創業！別摔倒在成本誤區里

陳欣

劉茜在廣州擁有并經營著一家禮品商店。她在9年前租下這一店鋪，在頭7年當中，年銷售額由不到20萬元逐漸增長到超過90萬元。商店在顧客中有極好的聲譽，店內裝飾優美，擺滿了來自世界各地的禮品。劉茜將自己的成功歸因于全身心的奉獻和與顧客的緊密聯系，恰當的商品以及好的銷售計劃。然而，一項投資決策的失誤卻使她幾乎失去了這一切。

麻煩的開端

當劉茜9年前租這個店鋪的時候，房主不愿給她超過一年的租期。因為以前所有人每年續租時都沒有什么困難，劉茜認為她也不會遇到什么麻煩。而當她開始經營時，她也不愿租期超過一年，因為對把商店經營好沒有足夠的信心。沒想到，她經營得很好，在最初的7年里一直在續租。但是，兩年以前，房主去世了，房主的妻子把財產所有權都轉到兒子小潘的名下。劉茜期望還能像以往那樣續租，小潘也向她保證，等她現在的租約滿期以后，她還可以得到一個新的租約。但是到了那年年底，劉茜雖然得到了一個5年期的新租約，租金卻由以前的每月3000元漲到了9000元，要不然她就只能以每年總收入的5%（不管年總收入多高）作為年租金。劉茜感到非常氣憤，她馬上和小潘進行了聯系得到的答復是如果她不滿意租約的新條款可以搬出去。小潘堅持認為，以整個社區的普遍租價而論，他所要求的條件并不過分。小潘還說，念及老交情，可以新的租價提供現租約到期后的6個月作為考慮租期。

劉茜當然不愿意搬出去。她花了7年的時間和心血才經營到現在這種水平，她的銷售額正以一年20%的速度增長，她知道如果搬出去將會讓她遭受極大的損失，她不想拿90萬元的年銷售額去冒險。但是，她提供不起每年10.8萬元或總收入5%的租金。她于是和幾個房產經紀人進行聯系，最終在離這家商店不到200米遠的地方找到了一處新的店鋪。新店鋪有停車位，還有將來進行擴大經營的余地，并且從距離上講，仍可以照顧以前的大多數顧客。新店鋪賣價為37.5萬元。她可以得到30萬元的抵押貸款，抵押貸款要求她5年期每月支付9000多元。不過由于原來店鋪的租約還沒到期，她在6到8個月內還不能遷進。

面對投資決策

同時，劉茜聽說小潘正考慮在她現在的店鋪開自己的禮品店。當劉茜就此事詢問小潘時，小潘向她證實，他的妻子等她一搬走就將開一間自己的禮品店。小潘的妻子曾在劉茜的店里做過一些臨時性工作，她也很能干，對相關禮品的供應商、顧客和價格結構等都十分了解。

劉茜問小潘是否愿意賣掉店鋪。小潘立即告訴她，他可以50萬元的價格賣掉。劉茜認為這店鋪根本不值這個價。她不清楚小潘說要賣掉是否只是在嚇唬她，也不知道他是否真的要開一家自己的禮品店。既然老租約上清楚地表明，她對商店設施的所有改進都屬于房主所有，那么等她搬走以后，小潘的妻子將會使用她使用了多年的裝飾。劉茜擔心她以往的顧客是否愿意到她新開的店里去買東西。她還考慮，在同一條街上有兩家禮品店是否會使她的生意受損。她認為，如果銷售額下降，她將難以支付對新店的抵押。劉茜請求小潘給她8個月的延長租期，但小潘堅持要讓她立即簽下5年期的租約。

劉茜還在考慮另一個辦法。因為一直以來，她都想再開一家分店。她在廣州一處新開發區瞧準了一處位置。那兒有一個她既可租也可買下的新店鋪。此店鋪位于一大群正好可以對她的禮品店進行補充的商店之中，有足夠的停車位和將來進行擴大經營的余地。房東愿以每月4000元的價格提供3年、5年或10年的租期，或者以30萬元出售產權。然而，當劉茜想到她已經為現在的商店所花費的時間和心血，她對是否應從頭干起有些猶豫。

