中遠海運集團成立自保公司的戰略意義

雷海

0 引 言

2016年12月18日，中遠海運集團宣布成立自保公司籌備組，經2個多月的籌備，于2017年2月17日正式宣布成立中遠海運財產保險自保有限公司（下文簡稱中遠海運自保公司）。這是國內第七家自保公司，也是國內航運領域首家自保公司。

自保公司是指由非保險公司的大型企業自有的保險公司或再保險公司，對其母公司或者其相關聯公司的風險進行承?；蛘咴俦ｋU。據史料記載，第一家商業性保險公司（鳳凰保險公司）成立于18世紀，到20世紀50年代費雷德里克€啡鶿梗‵rederic Reiss）提出自保概念后，20世紀70年代和80年代初，許多大型企業紛紛成立自保公司，自保公司開始進入飛速發展時期。舉世震驚的“9€？1”事件更使得國際保險市場費率大漲，吸引資本市場資金涌入保險市場，自保公司以每年500多家的速度遞增。截至2005年底，全球已有自保公司多家，總投資額已超過億美元，總保費收入260億美元。據不完全統計，在世界500強企業中，已有80%組建了自保公司。

在全球航運企業中，最早成立自保公司的是日本商船三井（1991年）；其后有日本郵船（1998年）；馬士基集團于2012年成立自保公司，注冊資金為萬美元。

中遠海運自保公司是指經中國保險監督管理委員會（下文簡稱中國保監會）批準，由母公司中遠海運集團單獨出資或與其控股子公司共同出資，且只為母公司及其控股子公司提供財產保險、短期健康保險和短期意外傷害保險的保險公司。該自保公司注冊資本為20億元。

目前國內自保行業發展尚處于起步階段。2013年12月，中國保監會下發《關于自保公司監管有關問題的通知》后，2014年以來中石油、中石化、中海油等3家石油及化工國有大型企業相繼成立自保公司。

對于大型航運企業來說，在航運業不景氣長達8年之久的情形下，成立專業自保公司通常在企業風險管理中起到非常重要的作用。一些全球著名的航運企業紛紛成立自保公司。

1 成立自保公司的戰略意義

1.1 節約成本

商業保險公司所收取的保險費用較高，其保費收入中除了純保費外還收取保險附加費。這種保險附加費中除了分保費用外，極大部分為其經營、管理、營銷諸方面的費用，而成立自保公司就能節約這些費用。此外，航運企業在商業保險市場上購買船殼險或其他的財產險后再為客戶（貨主）購買貨損貨差險時，常常還需承擔不合理的保險費率。

專業自保公司被保險人就是母公司及其相關企業（其中包括貨代公司長期服務的貨主），對被保險人的風險狀態、經營狀況、安全管理水平、周邊環境等都更為了解，因此不存在一般商業保險公司與航運企業及其客戶（貨主）間信息不對稱的問題，從而為航運企業量身定做一個最合理的保險費率，降低保險成本。這種量身定做的自保費率中，還節約了一筆以往需要支付給保險經紀人或保險代理人的數字可觀的傭金。

據馬士基集團統計，通過其自保公司投?？晒澕s保險成本1/3，使得馬士基集團能以優惠低價運費吸引貨主。這樣既能增加貨源，提高船舶裝載率，又能降低保險成本支出，從而使馬士基集團在航運困境年代仍保持盈利。

1.2 擴大保險范圍，規避航運風險

自保公司能夠為母公司及其子公司量身定做保險方案，合理分擔經營和管理風險。

個別商業保險公司對航運企業的船舶只承保全損險，不承保正常的船舶險；也有的商業保險公司從自身利益出發，對航運企業船舶險提出高達保額20%～30%的免賠額，或在保單中列明除外責任以減輕船舶出險后的理賠責任。

再如：商業保險公司對船舶碰撞事故只愿負3/4賠償責任；不愿承保航運企業所屬船員的工傷、派遣和遣返費用以及私人物品及財產損失；不愿承擔包括因船舶碰撞引起的油污損害、人員傷亡賠償，殘骸貨物打撈、油污清除等費用，貨損貨差及相關額外費用，集裝箱箱體損壞和滅失等26種由船舶所有人責任引起的費用。

以上各種商業保險公司無法承保的航運風險，自保公司都可以酌情給予統籌且合理地解決，以分散母公司及其子公司（如中遠海運重工、中遠海運港口、中遠海運物流）的經營和管理風險。

1.3 減輕稅負

以往，有些大型船舶企業為了解決商業保險公司不愿承擔的船舶風險（例如1/4碰撞責任保險賠償，非全損情形下各種碰撞、觸礁、擱淺引起的損失，免賠額內的賠償和除外責任風險）的賠償，通常自己設立賠償基金來應對。但是，這種賠償基金按《中華人民共和國會計法》要求又不能列入企業成本，因此大大增加了稅負。

專業自保公司可將這筆費用作為一種企業風險自留的特殊形式，以較好地解決這一問題，從而不僅可以將已決賠款和費用計入成本，還能夠在報告賠款中獲得稅收減免的優惠。

百慕大作為全球最大的自保公司注冊中心，有比較成熟的金融監管體制和優惠政策，設立一家專業的自保公司一般只需要數周時間。自保公司還可以在離岸（例如百慕大等地）注冊地點享受對承保準備金的稅收優惠待遇。與商業保險公司相比，在百慕大注冊的自保公司門檻較低，一般最低資本金僅為幾十萬美元，遠低于商業保險公司動輒數千萬甚至數億美元的資本金要求。

