融資項目可行性研究報告編制深度探討

金秋蓮

中國建設(shè)銀行天津市分行

融資項目可行性研究報告編制深度探討

金秋蓮

中國建設(shè)銀行天津市分行

所謂融資可行性研究報告主要是為項目建設(shè)方融資使用，為給報告使用方提供可觀理性的參考依據(jù)。國家開發(fā)銀行、商業(yè)銀行或各種貸款融資機(jī)構(gòu)，在對一個項目放貸之前都必須要進(jìn)行風(fēng)險評估，在進(jìn)行內(nèi)部風(fēng)險評估的同時，一般會需要項目方出具有資質(zhì)的中介結(jié)構(gòu)編制的詳細(xì)的可行性研究報告，因此，中介機(jī)構(gòu)在此擔(dān)任著十分重要的作用，提供一份具有參考價值的、客觀、中立的可研報告變得尤為重要，本文對于融資項目可行性研究報告編制深度進(jìn)行了探討，希望為以后的具體工作起到實際的參考作用。

融資項目；可行性研究；探討

1 融資可研報告編制深度存在的問題

1.1 融資報告市場調(diào)查沒有針對性，缺乏建設(shè)方案與市場適應(yīng)性分析

對于一個項目的融資可行性研究報告而言，充分詳細(xì)的、針對性的市場調(diào)查是項目進(jìn)行客觀準(zhǔn)確的財務(wù)可行性分析的前提與基礎(chǔ)。由于編制可研報告前的市場預(yù)測，調(diào)查研究工作不充分，獲得的相關(guān)數(shù)據(jù)較少，數(shù)據(jù)也不夠客觀真實，目前各中介結(jié)構(gòu)編制的項目融資可行性研究報告市場分析僅為滿足于報告完整的結(jié)構(gòu)形式，無論何種類型、何種性質(zhì)的項目，市場分析均為國民經(jīng)濟(jì)分析、房地產(chǎn)市場分析，千篇一律，沒有考慮報告里面所做的市場分析內(nèi)容是否與項目類型與性質(zhì)有關(guān)系，也沒有考慮能從報告的市場調(diào)研資料里面是否可以分析出建設(shè)項目與所在區(qū)域市場需求容量、產(chǎn)品價格、發(fā)展前景相適應(yīng)，更沒有對項目的建設(shè)與經(jīng)營方案與區(qū)域市場適應(yīng)性進(jìn)行深入分析。

1.2 項目財務(wù)評價指標(biāo)不全面，評價不具客觀性

對于一個融資可行性研究報告來說，項目財務(wù)評價指標(biāo)是報告的核心與靈魂，也是銀行、各類融資機(jī)構(gòu)可以提供直接參考的價值點，可以說一個融資可研報告的財務(wù)指標(biāo)是否全面、客觀將直接影響一個金融機(jī)構(gòu)的決策正確與否。由于目前行業(yè)內(nèi)對融資可研報告財務(wù)評價指標(biāo)內(nèi)容沒有強制要求，導(dǎo)致多數(shù)融資可研報告財務(wù)評價指標(biāo)不全，或缺少項目現(xiàn)金流財務(wù)指標(biāo)分析，或缺自有資金現(xiàn)金流評價指標(biāo)分析，或缺利息、償債備付率指標(biāo)分析，或缺盈虧平衡指標(biāo)分析等，更有甚者僅有收入及投資利潤率分析，導(dǎo)致項目財務(wù)分析因評價指標(biāo)缺乏而達(dá)不到論證項目在經(jīng)濟(jì)上是否可行的要求。

2 融資可研報告編制的深度及要求

2.1 市場調(diào)查方面市場分析

可以說是融資可行性研究報告的基礎(chǔ)，市場分析的內(nèi)容應(yīng)從宏觀上去把握市場動態(tài)，從微觀上去展現(xiàn)市場前景。在編制市場分析時，應(yīng)針對項目對應(yīng)市場環(huán)境展開分析，首先是需要分析大環(huán)境下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，只有看清楚社會的經(jīng)濟(jì)走勢才能從大局上把握一定時期內(nèi)項目的發(fā)展方向，主要分析內(nèi)容可包括國家及地方前后幾年內(nèi)的經(jīng)濟(jì)運行指標(biāo)、項目所在行業(yè)的景氣指數(shù)、國家或地方對項目所處行業(yè)的政策支持力度等宏觀指標(biāo)；其次需要分析的是項目所在地方中該行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，了解行業(yè)所處階段，是屬于起步期還是發(fā)展期亦或衰退期之中，調(diào)查清楚市場對該行業(yè)的需求性如何，分析判斷該行業(yè)在未來的一段時間內(nèi)的發(fā)展趨勢及未來市場競爭狀況，以此預(yù)測項目的發(fā)展前景；第三需要分析與項目可能存在的替代性產(chǎn)品市場。

