上市公司商譽(yù)減值準(zhǔn)備研究

王卓

【摘要】近年來，商譽(yù)作為一項資產(chǎn)已經(jīng)得到共識。按照商譽(yù)的取得方式進(jìn)行分類，商譽(yù)可分為自創(chuàng)商譽(yù)和合并商譽(yù)。自創(chuàng)商譽(yù)在我國會計準(zhǔn)則中不予確認(rèn)。合并商譽(yù)是指非同一控制下合并企業(yè)對被合并企業(yè)的購買成本高于該被合并公司凈資產(chǎn)公允價值的差額。

本文對我國上市公司2012年計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的狀況進(jìn)行描述性統(tǒng)計，并利用統(tǒng)計檢驗的方法對商譽(yù)減值準(zhǔn)備計提進(jìn)行了方差分析，對企業(yè)更傾向于在盈利還是虧損的情況下計提商譽(yù)減值以及計提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司后續(xù)盈利情況如何這兩個問題進(jìn)行探討。

【關(guān)鍵詞】商譽(yù) 減值準(zhǔn)備 盈利能力

一、新會計準(zhǔn)則下的商譽(yù)概念

根據(jù)中國財政部發(fā)布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第20號——企業(yè)合并》中的規(guī)定，商譽(yù)是企業(yè)合并成本大于合并取得被購買方各項可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債公允價值份額的差額。而根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號——無形資產(chǎn)》中對無形資產(chǎn)的定義，無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。可以發(fā)現(xiàn)，商譽(yù)的存在無法與企業(yè)自身分離，不具有可辨認(rèn)性，不屬于中國會計準(zhǔn)則中所規(guī)范的無形資產(chǎn)。

二、企業(yè)計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備與盈利情況的關(guān)系

從本質(zhì)和性質(zhì)來講，商譽(yù)作為企業(yè)的一項資產(chǎn)，是指企業(yè)獲取正常盈利水平以上收益（即超額收益）的一種能力，是企業(yè)未來實(shí)現(xiàn)的超額收益的現(xiàn)值，使得合并企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績有所改變。具體表現(xiàn)為在企業(yè)合并中購買企業(yè)支付的買價超過被購買企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值的部分。

（一）企業(yè)當(dāng)年盈利情況與計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的關(guān)系

對商譽(yù)計提減值是基于其可收回金額低于賬面價值。從前文中對商譽(yù)的確認(rèn)與后續(xù)計量的準(zhǔn)則介紹可以看出，在現(xiàn)有的準(zhǔn)則規(guī)定下企業(yè)對商譽(yù)的減值情況具有很大的可操作性。那么企業(yè)會在什么樣的盈利情況下進(jìn)行商譽(yù)減值呢？

針對該問題，將2012年樣本企業(yè)按照是否獲得正值凈利潤為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，分別研究盈利企業(yè)與虧損企業(yè)對商譽(yù)的計提情況。結(jié)果顯示，商譽(yù)減值準(zhǔn)備計提的比例在盈利公司與虧損公司間存在著較為顯著的差異。2012年虧損上市公司商譽(yù)減值準(zhǔn)備計提比例為27.41%，而盈利上市公司商譽(yù)減值準(zhǔn)備計提比例為10.28%，表明虧損上市公司更傾向于計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。為了進(jìn)一步證明這一結(jié)論，下文中利用方差分析對盈利和虧損上市公司商譽(yù)減值準(zhǔn)備計提的比例進(jìn)行了驗證。

通過方差分析，2012年上市公司商譽(yù)減值準(zhǔn)備計提情況F檢驗的概率P值為0.0504，小于顯著性水平（10%），表明商譽(yù)減值準(zhǔn)備計提比例在盈利與虧損公司間存在著顯著的差異，驗證了前述的結(jié)論。虧損上市公司更傾向于計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的原因可能有以下方面：一是公司虧損本身意味著經(jīng)營績效差，已經(jīng)無法挽回公司在投資公眾中造成的負(fù)面影響，且商譽(yù)減值測試已顯現(xiàn)貶值，因此虧損上市公司發(fā)生商譽(yù)減值的可能性較大；二是某些虧損公司利用商譽(yù)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的行為，通過虧損年計提大量商譽(yù)減值準(zhǔn)備，也就是通俗說法的“大洗澡”，為下年經(jīng)營情況較大程度的好轉(zhuǎn)做準(zhǔn)備。這兩個因素哪一個起到主導(dǎo)作用，下文中將給出結(jié)論。

