綠色金融支持傳統產業轉型升級的政策研究及路徑分析
——以浙江省衢州市為例

文 中國銀行衢州市分行 葉 俊 程 棟 徐康康

一、引言

近年來，我國加快經濟發展方式轉變，推動產業結構優化升級，大力發展綠色經濟，與之配套的“綠色金融”的概念受到越來越廣泛的關注。在當前以銀行業為主導的金融體系下，綠色信貸無疑是綠色金融最為重要的組成部分。

長期以來，中國經濟高速增長，但與此同時也付出了巨大的環境代價:霧霾、水污染、土壤污染、海洋污染等環境問題嚴重。世界銀行研究顯示，污染所造成的環境成本占我國GDP的比重高達9%，而我國2016年GDP增速為6.7%，若將環境成本考慮在內，“綠色GDP”實際上是負增長。我國政府已經清晰地意識到，過去污染型的發展模式是不可持續的，加強生態環境保護和生態文明建設，建設美麗中國，已經上升為國家意志。從 2007年國家環保總局、人民銀行、銀監會聯合出臺《關于落實環保政策法規防范信貸風險意見》、開啟綠色信貸之門，到2010年人民銀行、銀監會再次聯合出臺《關于進一步做好支持節能減排和淘汰落后產能金融服務工作的意見》，再到 2012年中國銀監會頒布《綠色信貸指引》。之后2015 年，十八屆五中全會提出了“創新、協調、綠色、開放、共享”五大發展理念，正式將“綠色發展”確立為我國經濟社會長期發展的戰略目標之一;《“十三五”規劃綱要》明確提出，要“建立綠色金融體系、發展綠色信貸、綠色債券，設立綠色發展基金”，將綠色金融提到了新的高度，由中國人民銀行牽頭制定的《“十三五”現代金融體系規劃》也將促進綠色金融發展作為一項重要內容;2016年8月31日，中國人民銀行聯合銀監會、財政部、證監會等七部委出臺《關于構建綠色金融體系的指導意見》，為綠色金融發展的方向進行了規劃;2017年6月26日，人民銀行等七部委聯合印發《浙江省湖州市、衢州市建設綠色金融改革創新試驗區總體方案》，為衢州市綠色金融發展指明了總體的方向。

二、綠色金融概念界定

綠色金融于1991年首次提出，從已有文獻來看，又稱為環境金融、低碳金融或者可持續金融，主要從環保和可持續發展角度研究金融問題。到目前為止，國內外學者對綠色金融還沒形成統一解釋。國外學者盡管對綠色金融的定義各有側重，但其核合均在于體現“金融業與可持續發展的關系”，如 Cowan(1999)認為，綠色金融主要研究綠色資金融通問題，是低碳經濟發展到一定階段與金融有機結合的必然產物［1］;Labatt 等(2002)認為，綠色金融是以金融市場為研究基礎，提高經濟增長質量、轉移環境風險、提高環境效益的工具［2］;美國傳統英語詞典則將綠色金融定義為通過運用多樣化的金融工具以解決環境危機等問題的手段。從政府層面來看，發展中國家與發達國家在“綠色金融定義”上有一定差別，突出表現在后者更加關注氣候因素，將未來氣候的變化與應對氣候變化所需的技術調整作為金融機構主要風險來源;而前者更加注重是否節約能源、降低能耗、防止污染、有利于環保。這與兩類國家的經濟發展水平和工業化進程不同有關。

國內學者對綠色金融研究起步較晚，大多在借鑒國外綠色金融定義的基礎上，結合中國國情側重“金融業與環保的關系”的闡釋。如安偉(2008)認為綠色金融的基本含義是，以建設生態文明為導向，遵循市場經濟規律，以信貸、證券、保險、產業基金以及其他金融工具為手段，促進綠色節能減排和經濟社會環境協調發展的宏觀調控政策［3］;張全興(2011)認為綠色金融是指在金融部門實施環境保護和節能減排政策，通過金融業務運作來促進經濟發展方式轉變和產業結構轉型升級，并實現金融可持續發展的一種金融發展戰略［4］。

