核心原則[J].國際金融研究，2014，08：3-9.

[3] 鄭聯盛.中國互聯網金融：模式、影響、本質與風險[J].國際經濟評論，2014，05：103-118+6.