基于現金流的高校財務風險評價體系構建

摘要：高校資金運營的管理是風險管理的核心，資金管理水平的高低決定了高校財務管理水平的高低。從現金流角度對高校財務風險進行研究，構建評價指標，更能客觀地評價高校的風險狀況及財務支付能力。結合高?，F金流的特點和內容，從資金結構、運營活動、籌資活動和投資活動進行風險分析，并通過構建財務風險指標體系進行評價，然后選取云南省高校的財務報表及賬務數據進行分析，以驗證所構建的評價指標體系的有效性，為高?，F金流管理提供可行的方法，以提高資金使用效益，促進高校事業的可持續發展。

關鍵詞：現金流；財務風險；評價指標體系；云南??；高等學校

中圖分類號：G475；G40-058文獻標志碼：A文章編號：1671-1254（2017）01-0066-07

The Construction ofUniversityFinancial Risk Evaluation

System based on Cash Flow：

Take Universities and Colleges in Yunnan Province as an Example

YANG Yanyan

（Financial Department， Kunming University of Science and Technology， Kunming 650500， Yunnan，China）Abstract：University capital operationmanagement is the core of risk management， and the capital management quality determines the proficiency of financial management at colleges and universities. Studying from the angle of cash flow at universities and colleges and building the evaluation indexcan help to evaluate their status and financial ability to pay more objectively.By combing the characteristic and content of the cash flow of the universities and colleges， the paper first made a risk assessment from the aspects of capital structure， operating activities， financing activities and investing activities， and made a financial risk evaluationthrough the construction of index system. The paper then selectsthe financial data of colleges and universitiesinYunnan provinceas the research object， to prove the effectiveness of the risk evaluation system， thus providing effective money management approaches for colleges and universities to improve the capital management proficiency， promote the sustainable development of colleges and universities.

Keywords：cash flow，financial risk，evaluation index system， Yunnan province， colleges and universities

為推進我國高等教育事業的發展，財政部不斷增加對高校的資金投資，大部分高校在資金使用問題上已引起全社會的關注，特別是在資金內控、經費預算、經費使用和經費決算等方面。我國實行高校擴招政策后，高校采取積極建設和擴大招生規模等舉措，由此帶來的高額負債現象嚴重影響了高校的正常運行，現金流面臨著斷裂風險；另外，最近幾年高校在運營過程中的預算編制、執行、監督缺乏系統的管理制度和全面的評價體系，造成資金流向與控制脫節、資金監管不力，高校資金違規現象頻頻發生。上述情況反映出我國高校雖然取得了快速發展，但在資金管理方面卻暴露出各種問題，已嚴重影響了高校的全面發展。因此，高校應重視資金管理問題，優化資金管理方式，建立財務風險評價體系，防范風險，提高財務管理水平。

目前，我國高校的財務報告一般包括資產負債表、收入支出決算總表、收入支出明細表等附表，在高校資金來源渠道與使用結構多元化的情況下，現有的財務報表已經無法適應高校資金管理的要求，不能滿足資金籌措方的要求，不能嚴格控制資金使用額度。因此，高校應同時編制現金流量表，從現金流的角度對高校財務風險進行評價，以對高校收入支出情況進行監控，整體把握高校資金運行情況，是高校降低財務風險發生的一種有效方法，為高校財務風險的日常規范化管理提供診斷及防范的工具。

一、高校財務風險研究綜述（一）對高校財務風險的研究

王德春、張樹慶從投資貸款、金融創新、總體失衡等角度探討了高校財務風險。熊筱燕和孫萍（2005）從財務指標體現出來的風險和運營質量風險進行論述。沈瑩結合高校財務管理工作現狀及問題，采用層次分析法確定評價指標權重，并形成了一套綜合性評價指標體系。凌立勤和倪燕運用功效系數的方法建立了一套高校財務風險預警模型，并用實證分析法驗證模型的實用性。張楠從高校財務的投資風險、償債風險和總體失衡風險三個方面著手，分析并設立了12個指標進行評價。

（二）對現金流的研究

現金流管理的重要性已受到越來越多學者的關注，并已經提出編報高?，F金流量表的設想。丁紹凡和王麗潔雖已經提出編報高?，F金流量表的設想，但針對現金流量表的基本內容、結構與編制方法等卻并未做深入研究。黨江艷對高?，F金流量表的編制問題進行研究，通過分析運用現金流量表所顯示的財務信息，分析了高?，F金流情況，預測相關的財務風險。高新亮在分析高校現金流的基礎上，按高校財務風險發生的概率進行分等級研究，將其分為高、中、低三等。

