“新常態”下我國小微企業融資現狀及對策研究

祝天惠

【摘要】“新常態”一詞是習近平總書記在2014年提出的，標志著我國進行經濟轉型的進入新階段的新理念。隨著近年我國經濟結構轉型的不斷升級，小微企業在促進經濟發展、保證就業穩定、穩固民生基礎、加快產業創新方面扮演了越來越重要的角色，促進小微企業自身發展的融資狀況也引起了普遍的關注。小微企業存在的融資難、成本高等現狀一直是制約其快速發展的瓶頸。在經濟新常態下，社會各界共同努力創新小微企業融資模式、降低融資成本，從而助推小微企業全面蓬勃發展，是我國實現大眾創業、萬眾創新的必由之路。

【關鍵詞】“新常態”；小微企業；融資；現狀和對策

一、“新常態”概念的釋義

“新常態”是指一種新發生的、相對穩定的而且不同于以往的嶄新的狀態，是于舊常態、非常態等相對的。該詞最早是由美國太平洋基金管理總裁埃里安提出來的，原是一種對2008全球金融危機爆發后世界經濟緩慢復蘇狀態的描述。

“新常態”作為治國理政的新思路被首次提出是在2014年5月習近平書記河南考察時，他指出：“我國發展仍處于重要戰略機遇期，我們要增強信心，從當前我國經濟發展的階段性特征出發，適應新常態，保持戰略上的平常心態。”在2014年11月舉行的亞太經合組織工商領導人峰會上，習主席在發言中對外具體、清晰地總結了“新常態”的內涵意義：首先是速度，即“從高速增長轉為中高速增長”；然后是結構，即“經濟結構不斷優化升級”；最后是動力，即“從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動”。

二、“新常態”的提出對于小微企業發展的意義

在社會勞動力就業層面，“新常態”反映了中國勞動力市場大環境的變化，這種變化與以小微企業為核心的服務業內生性的巨大增長潛力逐漸釋放是有著很大關系的。隨著我國小微企業對經濟增長的貢獻的不斷增加，一方面可以創造大量的就業機會，另一方面也可以有效推動我國經濟的可持續發展。

在國內經濟轉型層面，如今中國經濟高速增長時代已經過去，中速增長時代正在到來，所以在經濟增速放緩的轉折時期，可以著力為廣大小微企業改善生存環境，從而助力中國經濟轉型。

在國際合作層面，促進小微企業發展還將有助于推進內外聯動，進而促進中外經濟交流發展。有利于主推中國的優勢產業要素“走出去”的戰略，轉移國內過剩產能，緩解我國現階段進行產業調整、升級的陣痛，繼而實現中外“合作共贏，共同發展”的目標。

三、小微企業融資面臨的困境

在國內經濟進入“新常態”的大環境下，大眾創業、萬眾創新將是繁榮經濟的主基調之一，小微企業迎來了全面快速發展的大好機遇。但由于很多內外部條件制約，小微企業在融資發展方面仍然面臨著多重阻礙和困難。

（一）自身發展限制

小微企業普遍存在市場準入不規范，產權殘缺，不具備現代企業制度，產業結構不合理，管理不規范，財務制度不健全、不透明，信息不對稱，經營粗放，資產負債率高，監督機制不健全，缺少可靠的資信保證等問題。這些問題在很大程度上影響了其發展和壯大。

另外，在發展策略方面，很多小微企業存在著盲目投資擴張，導致資金緊張。由于其自身資金積累較大中型企業來說相對緩慢，還貸能力有限，大多數企業存在著“以貸還息、以貸還貸”的情況。目前金融機構對于小微企業的貸款期限一般為一年，而一部分小微企業存在盲目投資、短貸長投的問題，與其經營周期不相符，造成企業現金流方面的壓力，給小微企業的持續經營帶來不利影響。

（二）外部環境方面

1.經濟環境壓力

在經濟下行壓力加大的環境下，地區大中型企業普遍出現產品價格大幅下跌，產品積壓、部分項目建設放緩或停產，大中型企業的不景氣致使產業鏈上的小微企業受到較大影響，企業的存續和發展受到一定程度的沖擊。

2.融資途徑受限

（1）抵押擔保體系不健全

一方面，銀行提供的抵押擔保種類少，大多數銀行信貸風險評估和成本收益模式還未適應小微企業特點，在一定程度上制約對小微企業的有效支持。另一方面地區擔保公司擔保基金小，資金實力不雄厚，達不到部分銀行準入條件，銀擔合作不足。

