百信銀行開啟互聯網金融2.0新紀元

產融結合在互聯網時代，其最為值得期待的方面應當是“科技”和“金融”的高度融合，以百度金融為代表的將引領互聯網金融2.0時代的先進企業應當借助金融科技手段持續推動科技金融的發展。

2017年1月5日，中信銀行和百度公司共同發起籌建的中信百信銀行（以下簡稱“百信銀行”）正式獲得銀監會批復。在筆者來看，百信銀行獲批的最大意義并不在于其作為國內第一家獨立法人的直銷銀行的歷史地位，而是在于互聯網金融專項整治背景下開啟了新興互聯網企業和傳統金融機構攜手提供互聯網金融服務的新篇章，為互聯網時代合規推進產融結合做出了重要的實踐探索。

互聯網金融：互聯網產業資本乃是主力軍

經過對于互聯網金融持續幾年的觀察與研究，筆者形成了如下一個判斷：互聯網金融不足以作為一個單獨的金融業態存在，只是互聯網時代促進產融結合的特定手段。在市場經濟的運行過程中，產融結合是企業達到相當規模后實現跨越式發展的必經之路，體現在產業與金融在經濟運行中為了共同的發展目標和整體效益，通過參股、持股、控股和人事參與等方式而進行內在融合，既包括摩根財為代表的由融而產的模式，也包括美國通用為代表由產而融的模式。而今，互聯網時代孕育的互聯網金融，為我國當前金融牌照嚴格管制環境下產業資本進入金融打開了一扇大門。

既然互聯網金融是依托互聯網載體的產融結合手段，那么互聯網產業資本無疑在互聯網金融發展中將發揮主力軍作用。國內互聯網江湖是BAT（百度、阿里、騰訊）三足鼎立。這三家在一定程度上是錯位競爭，百度解決了人和信息的鏈接，阿里解決了人和商品的鏈接，騰訊解決了人和人的鏈接。互聯網金融無論是由互聯網而金融，還是由金融而互聯網，都很難缺乏互聯網企業的參與。傳統金融碰網發力互聯網金融無法離開互聯網巨頭的流量支持，而互聯網企業在其業務發展過程中又會發現大量的內生的線上金融需求。

百信銀行：開啟互聯網金融2.0新紀元

阿里孵化出的螞蟻金服在互聯網金融領域涉獵最廣。作為互聯網金融1.0時代的典型代表，螞蟻金服基于淘寶、天貓、支付寶打造出了初步的閉環生態圈，同時不斷創造和收購新的金融應用場景。騰訊進軍金融是以財付通為起點的，由于電商板塊——拍拍網長期不振，其金融板塊發展長期缺乏載體，直到微信的推出才確定了騰訊在移動金融領域的領先地位，但本質上仍是基于閉環開展金融服務的思路。

相比較阿里、騰訊而言，制約百度開展金融業務的是閉環場景以及實名賬戶把控方面的不足。這是百度發展金融業務的先天劣勢，也是百度開拓互聯網金融業務方面必須殺出一條新路的強勁動力。

在行業起步之時，互聯網金融被認為將秉持互聯網“開放、平等、協作、分享”的精神，推動金融民主化進程。然而，在互聯網金融1.0時代，筆者看到的是“互聯網金融”與“金融互聯網”的割裂，新興互聯網金融不約而同，以打造所謂的閉環為榮，以在與傳統金融合作過程中的強勢為榮，以另起爐灶為榮，以獨占先天資源為榮。

在2015年7月人民銀行等十部委聯合發布的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》中對于“互聯網金融”的官方定義中，并不存在所謂的“互聯網金融”和“金融互聯網”的區分，“互聯網金融”的本質還是“金融”，只是依托“互聯網技術”和“信息通訊技術”開展諸如“資金融通”、“支付”、“投資”、金融“信息中介服務”等金融服務，開展服務的主體可以是“傳統金融機構”和“互聯網企業”。在互聯網金融專項整治及規范發展的當下，互聯網金融行業必須邁入互聯網企業和傳統金融機構攜手合作的互聯網金融2.0時代。百信銀行作為百度公司和中信銀行合作發起的國內第一家獨立法人的直銷銀行，其正式獲批揭開了互聯網金融2.0時代的序幕。

百度金融：平臺金融的發展模式

2015年2月，百度組織架構調整后，金融事業部為新興業務事業群組下設的六個事業部之一，其信貸業務分兩大塊：百度有錢花和百度小貸。“百度有錢花”主要做消費金融，其中教育、旅游、家裝是較為重視的板塊，是與百度的企業用戶合作開展的針對企業用戶個體客戶的金融服務；而“百度小貸”是為百度的企業用戶提供金融服務，這與Google開展的針對其廣告投放企業的企業端融資服務有異曲同工之處。2015年11月，百度與中信達成發起成立百信銀行的戰略合作協議，打造國內首家獨立法人的直銷銀行，并于近日正式獲得銀監會批復，開啟了百度從事信貸服務的新篇章。

然而百信銀行的定位不能局限于傳統的銀行存貸業務，而更多應當是定位于通過與中信集團、百度公司旗下的各類金融牌照機構形成聯動效應，最終打造出具備優質資產獲取能力、專業風險定價能力、提供多元化金融服務的互聯網金融綜合服務平臺。目前，百度理財已經初具規模，線上理財營銷服務渠道以及投資者適當性管理經驗為直銷銀行作為綜合理財平臺發展奠定了一個很好的基礎，而百度金融在智能金融領域的領先地位以及旗下百金互聯網金融資產交易中心早先的掛牌已經為百信銀行打造富有高科技含量的線上綜合服務平臺注入巨大的想象空間，在以人工智能撬動大資管領域的表現尤其值得期待。

產融結合在互聯網時代，其最為值得期待的方面應當是“科技”和“金融”的高度融合，以百度金融為代表的將引領互聯網金融2.0時代的先進企業應當借助金融科技手段持續推動科技金融的發展。“科技金融”被定性為“高科技引領型經濟變革中金融發展的戰略選擇”，這也就是說“科技經濟”孕育出“科技金融”，這正是科技主導型企業與傳統金融合作主導科技金融發展的優勢所在。

在這一過程中，領導企業應當堅守合法合規經營的底線，充分秉持開放包容的精神，朝著平臺金融的模式發展。基于平臺金融的發展模式，互聯網新興企業在于傳統金融合作過程中，可以做的事情不僅僅局限在現有的為金融機構提供數據挖掘、客戶開發、貸后管理等，而是應深耕金融與科技高度融合的產業鏈中，基于商業組織、科研機構、企業、政府、金融機構與金融市場、教育中介等眾多組織參與的經濟金融網絡平臺開展多元化、全方位非信用中介角色服務，推動金融的線上化、綜合化、國際化、智能化以及科技的持續進步。百度金融在2016年12月中旬搭建了百度金融學院，與高校科研機構已經展開了較為密切的合作，而這次與中信銀行合作成立百信銀行，都是在不斷擴充其同盟軍的舉措。百信銀行作為領先互聯網企業和領先傳統金融機構聯姻的重要產物，如果能夠成功輸入百度就人工智能、大數據技術在金融領域的豐富經驗和前沿成果，將有望實現開啟互聯網金融2.0浪潮的驚險一跳。（感謝新浪財經意見領袖供稿，本文作者陳文，百舸金融論壇發起人，北京大學新金融和創業投資研究中心研究員）