以再擔保業務模式解決供應鏈上下游中小企業融資難問題

李春燕

摘要：供應鏈鏈條上存在大批有融資需求的中小企業，這類企業大多屬于輕資產企業，很難取得銀行常規信貸資金支持，他們主要依靠供應鏈核心企業為其進出口業務墊款來解決其短期融資需求。近兩年經濟下行，銀行對供應鏈核心企業的授信額度有所收緊，供應鏈核心企業的墊款門檻隨之提高，影響了其上下游部分中小微企業正常的業務開展。在此情況下，深圳再擔保設計的供應鏈金融再擔保業務模式，能有效地解決該問題，幫助供應鏈上下游中小企業走出困境，實現多方共贏。

關鍵詞：供應鏈金融 中小企業 融資難 再擔保

供應鏈金融是指商業銀行圍繞核心企業，管理其上下游中小企業的資金流和物流，并把單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體可控風險，以達到將風險控制在最低的金融服務。

處于供應鏈上下游的中小企業，絕大多數屬于輕資產企業，很難取得銀行常規信貸資金支持，擔保機構也是考慮風險的原因不愿對其進行擔保，所以其資金周轉出現困難的現象較為普遍，嚴重者甚至出現資金鏈斷裂的現象，影響其正常業務經營。在這種情況下，供應鏈核心企業的作用突顯，基于對其行業數據和資源的熟悉，他們往往以較低利率從商業銀行批發信貸額度，然后通過墊款形式零售給其上下游的中小企業，在賺取利差的同時，也緩解了上下游中小企業融資難的問題。

但是，從自身安全性考慮，尤其是在近年經濟處于下行期和轉型期的形勢下，商業銀行給供應鏈核心企業的信貸額度有了較大幅度的收緊，相應的，供應鏈核心企業的墊款門檻也隨之提高，這使得其上下游企業的融資難問題又突顯出來。一些原本靠供應鏈核心企業墊款業務解決融資需求的上下游企業因無法取得供應鏈企業的墊款支持，嚴重影響其業務開展。在此情況下，深圳市中小企業信用再擔保中心（以下簡稱“深圳再擔保”）設計的供應鏈金融再擔保業務模式，能有效地解決該問題，幫助供應鏈上下游中小企業走出困境，實現多方共贏。

深圳再擔保成立于2009年，是經深圳市人民政府批準成立的不以盈利為目的的政策性機構，主要職責是發揮財政資金的杠桿作用，建立小額短期貸款風險由擔保機構、銀行和政府逐級分擔機制，降低中小企業貸款門檻，緩解中小企業短期資金需求擔保難、貸款難問題。深圳再擔保設計的供應鏈金融再擔保業務模式，參與方包括：有融資需求的上下游中小企業、商業銀行、擔保公司、深圳再擔保、供應鏈核心企業。各參與方在供應鏈金融再擔保業務模式中的簡稱及扮演的角色和所起的作用見表1。

一、供應鏈金融再擔保業務模式概述

G公司是深圳市排名前十的供應鏈企業， Q企業因為需要通過G公司代理進出口業務而成為G公司的上下游企業。G公司經常通過為Q企業墊款來解決Q企業的短期融資需求。D擔保是深圳市一家國有控股擔保公司。Y銀行是深圳市一家商業銀行。2016年度，Y銀行對G公司的授信從2015年的5億元壓縮至3億元。相應地，G公司因為銀行額度收緊，也提高了對墊款的上下游企業的篩選門檻，一些原本可以獲得墊款的中小企業因為G公司篩選門檻提高而出現資金周轉困難，Q企業就是其中之一。在此情況下，深圳再擔保作為政策性平臺加入到業務模式中，攜手D擔保為Q企業增信，使Y銀行敢放心地對Q企業發放短期貸款以滿足Q企業的正常業務經營需要。具體做法如下：G公司向D擔保提供有墊資需求（即融資需求）的項目資源Q企業，D擔保為Q企業向Y銀行的借款提供擔保，深圳再擔保為D擔保提供再擔保。G公司對Y銀行、D擔保和深圳再擔保提供Q企業的真實貿易記錄等信息共享。一旦Q企業無力償還Y銀行的借款，D擔保立即無條件向Y銀行承擔擔保責任，償還未還本金及利息。此后，D擔保實際代償金額的60%由深圳再擔保承擔，40%由項目提供者G公司承擔。

二、模式設計關鍵點

（一）節約貸前調查時間，風險控制到位

由于供應鏈的上下游企業資金需求普遍存在金額小，周期短的特點，供應鏈核心企業提供的信息共享能為擔保公司和銀行的貸前調查節約不少時間，提高貸前審批效率。同時，本業務模式要求供應鏈核心企業最后就代償金額兜底40%，能保證供應鏈企業盡力做好項目篩選和輸送工作，有效規避了供應鏈核心企業的道德風險和逆向選擇問題。

（二）深圳再擔保有效發揮其政策性功能，緩解了中小企業融資難問題

再擔保是擔保的擔保。為鼓勵擔保公司為中小企業提供擔保，深圳再擔保一方面為擔保公司分擔風險，即就代償金額兜底60%；另一方面，為降低借款企業融資成本，本模式要求擔保公司免收借款企業擔保費用，其免收的擔保費由深圳再擔保以發放風險補償金的形式予以彌補，以調動擔保公司開展供應鏈金融再擔保業務的積極性。

（三）多方互利共贏

第一，一定程度解決了供應鏈上下游大批中小企業 “貸款難”問題，降低了企業的融資門檻，同時由于供應鏈核心企業的信息共享使得企業的貸款審批周期縮短，在經濟下行時期維持了廣大中小企業的正常業務經營，有利于供應鏈整體的和諧運作和健康發展。

第二，一定程度解決了商業銀行貸款“難投放”問題。有了深圳再擔保和國有擔保公司的雙重保障，銀行幾乎不承擔風險，可以放心投放貸款，擴大了銀行的信貸規模，也提高了商業銀行的收益水平。

第三，有了深圳再擔保和供應鏈核心企業的風險兜底，擔保機構的風險得以轉嫁。通過供應鏈核心企業的項目推薦，擔保機構獲得了大批較為優質的中小企業客戶資源。同時，供應鏈核心企業的信息共享提高了擔保公司貸前調查的效率，擴大了公司的融資擔保業務規模，提高公司的收益水平。

第四，深圳再擔保通過對擔保機構的風險分擔和對擔保公司、貸款企業的增信，發揮了財政資金的杠桿作用，緩解了供應鏈上下游中小企業的融資難問題，取得了良好的社會效益。