興業銀行、中國人民銀行等機構研究報告對綠色金融的解釋更為準確和權威，更符合中國實際。魯政委等(2016)在《綠色金融半年報(2016H1)》中提出:“綠色金融是指金融部門將環境保護作為一項基本政策，將環境影響的潛在的回報、風險和成本作為重要的因素，納入投資決策和日常業務中，以此引導社會經濟資源向環境保護、資源節約相關領域集聚，從而促進經濟可持續發展的一種創新性的金融模式”［5］。中國人民銀行等部門(2016)發布的《關于構建綠色金融體系的指導意見》指出:“綠色金融是指為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，即對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務”。與此相適應，綠色金融體系是指通過綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數和相關產品、綠色發展基金、綠色保險、碳金融等金融工具和相關政策支持經濟向綠色化轉型的制度安排。構建綠色金融體系主要目的是動員和激勵更多社會資本投入到綠色產業，同時更有效地抑制污染性投資。

戴建星 攝

綜上所述，本文認為綠色金融是指為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的金融活動。相較于傳統金融，綠色金融更加關注環境、社會效益，把對資源有效利用和環境保護的程度作為衡量金融機構成效的標準之一，尋求金融業與生態修復、環境保護、經濟社會可持續發展之間的協調。

三、全國綠色金融發展案例

（一）福建、江西、貴州國際生態文明試驗區

隨著我國生態文明建設的不斷深入，國家也在積極探索地方綠色發展戰略的推進，加快形成有利于生態文明建設的制度體系。2016年8月，《關于設立統一規范的國家生態文明試驗區的意見》印發，決定將福建、江西、貴州三省確立為第一批國際生態文明試驗區，加強綠色發展頂層設計與地方實踐的結合，探索適合我國國情和地方發展階段的生態文明制度。設立一年以來，這三個生態基礎較好、資源承載能力較強的省份，在“國家生態文明試驗區”這一國家級綜合試驗平臺上，形成了一批可復制、可推廣的重大制度成果:貴州省定位“山地公園省”，牢牢抓住“山青、天藍、水清、地潔”的生態底線，探索經濟與生態的雙贏路徑，2016年實現全省綠色經濟生產總值占比超過30%，綠色項目投資達到1.57萬億元，全省支持節能環保和低碳項目共計836個，綠色貸款余額1400億元，有效緩解了節能環保領域的資金需求。福建省定位“生態省”戰略，率先實施“黨政同責”，開展“一季一督查”，2016年全省12條主要河流水質為優，Ⅰ-Ⅲ類水質占比達95.5%，遠高于全國平均水平;9個設區市空氣質量平均達標天數為98.4%;森林覆蓋率達65.95%，位居全國首位。江西省立足“美麗中國江西樣板”，勾畫水土資源、生態保護紅線，完善生態文明考核機制，推行生態補償、退耕還林機制，2016年，建成了覆蓋省、市、縣的水資源管理“三條紅線”，籌集到了20.91億元生態流域補償資金，成為全國生態補償金力度最大省份。閩贛黔三省國際生態文明試驗區的成功開展，探索出了一條生態環境保護與經濟增長齊頭并進的發展模式，開創了中國地方綠色發展的序幕。

