上市公司財務預警機制的構建

楊蕾

[摘 要]目前，我國上市公司在我國企業中占有很大比重，隨著上市公司的日益壯大，其力量已經逐漸可以左右我國經濟形勢的發展。就目前上市公司經營管理總體情況來看，還存在著一些問題，尤其是財務管理方面的問題，較為普遍，而財務安全問題表現得尤為突出。不少上市公司對財務管理問題十分重視，在財務管理中，也融入了財務預警系統。但是目前上市公司財務預警工作還是難以有效進行，其根源就是財務預警機制的欠缺。文章分析了上市公司財務預警的現狀，探討了構建上市公司財務預警機制的必要性，且從組織架構、對策生成機制、監督機制等三方面探討了上市公司財務預警機制的構建。

[關鍵詞]上市公司；財務預警機制；現狀；組織架構；生成機制；監督機制

[DOI]1013939/jcnkizgsc201707098

隨著我國市場經濟改革的深入發展，以及證券市場的不斷完善和發展，我國企業中，上市公司已經占有較大比重，其流通市值在我國 GDP 中也已經占有較高比重，其力量已經可以左右我國的經濟形勢。但就目前我國上市公司經營管理總體情況來看，財務管理問題十分普遍。近幾年來，中國經濟增速開始放慢，宏觀經濟環境大不如前，加上市場競爭日漸激烈，以及上市公司管理存在問題等都是上市公司財務危機的發生因素。若財務危機處理不當，就會給上市公司帶來不可預計的損失。然而“冰凍三尺，非一日之寒”，上市公司財務危機的爆發不是一朝一夕形成的，它是一個財務狀況從出現異常到逐步惡化的結果。有效的財務預警機制的建立，便于及時發現財務狀況的異常，并迅速采取處理措施，避免惡化，最終避免或減少財務危機帶來的損失。財務預警機制的欠缺使上市公司財務預警工作難以有效地進行，因此建立有效、全面的財務預警機制是對上市公司財務管理工作的系統審視。

1 上市公司財務預警的現狀

企業財務預警又稱為財務危機預警或財務困境預警。財務危機爆發的最嚴重的結果就是企業的法定破產。企業財務危機有輕有重，輕者會出現資金管理問題，重者則會導致企業破產，財務危機包含著輕重之間的各種情況。企業財務危機的根源一般都是企業經營管理不善、企業不能適應外部環境變化等。企業財務危機輕者表現為資金流動性不足，重者則陷入長期虧損，甚至資不抵債瀕臨破產。財務危機是一種綜合癥狀，包括多種情況，在財務危機出現時，及時采取有效的措施，可以有效避免“破產”這個最糟糕的結局。但是，企業內外環境的變化，也有再次發生財務危機的可能性。要構建合理、有效的上市公司財務預警機制，必須要了解其現狀。

目前，國內的上市公司基本都在公司的經營管理中將財務預警工作加入進來，并且積累了一定的實踐經驗。但是目前我國相關監管部門沒有對上市公司的財務預警工作如何開展做出相關規定，所以目前就財務預警工作的效果來看，存在著一定的盲目性。主要表現在三個方面：

第一，上市公司管理者危機意識不足。危機意識不足，主要表現在管理者在對上市公司的經營管理過程中追求短期、片面的發展，在一定程度上影響了財務狀況變化時對危機的判斷，從而對危機的產生沒有任何預防措施。

第二，缺乏與財務預警系統配套的管理制度和組織保障。雖然多數上市企業已經有了相應的財務預警系統，但是缺乏合理有效的管理制度和組織保障，這就導致了公司財務預警組織機制的喪失，沒有了必要的財務預警組織機制的支持，就無法及時、合理、有效地處理經營管理風險，對上市公司未來可能發生的財務危機也沒有辦法更加有效地防控。

第三，財務預警方法過于模式化。多數上市公司采用的財務預警方法為多元線性判別分析法，此方法適用于中短期預測，并且其財務指標具有滯后性，也就導致財務預測能力有限。部分公司的財務預警系統的危機預警樣本數據過于陳舊，也在一定程度上影響了財務預警的有效性。

2 構建上市公司財務預警機制的必要性

21 有效提高公司管理者對財務危機的防范意識

在市場競爭日益激烈的今天，上市公司的經營環境也越來越復雜，環境的變化造成了經營管理的風險也逐漸增加，上市公司財務預警機制的構建和完善，可以幫助企業管理者及時發現財務決策中的失誤以及財務管理系統中的漏洞。在財務預警機制中把關鍵員工和管理者一同納入管理機制中，可以深化公司成員對各種經營管理風險的認知。

22 有助于構建有效的上市公司財務危機防控體系

大部分上市公司財務預警工作缺乏配套的管理制度的原因是管理者在規劃財務預警工作時忽視了完善的財務預警機制具有指引作用，只注重財務預警系統的構建。完善的財務預警機制的構建才是實現財務預警工作的前提，它能夠在實現公司經營環境改變的情況下，對公司財務預警工作也及時進行補充和修正，做到風險的及時治理和財務危機的有效防控。

3 上市公司財務預警機制的構建

31 上市公司財務預警組織架構

上市公司財務預警組織機制的組織架構主要由董事會、財務預警小組、財務預警職能部門、審計委員會、內部審計機構、監事會以及各業務部門組成（如下圖所示）。

董事會是最高責任主體，負責建立財務預警組織、制定與財務預警有關的制度，并對財務預警工作的執行和執行的有效性負責。財務預警小組可以由企業內部的高管人員組成。工作小組的工作主要任務是制定財務預警的目標、方案，確定財務預警工作程序；向董事會匯報財務預警方案、結果，監督各職能部門對財務預警制度的實施，以及對經營管理風險成因的分析，并決定預報內容。財務預警職能部門承擔信息收集、系統維護、定期匯報等財務預警的日常工作，它們的工作應只對財務預警小組負責。各業務部門在財務預警工作中主要是做好本業務單位的相關工作，對涉及本單位的財務預警子信息系統進行運行與維護。審計委員會主要工作是與財務預警管理小組進行溝通，了解公司財務危機的評估情況、了解經營管理者的風險識別等工作。內部審計機構主要負責制定財務預警的監督評價制度，對財務預警工作的監督與評價，以及向董事會出具財務預警工作有效性評議的審計報告。監事會在財務預警機制中則起到財務監督的作用。

32 上市公司財務預警對策生成機制構建

財務預警工作的重點在于對財務危機的預防，因此需要定期進行財務預警對策策劃。應該做好對財務危機的辨別和分類，分類和歸納后，根據每一項危機制定出具體的排警方案和處理方法，設想最壞的結果，逆向策劃，將每種類型和每種情況的財務危機的應對對策制定得盡可能詳細。

33 上市公司財務預警監督機制構建

上市企業財務預警工作的監督管理，應該構建兩道監督防線：第一道是以審計委員會和內部審計機構構成的監督防線，審計人員和內部審計機構應該對企業潛在財務危機進行正確的預報、對財務預警工作效率客觀評估以及對經營管理風險工作正確地檢查；第二道是以監事會構成。監事會對財務預警工作、內部審計工作等進行監督，并且對財務預警管理小組進行監督、檢查，檢查可能存在的財務危機。

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