昆明理工大學學報（社會科學版）第17卷第1期楊艷艷：基于現金流的高校財務風險評價體系構建——以云南省高校為例 綜上所述，國內學者對高校財務狀況的研究，主要從財務風險角度進行，對評價模型的構建也是從高校可能發生的投資風險、融資風險角度進行，很少從現金流角度進行研究。但是，從現金流角度對高校財務風險進行研究，構建評價指標，更能客觀地評價高校的風險狀況及財務支付能力。本文正是基于這個角度，提出以現金流的視角構建高校財務風險評價體系，然后選取12所高校2011-2015年的財務數據作為研究算例來例證風險評價體系的有效性，探求一種操作性強且高效的財務風險診斷和防范體系。

二、高?，F金流的特點與內容

（一）高校現金流的特點

高校屬于公益性事業單位，主要依靠財政撥款進行運營，財政對高校的撥款主要用于高校的日常運營活動，包括教學、科研及輔助活動支出，屬于?？顚Ｓ肹1]。另外，科研經費是按項目進行審批，實行課題負責人負責制，也屬于專項經費，所以高校運營活動的現金流應分為“非限定性運行經費”和“限定性運行經費”。其中，專項經費、縱向科研經費和橫向科研經費屬于“限定性運行經費”。所以，高校現金流不僅要實現總收支的平衡，還要保證非限定性運行經費和限定性運行經費各自的現金流平衡[2]。例如某高校期末有學生獎助學金等專項經費03億元，橫縱向科研經費08億元，現金流量凈額總額2億元。該高?？梢宰杂芍溆糜谌粘＿\行的經費只有09億元，而不是2億元。因此，對高校現金流的研究應區別“限定性運行經費”和“非限定性運行經費”，這樣，使用者才能分辨出高校日常運營活動中真正可以自由支配的現金流，才能有效地防范現金流短缺的風險。

（二）高?，F金流的內容

高校的運行活動主要包括日常運營活動、籌資活動和投資活動，對現金流的研究應結合高校的運行活動，主要包括運營活動產生的現金流、籌資活動產生的現金流和投資活動產生的現金流。

1.運營活動產生的現金流。運營活動產生的現金流主要是日常教學、科研及相關輔助活動產生的現金流，包括“非限定性運行經費產生的現金流”和“限定性運行經費產生的現金流”?！胺窍薅ㄐ赃\行經費產生的現金流”包括財政撥款收入、上級補助收入、教育事業收入等的現金流入和職工工資福利支出、商品和服務支出、對個人和家庭補助支出等的現金流出[3]。“限定性運行經費產生的現金流”包括專項經費、縱橫向科研經費的現金流入和專項經費、縱橫向科研經費的現金流出。

2.籌資活動產生的現金流?；I資活動產生的現金流是高校向外界借入款項以及支付利息所發生的現金流量，包括短期流動資金貸款、基建投資貸款、其他籌資活動產生的現金流入和償還短期貸款、償還基建投資貸款等方式產生的現金流出[4]。

3.投資活動產生的現金流。投資活動產生的現金流是指投資于高校基建項目和固定資產、無形資產、對外投資等活動的現金流，包括收回投資、投資收益、處置固定資產、無形資產及其他投資活動產生的現金流入和投資固定資產、無形資產、其他投資活動發生的現金流出[5]。

三、基于現金流的高校財務風險評價體系構建

（一） 構建思路

高校的日常運行活動伴隨著資金收入支出的發生，所以及時發現高校資金運行過程的各項風險顯得尤為重要。建立高校財務風險評價體系，提高資金使用效率，防止資金流斷裂，可達到風險預警與監管的目的。其構建思路如下：一是構建高校財務評價指標體系時應考慮高?，F金流的特點和內容，將高校財務風險分類為資金結構、運營活動、籌資活動、投資活動產生的風險；二是選取一定的評價指標反映高校資金結構、運營活動、籌資活動、投資活動產生的各類風險的大小；三是按照科學統計方法和理論找出對風險進行等級劃分的閾值[6]；四是建立判斷流程，得出高校風險評價結果?？傮w來說，高校對基于現金流的財務風險評價分為以下步驟：風險分類→建立閾值與確定判斷流程→風險等級劃分。其構建過程見圖1所示。

