國家核電建設(shè)前期金融風(fēng)險及控制策略

吳威

[提要] 國家核電項目建設(shè)一般分為建設(shè)前期、建設(shè)實施、運營、退役四個階段。其中，建設(shè)前期關(guān)乎整個核電項目建設(shè)質(zhì)量，有必要對風(fēng)險加以控制、防范。我國核電事業(yè)起步較晚，建設(shè)前期通常會出現(xiàn)很多風(fēng)險。本文從實際情況出發(fā)，分析了國家核電建設(shè)前期金融風(fēng)險，并提出金融風(fēng)險控制策略。

關(guān)鍵詞：國家；核電；建設(shè)前期；金融風(fēng)險；控制策略

中圖分類號：F83 文獻標(biāo)識碼：A

收錄日期：2017年2月9日

水電、火電及核電為電力能源三大支柱。核電作為能源重要組成部分，其具備安全、清潔等優(yōu)點。在核電發(fā)展過程中，我國一直注重防范金融風(fēng)險。本文結(jié)合實際，淺析了核電建設(shè)前期風(fēng)險概述、國家核電建設(shè)前期金融風(fēng)險、國家核電建設(shè)前期應(yīng)對金融風(fēng)險的策略和國家核電建設(shè)前期金融管理意義。

一、核電建設(shè)前期風(fēng)險概述

（一）核電建設(shè)前期存在的風(fēng)險。筆者將從種類及引發(fā)因素兩個方面探究核電站建設(shè)前期存在的風(fēng)險。

1、核電站建設(shè)前期產(chǎn)生的風(fēng)險種類。以風(fēng)險發(fā)生階段為依據(jù)，將核電站建設(shè)前期風(fēng)險分為5種：決策、核電站建設(shè)廠址選擇、項目核準(zhǔn)及行政許可、核電站建設(shè)工程和主體工程準(zhǔn)備、主設(shè)備采購和申請開工風(fēng)險。

2、核電站項目建設(shè)前期引發(fā)風(fēng)險的因素。第一，決策風(fēng)險。決策階段對整個核電站項目建設(shè)效果至關(guān)重要。當(dāng)核電站建設(shè)處于該階段時，主要工作為分析投資機會，在經(jīng)濟、技術(shù)和市場預(yù)測基礎(chǔ)上，科學(xué)論證核電站項目建設(shè)的意義、可行性，并對很多方案進行比較。待完成上述工作，上報給我國主管部門，等待其作出批復(fù)。若主管部門核準(zhǔn)并通過電站項目建設(shè)可行性報告，則其成為后續(xù)設(shè)計的參考資料，嚴(yán)禁修改。決策階段所產(chǎn)生的風(fēng)險通常由業(yè)主單位、環(huán)境評估、法律法規(guī)、設(shè)計咨詢單位、宏觀經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)政策、工程工期等一種或多種因素引起，建議給予高度重視；第二，核電站建設(shè)地址選擇風(fēng)險。選擇建設(shè)地址時，應(yīng)參考現(xiàn)有的規(guī)定及有關(guān)導(dǎo)則，安排專業(yè)技術(shù)人員詳細(xì)勘探建設(shè)地址，提出很多可選擇建設(shè)地址，對建設(shè)地址優(yōu)點及缺點進行粗略描述，經(jīng)認(rèn)真研究，選擇并確定核電站建設(shè)地址。值得注意的是，核電站建設(shè)地址選擇階段可建設(shè)用地、水文、放射性物質(zhì)排放、位置、人口分布、核電廠設(shè)計等一種或多種因素會引發(fā)風(fēng)險；第三，項目核準(zhǔn)及行政許可風(fēng)險。對于核電站項目，其遵循核準(zhǔn)制。現(xiàn)存法律法規(guī)要求開展相關(guān)工作。而后，行政主管部門和省級發(fā)改委（建設(shè)地址位于該省轄區(qū)）將項目核準(zhǔn)申請書及支持文件正式上報給國家。政府應(yīng)委托高質(zhì)機構(gòu)評審或評估上文中論述的所有報告，且上報給國家審查，最后國務(wù)院對核電站項目進行審核。該階段利潤率、建設(shè)條件、產(chǎn)業(yè)政策、征地拆遷及移民安置、技術(shù)線路與機型、資金籌措和償還方式、投資估算、工程管理模式等因素會引發(fā)風(fēng)險；第四，核電站建設(shè)工程和主體工程準(zhǔn)備風(fēng)險。該階段主要開展物項準(zhǔn)備工作，道路工程、負(fù)挖工程、通水工程、供熱工程、設(shè)計、采石工程等會引起風(fēng)險；第五，主設(shè)備采購和申請開工風(fēng)險。為保證核電站項目順利推進，可進行初步設(shè)計及總體設(shè)計。開展工作時，筆者建議堅持“循序漸進”原則，對設(shè)計進度、質(zhì)量、審查、協(xié)調(diào)等持重視態(tài)度，確保該階段工作質(zhì)量達標(biāo)，進而為核電站建設(shè)奠定堅實的基礎(chǔ)。技術(shù)方案、主要設(shè)備、選定設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)及規(guī)范、主廠房布