本次中遠海運自保公司注冊登記在浦東自貿區內，將享受一定的政策和稅賦優惠，直接降低了企業稅負。

1.4 更寬泛的保障和優質的服務

商業保險公司只針對自認為可保航運風險提供保障，而對特殊風險的承保唯恐避之不及或蓄意提高免賠額致使船舶所有人無法承受。這就常常背離了船舶所有人的保險初衷。專業自保公司的承保范圍突破一般商業保險公司對可保風險的限制，以化解母公司及其子公司風險為己任，推出最合適的個性化產品（往往對風險較大、商業保險不愿承保的項目，保額較高、期限較長）或者將不同種類風險進行組合。這就使得母公司及其子公司對風險管控更靈活。

自保公司可以通過條款形式控制母公司所存在的風險，還可以為母公司量身定做一些保險險種和修訂保險條款，使母公司得到更優質的保險服務。

1.5 提升保險保障水平

當事故發生后，自保公司可充分發揮母公司航運、航海頂尖人才優勢，分析事故原因，總結事故教訓，合理清算理賠數額和厘清保險事故責任分擔，無需通過保險公估公司即可得到高質量專業保險公估報告，還免去了相關費用的支出。母公司可將這些事故教訓匯編成冊，作為航運、航海一線人員的培訓教材，有利于母公司人才培養和人員素質的提高。

自保公司的設立，不僅有利于母公司以最快的速度得到賠付以及權利最大限度得到保障，而且有利于促進風險管理的全方位發展，從而提升母公司的地位。

自保公司業務流程設計見圖1。

2 自保公司面對的挑戰和機遇

商業保險公司最大的優勢是按照大數法則，將某一被保險人發生的風險賠償分攤到所有投保人（即所有在商業保險公司名下的被保險人）身上。商業保險公司有比較完善的分保系統為后盾，在遇到巨額理賠時，則由其分保人共同分擔理賠資金壓力。因此，在成立自保公司時，面對挑戰應注意做到：

（1）母公司及其子公司加強員工的職業素養安全理念培訓，全員、全過程、全面實施安全質量管理，提升經營公司和船舶管理公司風險控制水平。

（2）做好再保險布局，將風險分散到全球，并聘請全球最好的公司經理人如MARSH（達信）來管理自保公司業務，提高人才素質，使自保公司的軟實力以較快的速度與國際水平接軌。

（3）母公司在自保公司初創時期，經過認真測算給予自保公司較為充足的資本金。

自保公司在充分分析風險容忍度基礎上確定風險自留資金，認真做好分保是第一要務。正確確定自保公司風險自留資金，降低自保公司整體資金風險。

所謂自保公司風險容忍度是指在任何一個財務年度內，母公司所能承受的最大預算外的財務損失。以中遠海運集團公司2016年度財務報告為樣本數據，分析中遠海運自保公司風險容忍度的具體步驟如下：

（1）通常企業風險自留資金不應超過稅后利潤的1.25倍?；谪攧請蟾妫ㄗh風險自留資金上限應設置為萬元。

（2）通過營運資本、凈資產、總資產、總收入和預期收益等5個財務關鍵數據，按照加權平均法計算，建議風險自留資金上限應設置為29億元。

（3）通過7種損失情景下的敏感性分析，為避免風險自留資金對股本回報率和資產回報率產生明顯影響，建議風險自留資金上限為萬元。

基于上述分析，中遠海運自保公司應將年度風險自留資金上限保持在萬元為妥。該風險資金能應對母公司所面臨的常見類型風險，其余風險可通過再保險分保到全世界著名的銀行和保險集團。

除此以外，中遠海運自保公司還應考慮以下幾個因素。

（1）航運企業風險偏好是否只有船舶及其污染等事故；自留更多的風險以及風險波動性的相應增減是否符合中遠海運集團的風險偏好。

（2）針對自留更多的風險是否有任何限制，或者是否符合中國保監會的有關規定要求。

（3）當風險自留資金耗盡時，是以母公司營收或利潤來彌補，還是采取某種融資方式；損失如何在集團內部分攤。

自保公司的再保險結構安排見圖2。

3 航運企業的自保公司與船東互保協會及商業保險公司的不同點

（1）船東互保協會是由眾多船舶所有人參與的組織，委托協會管理保險金投資運作、案例處置和理賠。單一船舶所有人（被保險人）無法獨力控制互保協會，僅享有對特定事項的表決權。

（2）互保協會成員僅繳納會費，無須交納保險費。協會經理部門按每個財務年度確定預付保費的多少和是否追加保費。預付保費在保險年度開始時一次交付，初入會的成員根據船舶總噸、船齡、船型、技術狀況、營運特點、險別、歷年保險賠付情況商定，保險期為1年。追加保險費在保險年度決算完畢后，根據董事會決定分一次或幾次交付。

（3）自保公司投資人是其母公司及兄弟公司。母公司對自保公司擁有絕對控制權，但從本質上來說，自保公司是按商業保險公司的模式、程序、流程要求成立的，性質上是屬于特定的商業保險公司。

（4）自保公司與商業保險公司區別在于，提供保險服務的對象不同，自保公司服務對象是其母公司或兄弟公司及其特定的客戶。

4 結 語

在當前錯綜復雜的航運市場中，中遠海運集團在金融保險領域的創新是十分必要的。尋求創新恰恰是突破險阻的開始。哪里有變化，哪里就有機遇。中遠海運集團應抓住機遇，進軍新的金融領域，不斷創新和進步，駛向新的航程！

（作者系中國海事仲裁委員會委員、仲裁員專家組成員，上?？茀f咨詢中心專家）