（二）選取分類評價指標

高校的資金活動包括運營活動、籌資活動和投資活動，高校的財務風險因素主要包括資金結構、運營風險、籌資風險和投資風險。對高校運行過程存在的現金流量風險，構建相應指標進行評價見表1。

1.資金結構評價指標。資金結構可以綜合反映高校的財務風險，對高?，F金流的研究應考慮資金結構。我們選取貨幣資金支出比率、金融機構借款比率、應收及暫付款占流動資金比率、其他應付款占流動負債比重對財務風險進行評價。

2. 運營活動評價指標。根據高校現金流的特點可知，其涉及的現金流有著不同的性質。為了充分考慮高校間運營風險可比性，選擇非限定性收支凈額、非限定收支凈額與本期運營收支結余的比率、現金流量比率進行評價。

3.籌資活動評價指標。高?；I資風險是多方面導致的，因此不能只根據貸款情況獲得最真實的風險影響因素，而貸款利息能反映貸款的情況，且與運營結余有密切的關系。因此，選擇利息支出占運營支出的比例、貸款金額占貨幣資金的比重進行評價。

4.投資活動評價指標。高校在進行投資基礎建設時需要考慮貨幣資金情況。因此，在評估投資風險時，選擇投資于長期資產占流動資金的比重，以相對值進行比較才有可比性。

表1分類評價指標

項目資金分類評價指標基于現金

流的高校

財務風險評價資金結構貨幣資金支出比率=貨幣資金/本期運營支出金融機構借款比率=金融機構借款/負債總額應收及暫付款占流動資金比率其他應付款占流動負債比重運營活動非限定性收支凈額非限定性收支凈額占本期運營結余的比重現金流量比率=本期運營結余/流動負債籌資活動利息支出占本期運營支出比重貸款金額占貨幣資金比重投資活動投資于長期資產占流動資金的比重

（三）設計風險等級

對高校財務風險進行評估時，按照理論和科學統計方法得出的閾值將風險從低到高劃分為A級、B級、C級及D級。A級風險，說明高校的現金流比較充足，能滿足財務管理的需要，有較強的風險應對能力；B級風險，說明高校財務基本上可實現收支平衡，能支付貸款利息、基本基建支出，但進行其他管理活動時資金比較緊張；C級風險，說明高校面臨著較大的財務風險，資金收入不能滿足日常運營的需要，需通過銀行貸款來彌補較大的資金缺口；D級風險，說明高校面臨巨大的財務風險，現金流不能滿足日常運營的需要，非限定性收支凈額、限定性收支凈額都出現了赤字，自籌基建支出遠遠超過運營收支結余，高校陷入舉新債還舊債的惡性循環中，嚴重影響高校的日常運行。

（四）選取劃分等級的閾值及判別流程

對高校財務風險的分類，按照經驗估計和統計分析方法確定的閾值進行分類[7]。本文構建的評價體系按確定的閾值將高校財務風險劃分為四類等級，每項評價標準確定四個臨界值。對高校財務風險的分析按照從整體到局部的順序，分為資金結構、運營活動、籌資活動和投資活動來進行研究，分析原因，提出對策。

四、云南省高校財務風險評價

本文應用前文構建的風險評價體系進行分析研究，選取云南省規模較大的12所高校2011-2015年的財務報表數據為依據資料來源：云南省教育廳各高校的財務報表數據，由于財務數據的保密性，這里未列出各高校的名稱。，按照所構建的財務風險評價指標進行統計計算，得到如下閾值見表2。

根據所構建的財務風險評價指標體系，經過計算分析，最終12所高校的風險狀況如下見表3。表2風險等級閾值表

風險類別評價指標風險等級ABCD資金結構貨幣資金支出比率x≥107≤x<105≤x<07x<05金融機構借款比率x<0303≤x<0505≤x<07x≥07應收及暫付款占流動資金比重x<0202≤x<0404≤x<06x≥06其他應付款占流動負債比重x<0202≤x<0404≤x<06x≥06運營活動非限定性收支凈額x≥0x<0x<0x<0非限定性收支凈額

