我國新型綠色保險的發展及建議

摘要：國內現行傳統綠色保險只指環境污染責任險，定義有所局限，不能反映當前綠色保險發展現狀。文章將國內新型綠色保險定義為以平滑企業收益為目的，能夠通過穩定企業經營業績和現金流的方式來協助企業融資的保險產品。通過以光伏行業出現的產品為例，文章分析了新型綠色保險的類型及特點，認為該類型保險不同于以往保險產品，可以改善企業收益、協助企業融資，并且從產業鏈發展的角度出發，前景廣闊。通過與國外綠色保險相對比，文章認為國內新型綠色產品雖然有所發展但依然存在行業發展不均衡，產品單一，部分險種發展滯后以及保險大數據欠缺問題。最后針對上述問題，文章提出政府、保險公司共同發展新型綠色保險產品的若干建議。

關鍵詞：綠色保險；綠色金融；新能源企業融資

綠色保險通常被國內學界和業界視作環境污染責任保險，被保險人遵照保險合同向保險公司繳納保費，當污染發生時，由保險公司承擔賠償和治理責任并對受害人進行理賠（嚴湘桃，2009）。綠色保險也與綠色信貸、綠色債券等并列，被廣大學者納入綠色金融框架（天大研究員課題組，2011；國務院發展研究中心“綠化中國金融體系”課題組，2016；周興云、劉金石，2016）。但有學者指出現有的綠色保險定義和范疇過于狹窄，限制了保險公司的潛力和積極性（國務院發展研究中心“綠化中國金融體系”課題組，2016）。本文認為此定義下的綠色保險存在兩方面的問題：首先，正如現有研究已經指出的，單純的環境污染責任保險主要針對突發、重大、人力往往無法控制的環境污染事故（李雪松、孫博文，2014），并不能真正為企業融資提供幫助；其次，傳統綠色保險的定義范疇太過局限，只涉及到環境責任險，其范疇不能涵蓋近年來新興的新能源行業保險工具，不能體現保險公司作為重要金融機構的作用。

結合國內出現的新型保險產品，本文將新型綠色保險定義為以平滑企業收益為目的，通過穩定企業經營業績或現金流來增強投資人信心、協助企業融資的保險產品。與傳統的綠色保險不同，新型綠色保險能夠起到協助企業融資的重要作用，可以真正納入綠色金融框架下來。本文將以我國光伏行業出現的幾種新型綠色保險為例進行介紹，并且結合其發展中遇到的問題進行分析并且提出建議。

一、 我國新型綠色保險的類型與特點

光伏行業近幾年興起的綠色保險主要是：光伏輻照指數保險、光伏組建效能保證保險和光伏電站綜合運營保險三個險種。

1. 光伏輻照指數保險。光伏輻照指數保險是一種在太陽輻射不足導致光伏電站發電量減少、電費收入降低后，由保險公司對損失來進行賠償的險種。光伏電站的發電量與太陽輻射量直接相關，在太陽電池組轉換效率一定的情況下，太陽輻照越強發電量越高。然而由于太陽的輻照強度、光譜特性等不確定，光伏電站的發電量和經營績效也不穩定。光伏輻照指數保險則可以解決這一問題，當保險期間出現太陽輻照不足預定指標時，保險公司來承擔損失。這樣可以避免企業因太陽輻照不足導致的發電收益減少的情況，保障了企業收入的穩定。2014年由瑞士再保險與永誠財產保險公司率先在國內為協鑫新能源公司設計了太陽輻射發電指數保險，之后該險種陸續在我國其他光伏企業中推廣開來。

2. 光伏組件效能保險。光伏組件效能保險是光伏電站運營過程中對產品質量保證的一類險種，當光伏組件在承保年限中沒有達到廠商承諾的輸出功率并且造成發電損失時，保險公司進行賠償。該險種的興起源于兩個原因：第一，我國作為全球最大的光伏行業生產國，70%以上組件要出口歐美、日本等國家，而這些出口國對于產品質量的要求很高，國外電站投資人要求國內出口廠商為組件購買效能保證保險，光伏組件效能保險由此推廣開來。第二，我國光伏行業上游組件生產企業曾連續出現倒閉潮，導致下游光伏電站使用的組件損壞需要更換維修時，生產企業已破產，組件更換困難、更換周期長，下游企業正常運營受到影響。因此近年來我國光伏電站尤其是分布式光伏電站發展過程中，國內電站投資人也開始要求組件廠商投保此類險種。該險種可以為上游生產廠商因自身產品質量問題帶來的賠償風險進行轉嫁，同時也保證了下游企業的運營質量。

