企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究

張艷春

摘要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)迅猛發(fā)展，社會(huì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷復(fù)雜，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也日益劇烈，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大潮流，許多企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中往往采取開拓市場(chǎng)、擴(kuò)大其經(jīng)營(yíng)等各種手段以提高經(jīng)濟(jì)效益。但在采取這些經(jīng)營(yíng)策略的同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部潛藏的風(fēng)險(xiǎn)常常會(huì)暴露出來(lái)。所謂企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，廣義上講是指企業(yè)財(cái)務(wù)盈虧的不確定性，狹義上就是指損失的不確定性。許多企業(yè)在經(jīng)營(yíng)策略上積累了很多經(jīng)驗(yàn)，但是其管理水平卻缺乏改革創(chuàng)新，依然停滯不前，不能適應(yīng)企業(yè)的快速發(fā)展，往往面臨更高的風(fēng)險(xiǎn)，并且在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)缺乏相應(yīng)的對(duì)應(yīng)策略，從而造成巨大損失。我國(guó)已有許多公司企業(yè)因缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，導(dǎo)致內(nèi)部出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)并逐漸走向倒閉。如何在保障高收益的同時(shí)將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低已成為如今熱門的經(jīng)濟(jì)話題。本文主要研究了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究的背景、造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中存在的相關(guān)問(wèn)題以及針對(duì)這些問(wèn)題企業(yè)應(yīng)采取的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 問(wèn)題

一、研究背景

企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不可避免的面臨許多難以預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)。由于受到眾多不可控因素的影響，使得企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)狀況具有很大的不確定性，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)活的各個(gè)環(huán)節(jié)，并且這些風(fēng)險(xiǎn)通常不可避免。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)改革不斷深入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的當(dāng)今，建立健全完善的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，防患于未然，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減少損失也成為每個(gè)企業(yè)不得不重視的問(wèn)題。有效的降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有利于企業(yè)安全穩(wěn)定生產(chǎn)，保障盈利。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能

一般來(lái)說(shuō)，提到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，人們往往最先想到它的識(shí)別和預(yù)測(cè)功能，然而事實(shí)上，風(fēng)險(xiǎn)管理涉及到各個(gè)層面。除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)外，其職能還包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策職能、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制職能、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效果評(píng)價(jià)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損益處理職能等。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)職能主要針對(duì)于客觀存在但尚未暴露的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，主要從企業(yè)財(cái)務(wù)角度科學(xué)、系統(tǒng)、全面地預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生在哪些方面及其可能造成的影響。而風(fēng)險(xiǎn)決策職能主要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所需要承擔(dān)的后果和其所產(chǎn)生的效益進(jìn)行對(duì)比，制定出風(fēng)險(xiǎn)最小、收益最大的方案。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制職能主要是發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部控制的作用，對(duì)于各個(gè)管理層面做出相應(yīng)舉措，發(fā)現(xiàn)并減少由于內(nèi)部環(huán)境問(wèn)題造成的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損益處理職能則主要針對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失或獲得的收益，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果進(jìn)行財(cái)務(wù)處理，主要對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失采取相應(yīng)的舉措，及時(shí)彌補(bǔ)因風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。

三、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及成因分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、存貨管理風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)五種基本類型，其中對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響最大的為投資風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾警告，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度呈現(xiàn)過(guò)度依賴投資活動(dòng)的趨勢(shì)，2016年上半年，我國(guó)直接投資（ODI）項(xiàng)下資產(chǎn)凈流出同比增71%，近年來(lái)我國(guó)ODI存量、流量增速也遠(yuǎn)高于其他國(guó)家。這與我國(guó)綜合國(guó)力與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高有著必然聯(lián)系，但是，ODI快速增長(zhǎng)和對(duì)于投資的依賴過(guò)高，使得中國(guó)信貸增持?jǐn)?shù)額超過(guò)收入增長(zhǎng)，也使我國(guó)企業(yè)面臨更多對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)。此為我國(guó)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要方面。而具體而言，我國(guó)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)。

（一）外部原因

國(guó)家經(jīng)濟(jì)或金融政策變化，會(huì)對(duì)某些根基不穩(wěn)的中小型企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程產(chǎn)生一定的影響，并且改變其市場(chǎng)環(huán)境和融資形式可能會(huì)使其資金流轉(zhuǎn)受阻。利率的上升會(huì)加大企業(yè)的付息壓力，并且增加其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。匯率的變動(dòng)會(huì)給進(jìn)出口貿(mào)易帶來(lái)未知的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）內(nèi)部原因

1、企業(yè)管理層缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

部分企業(yè)管理層人員習(xí)慣于傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式，認(rèn)為只要妥善經(jīng)營(yíng)，保障收支平衡就不會(huì)產(chǎn)生較大的問(wèn)題，認(rèn)識(shí)不到其內(nèi)部可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，缺乏有效合理的內(nèi)部控制制度，無(wú)法預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)并采取應(yīng)對(duì)措施。