置等因素均會引發(fā)風(fēng)險。

（二）核電建設(shè)前期風(fēng)險的特點

其一，核電建設(shè)前期風(fēng)險發(fā)生的客觀性及普遍性。從損失發(fā)生不確定角度來看，人的意志、主觀意識不會影響到風(fēng)險，換句話說，核電站建設(shè)前期風(fēng)險客觀存在。核電站建設(shè)、服役和退役期限內(nèi)，風(fēng)險隨處可見。雖然，人們長期以來堅持認(rèn)識、控制風(fēng)險，但截至目前僅能在一定程度上對風(fēng)險進行改變，減少發(fā)生次數(shù)，降低損失，但無法將風(fēng)險完全消除。

其二，核電建設(shè)前期大量風(fēng)險發(fā)生的必然性及具體風(fēng)險發(fā)生的偶然性。多種因素作用下，會引發(fā)具體風(fēng)險，隨機性比較大。核電站建設(shè)前期所發(fā)生的某些風(fēng)險事故無章可循，且較為偶然。經(jīng)觀察、統(tǒng)計和分析很多核電站建設(shè)風(fēng)險資料，筆者得出一個結(jié)論：風(fēng)險發(fā)生遵循一定的運動規(guī)律。鑒于此，人們在計算風(fēng)險發(fā)生可能性及可能造成的損失時會采用概率統(tǒng)計和其他先進分析方法，并會推動核電站風(fēng)險管理發(fā)展。

其三，核電建設(shè)前期風(fēng)險具備可變性。建設(shè)核電站時，不論是風(fēng)險數(shù)量，還是風(fēng)險質(zhì)量，都會發(fā)生變化。隨著核電站建設(shè)進程不斷推進，可控制某些風(fēng)險，可處理某些已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險。另外，核電站建設(shè)任一階段均有可能產(chǎn)生新型金融風(fēng)險。

其四，核電建設(shè)前期發(fā)生風(fēng)險的多樣化及多層次化。核電項目規(guī)模大、建設(shè)周期長，與很多方面存有牽涉，引發(fā)風(fēng)險的因素繁雜，正因如此，核電站服役期限內(nèi)會遭受各式各樣的風(fēng)險。大多數(shù)風(fēng)險由很多因素引發(fā)，其之間相互關(guān)聯(lián)，且與外界影響交叉，導(dǎo)致風(fēng)險呈現(xiàn)多層次化。