（二）青海省綠色金融改革

2016年8月，習近平總書記考察青海時指出“青海最大的價值在生態、最大的責任在生態、最大的潛力也在生態，必須把生態文明建設放在突出位置來抓，尊重自然、順應自然、保護自然，筑牢國家生態安全屏障，實現經濟效益、社會效益、生態效益相統一”。青海省委、省政府、人民銀行西寧支行始終堅持綠色發展戰略，逐步形成了適應自身特點的綠色發展青海模式，構建起了青海綠色金融發展體系，積極探索建立了一系列綠色金融監督和評價機制，有效對省內金融資源進行了綠色引導。全省金融機構在省政府的領導下，充分利用青海省自然資源總量大、分布廣、類型多的特點，合理利用水能、光能、風能、油氣資源、礦產資源等珍貴資源，實施綠色開采、綠色利用，全力支持省內金融業的綠色發展和綠色轉型。截至 2016年6月底，青海省銀行業綠色信貸余額1813.03億元，較1月份增長239.5億元，同比增長34.59%，綠色信貸覆蓋率達到33%，高出全國平均水平15個百分點以上，綠色信貸成效初顯。2016年8月，國開行青海支行承銷了全國首單非金融企業綠色債券，實現了綠色債券的零突破。

（三）綠色金融創新改革試驗區建設

2017年6月14日，國務院總理李克強召開國務院常務會議，決定設立綠色金融創新改革試驗區，推動經濟轉型升級，首批試點設立在浙江、廣東、新疆、江西、貴州五省(區)，從政策支持、綠色金融主體結構、市場基礎設施、產品體系、風險防范體系五個方面進行了任務布置，預示著我國綠色金融體系建設工程將進一步落實。緊接著，6月26日，中國人民銀行聯合發改委、財政部等七部委印發了浙江省湖州市與衢州市、廣東省廣州市、新疆維吾爾自治區哈密市與昌吉州和克拉瑪依市、江西省贛江新區、貴州省貴安新區等地區建設綠色金融改革試驗區的總體方案，時間之快、規劃之周密，前所未有。這不僅彰顯了中央發展地方綠色金融的決合，緊鑼密鼓、不分晝夜地研究、討論、制定、出臺具體省份的改革試驗方案，規劃地方綠色金融發展具體路徑，更是顯示了2017年我國綠色金融的發展將更多地落實在推進層面，而不僅僅是政策層面的頂層設計。“綠色金融創新試驗區”作為生態文明建設與低碳經濟增長融合的重要改革措施，標志著我國綠色金融發展將步入新一輪的發展階段，在未來取得突破性成果，與此同時，中國的綠色金融實踐將完全有可能突破國際上現有發展模式(如基于“赤道原則”的發展模式)，走出一條具有中國特色的綠色發展之路。

四、綠色金融支持產業結構升級機理

從福建、貴州、江西等省份和地區的綠色金融實踐經驗中，可以總結出綠色金融的地方發展方向和路徑:先由地方政府出臺相應政策，鼓勵支持綠色金融的發展，進而通過金融業的綠色改革(如差別化信貸政策)引導資金流向，使其逐步從“兩高一剩”企業退出轉向節能環保行業，從而實現產業結構的轉型升級，最終帶動地方綠色金融的全面發展。這可以從政策引導、資金流向、信息傳導、風險分擔這四個方面加以解釋。

（一）政策引導機制

綠色金融將生態環境變量引入金融政策的考量當中，在某種程度上地方政府、機構謀求經濟增長與環境保護之間的平衡訴求，是對中央大的生態文明建設方針政策的響應、配合，通過政策層面的頂層設計，引導本地的產業政策、科技政策更好地支持產業結構升級。

（二）資金流向機制

綠色金融寓節能、環保、低碳理念于金融機構日常經營活動當中，通過“區別對待”指導思想，采用諸如差別化信貸政策之類的手段，引導資金逐步退出“兩高一剩”企業，流向綠色環保產業，加速淘汰落后過剩產能，促進產業結構的綠色調整。

（三）信息傳導機制

由于綠色金融具有極強的正外部性，這會削弱私人部門參與綠色金融的熱情，造成其有效供給過少，低于帕累托最優所要求的水平，導致市場失靈，進而引發信息的不對稱。由此，綠色金融可以利用金融行業本身的信息搜集、處理、評價能力對所有投資項目進行甄別，篩選出符合低碳環保要求的投資項目信息傳遞給社會大眾，帶動資本配置優化，促進產業結構調整。