3. 光伏電站綜合運營保險。光伏電站綜合運營保險是一種維護電站運營績效的綜合性險種。當固定資產遭到損壞等原因導致無法正常發電、或太陽光照幅度低于往年平均值導致發電量減少時，保險公司對發電企業的損失進行理賠。該產品險種涵蓋面廣，相當于為光伏電站企業同時提供了包括太陽輻射發電指數保險和營業中斷電費收入損失險在內的多個險種。光伏電站綜合運營保險不僅使得電站運營穩定，還可以增強投資人的信心，實現項目融資的順利進行。該險種在國外已經比較成熟，國內隨著分布式電站的推廣而得到發展，于2015年由安邦財產保險股份有限公司率先推出。

結合光伏行業的幾個險種，可以看出新型綠色保險有以下幾個特點：

第一，從綠色保險設立的出發點來看，新型綠色保險以平滑收益為目的，更側重于對企業的收益進行保障。傳統的新能源保險以資產為標的，只針對投保的特定資產本身，重點在對非正常事件造成的企業資產的意外損失進行補償；而新型綠色保險屬于風險平滑類產品，通過對企業資產遭到破壞或氣象條件不穩定引起的利潤下降來補償，進而平滑企業收益。

第二，從綠色保險的功能來看，新型綠色保險與企業相融資相匹配，更有利于改善企業融資條件。新能源行業融資人、出資人對項目的訴求是不同的，因而在行業發展中往往面臨著各方訴求無法滿足的情況。新型綠色保險的出現恰恰可以通過保險公司的介入，滿足了融資人與出資人的不同訴求，進而吸引更多社會資金來參與到新能源行業中來。以新能源行業最為常見的信貸融資為例，銀行往往要求企業的收入狀況、經營現金流狀況清晰穩定并且可預測，以便于核定融資額度、期限與規模。對于分布式光伏項目，銀行最關注的便是光伏項目能否安全且有保障地還款。而新型的幾個險種通過保險公司的擔保為項目運營的安全性與穩定性提供了更多籌碼，對出資人銀行而言，企業經營績效更清晰穩定，不可控因素更少，貸款意愿更強；對企業而言，融資資金的進入可以進一步滿足發展的需要。因此，新型綠色保險通過保險公司發揮風險分攤職能，實現了新能源行業中融資人、出資人對項目不同需求的滿足，為新能源企業融資提供便利。

第三，從行業覆蓋面來看，新型綠色保險深入行業產業鏈上下游各個方面，覆蓋面廣，對新能源行業的發展起到重要作用。以光伏行業為例，綠色保險始于下游光伏電站穩定經營績效的需求，率先引入光伏輻照指數保險；之后將光伏電站的需求逐步細化，依靠產業鏈向上發展，擴大到對電站上游生產企業的生產質量保證上來，進而推出了光伏組件效能險。這樣自下而上地開拓更多新型保險產品，滿足上下游企業的不同需求，實現了下游行業對上游行業的逆向促進，有利于光伏行業的整合。

第四，從發展來看，新型綠色保險的推廣受益于國家對新能源產業的大力扶持，未來發展空間依然很大。近年來通過政府的增信與政策支持不斷引導社會資金進入新能源行業，以實現開發主體的多元化。而保險公司通過提供項目建設、運營風險的分攤，可以將合作方要承擔的風險最小化。隨著新能源行業尤其是分布式發電在國內的進一步推廣，多方合作的風險分攤會越來越離不開保險的配合。