（三）核電建設(shè)前期風(fēng)險分析方法。工程項目評價方法有決策樹、主管評分法、蒙特卡羅模擬技術(shù)等。由于核電項目較為獨特，因而選擇風(fēng)險分析方法時應(yīng)與實際情況相適應(yīng)，以提升分析可靠性，從而更好地指導(dǎo)核電項目操作。本文著重介紹層次分析法。該種方法具備以下優(yōu)點：可對項目風(fēng)險水平進行分析，可為決策提供有效參考；將難以量化的風(fēng)險排序，以高效管理風(fēng)險；結(jié)果定量、分析定性，風(fēng)險管理可行性、科學(xué)性明顯提升。層次分析法分為四個步驟：確定評價目標(biāo)、應(yīng)用判斷矩陣、對風(fēng)險相對重要度加以計算和對風(fēng)險綜合重要度加以計算。其中，確定評價目標(biāo)運用該種風(fēng)險分析方法時，首要任務(wù)是構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)模型，如圖1。判斷矩陣是以上層的某一要素作為判斷標(biāo)準(zhǔn)，對下一層要素進行兩兩比較確定的元素值。（圖1）

二、國家核電建設(shè)前期金融風(fēng)險

金融風(fēng)險，即籌資沒有滿足需求、采用不合理資金籌措方式、超支資金、預(yù)算支出和實際支出存有很大的出入、股東不再投資、選擇項目建設(shè)地址存有差異投資估算有失科學(xué)性、工程未按時完成建設(shè)耗費大量人力物力、設(shè)計成本增加、核電廠退役及知識產(chǎn)權(quán)發(fā)生變化等問題所引發(fā)的風(fēng)險。眾所周知，核電站建設(shè)前期工期較長，建設(shè)時所有方面均有很大可能發(fā)生變化。所以，核電站前期建設(shè)中必然會出現(xiàn)金融風(fēng)險，而且其所產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)也不可小覷。根據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，核電站建設(shè)前期主要存在籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險等金融風(fēng)險。

籌資風(fēng)險指的是企業(yè)借入資金后，其很有可能無法按約償債，利率或許會有所變化。對于國家核電站建設(shè)，必然會投入大量資金。如果只是依托企業(yè)自身，則很難實現(xiàn)核電站建設(shè)目標(biāo)。此種情況下，有機結(jié)合外部籌資和內(nèi)部籌資尤為必要。如此，難免會引起籌資風(fēng)險。籌資風(fēng)險產(chǎn)生因素分為內(nèi)因及外因，內(nèi)因包括負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)、規(guī)模及利息率等，外因包括資產(chǎn)的流動性、經(jīng)營中的風(fēng)險、現(xiàn)金（預(yù)期）的流入量等。投資風(fēng)險指的是企業(yè)將資金投入到核電站建設(shè)項目，在將來核電站投入運營后所獲得的經(jīng)濟效益不能夠確定，企業(yè)自身所承擔(dān)的風(fēng)險。

三、國家核電建設(shè)前期金融風(fēng)險控制策略

（一）獲得政府的支持。核電站建設(shè)對資金需求量大，建成后可促進當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展。所以，核電項目建設(shè)應(yīng)得到社會各界的關(guān)注。在核電建設(shè)前期，很多方面均會與地方政府管理部門有所牽涉，如石料、用地等。此外，拆遷和補償關(guān)乎著當(dāng)?shù)厝罕姷睦妫邆浜軓姷恼咝裕蚨枰雒孀龉ぷ鳌Ｓ纱丝梢姡穗娊ㄔO(shè)前期獲得政府支持尤為必要。

