中國黃金期現貨市場的定價效率及價格發現功能的實證分析
2017-03-09 17:57:55魏玲
時代金融 2017年3期
魏玲
【摘要】本文運用誤差修正模型、永久瞬時模型系統分析了我國黃金期貨市場的定價效率以及價格發現功能，得出相關結論：首先黃金現貨與期貨存在雙向的引導關系，黃金期貨市場定價效率高于現貨市場；期貨市場在信息傳遞中位于主導地位，新信息融入黃金期貨市場價格的比率高達57.22%，但其在價格發現過程中的驅動力量并不明顯。
【關鍵詞】黃金期貨 定價效率 VECM 價格發現 永久瞬時模型