（二）計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備與企業(yè)后續(xù)盈利能力的關(guān)系

從本質(zhì)和性質(zhì)來講，合并商譽(yù)能夠為企業(yè)帶來超額收益，使得合并企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績有所改變。那么計提商譽(yù)是否可以表明被并購企業(yè)的未來盈利能力下降呢？針對該問題，本文選取A股上市公司2013年到2014年對比2012年的凈利潤增長率數(shù)據(jù)作為衡量。分別對2012年計提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備與包含商譽(yù)但沒有計提減值準(zhǔn)備的公司進(jìn)行分析。發(fā)現(xiàn)計提與未計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司在后續(xù)盈利情況上有顯著區(qū)別。計提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司在2013年凈利潤增速為136.59%，而未計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司為-12.65%。2014年差距進(jìn)一步增大。同時2013年與2014年A股上市公司整體盈利情況不如2012年，2013年較2012年上市公司平均凈利潤增速為-22.17%，2014年盈利進(jìn)一步下跌，較2012年平均凈利潤增速為-57.29%。這一數(shù)值處于計提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司與未計提的公司中間，這與近兩年國家經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展趨于放緩有一定關(guān)系。因此可以初步得出結(jié)論，計提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司2013年和2014年盈利能力增強(qiáng)，而包含商譽(yù)而未計提減值準(zhǔn)備的公司后續(xù)盈利能力減弱。為了進(jìn)一步證明這一結(jié)論，下文中利用方差分析分別對2013年和2014年計提與未計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的上市公司的凈利潤增速情況進(jìn)行了驗證。

2013年方差分析P值為0.31，說明2013年盈利能力的差異不具有顯著性，無法證明上述結(jié)論。但2014年方差分析P值為0.08，小于顯著性水平（10%）。證明了計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司在后續(xù)盈利能力方面要好于為包含商譽(yù)但未計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司。

這一結(jié)論與商譽(yù)減值反應(yīng)了企業(yè)未來盈利能力變差相悖。同時在文章的第二部分得出結(jié)論發(fā)現(xiàn)虧損上市公司比盈利上市公司更傾向于計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。可能的原因一是公司虧損本身意味著經(jīng)營績效差，已經(jīng)無法挽回公司在投資公眾中造成的負(fù)面影響，且商譽(yù)減值測試已顯現(xiàn)貶值；二是某些虧損公司利用商譽(yù)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的行為，通過虧損年計提大量商譽(yù)減值準(zhǔn)備，也就是通俗說法的“大洗澡”，為下年經(jīng)營情況較大程度的好轉(zhuǎn)做準(zhǔn)備。結(jié)合這一部分的結(jié)論——計提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司后續(xù)盈利能力要優(yōu)于包含商譽(yù)但未計提減值準(zhǔn)備的公司，能夠得出結(jié)論，上市公司計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備大多是基于盈余管理行為，即“大洗澡”，為后續(xù)年度經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)做準(zhǔn)備。

三、結(jié)論

本文對我國上市公司2012年計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的狀況進(jìn)行描述性統(tǒng)計，并利用統(tǒng)計檢驗的方法對商譽(yù)減值準(zhǔn)備計提進(jìn)行了方差分析，對企業(yè)更傾向于會在什么樣的情況下計提商譽(yù)減值與其后續(xù)盈利情況如何這兩個問題進(jìn)行探討。可以得出以下結(jié)論：

第一，我國上市公司存在商譽(yù)減值準(zhǔn)備計提不足的情況。計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司占比很少且計提比例不高。同時計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備比例是偏度大于零的右偏分布，即大部分上市公司在2012年商譽(yù)減值準(zhǔn)備的計提比例都低于平均水平。

第二，商譽(yù)減值準(zhǔn)備計提比例在盈利與虧損公司間存在著顯著的差異，虧損上市公司更傾向于計提更多的商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

第三，計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司在后續(xù)盈利能力方面要好于為包含商譽(yù)但未計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司。因此，上市公司計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備大多是基于盈余管理行為，即俗稱的“大洗澡”，為后續(xù)年度經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)做準(zhǔn)備。

參考文獻(xiàn)

[1]陸正華，戴其力，馬穎翩.上市公司合并商譽(yù)減值測試實(shí)證研究——基于盈余管理的視角[J].財會月刊，2010，11：3-6.

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