（四）風險分擔機制

綠色項目普遍具有前期投入大、回收期長、風險大的特點，導致企業不愿意去經營綠色業務，因為其不愿意獨自承擔項目失敗風險，綠色金融則將金融機構、政府、私人資本與企業綁定在了一起，為那些初期面臨較高風險的綠色新興產業提供了資金支持，分擔了項目風險。金融機構本身比較完善的風險管理能力、機制也有助于為投資的綠色環保項目提供全方位、寬領域的風控服務，采取入門審查、風險核查、風險管控等手段對企業運營風險進行檢測和評價，促使企業改善經營管理、助推產業升級。

五、衢州地區各金融機構綠色金融發展案例

（一）浙江江山農村商業銀行股份有限公司:普惠快車貸款

“普惠快車”貸款是江山農商銀行針對全市農戶農業生產、生活消費和創業創新而推出的純信用綠色金融產品，授信額度最高15萬元，具有一次核定、三年有效、循環使用、隨借隨還、隨時歸還、方便快捷的特點。貸款利率低，10分鐘放貸，可選擇自助終端、手機銀行、網上銀行等渠道放款，讓村民足不出戶就可享受貸款服務，真正構筑了“快惠三農，暢想綠色生活”的美好藍圖。

（二）浙江衢州柯城農商銀行:“橘融通”柑橘產業轉型升級貸款

“橘融通”柑橘產業轉型升級貸款是柯城農商銀行按照“政府引導+市場運作+信貸扶持”的原則，聯合區農業局、區財政局為柯城區從事柑橘生產、加工的經營主體量身打造的一款信貸產品。該產品的推出，打造了融資新模式，搭建了融資新平臺，徹底解決了柑橘產業融資擔保難題，實現了產業發展與金融創新“合作共贏”的美好愿景。

（三）浙江衢州衢江農商銀行:“金屋頂”光伏貸

衢江農商銀行主動策應當地政府“百萬屋頂光伏”項目，創新推出“金屋頂”光伏貸，專為符合光伏分布式電站安裝條件、融資需求合理、信用良好的農戶、企業量身打造，全額支持購買光伏設備、支付安裝費用。以農戶安裝光伏設備5000瓦、年發電6000度的平均值來計算，農戶可以每度電1.08元的價格賣給電力局，普通農戶每年至少創收6500元，真正讓“金屋頂”走進千家萬戶，讓衢江百姓享受到綠色發展的紅利。

（四）開化縣農村信用合作聯社:綠色相伴貸款

開化農信聯社以開化“三區一園”(美麗浙江先行區、生態綠色發展新引擎，經濟示范區、“兩山”重要思想實驗區和幸福家園)建設發展為契機，與縣域經濟同頻共振，因地制宜推出“綠色相伴貸款”，為從事綠色有機食品生產經營戶保駕護航，引領食品產業的綠色發展。產品設立單獨綠色食品安全評價體系和授信評定標準，實行信用評級管理，評定有效期三年，隨用隨貸，目前累計授信200多戶金額達5000萬余元。

（五）金華銀行衢州分行:林權抵押貸款

林權抵押貸款主要是從事林業生產經營或從事與林業經濟發展相關的生產經營活動的自然人和法人客戶，以森林、林木的所有權(或使用權)、林地的使用權，作為抵押物向該行申請的借款，借款期限最長可達10年。重要內涵是將“沉睡”的森林資源變成了可以抵押的資產，真正盤活森林資源，緩解“三農”融資難問題。

（六）中國銀行衢州分行:綠色金融助力5A景區建設

中行衢州分行從開化縣“根宮佛國”景區創建伊始，就開始給予貸款支持，尤其是2013年“根宮佛國”景區晉升為國家5A旅游景區以來，為趕上景區醉根三期項目建設的時間進度，及早向企業發放貸款資金，中行衢州市分行第一時間以表內融資模式發起該項目貸款審批，以最短時間成功對該項目進行1.7億元貸款的投放，真真切切體現了中行踐行綠色金融、對生態產業支持的堅定信念。同時為支持景區日益壯大的旅游產業發展，中行衢州分行及時跟進，專業設計配套的綜合金融服務方案，成為后續項目的融資顧問，為其提供理財業務咨詢，為景區持續發展提供強有力的綠色金融服務。

