交通基礎設施建設中PPP模式投融資的方案分析

周紅敏

交通基礎設施建設中PPP模式投融資的方案分析

周紅敏

Jiao tong ji chu she shi jian she zhong PPP mo shi tou rong zi de fang an fen xi

交通基礎設施建設是現代城市發展的必要環節，在滿足人們需求的同時推動城市化進程。隨著社會主義市場經濟體制改革的不斷深化，交通基礎設施建設需求不斷增加，傳統的由政府單方面投資建設的模式已經不再適用，更多的還是要引入私營資本，才能在最大程度上滿足經濟發展的需要。基于此，交通基礎設施建設中，在保留政府投資的基礎上引入了民營資本的參與的PPP模式逐漸推廣開來，成為了交通基礎設施建設中的一種新的投融資方式，提升了資本的利用率。

一、關于PPP模式的優勢分析

1.有利于緩解政府的財政壓力

隨著物質生活的不斷改善，交通出行已經成為了人們日常生活中必不可少的一部分，越來越多的家庭擁有了私家車，導致交通壓力與日俱增，因此，完善交通運輸體系、擴大交通基礎設施建設已經成為了基本的社會訴求。而政府在這方面的財政預算有限，單單靠政府的投資已經不能滿足交通基礎設施建設的需求，利用PPP模式，在建設過程中引入民營資本，能夠大大緩解政府的財政壓力，實現資本的優化配資。

2.有利于私營企業的長遠發展

市場經濟具有競爭性，在發展過程中勢必會面臨復雜的社會經濟形勢，參與到激烈的競爭中去。而在PPP模式下，私營企業獲得了新的投資運營方向，加強與政府資本的合作，能夠大大降低市場競爭的風險并得到相應的政策支持，對于企業自身的發展有著很大的促進作用。

3.有利于混合所有制經濟的發展

混合所有制經濟是我國國民經濟的重要組成部分，通過政府資本與私營資本相結合，開辟出了一條新的混合所有制經濟發展的道路，能夠被其他領域的經營模式所借鑒。實現私營經濟與國有經濟之間的互補性，最終促進社會主義市場經濟的不斷完善，帶動整個國民經濟的發展。

4.有利于規范市場秩序

市場經濟具有自發性的缺陷，而政府作為法治的主體，加強與私營資本的品更合作。參與到市場經濟中，能夠在一定程度上推廣契約精神，促進市場競爭的秩序化，產生積極的社會影響，從而推動社會主義市場經濟的穩定、有序發展。

二、關于PPP投融資模式的評價體系構建

要對交通基礎設施建設建設中PPP模式投融資方案加以分析，就必須構建一定的評價體系，通過對評價體系中各個要素與指標的分析，來對不同的投融資方案加以對比，這樣才能凸顯出PPP模式的優勢，從而更好地開展建設措施。本文通過構建相應的評價體系，對交通基礎設施建設中的政府獨資模式、民營獨資模式以及PPP模式這三種投融資方案進行了比較分析。

1.明確評價指標

本文排除了建設項目上的指標，而是從投融資方那的角度出發，定量地選擇了經濟效益、社會效益、管理能力、運營能力以及公平性這五個指標來構建相應的評價體系。

（1）經濟效益。在這一指標下，主要包含了投資成本、投資收益以及投資效率這三個要素。通過對投資者投入的成本多少、后期的獲利大小以及資金融通的時間與速度進行分析，能夠較為準確地反映出項目的經濟效益，從而為投資者提供有效的參考。在這一指標中，投資收益主要利用NPV法來進行估算。

（2）社會效益。在這一指標下，主要包含了環境效益、民生狀況以及對經濟的促進作用這三個要素。即對項目建設中對周圍自然環境與人文環境的影響、對居民工作生活帶來的效益以及對交通線路沿線經濟的促進作用。

（3）管理能力。在這一指標下，主要包含了人力資源、管理效率以及資本配置情況這三個要素，即在不同投融資方式中人員的基本素養、投融資公司的管理效率以及融通資金的使用效率。

（4）運營能力。在這一指標下，主要包含了交通基礎設施投入使用之后的運營能力以及相應的服務水平，即經營者的運營方式、運營效率以及為公共服務的水平等。

（5）公平性。在這一指標下，主要包含了定價、風險承擔方式以及效益的分配這三個要素。相比于政府單獨出資、私營企業單獨出資這兩投融資模式，PPP模式對這一指標的要求更高。

2．選擇評價方法

由于我國在相關領域PPP投融資模式的應用起步較晚，對應的研究資料較少，至今沒有確定標準的評價標準與數據，因此本文主要采用AHP分層分析法來對所選擇的指標來進行定性與定量地分析，通過逐層探討，對評價體系中的指標進行分析。

3．AHP分析法對PPP模式投融資方案的分析

（1）分析所選指標相互之間的關聯性，再對每一指標中下屬的要素進行分析比較，判斷孰輕孰重，并建立對比判斷的舉證。例如要探討這一區間內的要素對整體決策的影響，就應當建立如下的矩陣分析：

（2）利用判斷矩陣將用來對比的個要素對相應規則的相對權重分析計算，再根據去一致性的特點來求解的特征根，進而計算出的特征向量。其中為所構建出來的判斷矩陣，為判斷矩陣的最大特征根。為要素與要素之間相對重要性的權重向量。接下來要對其一致性加以判斷：首先利用公式（22）求得相應指標：

其中：

（4）分析結果展示。本文利用AHP分析軟件對體系中的各個要素進行了計算，綜合相關數據，再對政府獨資、民營獨資以及PPP模式這三種投融資方案進行科學地評分，得出下表數據：

3種投融資方案的評分結果

從AHP分層分析法得出最終數據可以看出，PPP模式的綜合得分最高，因此在這三種投融資方案中最具有可行性。

三、結語

綜上所述，在當前的市場經濟條件下，實現政府資產與民營資產的結合的PPP投融資模式已經成為了交通基礎設施建設領域的一條新的投融資渠道。在PPP模式下，能夠實現資金的最優配置，在減輕政府財政壓力的同時促進私營經濟與混合所有制經濟的共同發展，在完善交通基礎設施的同時，還能進一步增強我國的經濟活力。

（作者單位：河南龍華工程咨詢有限公司）