二、 我國新型綠色保險發展中存在的問題

雖然國內綠色保險產品近年來得到了發展，產品逐漸豐富，然而新型綠色保險的發展依然面臨一些客觀問題，本文將其歸納為以下幾個方面：

第一，雖然國內光伏行業綠色保險產品已經走在前列，但是其他新能源行業的綠色保險產品相對滯后。從目前的發展現狀來看，氣象風險已經在風電水電等行業得到了重視，部分相應綠色保險產品已經出現：2012年國內出現了降水發電指數保險產品；2013年出現了風力發電指數保險產品。但是其他新能源行業的新型綠色保險產品仍有空白，種類較少，同時發電企業在收益平滑的需求仍然沒有得到滿足，缺乏相應的保險產品。因此，新型綠色保險產品應在其他新能源行業進行推廣，以滿足其他企業規避風險的需要。

第二，與國外產品相比，我國新型綠色保險產品依然品種較少，類型簡單。Zona等（2014）對國外綠色保險產品進行了梳理，將產品分為對公、對私兩類。對私產品包括可再生能源財產補償險、低排放工具折扣、綠色財產重建保險、財產減振設施折扣等方面。對公產品則包括可再生能源項目保險、設備損失險，綠色建筑保險、能源節約保險、全球氣候保險、環境污染保險等多個方面。總體來看，首先，國外險種覆蓋了個人消費者、企業消費者以及其他特殊事項，可以滿足多方需求，進而更全面地實現節能環保的目的，與之相反，國內產品目前僅涉及企業客戶。其次，國外產品形式更為多樣，比如對于個人消費者采取了給予折扣的形式來引導綠色出行方式，而國內只有保險產品一種形式。再次，國外綠色保險產品涉及的行業更為細分，比如針對航空行業有綠色民航飛機升級保險、里程折扣，針對碳交易有碳捕獲與存儲保險及政治風險保險，而國內產品僅涉及部分新能源行業，且產品類型僅類似于國外的全球天氣保險與環境污染保險，結構過于單一。

第三，國內大部分保險公司依然尚未開始對新能源綠色保險產品的探索。2012年英大泰和財險聯合中怡保險曾聯合研發了光伏組件效能保險，然而此后的三年時間里國內其他保險公司并沒有大量跟隨，大部分保險公司包括行業龍頭人保財險也都對該險種態度謹慎。平安財險曾于2014年簽下了當時新能源保險業內的第一大單--無錫尚德太陽能公司的組件效能保證保險業務之后，國內也再未開展過其它同類業務。保險公司的謹慎態度，主要源于對光伏行業本身經營風險的不確定。國內新能源行業競爭激烈，市場格局混亂，低價競爭引起虧損頻發，不穩定的行業格局不利于保險公司的介入。尤其在歐美雙反出口困難而國內又產能過剩的情況下，國內外光伏組件企業頻繁出現破產，銀行和投資人很難有信心進入該行業，保險公司更無法承擔風險。

第四，新能源行業的大數據積累不足阻礙新能源行業綠色保險產品的發展。與國外的保險公司相比，國內保險公司在新能源行業發展依然較為緩慢，導致國內新能源行業大數據積累不足，限制了綠色保險的發展。以光伏行業為例，盡管部分國內保險公司進入光伏行業的時間已超過十年，但是大部分進入時間都在2006年之后。這直接導致了國內保險公司由于缺乏長時間的設備運行數據、報修數據和故障數據，很難確定光伏項目保險的費率等具體細節，因此在開發保險產品時存在困難，阻礙了綠色保險的大規模發展。同時國內的大部分保險產品依然參照國外同類型產品或相似產品在其他行業的經驗數據來設計，并不能完全覆蓋國內新能源企業面臨的風險類型不能切實滿足國內企業的需要。

