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國企國資改革對供給側結構性改革推動最重要的表現是，國有資本布局結構調整優化，配置效率提高。其中最重要的是重組。

2017年國企國資改革發展的主要目標任務是中央企業利潤總額力爭同比增長3%、努力達到6%，國有資本保值增值水平穩中有升，資產負債率繼續下降，盈利能力不斷增強。這是國務院國資委對2017年國企改革提出的要求。

提出這樣具體的數據要求，就會有具體的措施來加以保障。在這些措施中，兼并重組和“三去一降一補”在“加”和“減”的不同維度上展開改革步伐。

深度調整重組

1月12日，肖亞慶在中央企業、地方國資委負責人會議上強調，今年要圍繞做強做優做大目標，加快深度調整重組步伐。要穩步推動企業集團層面兼并重組，加快推進鋼鐵、煤炭、電力業務整合，探索海外資產整合。

此外，今年將進一步推動實施專業化重組，支持央企以優勢龍頭企業和上市公司為平臺，通過股權合作、資產置換等方式整合同質化業務，繼續推動資源共享，指導已重組的企業做好內部整合。

在這樣的政策號召下，2017年國企改革有望進行更大規模的并購與重組。并且這些兼并重組將與混合所有制改革相結合，在央企與地方國企，或央企與民企之間大量出現。

2016年，隨著中儲糧與中儲棉、港中旅與國旅、中糧與中紡、中國建材與中材集團、寶鋼與武鋼五對10家央企完成重組，中國航發集團成立，國資委監管企業戶數減少到了102家，重組效果逐步顯現。

不僅如此，前些年的重組也效果顯現。中國中車2016年獲得美國芝加哥地鐵846輛、伊朗地鐵1008輛等出口大單。在行業整體遇到較大困難的情況下，2016年國家電投實現利潤132.1億元，中國遠洋海運實現利潤160.4億元。

同時，重組整合方式也在不斷創新，專業化整合取得新進展。例如中國航材、三大航空公司、中國國新成立航材保障共享平臺公司，中國國新、誠通集團、中煤集團、神華集團組建中央企業煤炭資產管理平臺公司，中航工業將房地產業務整體剝離重組到保利集團。企業內部資源整合力度不斷加大，中國通號將21家子公司整合為7家子集團，經營規模增長3倍，管理費用下降23.7%。

除此以外，中央企業問共同設立基金、聯合投資、交叉持股等資本合作方式日益增多。國資委推動成立了中國國有資本風險投資基金和國有企業結構調整基金，總規模達5500億元。

即使如此，在國資委看來，力度還不夠，在2017年，重組動作可能會比過去兩年都要大，也更加頻繁。專家表示，處于競爭性行業、產品同質化高、國際競爭激烈的央企，最有可能發生集團層面的合并，一些在國際競爭中缺乏優勢的產業，也可能通過兼并重組來培育新的核心競爭力。

優化資本布局

一直走在國資改革前列的中國誠通集團再一次提出了新方案。中國誠通與中國長城資產將在“問題企業”重組等方面開展合作。2月6日，中國誠通控股集團有限公司與中國長城資產管理股份有限公司戰略合作協議簽署儀式在京舉行。中國誠通董事長、黨委書記馬正武表示，雙方分別作為國有資本運營公司、國有資產管理公司，具有各自獨特的優勢和很強的互補性。希望在新一輪產業調整和經濟轉型期，繼續發揮雙方不良資產、債務處置及人員安置等方面專業優勢，加強基金等金融手段創新，為央企機構調整做好服務，開創國有資本運營公司與國有資產管理公司合作的典范。

根據協議，雙方將在“問題企業”或“問題資產”重組、資產經營管理、產業投資并購、基金合作平臺建立、金融業務等領域以及客戶和信息共享等方面開展業務合作。

中航工業集團也表示今年將起草上市公司資本運作規劃。在發電企業中，以創新促改革也一直受到重視。目前，華能、大唐、華電、國電、國電投五大發電集團資產證券化率并不高，僅分別為42%、56%、48%、57%、28%，而五大發電集團迫切需要采取措施降低杠桿率，提高國有企業管理和經營能力。這預示著，隨著混改的深化，五大發電集團將集團資產注入上市公司平臺將是大概率事件。

今年1月16日，在國電投2017年工作會議上，集團董事長王炳華表示，國家電投要在2015年“改革重組年”、2016年“轉型發展年”的基礎上，將2017年確定為“突破提升年”。2016年10月30日，國家電投旗下的上海電力公告稱，公司以17.7億美元收購巴基斯坦KE公司66.4%的股權，開拓國內外電力服務市場。此次股權并購，將于2017年初完成交割，并將于年內完成業務整合。此外，國電投旗下的另一家上市公司東方能源也有望成為國電投新能源資產證券化的平臺，其2017年1月承諾到期，預期資產注入實施即將臨近。

大唐集團和華能集團也都在其2017年工作會議明確表示，要將改革和創新作為新一年度發展的“兩大動力”。其中，華能集團下屬主要上市公司華能國際于2016年10月14日公告，擬以總額約151.14億元人民幣受讓華能集團旗下發電資產，包括集團擁有的山東發電權益、吉林發電權益、黑龍江發電權益及中原燃氣權益。

因為金屬礦業領域在2017年，市場可能出現周期性復蘇跡象。在這一市場判斷基礎上，中國五礦側重于科技和管理創新來給國企改革賦能。在2017年度工作會議上，五礦集團表示：將在戰略指引下，對重組后的各大業務重新歸納分類，全面構建集群型、體系化的業務格局；將以29個國家級重點實驗室和科技平臺為抓手，大力實施科技創新；將以打造內部千億市場為依托，加快推進整合融合；將以整合融合為契機，全面加強基礎化管理，持續強化管理管控。

