論互聯網金融監管

劉瀏

（蘭州財經大學 金融學院，甘肅 蘭州 730020）

論互聯網金融監管

劉瀏

（蘭州財經大學 金融學院，甘肅 蘭州 730020）

互聯網金融是指傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通訊技術實現資金的融通、支付、投資和信息中中介服務的新型金融業務模式.與傳統的金融有明顯的區別，這就會導致針對傳統金融的監管工具“金融特許制”和“強制信息披露”對互聯網金融的監管無法發揮有效的作用.互聯網金融對現行的金融監管制度提出了更高的要求.為了促進互聯網金融的進一步發展，維護市場的秩序，保護投資者的利益，我們需要進一步的對我國現行的金融監管制度進行改革和創新，完善我國現行的金融監管體系.

互聯網金融；金融監管；監管制度；監管體系；監管主體

1 引言

互聯金融是以云計算、大數據、移動支付、搜索引擎等為代表的互聯網高新技術與傳統金融業態的有機結合，是基于互聯網實現資源配置和優化的全新金融發展模式與金融創新，也是既不同與商業銀行間接融資也不同與資本市場直接融資模式的第三種融資模式（謝平和鄒傳偉，2012）.其業務模式主要包括第三方支付、p2p網絡信貸、眾籌融資、大數據金融、信息化金融機構、互聯網金融門戶、互聯網貨幣等（羅明雄、唐穎和劉勇，2014）.互聯網金融在中國的發展可謂“其興也勃焉”.其加速了金融脫媒，深化了金融民主，促進了利率市場化，甚至有學者稱其為“互聯網金融革命”（楊再平，2013）.但同時我們也要看到互聯網金融由于監管的缺失，法律風險、技術風險、信用風險也在不斷的加劇，擾亂了市場秩序，損壞了投資者的利益，所以我們需要進一步的對我國現行的金融監管制度進行改革和創新，完善我國現行的金融監管體系.

2 監管的原則

2.1 適當風險容忍度原則

由于我國互聯網監管的法律法規還不是很健全，所以我國的金融監管機構被賦予更多的行政權利.在金融監管的過程中，行政的干預過多.而大量的互聯網金融創新需要金融監管機構的批準后，才可以推向市場.由于金融監管機構往往對一些新的互聯網金融創新和服務缺乏必要的了解和認識，風險容忍度低，嚴重影響了互聯網金融創新的步伐.所以互聯網金融的監管要留有一定的試錯空間，過于嚴格的監管，會抑制互聯網金融產品和服務的創新和發展，降低金融效率.但是對互聯網金融的監管也不能過于的放松，否則會引發金融風險.所以我們對互聯網金融監管的力度一定要把握好，既要加強監管又要有適當的風險容忍度，既要鼓勵互聯網金融創新，又要規范互聯網金融的發展.

2.2 監管一致原則

我國現階段對互聯網金融監管的標準比較模糊，存在許多對具有相似金融功能的金融產品和服務執行不同監管標準的情況.這樣就會導致一些金融機構選擇按照相對寬松的標準展業，以此來降低監管的成本，避免管制，獲取超額的收益.即所謂的監管套利.監管套利的存在使的一些持牌的金融機構對互聯網金融產生抱怨，為什么提供同樣的金融服務受到的監管確不一樣.避免監管套利的辦法就是要保證監管的一致性.具體要做到兩點:（1）對于從事相同業務的金融企業，不論是互聯網金融企業還是掛牌交易的金融企業，都應該受到相同的監督.（2）對于互聯網企業無論是線上業務還是線下業務，都應該實行相同的監督.只有這樣才能維護市場秩序，避免不公平競爭，確保監管的有效性.

2.3 原則監管與規則監管相結合

原則監管以引導為主，不對監管對象的具體業務做過多的要求，只關注最后的監管目標能否實現.而規則監管是要求監管機構依法對金融企業的各項業務和程序做出具體規定，并要求被監管機構嚴格的執行.

原則監管和規則監管各有利弊.在對互聯網金融監管的過程當中，兩者應該相互補充，結合使用.首先要發揮原則監管的優勢，在明確監管目標的基礎上，給予互聯網金融一定的創新空間，維護互聯網金融的市場活力.其次，要發揮規則監管的好處，對于一些風險比較高的領域，要制定詳細的規則，進行監管，對可能出現的風險，進行事先的防范.將原則監管和規則監管結合使用的目的就是要在維護互聯網金融創新和控制互聯網金融風險方面做權衡，做到既要鼓勵互聯網金融的創新又要規避好互聯網金融可能帶來的風險.

2.4 行業自律原則

行業自律就是自我的約束.是為了規范行業行為，協調同行的利益關系，維護行業間的公平競爭和正當利益，促進行業的發展.行業自律可以有效的彌補政府監管的不足.行業自律包括兩個方面，一方面是行業內對國家法律，法規政策的遵守和貫徹，另一方面是行業內的行規行約制約自己的行為.行業自律與監管機構的監管相比，好處有三點：自覺性更強、效果更明顯、作用的范圍和空間更大.行業自律對于新興的這樣一個行業來說，更加的重要.為了更好的發揮行業自律對互聯網金融監管的作用.需要做好以下幾點：（1）樹立合法合規經營意識.（2）提升行業應對各種風險的能力.（3）}制定行規行約，建立行業內部的投訴處理機制.只有這樣才能更好的發揮行業自律的作用.規避互聯網金融的風險，維護互聯網金融行業共同的利益.促進我國互聯網行業更加平穩的健康的發展.