（二）注重管理資金。核電站建設(shè)前期工期長，存在著很多不確定因素。為盡早滿足立項要求，實際操作過程中只是部分依照立項程序。正因如此，難以確定該投入多少資金。注重管理投融資，保證資金鏈通暢，進而為前期工作開展提供有力保障。資金預(yù)算管理屬于企業(yè)資金日常管理工具范疇，通過預(yù)算管理資金，可幫助企業(yè)明晰自身發(fā)展目標(biāo)，促使企業(yè)更好地控制、管理及規(guī)范。核電站建設(shè)前期階段，企業(yè)控制投資、編制預(yù)算時會以國家批復(fù)的項目概算為參考；核電站建設(shè)實施階段，應(yīng)組織、建立管理重心和費用控制重心，形成適應(yīng)自身發(fā)展的預(yù)算機制。預(yù)算機制應(yīng)包括各方面內(nèi)容，如編制預(yù)算、執(zhí)行預(yù)算、評估預(yù)算等。此外，企業(yè)應(yīng)注重統(tǒng)計資金支出、分析資金支出。企業(yè)應(yīng)定期統(tǒng)計資金支出實際情況和分析資金支出實際情況，跟蹤好所有費用支出實際情況。在統(tǒng)計費用支出過程中，應(yīng)與其他方面（合同價款、承包結(jié)構(gòu)、費用預(yù)算等）保持一致。如此，對統(tǒng)計資金支出、比較資金支出、分析研究資金支出具有積極的意義。另外，建立預(yù)警程序，以應(yīng)對高支出項目費用。與此同時，組建專業(yè)資金管理小組，對高支出項目費用實際情況進行及時分析，并進行科學(xué)糾正，且定期進行報告匯總資金支出情況。

四、國家核電建設(shè)前期金融管理的意義

（一）極力滿足建設(shè)需求。就核電項目建設(shè)目標(biāo)而言，其為工程建設(shè)時期要短、工程建設(shè)質(zhì)量要達標(biāo)、工程建設(shè)效益要高、投入的資金要少。唯有金融財務(wù)充足，才能高質(zhì)、如期完成核電站建設(shè)。核電站建設(shè)工期拖延，除了會導(dǎo)致投入成本增加，還會導(dǎo)致發(fā)電收益受損。因此，若要管理核電站金融，則必須保證核電站建設(shè)金融需求得到滿足。

（二）優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)體系。就當(dāng)前我國市場來看，已經(jīng)在一定程度上制約到核電站建設(shè)金融機制的能動性。由于投資特別大，所有股東在提供企業(yè)資金時都會以國家規(guī)定的最低注冊資金為依據(jù)。所以，在標(biāo)準(zhǔn)（籌資的效率、資金的成本）指導(dǎo)下，必須優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，使其更加多元化、靈活化。值得注意的是，企業(yè)應(yīng)對自身核電建設(shè)事業(yè)實際情況加以充分考慮，高度重視外部及內(nèi)部融資、國內(nèi)及國外融資、短期及長期融資、直接及間接融資，以減少金融風(fēng)險或降低金融風(fēng)險。

（三）最大限度降低建設(shè)成本。據(jù)研究，極高的建造成本對核電站發(fā)展具有很大的影響，會對其產(chǎn)生制約作用。為降低核電站建設(shè)成本，筆者建議從協(xié)調(diào)項目造價所有需求方面著手。

（四）控制金融風(fēng)險。建設(shè)核電站時需融資，而融資會產(chǎn)生很多風(fēng)險問題，例如：利率風(fēng)險、資金匯率等。目前，金融衍生品越來越多，豐富了金融管理、投機事業(yè)工具，同時對金融管理提出了更高的要求。金融管理最終目的是為了促使項目所面臨的風(fēng)險降低或減少，而不是借機獲取高額利潤。與金融管理目的相比，投機事業(yè)目的與之存有很大的差異性，主要是通過承擔(dān)較大的風(fēng)險來提高收益。然而，投機事業(yè)經(jīng)營本身目的不能追求來利潤。因此，企業(yè)有必要將兩者之間的差別搞清楚。除此之外，企業(yè)應(yīng)明白發(fā)展目標(biāo)，確保核電站建設(shè)有序進行。

五、結(jié)語

綜上所述，核電站建設(shè)處于前期階段時務(wù)必要科學(xué)預(yù)算金融。此外，注重監(jiān)管建設(shè)，減少或降低核電建設(shè)前期金融風(fēng)險，為整個工程質(zhì)量提供有力保障。

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