（2）政府部門政策扶植力度有待加強

雖然小微企業對社會發展、財政增長的貢獻度不斷提高，但政府部門對其相應的財政投入和支持卻沒有與小微企業經濟貢獻度相匹配，對地區中小微企業的優惠政策仍然不完善，政府對金融機構信貸的政策引導和保護作用尚未充分發揮；

（3）銀行信貸審批權受限

基于我國的信貸審批權限普遍上收，上級銀行對于基層銀行的信貸規模實施了絕對的管控，基層商業銀行基本失去了信貸自主權，對貸款的發放造成了一定程度的制約。其中，小微企業大部分屬于新增貸款客戶，對該類客戶的信貸準入條件規定更為嚴格。另外，基層商業銀行上報的貸款項目還需上報省級分行，根據不同貸款額度、信用等級等標準進行統一審批，對于大部分貸款項目市級分行并未掌握審批權限，復雜的審批程序很大程度上影響了貸款發放的時效性。

3.融資成本高

（1）銀行惜貸且貸款利率高

由于許多小微企業的產品技術不成熟、市場不穩定，經營風險較大，從而造成破產率高；貸款以短期貸款為主，金額小但是頻率高；存在財務制度不規范、財務信息不透明額現象，現金交易占較大比例，缺乏信用記錄。綜合以上原因，銀行為了規避貸款風險，會盡量提高貸款門檻等來減少對小微企業的放貸；但迫于執行政策，即使對少數滿足條件的小微企業發放了貸款，也加大了其利率上浮的幅度。另外，征信查詢、融資咨詢、財務顧問、授信承諾等多項費用的存在，也提高了小微企業的融資成本。

（2）融資渠道窄，融資鏈條長，大多依靠民間融資

現今我國資本市場發展還不完善，證券市場的準入門檻較高，雖然近年來創業板和新三板市場的出現擴大了融資渠道，但由于其容量有限，只有少數的科技型等優質小微企業能夠借助這一平臺進行融資。債券市場不發達，票據融資占比較小，很多小微企業的規模和實力還未達到債券的發行條件，因此很少有機會通過發行債券來融資。由于我國的風險投資市場起步晚，規模有待進一步發展，很多初創期的小微企業未能有機會取得風投資金來進行融資。

同時，由于一些規模和實力比較雄厚的企業進行權益融資及債券融資較為便利，且由于信用較高和企業經營良好等可以從銀行確定低利率的貸款，因此，一些大企業將利用自身融資優勢籌集的資金通過信托、理財產品等轉貸給小微企業從中套利，從而延長了小微企業的融資鏈條，進一步推高了小微企業的融資成本。

此外，大多小微企業受融資途徑限制，企業經營急需資金時只能通過民間借貸的方式來籌集資金。而由于近幾年我國資金存量緊張，民間貸款的利率逐漸抬高，利率的提高加重了小微企業的融資成本。

四、推進小微企業融資發展的對策

為進一步緩解小微企業在融資方面的困境，進一步推動小微企業融資的發展，分別從政府、金融機構和小微企業自身三個角度提出了建議。

（一）政府方面

1.加強政策扶持，降低融資門檻

政府部門應充分發揮三方聯動平臺作用，加快落實相關優惠政策，引導督促相關部門減免對小微企業的收費，切實減輕企業融資成本。

強化監管引領，對轄內銀行業機構給予差別化監管政策，從市場準入、指標考核等方面適當降低標準，充分調動銀行支持小微企業的積極性。

另外，政府部門可以鼓勵針對小微企業成立專門的小型非營利性銀行，該類銀行的資金來源可以依靠財政貼息和政府信用擔保，從而獲得低成本資金以保本微利的公益模式來運行，以低于市場平均水平的服務費和貸款利率來降低小微企業的融資成本。

2.實施社會信貸風險補償機制

由政府部門主導，針對小微企業設立以國家財政為主、銀行和社會資本共同出資的社會信貸補償基金，這種機制是針對小微企業出現破產資不抵債等情況為實施信貸的銀行造成的風險損失給予一定的補償，切實緩解小微企業融資難的現狀。

3.完善社會信用擔保體系

加大財政投入力度，增加政策性信用擔保公司的資金規模，提高其擔保能力；針對小微企業貸款擔保的費用給予一定補貼，在保證擔保公司盈利的同時，從而降低企業承擔的擔保費用。另外，政府要加強對擔保、商業性評估公司的監管力度，對評估公司和擔保公司的定價和收費進行規范和政策性調整，進而完善信用擔保體系，為小微企業的融資擔保保駕護航。

