新形勢下水務項目投資分析的方法和策略

艾未然

[摘 要]本文以水務項目投資為主題展開了論述，首先對水務產業發展現狀及水務項目的特點進行了分析，包括目標地區社會經濟狀況、項目建設的必要性、項目建設規模與建設內容、水價分析及預測等，然后從多個方面分析了水務項目投資的內容及要點，并分析了水務項目的多角度財務測算和方案對比。

[關鍵詞]水務項目投資；水務產業；財務測算

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.08.069

[中圖分類號]F283 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）08-0-02

1 水務產業發展現狀及水務項目的特點

隨著我國經濟的快速發展，城市現代化建設取得了巨大的成效，而水務產業發展是我國城市建設發展的重點內容之一，但是我國的水務設施，尤其是供水設施的供需矛盾日益突出，在建設和維護方面仍然存在巨大的資金缺口，所以，從總體而言，投資不足已成為阻礙我國水務發展的主要障礙。首先，我國水務產業的發展表現出投資主體多元化的特點，近些年來，隨著外資和社會資金的注入，我國水務產業的傳統政府單一投資結構已經發生了改變。其次，運營主體多元化。針對水務產業的發展，原先為單一政府所屬事業單位進行經營管理，發展至今，其經營主體已經由事業單位逐漸向企業轉變，而且相應的競爭機制也已被引進。再者，經營模式也逐漸向多元化發展，與傳統的經營模式相比，市場化對我國水務產業的經營發展表現出了更大的影響。在水務產業市場化推進的過程中，整個產業的投融資結構已經發生了明顯的變化，在傳統水務產業的發展過程中，主要是以政府主導進行的公益性投資，但是，隨著社會資本的注入，其投資模式已逐漸轉變為以社會資本為主導的市場收益性投資。

2 水務項目投資分析的內容及要點

投資分析指的是投資者通過采用各種可行方式對其目標項目進行全面分析，具體對技術、市場、社會、經濟等方面的內容進行科學評價，從而為投資者的投資活動提供主要判斷依據，具體而言，水務項目投資包括以下幾方面的內容。

2.1 地區社會經濟狀況

在水務項目投資過程中，投資者需要對所在地區的宏觀經濟發展狀況進行進行分析，并對當地產業結構以及產業特色加以分析，然后對與水務項目開展的工業發展情況進行調查，通過多個方面內容的調查分析，促使投資者對地區社會宏觀經濟狀況有一個整體的了解。

2.2 項目建設的必要性

投資活動的主要目的是獲得一定的經濟收益，所以，在水務項目投資過程中，需要根據自身的實際需要對項目建設的必要性進行衡量。具體而言，首先，投資者需要對目標地區的水資源供需情況、水資源結構以及當地的水質有一個全面的了解。其次，投資者還需要分析目標地區存在的供水矛盾以及產生矛盾的直接原因和根本原因，投資人還應深入了解當地民眾以及政府對水務項目建設所持有的態度。通過對這些因素的綜合了解，作為其判斷水務項目建設的必要性。

2.3 項目建設規模與建設內容

項目建設規模決定了投資者所需投入資金的總量，而項目建設的內容決定了其投資的方向，所以在水務項目投資中，必須考慮到項目建設的規模以及建設內容。投資者應根據我國的相關規定以及投資可行性分析報告，對項目的建設規模及建設內容進行描述。通常情況下，在水務項目建設過程中，水源、水廠以及網管工程等部分的規模較大，所以，投資者必須對這些部分進行重點考慮和分析。

2.4 供水設施與供水市場現狀

在水務項目投資過程中，調查項目所在的區域現有各個供水主體包括多個方面，如供水規模、供水量以及售水量、水源地水質量等，通過對供水設施的調查分析，可以對目標地區供水能力有一個全面的了解。而對當地供水市場的了解，可以根據當地供水市場發展情況對其投資活動進行適當的調整。

2.5 水價分析及預測

在水務項目投資中，投資者必須對目標地區水價變化情況有一個全面的了解，以此來判斷其投資活動是否會獲得收益，通常情況下，如果目標地區水價變動較大，則會存在較大的投資風險，所以投資者應該對其投資活動進行慎重考慮。另外，投資人員還應對目標地區的水價變化趨勢有一定的了解，并做出科學的預測，如果地區水價發展變化趨勢能夠為投資者帶來一定的投資收益，則可以考慮進行投資活動，反之，如果地區水價發展變化趨勢不符合投資者的期望值，那么可以對其業務投資進行適當的控制。

2.6 投資概算與投資數據校核

在水務投資過程中，對于投資者而言，其可以根據相關水務單位提供的業務數據以及相關投資數據，并根據自身的實際需求進行有針對性的校驗，具體校驗過程中，可以采用定額以及當地造價信息庫數據進行測算，并且采用經驗數據進行詳細對比，在校驗過程中，投資數據應盡可能的采取上限，這樣才能有效提升校驗的準確性。

3 水務項目財務測算的多角度、多方案對比分析

在水務項目投資過程中，如果財務測算制訂方案的結論的可行性較大，則需要對思考問題的角度進行適當的改變，也可以對一些邊界條件進行適當的改變，進行補充測算，進行多角度對比分析。

第一，投資者需要根據工程投資和目標地區水價變化情況對資本金回報率進行測算。通常情況下，地方政府或者企業投資者針對水務項目進行招商引資時，水務項目的可行性研究和初步設計已經完成，針對水務項目的招商引資范圍已經進行了明確的界定，針對所要投資的水務項目所用資金數額以及整個工程項目規模予以確立。在這樣的背景下，投資者需要對其投資回報率進行測算，在測算過程中應以先前的水價以及水價歷史變化作為重要依據。第二，根據工程投資和資本金回報率反算銷售水價，如果測算結果顯示所進行的項目投資活動不可行，則需要對其原因進行深層次分析，其中重要的原因之一很可能是既定的水價比較低，對于投資者而言，在水務投資過程中，水價是其投資考慮的重要因素之一。所以，在投資過程中，投資者應該根據原先設定的基準收益率，反算銷售水價，并通過這種方式，清楚的預測到在何種情形下投資者才能取得投資回報，而且這一測算思路還可以為地方政府穩定水價提供有力的依據。

4 水務項目投資由“不可行”轉變為“可行”的方法和策略

在水務投資過程中，對于大多數水務項目而言，在現有工程方案、建設規模、投資額以及水價等邊界條件不變的情況下，單靠水務項目本身盈利往往滿足不了投資者的回報要求。為此，將水務項目投資由“不可行”轉變為“可行”，可以通過以下幾方面進行。第一，我國很多地區的供水規劃是為了“上工程、要資金”而編制的，這就需要投資人員根據工程建設總體規模和建設方案，對投資方案進行進一步的論證和分析，重新確立投資額。第二，針對水務投資項目，政府應該進一步加大投資力度，尤其在公益性水庫工程建設、配水管網工程建設等方面。另外，針對水務項目投資活動的進行，政府應該對企業投資者進行適當的資金補償，例如，地方政府可根據當地銷售水量以及當前水價，以現金或者土地的形式對投資者進行補償，進而有效推動水務投資項目的進行。

5 結 語

水務項目投資在地區經濟建設發展中發揮了重要的作用，在水務項目投資過程中，必須要考慮多方面的因素，如目標地區社會經濟狀況、項目建設的必要性、項目建設規模與建設內容、水價分析及預測等。在水務項目投資中，投資者還應多角度進行財務測算，并進行方案對比，以確保投資的準確合理性。

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