（七）常山縣農村信用合作聯社:常山“三寶”產業鏈貸款

常山“三寶”產業鏈貸款是常山聯社為從事常山三寶(胡柚、油茶、食用菌)產業客戶提供的專項信貸產品。貸款采用“核合企業+上下游客戶”的綜合授信方式，除傳統擔保方式外，核合企業可采用倉儲質押貸款、上下游客戶可采用核合企業擔保、客戶聯保、機器設備抵押、訂單、應收賬款質押等方式。貸款利率相比普通貸款有一個較大的優惠:核合企業以及以房地產抵押的上下游客戶貸款利率正常測算后可優惠10個百分點;由核合企業提供保證的上下游客戶，利率可優惠5各百分點。

（八）杭州銀行衢州分行:科技金融貸款

杭州銀行科技金融貸款是對市本級科技型中小企業、專利示范企業、科技型農業龍頭企業、浙江中關村產業園企業以及其他成長型中小企業等納入科技型企業名單客戶提供的創新型綠色金融產品，致力于解決科技型企業起步缺資金，無法提供實物資產抵押，難以向銀行申請到貸款問題。

（九）中國建設銀行衢州分行:衢州旅游龍卡

衢州旅游龍卡是由衢州市旅游委員會聯合衢州建設銀行發行的金融IC聯名卡，該卡以我市5A級景區“江郎山”作為背景，除了具有傳統金融IC卡所有功能外，還搭載了衢州包年特惠旅游套餐簽約、驗證的應用功能。

（十）臺州銀行衢州分行:綠色節能貸款

隨著環境污染問題的逐漸突出，生存環境逐漸惡化，“節能減排、綠色低碳”越來越被人們所重視。臺州銀行綠色節能貸款將能源利用評估技術與小額信貸調查技術相結合，運用到小微企業的生產流程改造和轉型升級中，以直觀的能耗評估，為小微企業節能減排、實現轉型升級提供資金和技術引擎。

六、綠色金融支持衢州傳統產業升級的路徑分析

衢州現有產業以重工業行業為主，以化工、金屬制品、造紙和水泥等為核合的重工業是其支柱行業。2016年衢州市統計公報發布的統計數據顯示［8］(以下統計口徑為年主營業務收入在2000萬元以上工業企業)，全市2016年共實現規模以上工業總產值1629.55億元，其中:機械行業實現產值347.13億元，比上年增長11.5%，占規上工業總產值的21.30;化工行業307.56億元，增長4.3%，占比18.87%;造紙行業168.90億元，增長3.8%，占比10.36%;建材行業70.14億元，下降0.5%，占比4.30;紡織業60.67億元，下降1.8%，占比3.72%。上述五大行業合計實現規上工業總產值953.9億元，占全部行業規上工業總產值的58.53%，由此可見上述五大行業在衢州市目前的產業結構中，占有重要地位和較高的比重。以衢州地區目前現狀來看，短期內產業結構難以調整和置換，對于目前已有的重工業行業，應引導其產業升級，同時堅決淘汰過剩產能，鼓勵、支持、引導環境友好型綠色低碳企業在衢州落戶。要想吸引社會資本參與衢州地區建設，對交通、水利、能源、公共服務、生態等重大項目給予支持，就需要借助金融尤其是綠色金融的力量。

（一）綠色信貸助推傳統產業改造升級

商業銀行或政策性銀行在國家政策的指導下，對傳統產業骨干企業的技術改造、研發能力提升、循環經濟發展等方面給予信貸支持，有助于其提高技術水平和進行節能減排，促進其向高端、先進、綠色方向發展。同時，對于技術落后、產能過剩、環保不達標的項目和企業限制信貸，將加快過剩落后產能的淘汰，促進低端行業和低端企業的整合、轉移和退出。