2.2 建設(shè)方案方面

建設(shè)方案對于可行性研究報告來說是必不可少的部分，尤其對于項目立項或融資可研以外的一般可研報告來說，建設(shè)方案是整個報告的核心內(nèi)容，其涉及到的是項目建設(shè)產(chǎn)品及內(nèi)容的方案比選與分析，進(jìn)而確定建設(shè)方案的內(nèi)容；而融資類的可研報告，是建立在已有方案的基礎(chǔ)上才進(jìn)行的，銀行不可能為一個尚無方案的項目進(jìn)行貸款，因此，在融資可行性研究報告中，對于建設(shè)方案方面的闡述除對已有方案進(jìn)行描述外，還需對該方案進(jìn)行分析評價，評價的結(jié)論主要體現(xiàn)該建設(shè)方案本身的可實施性如何，方案產(chǎn)品與市場的適應(yīng)性如何，項目建成后的運作模式能否產(chǎn)生較好的社會經(jīng)濟(jì)效益。具體可從以下幾個方面進(jìn)行深度評析：

2.2.1 建設(shè)產(chǎn)品方案的需求及社會適應(yīng)性分析。建設(shè)產(chǎn)品方案的需求性分析主要通過調(diào)查市場上對該類建設(shè)產(chǎn)品的需求及偏好，市場對該類產(chǎn)品的購買力進(jìn)行分析，例如一個房地產(chǎn)開發(fā)項目將開發(fā)的住宅產(chǎn)品設(shè)計為100-150平米/戶的三房或四房戶型，而通過調(diào)查后發(fā)現(xiàn)市場上的購買力對戶型的偏好為90平米左右的中小戶型，則說明該設(shè)計產(chǎn)品與市場需求并不十分協(xié)調(diào)?？偟膩碚f，建設(shè)產(chǎn)品方案社會適應(yīng)性分析主要從建設(shè)產(chǎn)品與社會需求產(chǎn)品的差別性、社會購買力水平與建設(shè)產(chǎn)品匹配性、建設(shè)產(chǎn)品方案的超前性等方面進(jìn)行分析。

2.2.2 運行方案的可操作性分析。運行方案主要指項目建成后的營銷及推廣方案，這點是其他可行性研究報告中非必要的內(nèi)容，但對于融資可研報告來說，這點也是評價項目建成后能否快速回籠資金的重要內(nèi)容。分析運行方案時重點關(guān)注運行方案是否存在浮夸，運行方案的預(yù)期成果如何，方案所花費的成本及預(yù)期效果是否成正比等。

2.2.3 建設(shè)方案的優(yōu)化建議。通過對項目建設(shè)產(chǎn)品方案及運行方案進(jìn)行分析評價后，針對方案中的不足之處給予適當(dāng)?shù)慕ㄗh以及提出解決方案以供報告使用者參考。

[1]孫庭，黃小利，何應(yīng)時.我國工程項目建設(shè)前期工作中一個亟待修正的程序——項目的“可行性研究報告”不應(yīng)設(shè)為“方案設(shè)計”的前置條件[J].中國工程咨詢，2017，06：52-54.

[2]王夢江，沈慧琴.融資項目可行性研究報告編制深度探討[J].中國工程咨詢，2016，07：28-31.

[3]顏源.關(guān)于A項目投資可行性分析研究[D].對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2016.

[4]衛(wèi)小兵.建設(shè)項目可行性研究案例與理論探討[D].西南財經(jīng)大學(xué)，2016.

[5]許曉璐.年產(chǎn)1萬噸醇洗花生濃縮蛋白項目可行性研究及工藝設(shè)計[D].河南工業(yè)大學(xué)，2017.

[6]王毅.房地產(chǎn)項目可行性分析的相關(guān)問題研究[D].西南財經(jīng)大學(xué)，2011.

[7]陳運寧.淺談公路工程可行性研究報告編制容易忽視的問題[J].中國工程咨詢，2017，09：61-62.

[8]李德民.淺析建設(shè)項目可行性研究報告編制[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2015，06：388-389.

[9]張連軍.價值管理在普通商品房項目可行性研究中的應(yīng)用[D].北京交通大學(xué)，2017.