4.推動小微企業信用體系建設

政府應加強與銀行等金融機構之間的合作，規范和約束小微企業的融資行為，加大對企業違約的懲處力度，提高違約成本，對惡意逃避信貸債務的行為進行嚴厲打擊，正確引導小微企業誠信、合法、合規經營，切實幫助企業提高自身信用水平，從而取得銀行等金融機構的信貸支持。

5.構建小微企業信息管理平臺加大技術支持

政府部門可以通過依托蓬勃發展的互聯網技術、運用大數據構建小微企業信息管理平臺，加大對成長型、配套服務型小微企業的培育力度，為企業提供技術、人才培訓等方面的支持，從而完善企業外部環境。

（二）金融機構方面

1.加大信貸產品創新，合理定價

銀行等金融機構應致力于信貸產品的創新，不斷開發滿足不同行業、不同發展階段的小微企業，切合客戶個性化信貸產品。并且建立合理的定價模式，定價要適應小微企業多樣化、靈活性的特點，制定符合不同客戶的多種定價模式和本息償還方式，從而實現差異化定價，滿足不同發展階段的小微企業的融資需求。

2.建立多樣化靈活性的風險管控機制

金融機構應該結合小微金融的特點，建立多樣化、專業性同時兼具靈活性的風險管控機制，切實降低操作風險，全方位對信用風險、擔保風險及市場風險進行有效控制。

首先，金融機構內部建立專門的從事小微金融業務的團隊，集中力量從專業的角度增強風險控制管理。其次，實行風險控制節點前移，做好事前預防工作，通過提前介入的方式實時掌握借貸對象的風險狀況，保證風險調控的及時性。另外，要積極探索適合地區小微企業發展的抵押擔保方式，以現金流為本，融合靈活多樣的抵押擔保形式。可以發展結合地區特征的以動產或不動產抵押、未來收益權質押、商標專利權等形式的無形資產、股東擔保或商會聯保等創新多樣的形式進行風險管理控制。

3.拓寬直接融資渠道，縮短融資鏈條。

發展多層次的資本市場，適當降低創業板等證券市場的準入條件，促進“新三板”與地方股權交易平臺的融合，持續規范債券市場和票據市場。加大針對小微企業的票據、可轉換債券以及融資租賃等金融工具的創新力度。加快風險投資基金的發展，創立專門的小微企業信息平臺，加強風投基金與小微企業的對接，并且建立風險投資退出保障機制進一步控制風險。對于大型企業、上市公司違法套利的行為采取嚴厲打擊的方式，對民間融資市場進行積極規范及引導，縮短小微企業的融資鏈條。

4.推動互聯網金融發展

金融機構要改進傳統的組織結構，強化與互聯網平臺的連接作用，引導小微企業樹立通過眾籌等互聯網金融股權等形式進行企業融資的先進理念。

（三）小微企業自身方面

1.加強企業自身抗風險能力

對于小微企業自身而言，要積極建立規范的財務管理制度，保證企業各項財務收支的真實性，提高財務信息的透明度，建立科學的企業管理制度，增強誠信經營的理念，確保企業各項經濟活動合法、有序進行，通過建立信用保障機制不斷提高金融機構對企業誠信經營的認知度。

同時，要不斷提高產品技術含量、增強產品質量樹立好口碑，實施品牌經營戰略，擴大市場占有率，切實提高企業盈利能力，保證企業可持續發展。

另外，企業在發展壯大過程中要注意合理定位，注重自身資本的積累，防止因盲目擴張或過度投資而造成資金鏈斷裂，保證企業的穩健發展，從而加強企業的抗風險能力。

2.加大企業集群發展，降低信息成本

小微企業可以依托地區的特色資源優勢，建立特色產業集群，不斷規劃和定位地區企業集群，從而保證集群內企業間信息交流和共享；建立健全行業協會、中介機構等配套體系，構建信用形成、傳遞和甄別鏈條，從而有效提高小微企業的信用水平，為小微企業與金融機構之間搭建交流平臺，加大金融機構對集群中企業經營情況及信用狀況的了解，從而降低信貸風險，增強其放貸的信心。

五、結語

小微企業在促進我國經濟持續發展過程中發揮了積極作用，特別是在“新常態”下更符合國家產業政策的發展要求。“新常態”理念的提出為我國的小微企業的發展帶來了機遇，但小微企業要實現可持續發展，在融資方面的困難亟待解決。只有政府、金融機構與企業自身等多個主體通力協作、共同作用，才能從根本上緩解我國小微企業融資方面的困境，充分發揮小微企業對于經濟發展必不可少的“助推器”作用，實現我國經濟結構的順利轉型。

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