三、 我國發展新型綠色保險的建議

上述綠色保險存在的問題單獨依靠保險公司是無法得到全面解決的，需要政府與保險公司、新能源企業多方的共同配合。針對新型綠色保險存在的問題，本文提出以下幾點建議：

第一，光伏行業新型綠色保險的經驗應當在其他新能源行業大力推廣，以幫助企業融資實現新能源行業的共同發展。由于新能源企業運營有多方面相似之處，推廣綠色保險有一定的可行性與必要性。首先，新能源企業在運營中或多或少受到氣象條件的影響，需要保險產品來規避氣象條件引起的損失。與光伏發電受太陽輻照影響相同，風電行業也會受到到風能波動的影響，比如2011年和2014年都是少風之年，導致我國北方許多風電企業無法正常運營；水電企業會受到旱災的影響，嚴重時一些企業甚至因無法發電而虧損倒閉。因此，風電、水電等企業也面臨上游產品質量需要保障、發電站業績需要穩定以吸引投資的問題。其次，新能源企業融資需求現狀相似，都普遍存在融資期限長、資金需求量大并且融資方式單一的特點。一般大中型電站的建設周期很長，在5年～20年不等，而在資金缺口方面，國家發改委預計2005年～2020年之間，我國新能源各行業總投資需求約7萬億元。同時作為優化結構主力的新能源行業，一直面臨著融資方式較為單一，嚴重依賴銀行信貸等問題，存在著資金缺口巨大、企業融資困難的現象（王遙、劉倩，2012；周亞虹等，2015）。因此長遠來看，只有不斷吸引更多資金進入新能源行業才能滿足資金需求，才能替代信貸資金拓寬融資渠道為企業服務。再次，目前國內光伏、風電、水電等分布式電站的發展多采用項目融資形式，在該模式下，投資的回報與項目收益直接掛鉤，項目投資方對電站經營穩定非常重視，往往積極尋求必要的風險分散和控制措施，偏好已投保的光伏項目甚至會主動要求購買保險。因此，分布式電站的推廣為這些綠色保險的發展提供了契機。

第二，政府與保險行業協會應當充分發揮作用，為綠色保險產品的發展鋪平道路。一方面，為了確保綠色保險大數據的積累、吸引保險公司的長期參與綠色保險，政府與保險行業協會應當起到宣傳、引導與鼓勵的作用。政府應積極向保險機構宣傳新能源企業的保險需求與廣闊市場，并且將現有的光伏行業新型綠色保險在其他新能源行業進行推廣，建立聯合企業與保險公司的信息平臺，實現對新能源行業基礎信息的共享，以吸引更多的保險公司進入新能源行業，完成新型綠色保險大數據的積累。另一方面，政府應積極展開對新能源行業市場的引導，倡導合理有序發展，規避惡性競爭，以確保新能源行業對保險公司的吸引力。具體而言，政府應當通過各項規劃以明確新能源行業的發展目標和方向，切實保證行業的平穩、持續發展，給市場和投資人建立良好的發展預期，從而加大對保險尤其是綠色保險的引導；同時盡可能建立和完善新能源行業的標準體系，規范行業的發展狀況，使保險公司更為便捷地界定保障責任和范圍，提供種類更多、更優質的保險服務；最后，由政府積極牽頭，聯合多家保險公司建立新能源行業的風險數據庫，進而引導保險市場的健康、有序發展。

第三，我國保險公司應當發掘新型綠色保險投資功能，積極探索新的綠色保險品種，為新能源企業融資提供更多資金。一方面如今保險產品不再是單純的風險保障產品，已經兼具了理財功能，比如萬能險、分紅險和投資連結險等。理財型保險產品在具備風險分攤功能外，可以由客戶和保險公司共同分享投資收益，在市場利率普遍較低時，其收益率相比于普通的銀行理財產品更有吸引力。然而目前理財型產品主要在壽險領域，而在財產險方面很少涉及，新能源行業的綠色保險涉及更加稀少。安邦保險曾與光伏組件企業合作，以實物融資租賃模式設計出理財投資產品，然而其他保險公司并未更隨，市場同類產品屈指可數。因此，保險的投資理財功能在財產險方面的應用還有待于進一步挖掘。另一方面，優質的新能源企業具有投資周期長，現金流較為穩定的特點，具備理財產品的性能；并且隨著分布式電站項目融資模式的推廣，新能源行業綠色保險品種會更加豐富，這些都為新能源企業通過綠色保險工具來進行融資提供可能。

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作者簡介：段雅超（1986-），女，漢族，山西省忻州市人，對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院博士生，研究方向為國際金融與開放宏觀經濟。