（二）綠色證券助推產業調整和整合

綠色證券為綠色企業發展或企業綠色轉型開辟了新的融資渠道，而且降低了融資成本，有助于支持企業發展中長期綠色項目和綠色企業開展兼并重組，對產業綠色轉型起到了推動作用。同時，綠色證券在發行過程中的環保審查、信息披露、環保監管等機制將促使融資企業關注綠色績效，加快綠色轉型或綠色發展步伐。

（三）綠色保險助推環境治理和產業轉型

綠色保險是指與環境風險管理有關的各種保險計劃，其中環境污染責任保險最具代表性。由于保費費率與環境污染風險掛鉤，而且保險公司對投保企業有持續的監控和督導，因此環境污染責任險有利于促使企業加強環境風險管理，加強節能減排治污。如果將綠色信貸和環境污染責任險聯動，將企業是否投保環境污染責任保險與其獲取信貸的資質掛鉤，將有助于進一步引導企業向綠色轉型。另外，其他與環保技術和產業相關的保險，比如低碳環保類產品質量安全責任保險、再生能源項目保險等，有助于促進新興綠色產業的發展。

（四）綠色產業基金支持新興技術和新興產業發展

綠色產業基金的股權融資方式是促進綠色企業和綠色項目發展的一條重要途徑。特別是對于具有綠色環保性和較高科技含量的新興行業和項目來說，由于前期的研發創新需要投入而未來的收益和發展不確定性較大，急需綠色創業投資和風險投資的介入。政府可通過設立專項的綠色產業基金或投入一定資金作為種子基金，撬動多倍的社會資金投入到綠色產業中，促進新技術和新業態發展，進而推動產業轉型。

（五）排污權及碳金融市場為傳統產業改造和綠色產業發展搭建交易平臺

排污權和碳金融交易機制具有排放價格發現的功能，企業的環境成本能夠清晰計算，企業在成本壓力下將提高技術水平和生產效率，降低污染或向低污染、高利潤行業轉型。同時，排污權及碳金融市場通過其金融衍生品交易、低碳技術和項目融資等機制和活動為綠色企業的發展和綠色新興技術的創新提供了新的融資平臺，并通過與綠色金融、綠色證券等融合創新，進一步推動傳統產業的綠色化轉型和新興綠色行業的發展。

七、發展綠色金融支持產業升級的對策建議

（一）明確供給側結構性改革下產業轉型升級的方向和重點，加強政策的統籌協調和引導支持

產業轉型升級是供給側結構性改革的重點，要圍繞供給側結構性改革的主攻方向開展，主要任務是淘汰落后產能，改造提升傳統產業，加快發展綠色產業，大力培育新興產業。圍繞產業轉型升級的規劃，政府應統籌協調金融政策、財政政策、環境政策和產業政策，充分發揮金融對資源配置的作用，合力支持和引導綠色金融投向傳統產業改造、綠色產業發展和新興產業培育等重點領域，并針對不同行業特點制定專門的綠色金融投放指引，同時在利率、財稅方面給予適當的優惠政策。

（二）綠色金融投向覆蓋全產業鏈，加強對傳統中小企業轉型和對小微創新企業成長的支持

綠色金融對產業轉型升級的支持，不應只停留在生產制造環節，而且應著眼長遠，覆蓋從研發設計到生產制造、經營管理，再到營銷服務的全產業鏈。對科研院所開展綠色環保相關技術、流程、材料的研究開發，以及企業制造服務化、服務升級和服務創新等都應給予大力支持。同時，大量傳統的中小制造企業和服務企業也需轉型。許多從事綠色環保技術和產品開發或高科技、低污染的小微企業和初創企業發展潛力大，急需資金的支持，但由于企業小、缺乏可抵押的資產，難以獲得銀行貸款和資本市場直接融資的機會。因此，綠色金融投向應重視中小微企業，加大支持力度。建議建立中小企業綠色金融服務平臺，為綠色金融支持中小企業轉型提供信息咨詢、信用擔保、綠色評估、資金對接等服務，提升綠色金融對中小企業的支持力度和服務效率。