占本期運營結余的比重x≥0-05≤x<0-2≤x<-05x<-2現金流量比率x≥105≤x<10≤x<05x<0籌資活動利息支出占本期運營支出比重x<1%1%≤x<3%3%≤x<5%x≥5%貸款金額占流動資金比重x<0505≤x<11≤x<2x≥2投資活動長期資產占流動資金的比重x<1515≤x<33≤x<5x≥5

表3風險等級分布表

風險等級高校分布所占比重A21667%B21667%C325%D54166%

上述數據表明，處于C、D等級的高校占到統計數據的6666%，說明高校的現金流在日常運營、籌資活動或投資活動中面臨著較大的風險，并且筆者在數據統計中發現，處于較高風險的高校，往往是由多種因素引起的。換句話說，云南省高校在2010年的校區搬遷建設中，大量向金融機構貸款，造成較大的債務壓力，但是隨著這幾年政府化債政策和高校的應對措施，貸款產生的債務影響已經逐步擴散到高校的日常運營活動及投資活動中，日常運營管理及投資管理水平的高低決定高校所面臨的財務風險。其影響因素分析如下：

（一）資金結構分析

本文選取貨幣資金支出比率、金融機構借款比率、應收及暫付款占流動資金比重、其他應付款占流動負債比重四個指標進行評價，通過數據分析得出，2/3高校存在貨幣資金支出比率低、金融機構借款比率過高、應收款占流動資金比重高等問題。這說明高校資金結構不合理，資金管理不規范。究其原因：從管理體制看，高校的產權不明晰，教育資源所有權缺失，導致資金成本觀念淡薄、財務風險意識缺失、財務預算約束機制不夠[8]；從內部管理制度看，高校資金管理缺乏強有力的監督機制，資金使用效率低下。

（二）運營能力分析

對高校運營活動現金流的分析，應著重考慮非限定收支凈額、本期運營結余等因素。通過分析，高校運營活動現金流量存在著一定的問題。高校專項項目收支和科研經費收支占據高校運營收支較大比例，并且高校專項項目、科研項目是分階段進行的。目前專項項目、科研項目撥款是全額撥款或分兩次撥款，預算也是申請項目時一次填報，項目執行過程中對現金流的預測造成較大的難度，所以出現一部分高校本期運營結余為負數、上期結余和結轉金額較大等現象，不利于現金流的風險管理。

（三）償債能力分析

2010年，在云南省高校搬遷校區建設中，政府撥付一部分資金，其余部分高校通過銀行貸款籌集資金，給高校帶來了較大的債務壓力，以至于在近幾年的日常運行中，高校還受到較大的影響。從分析數據來看，部分高校的利息支出比例較大，貸款金額占流動資金的比重較大，給高校資金流帶來較大的風險。而高校的債務償還主要依靠政府買單，中央財政投入不足，地方政府債務過大；另外，高校的籌資能力有限，還貸資金來源比較單一，主要依靠學費、住宿費等各種收費以及各部門、學院的少量創收收入，給高校帶來了巨大的債務壓力[9]。

（四）投資能力分析

高校擁有較多的教育資源，土地、教室、圖書館、無形資產等各種資產。所以，對投資活動的現金流情況進行分析，顯得尤為重要。本文結合云南省高校校區建設的背景，選取長期資產占流動資金的比例進行分析，發現部分高校的投資比例達到3倍以上，甚至5倍以上，高校的投資活動面臨較大的風險，而固定資產變現能力差，現金支付能力弱，容易導致現金流斷裂[10]。政府應加強固定資產投資審批程序，嚴控資產項目的必要性和可行性論證和審核，控制固定資產投資規模。

五、高校財務風險評價建議（一）增強財務風險意識

高校的資金量運行較大，高校“報賬記賬算賬”的“核算型”財務已不適應高校的快速發展[11]。在教育環境的轉變下，高校的財務管理環境發生了較大的變化，由原來完全依賴國家財政撥款轉變為風險管理模式。在多種因素的影響下，高校財務管理面臨著較大的風險，且這種財務風險存在于資金活動的各個環節。所以，高校應加強財務管理，加強資金管理內部控制建設，重視財務的預算、控制、分析、決策能力，提高資金管理水平，及時規避和防范風險。