2.5 協調監管原則

我國現行的金融監管體制是分業經營，分業監管.監管的主體是“一行三會”（中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會）.但互聯網金融采用的是綜合經營模式.其經營業務往往同時涉及銀行業、證券業、保險業.所以我國現在的分業監管模式已經不適合對互聯網金融的監管.為了更有效的對互聯網金融進行監管，必須加強監管的協調.雖然在2013年我們建立了金融監管部級聯席會議，但它不是一個常設機構，更非一個統一的金融監管機構，我國針對互聯網金融監管的協調還需要進一步的加強.

3 監管的具體措施

3.1 對P2P網絡借貸的監管

P2P小額借貸是一種將非常小額度的資金聚集起來借貸給有資金需求人群或小微企業的一種商業模式.它的社會價值主要體現在滿足個人或小微企業資金需求、發展個人信用體系、發展小微企業、提高社會閑散資金利用率三個方面.由于小額借貸簡單、高效、被越來越多的投資者所青睞.通過借鑒外國的經驗我們可以具體從以下幾個方面來對P2P網絡借貸進行監管.（1）以信息披露的方式對P2P進行監管，強制進行信息披露.（2）可以將P2P網絡借貸界定為消費借貸，按《消費者信用貸款法》進行統一的監管.（3）通過建立并完善關于p2p監管相關的法律法規進行監管，如《電信法》、《消費者權益保護法》、《電子商業基本法》等.

3.2 對第三方支付的監管

第三方支付是指具備一定實力和信譽保障的獨立機構，采用與各大銀行簽約的方式，提供與銀行支付結算系統接口的交易支持平臺的網絡支付模式.在第三方支付模式中，買方選購商品后，使用第三方平臺提供的賬戶進行貨款支付（支付給第三方），并由第三方通知賣家匯款到賬，要求發貨；買方收到貨物，檢查貨物，并且進行確認后，再通知第三方付款；第三方再將款項轉至賣家賬戶.可以通過以下的措施對第三方支付進行有效的監管：（1）雖然第三方支付只是從事貨幣轉賬和貨幣服務的一般企業，與存款類銀行不同，無需申請一般銀行許可證.但也可以通過發放牌照的方式進行管理和規制.如規定初始資本金，自由流動資金，投資范圍限制等.（2）要求第三方建立穩健的管理機制和內部控制程序.并保證其能夠得到貫徹和執行.（3）強制進行信息披露，如要求第三方定期繳納財務報告和審計報告等.

3.3 對網絡眾籌的監管

眾籌指大眾籌資或群眾籌資.由發起人、跟投人、平臺構成.具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創意的特征，是指一種向群眾籌資，以支持發起的個人或組織的行為.眾籌不是捐款，支持者的所有支持一定要設有相應的回報.網絡眾籌就是通過互聯網的方式來實現眾籌的一種眾籌形式.我國互聯網眾籌發展迅速，現有的互聯網眾籌平臺有萬創中國、眾籌家、京東眾籌、淘寶眾籌等.我們可以通過下面的一些措施對網絡眾籌進行監管.（1）完善與網絡眾籌相關的法律法規.如《眾籌融資法案》等、進一步加快推進網絡眾籌制度化和規范化的進程.（2）通過控制網絡眾籌項目的融資總規模和每一個投資人的投資規模，去控制網絡眾籌的風險.（3）強制進行信息的披露，如對于超過一定融資規模的項目，要求其必須公布幕資的說明書.讓投資者可以更好的了解項目的風險，做出更加理智的決定.（4）建立明確的項目收益分配機制.保護投資者的權益.

4 結論

互聯網金融作為一個新興的行業，是一把雙刃劍，一方面它以成本低，效率高，覆蓋廣的特點彌補了傳統金融的不足，改變著人們的生活方式，進一步活躍了金融市場，為“大眾創業，萬眾創新”提供了新的途徑.另一方面我們也要看到由于它是一種新型的金融業態，我國對它的監管制度和機制還不是很健全，與互聯網金融相關的技術風險、法律風險、信用風險正在不斷的加劇.為了我國促進互聯網金融平穩發展，維護市場的秩序，我認為我們應該借鑒國際的一些經驗，進一步推進與互聯網金融監管相關的創新與改革.進一步完善與互聯網金融監管相關的法律法規，構建統一的監管規則，加強信息披露.做到既要對互聯網金融有適當的風險容忍度，支持金融創新，進一步活躍我國的金融市場，推動我國的經濟發展，又要對其高風險領域制定統一的監管規則，控制互聯網金融可能導致的相關風險，維護金融市場的秩序，保護互聯網金融各個參與主體的合法權益.

〔1〕安邦坤，阮金陽.互聯網金融：監管與法律準則.金融監管研究，2014（3）：57-70.

〔2〕劉越，徐超，于品顯.互聯網金融：緣起、風險及其監管.社會科學研究，2014（3）：28-33.

〔3〕高漢.互聯網金融的發展及其法制監管.中州學刊，2014（2）：57-61.

〔4〕程華.互聯網金融的雙邊市場競爭及其監管體系催生.財政金融，2014（7）：66-74.

F830.49

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1673-260X（2017）01-0079-02

2016-09-03