基礎設施項目BLT模式利益相關方的權益研究

[摘要]近年來，基礎設施的建設問題成為社會廣為關注的焦點。自改革開放以來，我國城市化進程逐步加快，基礎設施的建設成為滿足社會經濟發展和人們生活水平的衡量標準。文章對BLT融資模式中權利相關方的權益問題進行辨析，探討租賃期項目所有權的歸屬問題。依據《物權法》中基礎設施的所有權劃定，通過針對企業參與程度、控制難度和風險程度的趨勢比較，給出BLT模式融資權益的相關建議。

[關鍵詞]基礎設施；BLT模式；所有權

[DOI]1013939/jcnkizgsc201714036

基礎設施項目的建設直接關系社會經濟發展速度和人民生活水平質量，面對巨大的資金投入，僅靠政府的預算支出遠遠不能滿足社會的需求。在這種情況下，只有引入市場資本的參與，對融資合作模式的探索創新，才能保證我國基礎設施建設的發展。其中BLT（建設-租賃-轉讓，Built-Lease-Transfer）模式是眾多融資模式中的新型融資方式之一。目前國內對BLT模式的研究仍處于初期推廣階段，主要集中于模式的概念、融資功能和租金定價等適應性分析等問題上。

1BLT模式相關利益主體的分析

通過實施BLT模式建設基礎設施項目能有效緩解政府財政壓力，同時也能更好地利用市場效率性。為保證BLT模式順利進行，建設期、運營期及轉讓結算期均涉及了眾多參與方，依次為政府（項目承租方）、企業（投資建設方）、金融機構及保險機構。具體見下表。

參與方內容表利益主體1主體職責政府1既是項目發起方，又是項目承租人，指目標新建基礎設施項目所在政府、政府機構或地方所屬公司。在BLT融資模式中政府的職能有所變化，在提供相應的政策支持和法律保障后，無須承擔建設風險，按照約定在租賃期支付相應費用，即可獲得運營權，且是租賃期結束后項目最終的所有者。企業1即項目投資建設主體，是指在企業通過特許協議獲得建設權，建設工程項目中擔任主力，包括項目資金的籌措、項目設計、材料設備的采購及工程建設施工等。從職能上看，企業參與工程的情況與EPC承包模式相似，但項目建設完工后，企業要以出租人的身份，收取項目的租金。且租賃期結束后，項目徹底脫離企業。金融機構1由于基礎設施項目投資巨大，項目的資金問題是保證其順利進行的關鍵。提供貸款的機構主要有國際金融機構、商業銀行、信托投資機構等。若企業沒有足夠的建設資金，將向金融機構貸款，在租賃期收回相應租金進行還貸。保險機構1基礎設施項目建設周期長、投資金額大，且現階段仍未出臺相關法律保障。BLT模式還在摸索階段，不免會有一系列風險擔憂。比如法律變更風險、信用風險、融資風險、市場收益風險、不可抗力風險等不可控因素。因此，保險機構作為項目保障方參與BLT模式，在突發情況下，可以為基礎設施利益方分擔風險。

上述涉及的相關主體，均以具有法律效應的合同形式來參與基礎設施的建設，并就其責任與義務分配條例細致化。

2BLT模式相關權益的分析

第一，特許建設權。特許權是指特許者與受許者之間契約關系，由權利者授予個體或法人實體的一項特權；特許建設權是由政府（特許者）對企業項目承擔方（受許者）就建設公共基礎設施的專項業務許可權。

第二，所有權。指所有人依法對自己財產所享有的占有、使用、收益和處置的權利。就BLT融資建設模式中，基礎設施項目關于所有權問題備受爭議。

第三，經營權。指政府作為經濟法人或獨立經濟實體所擁有自主進行生產經營活動的各種權利。在BLT模式下，基礎設施項目在建成后由政府負責運營，有效提升了政府部門對基礎設施的自主經營責任心。

第四，使用權?；A設施是指社會、國家賴以生存和發展的固定資產，它是一切企業、單位、居民和個人生產經營工作及生活物質保障的共有的基礎物質。BLT融資模式項目中，使用權是社會公民經政府部門批準依法享有的對公共基礎設施使用的權利。主要經營方為政府，使用方則為政府服務的公民。

第五，租賃權。又稱收益權，即承租人依租賃合同，在租賃物交付后對其享有以為使用收益目的所必要的占有權的總稱。本文基礎設施建設中，出租人是企業方，承租人是政府部門，出租人將租賃物交付承租人使用、收益，承租人支付租金。

第六，轉讓權。涉及經營權、使用權和所有權，建設完工通過驗收后，項目的經營權和使用權會一次性由企業方轉讓至政府部門或政府指定的管理機構。并且BLT模式的利益主體間存在所有權二次轉讓、存在所有權連同經營權、使用權打包轉讓等情況。

3所有權劃分問題的辨析

項目發起后政府經過招投標選定企業建設方，政府以特許人的身份與企業（受許人）簽訂特權建設合同，企業方獨立融資、設計、采購并建設基礎設施，項目建設期的所有權歸受許人所有。針對租賃期間的所有權歸屬話題，存在兩種爭議觀點。

31項目發起人所有權說

基礎設施項目是由政府部門發起，且項目建設用地等基礎保障也是依賴政府行政劃撥獲取。項目驗收后的經營權和使用權都歸政府所有，租賃期結束后完全轉讓到政府名下。所以，該種觀點認為，企業在項目移交前僅對建設期享有特許的所有權，而不是運營期的所有權。

第一，若項目經營期所有權歸企業方所有，將可能出現市場不忠的風險，即企業為了補進收益利潤，利用名下項目的所有權進行副業工程。比如：合同條例邊界打擦邊球，違背政府與社會的意愿以提升商業價值。