從以上的情況來看，劉茜有這樣一些選擇：（1）在現在的店鋪，支付5年期過高租金；（2）以50萬元的價格買下現在的店鋪；（3）在離現在的店鋪不到200米遠的地方買一處新的店鋪；（4）在新開發區買一處新店鋪，從頭干起。出于自己資金承受能力、競爭壓力等方面的考慮，劉茜最終選擇了最后一個方案。

下坡路開始

然而，劉茜忽視了一個重要的問題，就是新開發區的店鋪無法與成熟店鋪的客流相比。開始的幾個月生意時好時差，劉茜的資金經歷著前所未有的嚴峻考驗。

同樣，劉茜還遇到了其它的麻煩。她對存貨控制不滿意，賬面存貨和實際存貨之間常常出現差別，去年的實際存貨值就比賬面存貨值少1.7萬元。劉茜曾想過買一臺電腦進行控制，但她對電腦又不太了解。她怕交易經過電腦處理以后，會有什么人通過電腦而了解她所有的生意細節。

一連串的不如意讓劉茜逐漸陷入困境。正在此時，她聽到一個消息，由于小潘和他妻子離婚，由他妻子經營的禮品店不得不停業，而小潘也不得不考慮重新招租。從小潘的角度講，他當然更愿意租給劉茜，畢竟7年來劉茜將這個店鋪經營得有聲有色，小潘也可以從中獲得穩定的收入。他跑來找劉茜商量，愿意以每月4000元租出這個店鋪，甚至答應像以前那樣按年收取租金。在這個新店鋪讓她頗感失望的時候，面對小潘的提議，劉茜有些動心。

可是，劉茜還是拿不定主意，因為她反復算著一筆賬。購買現在這個店鋪，讓她支付了不少費用，而這個地段由于市場環境不成熟，如果租出去價格最多不超過3000元，遠遠不夠她每月需交納的按揭款。如果賣掉，她之前投入的購買店鋪的成本、裝修費用等，就等于是白白扔掉了。她越想越困惑。

劉茜明白，在后一個店鋪的投資決策上，她已經失誤了，這一次如果再失誤，7年的積累就會化為泡影。此時她該如何決定呢？

禮品店關張

最終劉茜通過對已經發生的投入成本進行核算做出了投資決策。根據計算，她目前每月需要還按揭款7000多元，加上要付給小潘的4000元，每月必須要支付1.1萬元。如果將新店鋪租出去，每月最多只能收回3000元，也就是說，她必須每月再支付8000元左右。在新店開張前，她在裝修上花費了7萬余元，5年還貸期間，這7萬元只能是按照損耗計算，因為5年后如果重新接回這個店鋪，她必須要重新裝修才能確保禮品店時尚的風格。如此計算下來，她每月要付出9000元。當初小潘提出提租到9000元時，她核算下來就幾乎沒有多少利潤了，在她的概念中這無異于要為租金和她以前的付出而白白打5年工。

同時，劉茜認為，她只要最多再堅持一兩年，新店鋪就可以讓她徹底翻身。于是，她回絕了小潘。但是，劉茜還是忽略了一點，新開發區的商業區雖然已經建成了，但住宅部分卻剛剛開工。直到有一天她進行核算時，才突然發現，她已經欠下供貨商11萬余元。

此時，劉茜頓悟，對小潘二次降價請租的行動自己的投資決策卻陷入了留戀“沉沒成本”的誤區。但后悔已經晚了，她最終不得不轉讓店鋪還債。此時她才發現，當初算賬時自己忽略了極為重要的一點：即當初她認為將要為每月9000余元的費用白白打5年工時，卻忘記新店鋪的產權實際上就是她的收入。

[案例分析]

劉茜的案例使我們看到一個事實，投資決策的過程，實際上也是對財務方案、財務政策進行選擇和決定的過程。財務決策的目的在于確定最為令人滿意的財務方案。只有確定了效果好并切實可行的方案，投資活動才能取得好的效益，完成企業價值最大化的財務管理目標。因此在投資決策時，財務決策是核心。財務決策需要有財務決策的基礎與前提，投資決策則是對財務預測結果的分析與選擇。在投資決定時，決定方案取舍，既有貨幣化、可計量的經濟標準，又有非貨幣化、不可計量的非經濟標準，因此決策方案往往是多種因素綜合平衡的結果。