探析財稅補貼對企業價值的影響力

張藍月

(重慶工商大學會計學院 重慶 400000)

?

探析財稅補貼對企業價值的影響力

張藍月

(重慶工商大學會計學院 重慶 400000)

農業上市公司作為我國農業生產力進步的代表，其發展對我國經濟有著重要的影響。但農業的弱質性導致其抵抗風險的能力要顯著的弱于其它行業。不過近年來，國家加大對農業企業的扶持力度，農業上市公司得到大量的政策與資金支持。但是各類財政補貼對于企業價值的影響力度有所不同，本文結合實際，分析了當前財政補貼政策在企業價值影響力方面存在的問題，最后針對補貼中存在的問題給予了如下建議：調整補貼結構，增加資產性政府補助與稅收返還。加強補貼制度建設，提高補貼資金的使用效率。農業企業要加快轉變經營思路，增強企業自身的市場競爭力。

財稅；財稅補貼；價值創造能力；農業上市公司

一、研究背景

農業是國民經濟的基礎，農業上市公司是早日實現產業化經營帶動農民增收與農業增效目標的主力軍，肩負著國家的期望與社會責任。農業上市公司作為走在產業的前沿的優等生，其一舉一動都關乎農業的發展。國家期望農業上市公司能夠發揮帶動作用，助推產業升級，改善農民生活水平，提高我國農產業的國際競爭力。

為了減少農業弱質性給農業上市公司發展帶來的阻礙，國家出臺了各類幫扶農業上市公司發展的政策，從稅收角度進一步明確扶持農業上市公司的發展的目標。國家給予農業類上市公司的財稅優惠政策主要包括財政專項資金、財政補貼、稅收優惠、信貸支持和土地優惠。這些政策可以歸集為國家從財政方面給予的支持及稅收方面給予的支持，并且將財稅補貼分為收益性政府補助、資產性政府補助，本文分別從這三個方面對于企業價值創造能力的影響。

二、財稅補貼在對企業價值的影響中存在的問題：

(一)對于不同類型的補貼資金是否應用到位的監管缺位

通過研究發現，資產性政府補助對農業上市公司價值創造能力產生正面影響，效果明顯優于收益性補助。由于資產性補助一般在未來形成企業的某一項長期資產，企業在獲得資金后只能將這筆資金用于資產構建并在未來期間予以攤銷，因此企業在獲得該項補助時相應的就限定了該筆資金的用途，無形中也對企業資金的使用起到了監督與規范的作用，有效保證企業各方面能力建設的長期性與規范性。在世界范圍內我國的農業上市公司正處于發展的起步階段，企業的治理規范化程度較低，容易出現對補貼資金監管缺位的情況，政府給予農業上市公司大量直接補貼可能非但不能促進農業上市公司價值創造能力的提高，反而起到相反的效果。農業上市公司的企業管理制度不完善極易產生“道德”問題，對收益類政府補助的利用效率不高，挪用、低效投資、違規報銷等情況還比較多，這些都有損企業價值創造能力的提高。

(二)企業對補貼產生依賴心理，無法專注市場發展

隨著我國市場化程度越來越高，市場環境變化瞬息萬變，企業如何才能踏準市場節奏，緊抓市場脈搏是企業能否生存、發展的關鍵。農業企業由于受歷史原因的影響，在各行各業中處于相對弱勢的地位，國家也因此給予農業上市大量補貼，毫無疑問這些補貼在短期內能提高企業績效促進企業的發展。但如果農業上市公司因補貼而形成依賴心理，企業不再專注于如何做好做大市場，而是醉心于如何搞好與政府的關系，獲得更多的補貼，長期下去就算能獲得大量政府補貼企業也將失去競爭力。大量研究表明，補貼的數量并不一定與企業的經營績效成正比，有的甚至呈完全的反比，更不用說與企業價值創造能力的關系。

(三)稅收返還存在非直接性與隱蔽性、靈活性與低損耗性

政府的稅收返還對農業上市公司的企業價值創造具有促進作用，政府加強對農業上市公司的稅收返還能有效的促進農業上市公司企業價值創造能力的提升。政府給予的稅收返還對農業上市公司價值創造能力的提高起著較關鍵的作用。但是本文單獨研究稅收返還對農業上市公司企業價值創造能力的影響，發現稅收返還由于存在非直接性與隱蔽性、靈活性與低損耗性等特點，但是相比而言稅收返能極大的提高農業上市公司企業價值創造能力。

三、建議

(一)調整補貼結構，增加資產性政府補助與稅收返還

本文建議政府應調節補貼結構，增加資產性補貼數額，將補貼資金用到該用之處。如可以將補貼資金傾斜于農業上市公司發展高新技術、提高綠色產能、引進高技術知識型人才等資產性方面。這樣既知道企業拿到這筆錢是干了什么，也契合了當下農業產業的發展方向，從根本上提高農業上市企業的價值創造能力。因此，調整補貼結構，增加資產性補貼數額能夠真正促進農業上市公司的長遠發展。對于稅收返還，如前文所述其靈活性、時效性及補貼方式的多樣性是政府補助無可比擬的，在加上稅收返還無政府補助的更重審批環節，減少了資金損耗，企業獲得了資金的時間價值的優點，政府更應該出臺更多的通過稅收支持農業上市公司發展的政策。

(二)加強補貼制度建設，提高補貼資金的使用效率

補貼制度的建設涉及兩個主體，一方面是農業企業需要加強有關補貼的制度建設，另一方面是政府也需要加強與補貼相關的制度建設。農業企業有關補貼制度的建設的重點在于應明確補貼主體及補貼形式，明確補貼所能達到的目的，明確各類補貼對象，嚴格按照補貼標準及金額計量，理清各補貼所必經的程序及各程序所需資料，嚴格記錄補貼資金的使用方式，建立一套補貼資金運用的考核指標體系，同時將補貼審計及信息披露納入到制度建設中來。政府也應將合理的監督體系與流程法令話，從而使得各地區各部門及社會利益相關者在監督農業企業對補貼資金安排時都有統一的標準程序、方法和要求，最終將農業上市公司的財稅補貼納入規范化、法制化的軌道。

與政府有關的補貼制度的建設在于加強對資源配置中權利的約束和監管，能有效的區分與評價各層級各部門的責任。由于補貼直接關系到社會經濟利益在不同群體及不同社會組織之間的再分配，作為資源配置的代理人，政府官員有“經濟人”追求自身效應最大化及政府官員的決策也難以實現帕累托最優的特點。因此，應加強對此類部門及官員的監督與約束，建立一種各部門互相平衡互相制約的機制，限制某部分權利過大，造成對國家及社會的損害。

(三)農業企業要加快轉變經營思路，增強企業自身的市場競爭力

在本文看來農業上市公司應該把政府給予的補貼當做“點心”，不應當做企業經營過程中的“主食”。有補貼，就按制度高效的加以利用，沒有補貼就按照企業本來的發展思路加強研發投入，適度開展多元化經營，始終應該把提升企業內在核心競爭能力擺在最重要的位置。

[1]任艷.農業產業化龍頭企業財稅扶持政策研究[D].四川大學,2007.

[2]崔寶玉,劉學.政府財稅扶持、企業異質性與經營績效——來自482家國家級農業龍頭企業的經驗證據[J].經濟管理,2014,10:11-23.

[3]范黎波,馬聰聰,馬曉婕.多元化、政府補貼與農業企業績效——基于A股農業上市企業的實證研究[J].農業經濟問題,2012,11:83-90+112.