（三）加大綠色金融產品和服務創新，完善綠色金融供給

目前我國綠色經濟發展的資金供給不足，供給結構和供給效率也難以滿足需求。因此，綠色金融自身也要加強供給側改革。首先，構建完善包括信貸、債券、股票、基金、保險、碳金融等工具的多層次綠色金融體系，發展多元資金供給手段。同時，從期限匹配、資金需求特點等方面出發，對不同類型的項目采取對應的綠色金融支持模式和綠色金融工具，提高資金供給效率。其次，鼓勵和推動金融機構加快綠色金融產品和服務創新，開發面向產業轉型升級的特色金融產品，比如碳金融衍生品、綠色信貸和綠色證券增信、綠色資產證券化、新能源裝備和技術保險等，并積極利用互聯網平臺進行銷售或提供服務。第三，積極發展綠色金融市場，尤其是要發展全國碳交易市場網絡，立足于減排和產業轉型升級完善交易機制，提升融資效率。

（四）加快綠色金融基礎設施建設，完善綠色金融支持產業轉型升級的保障環境

首先，建立基于大數據系統的信息披露和共享機制，減少信息不對稱性。環保部門、產業部門和金融部門之間應建立有效的信息溝通、反饋、共享機制，加強對企業排污、落后產能關停、金融機構行為的監測和相關數據的采集，整合環境、產業、金融等數據庫，構建共享共用的大數據系統，并及時向社會開放數據，促進綠色金融活動的有效、高效開展。其次，完善綠色投資相關的產權界定和計量，加強對環境成本的信息收集分析和量化處理，將環境污染的負外部性和綠色項目的正外部性顯性化，為綠色金融支持產業轉型升級提供市場激勵。第三，制定節能減排、環境風險衡量標準，完善環境風險評估指標，構建綠色評級體系，開展綠色評級，并在綠色金融中推行，引導和支持金融機構開展環境風險壓力測試和綠色金融業務風險評估。第四，圍繞供給側結構性改革要求，制定和完善產業轉型升級指導目錄、節能減排指導目錄、污染行業投資指南等指導性文件，引導綠色金融資金投向環境友好型的行業和項目，限制對高污染、高排放、高能耗項目的資金支持。第五，健全市場信用體系和失信懲戒機制。加強企業項目環保信息通告，建立企業項目環保信息庫，并將企業的“綠色信用”納入征信系統，對于失信的企業嚴厲處罰，以營造公平的競爭環境，為綠色金融提供信用保障。

[1]COWAN E. Topical Issues In Environmental Finance［Z］. Asia Branch of the Canadian International Development Agency（CI－DA），1999（1）.

[2]LABATT S，WHITE R. Environmental Finance: A Guide to Envi－ronmental Risk Assessment and Financial Products［M］. Hoboken:John Wiley& Sons. Inc，2002.

[3]安偉.綠色金融的內涵、機理和實踐初探［J］.經濟經緯，2008（5）.

[4]張全興.淺議基層央行在經濟轉型升級中的重要作用［J］. 上海金融，2011（7）.

[5]魯政委，湯維祺.綠色金融半年報（2016H1）：中國開始引領全球綠色發展［R］.興業研究，2016.

[6]鄭文灝，黃安楠.綠色金融支持雄安新區產業升級路徑研究（A）.金融理論探索，2017（5）

[7]衢州市人民政府.衢州綠色金融發展成果匯編.衢州市綠色金融，2017[9]

[8]衢州市統計局.2016年衢州市國民經濟和社會發展統計公報.統計公報，2017[4]