2、資本結(jié)構(gòu)缺乏合理性

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本價(jià)值構(gòu)成及比例，合理的資本結(jié)構(gòu)有利于企業(yè)內(nèi)部治理、規(guī)范公司經(jīng)營(yíng)行為和合理配置資源。判斷一個(gè)企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)是否合理，即要根據(jù)其資本成本和企業(yè)價(jià)值兩方面分析。一般來(lái)說(shuō)，在保障企業(yè)價(jià)值最大的同時(shí)將成本降到最低反映一個(gè)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)較為合理。在我國(guó)大部分企業(yè)，其不合理性主要體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債率水平高、融資來(lái)源不合理和企業(yè)本身缺乏對(duì)于防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的考慮。企業(yè)為擴(kuò)大其經(jīng)營(yíng)規(guī)模，拓寬經(jīng)營(yíng)渠道，往往不得不依靠銀行各類金融產(chǎn)品的支持，這使得企業(yè)負(fù)債率處于居高不下的態(tài)勢(shì)，成為資本結(jié)構(gòu)合理化中一大重要問(wèn)題。

3、財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性

部分企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策過(guò)程中缺乏財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的環(huán)節(jié)或是確定的決策目標(biāo)過(guò)于宏大缺乏現(xiàn)實(shí)性，不適合企業(yè)本身科學(xué)發(fā)展。另外企業(yè)缺乏科學(xué)的決策方法與程序也使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。

四、加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

（一）提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí) ， 建設(shè)優(yōu)質(zhì)財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍

只有建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，才能在面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí)處于主動(dòng)的地位。對(duì)此企業(yè)管理階層應(yīng)發(fā)揮帶頭作用，加強(qiáng)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視度。企業(yè)要充分發(fā)揮內(nèi)部控制對(duì)于降低企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的積極作用，切實(shí)完善內(nèi)控制度。主要加強(qiáng)對(duì)管理層的內(nèi)部控制，從管理層內(nèi)部切實(shí)施相關(guān)策略，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部主要是財(cái)務(wù)人員的繼續(xù)教育，學(xué)習(xí)先進(jìn)科學(xué)的企業(yè)管理知識(shí)技能，提高對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的判斷力，在企業(yè)內(nèi)部建立起專門針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究組，專門針對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

（二）制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理方案

企業(yè)應(yīng)制定適合自身內(nèi)部實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，以長(zhǎng)效應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。此風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)貫穿企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)層面，監(jiān)督控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，比起風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移更加重視風(fēng)險(xiǎn)的防范問(wèn)題。如針對(duì)投資方面的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以采用逐步分階段進(jìn)行資金投入的方式降低可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的防范不等于回避機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)回避機(jī)制是企業(yè)在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)采取的最為消極的一種辦法，此種辦法雖然能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，卻也放棄了與高風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的高收益，只有對(duì)投資把握過(guò)小時(shí)才考慮采取此種方案，與之相比建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和控制機(jī)制以及采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和承擔(dān)方案顯得更為切實(shí)可行。

以航天工業(yè)發(fā)展股份有限公司為例，該公司為規(guī)范各級(jí)公司財(cái)務(wù)行為、有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和合理配置財(cái)務(wù)資源并保障公司科學(xué)發(fā)展，在2016年8月經(jīng)公司董事會(huì)審議通過(guò)了財(cái)務(wù)管理規(guī)定。該規(guī)定較為完善，從多方面規(guī)定了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理辦法。如第一章第三條第五點(diǎn)中提到，“財(cái)務(wù)管理要注重內(nèi)控體系建設(shè)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)警措施，嚴(yán)格防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”。

（三）加強(qiáng)對(duì)于投資決策的優(yōu)化

投資決策對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理具有重要意義，除影響其工作成效外，更對(duì)其經(jīng)濟(jì)效益的有著很大的影響。加強(qiáng)投資決策的優(yōu)化，要求企業(yè)時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)的供求變化，國(guó)家對(duì)于投資方面的政策變化以及匯率變化趨勢(shì)等問(wèn)題。需要企業(yè)引進(jìn)或請(qǐng)教相關(guān)部門的人才，科學(xué)準(zhǔn)確分析投資形勢(shì)，以減少因決策失誤引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于投資回收期、投資所能獲得的報(bào)酬率等相關(guān)指標(biāo)，選擇最為優(yōu)化的方案。還可采取投資多樣化的措施，分散投資以分散所產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)束語(yǔ)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必然要面對(duì)的問(wèn)題，它是不可避免的，但是企業(yè)可以采取積極的應(yīng)對(duì)措施，增強(qiáng)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度，將風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)能夠承受的安全值，使風(fēng)險(xiǎn)最小化以獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)效益。加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)重要工作，應(yīng)將其為企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的一項(xiàng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略，保證企業(yè)良好運(yùn)作和實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

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