加快瘦身祛臃

“三去一降一補”是2017年經濟工作的抓手。中央經濟工作會議提出，以此來“推動供給側結構性改革取得初步成效”。

會議還提出了具體要求：“去產能方面，要繼續推動鋼鐵、煤炭行業化解過剩產能。去庫存方面，要堅持分類調控，因城因地施策，重點解決三四線城市房地產庫存過多問題。去杠桿方面，要在控制總杠桿率的前提下，把降低企業杠桿率作為重中之重。降成本方面，要在減稅、降費、降低要素成本上加大工作力度。補短板方面，要從嚴重制約經濟社會發展的重要領域和關鍵環節、從人民群眾迫切需要解決的突出問題著手，既補硬短板也補軟短板，既補發展短板也補制度短板。”

化解產能過剩、處置僵尸企業是國企、尤其是中央企業當前的重要任務之一。2016年，國資系統大力化解過剩產能和處置“僵尸企業”，提前完成年度目標。中央企業化解鋼鐵過剩產能1019萬噸，完成率141.7%，分流安置職工33126人；化解煤炭過剩產能3497萬噸，完成率109.9%，分流安置職工41945人；完成398戶“僵尸企業”和特困企業的處置和治理工作，安置富余人員11萬人。

肖亞慶在中央企業、地方國資委負責人會議上透露，寶武集團、鞍鋼、神華集團、中煤集團等多家企業提前超額完成任務。

肖亞慶表示，今年要加快化解過剩產能，提升盈利能力。探索資產債務規范處置的方式方法，鼓勵有條件的企業按照市場化、法治化原則開展債轉股。

在此次會議上，國務院國資委提出2017年的具體任務量：在去產能方面，全年將化解鋼鐵過剩產能595萬噸，化解煤炭過剩產能2473萬噸。以前去產能強調的是鋼鐵、煤炭兩個行業；這次又加上了有色金屬、船舶制造、煉化、建材和電力等五個行業。

通過處置“僵尸企業”和虧損企業止住“出血點”，2017年將完成300戶“僵尸企業”處置任務，完成500戶特困企業專項治理，確保實現特困企業虧損額下降20%，重點虧損企業實現同比減虧50%。

與此同時，央企繼續其“瘦身事業”。2017年，中央企業將繼續有步驟地壓縮管理層級，根據工作方案，中央企業管理層級三年內應由5-8級減至3 4級以下，法人層級10級以上的企業應減少3 5個層級，法人單位應減少20%左右。中央企業要結合自身實際有計劃、有步驟地推進，2017年要力爭實現法人單位減少8%。

肖亞慶提出，繼續推動企業壓縮管理層級、減少法人單位，不斷提高集團管控能力和運行效率。

在國資委研究中心主任楚序平看來，國有企業運行總體呈現企穩信號，但仍存在一些不確定因素。“當前國有企業結構性矛盾突出，行業和地區分化明顯；有的企業杠桿率和負債較高，存在風險隱患；國企去產能、處置‘僵尸企業的任務還很艱巨；部分企業面臨虧損面擴大和收益下滑等問題。這些困難和挑戰都需要國有企業拿出切實有效的措施加以應對。”楚序平指出。實現穩定增長

數據顯示，2016年國資監管系統企業累計實現營業收入、利潤總額分別達到43.6萬億元和2.3萬億元，同比分別增長4%和6.3%。其中，中央企業實現營業收入和利潤23.4萬億元和12326.7億元，同比分別增長2.6%和0.5%，實現了年初預定的效益恢復性增長目標。

上述數據雖然能直觀體察國企的“氣色”，但一些更微觀的數據才能真實反映國企是否真的“健康”，比如成本、資產負債率等。

2016年中央企業百元收入負擔的成本費用同比下降O.5元，如寶武集團、中煤集團等14家企業成本費用同比下降超過10%。3家電信企業壓降銷售費用418億元，3家航空企業壓降代理銷售費用61億元，3家石油石化企業桶油操作成本降低1.3美元。

“2017年國企改革發展的首要任務是實現穩定增長。中央企業利潤總額力爭同比增長3%，努力達到6%。”肖亞慶指出，2017年國有企業要在穩中體現控制力，當好振興實體經濟的排頭兵，實現國有資本保值水平穩中有升。總體來看，2016年國有企業扭轉了收入利潤雙下降的局面，一些長期虧損企業實現扭虧為盈，一些風險重大企業實現重組有效化解風險。

在肖亞慶看來，當前國企國資改革發展中還存在一些突出矛盾和問題，比如企業整體盈利能力與地位作用以及擁有資產的數量還不匹配，資本回報水平有待進一步提高；有的企業結構調整方向還不夠明確，調整的內生動力不足；有的企業內部管理構架復雜繁瑣，管理層級壓縮任務仍然較重，風險防范任務還十分艱巨；推進改革等待觀望情緒有侍破除，許多難題尚待破解，改革試點有待深化等問題。

值得注意的是，按照國資委的計劃，今年將把更大改革自主權賦予“十項改革試點”企業，部分在企業集團層面開展的試點，可以于二級、三級企業加快推進，大膽探索。

肖亞慶指出，‘2017年國企改革發展的首要任務是實現穩定增長。中央企業利潤總額力爭同比增長3%，努力達到6%。2017年國有企業要在穩中體現控制力，當好振興實體經濟的排頭兵，實現國有資本保值水平穩中有升。