（二）優化資金結構，加快資金周轉速度

資金關乎高校的生存和發展。增強高校的資金支付能力，不僅要增加資金供給量，更重要的是要提高資金質量。而高校一直以來應收及暫付款所占比例過大，長期掛賬現象嚴重，影響了資金的使用效益。為此，特提出如下對策：第一，高校應完善制度建設，明確應收及暫付款各方工作職責，將清賬進行制度化管理，補充壞賬的確認及資產損失經濟責任追究制度；第二，高校應建立內部控制，規范審核報銷人員對應收及暫付款的報銷流程，加強會計核算和監督職能，把好拒絕壞賬的第一關；第三，創新應收及暫付款管理手段，推行公務卡結算方式，降低借款頻率，減少應收及暫付款發生額；第四，做好應收及暫付款的催報清賬工作，加快資金周轉速度，提高資金使用效益。

另外，高校的其他應付款也存在長期掛賬的現象，影響高校收入及時入賬，造成收入核算不真實、不完整，容易導致單位違規操作，甚至造成資金流失。高校不能只重視單位經費撥入和支出管理，還應加強對“暫存款”賬戶的管理工作，做好“暫存款”的及時清理工作，聯系經辦人及時辦理收入入賬工作，及時確認收入。此外，還應加強高校財務審計，重視對“暫存款”賬戶的審計工作，應細查每筆業務的來龍去脈，加強其他應付款的監督管理工作。

（三）按成本效益原則選擇借貸資金

隨著高校辦學規模的擴大和基本建設的需要，高校面臨著巨大的債務壓力，已經影響了高校的日常工作的正常運行。高校不僅要控制貸款規模，還要考慮籌資成本和資金使用效益。另外，高校必須提高自身的資本運營能力。各高校應根據自身的教育特點和學科優勢，發展核心競爭力，以在激烈的教育市場上處于有利位置，保證生源的穩定，確保學費收入穩步增長；高校還應利用自身的資源優勢，多渠道籌措資金，可以與大型企業合作，改善教學質量、提高就業率的同時增加自主創收收入；加大科研開發力度，盡快將科研成果進行轉化，在為社會提供高科技產品或知識服務的同時也為學校增加一定的經費收入。

（四）編制貨幣資金預算，加強資金預算管理

高校應加強資金預算管理，量入為出，將財務預算做到“細”“全”“深”，嚴格控制資金支出，提高資金使用效益。對于經常性支出預算，按需支出，對于建設性預算支出，要進行審批，對可行性進行評價、嚴格進行論證，設立償債基金預算，以保證按時還本付息，防止資金鏈斷裂；同時，高校應重視貨幣資金的管理，在編制年度收支預算的同時，應編制貨幣資金預算，每月編制資金預算表，對下期資金收付事項提前安排，以對現金流進行嚴格控制，保持資金平衡。高校應根據專項項目和科研項目周期比較長的特點，分階段編制預算，將項目管理和資金管理結合起來，既能保證高校日常運營資金需求，又能合理持有貨幣資金，提高資金使用效率。

（五）完善資金管理的監督機制，健全高校質量評估機制

高校內部審計部門應加強預算審計、績效審計、經濟責任審計、專項審計等工作，建立完善的風險導向內部審計制度，特別是對于高校的投資建設項目，要加強對貸款資金使用和管理的全程監管，對項目績效進行評價；政府部門應加強對高校的財務監督職能，對高校資金的日常運行、籌資活動、投資活動加強審計和監督職能，及時發現問題、解決問題、降低資金風險；盡快建立健全高校質量評估機制，優化質量評估方法，將高校的績效與撥款掛鉤，對高校撥款的使用效益、效率和質量進行評估，加強資金管理。

六、結論

隨著高校教育事業的快速發展，高校資金投入、專項項目、科研項目撥款急劇增長，高校財務工作越來越繁瑣，而目前的財務工作主要集中在財務核算上，財務的分析、預測、決策職能并未體現出來。本文以現金流的角度對財務風險進行評價，通過代表性的指標構建評價體系，并以云南省12所高校2011-2015年的數據進行驗證。統計結果表明，所構造的風險評價指標體系能夠較全面地反映高校的財務狀況，為高校資金管理提供了行之有效的方法。

根據分析研究，本文認為高校應建立一套完善的風險管理體系，預測現金流的狀況，并形成對財務風險的總體評估，及時采取措施應對財務風險，從源頭上控制風險。隨著行業競爭環境的變化，高校財務職能發生了較大的變化，應從事后核算職能轉變為事前的分析、預測、決策職能，加強高校財務管理的控制環境，提高資金管理水平，防范財務風險，促進高校教育事業的全面發展。

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