第二，BLT項目模式具有融資大、年限長的特點，容易在經營租賃期出現不可控風險，企業的避險能力不及政府，對突發災難性事故的應急處理工作不周全。而政府則可以更好應對意外風險。

第三，基礎設施項目租賃期結束后將完全轉讓到政府部門，會產生后期所有權轉讓登記問題，可能將視為交易。由于投資建設費用浩大，因此會給企業帶來巨大的稅務負擔。

更有甚者建議項目自最初建設階段所有權就屬于項目發起人，提倡與企業簽訂特許建設權，項目所有權始終歸政府部門所有。理由是因為項目沉沒成本巨大，如果建設企業方因為自身因素導致無力完成項目，則政府機構有權收回并進行續建。

32項目建設企業所有權說

政府所有權說更多的是從利于政府部門經營使用的角度考慮，注重于政府在公眾面前的形象。沒有以現行法律規定為投資建設企業考慮，應該把項目所有權給予投資建設企業，這樣才能使BLT項目合同雙方的權利義務相對平衡。

第一，項目招標文件和合同文件中，明確規定經營階段雙方的職能與義務，只要合理合法劃分權益，企業方就不會影響基礎設施的運營，同時也會確保租賃期結束后項目的順利轉讓。

第二，政府首要關心的是城市基礎設施的質量和工期，若項目建成后所有權不歸建設方所有，企業如何有動力和義務保障基礎設施項目的完工驗收，項目所有權放在企業手里，投資建設方才會兢兢業業地最大化發揮市場作用。

第三，企業擔心的最大風險是無法按時收回政府的租賃費用。無法收回投資款，對建設企業方來說會造成巨大的經濟損失。尤其在政府換屆階段，不免會引起對政府信譽風險的擔憂。

作為項目參與主體，都希望做到公平公正，與政府合作的顧慮，如法律變更風險、決策失誤風險和政府信用風險等。風險的變故使政府公信力下降，將導致社會資本參與基礎設施建設的熱情隨之降低。所以，需要給予社會資本必要的權利保障。

4分析實施過程

物權是指權利人依法對特定的物享有直接支配不動產或動產的權利，包括自物權和他物權。按照項目發起人所有權說，運營期政府擁有項目絕對的自物權，可以自行占有、使用，企業方處于被動收租的偽出租者，權益得不到保障，并脫離了項目的參與權。若按照項目建設企業所有權說，企業擁有項目的所有權，政府僅在租賃期間履行他物權，這樣比較符合正常的租賃關系。

依據《物權法》中規定，大型項目涉及城市各種管網建設，例如鐵路、公路、電力和油氣管道等基礎設施的所有權明確規定為國家所有，基礎設施具有龐大的系統性、復雜性等特點，涉及部門眾多，使用范圍較廣，并不適合由企業承接所有權。而集體組織所有權是勞動群眾集體所有制在法律上的表現，此類基礎設施可以適用BLT融資模式，但需要從項目性質上酌情商定。

基礎設施可以分為經濟型和社會型，經濟型的主要功能是為了提高生產率；社會型是指為居民提供基礎服務，主要作用是改善居民的生活質量。本文從企業的角度看待如何維護并保障企業參與融資模式的權益。企業通過與政府簽訂合同的形式，商定基礎設施項目建設期與租賃期的所有權，即從項目性質、風險程度、參與程度和對項目的控制程度幾個方面進行考慮。見下圖。

參與程度為橫坐標，以基礎設施性質及對項目的控制程度為縱坐標；以所有權絕對擁有和絕對非擁有的視角來考察企業在租賃期間，項目所遇到的風險程度。

一是企業在租賃期間，參與程度越大，控制難度相應增加；二是基礎設施中，經濟型項目比社會型項目控制難度相對較高；三是企業沒有項目所有權時，項目參與程度較小。而擁有所有權時，參與程度較大；四是企業徹底無所有權和擁有全部所有權，風險指數都較高。而位于中間時，風險程度相對較低；五是參與簡單的社會基礎設施建設時，風險程度較??；而參與復雜的經濟基礎設施建設時，風險程度明顯增加；六是對項目的控制難度小，風險程度也??；項目的控制難度加大，風險也會隨之增大。

綜合上圖和上表的分析，評判企業在租賃期間對BLT模式中的基礎設施項目的所有權掌握情況，應該根據《物權法》判斷基礎設施的性質，結合企業自身的能力狀況分析對項目預期的參與程度，企業在實施過程中的控制難度，得出風險程度范圍。

5結論

作為企業方應該選擇風險程度較低，且參與程度與控制難度適中的領域。盡量避開大型復雜的經濟基礎設施，在可以獲得所有權項目上，要維護自身的權利，保證BLT模式項目的合理合法性。依據圖示上的區域，兩條曲線相交的區域內為最佳參與度。同時，本文所探究的內容仍有一定的局限性，在具體的風險分析與項目性質上有待細化探究。

參考文獻：

[1]劉晶晶基礎設施項目BLT模式運行機制設計優化研究[D].天津：天津理工大學，2014

[2]周磊城市基礎設施BT項目的所有權問題研究[D].大連：東北財經大學，2012

[3]鄧小鵬PPP模式風險分擔原則綜述及應用[J].建筑經濟，2008（9）：32-35

[4]鄭君君BLT模式下基礎設施項目租金定價機理研究：風險分擔視角[D].天津：天津理工大學，2014

[作者簡介]劉穎（1992—），女，內蒙古集寧人，碩士研究生。研究方向：安全工程。