基于線上供應鏈金融的中小企業融資模式研究

高鋒+吳橋

【摘要】目前，融資難是制約我國眾多中小企業發展的主要因素之一，線上供應鏈融資作為一種新型融資模式能夠有效緩解中小企業融資難問題。本文分析了線上供應鏈融資的三種典型模式，比較其與傳統融資模式的區別，并提出了線上供應鏈融資面臨的風險。

【關鍵詞】線上融資 供應鏈金融 商業銀行 中小企業

我國中小企業發展迅速，已經成為我國社會經濟發展的重要組成部分。目前，我國中小企業占全國企業總數的99%以上；同時，中小企業也貢獻了60%的GDP，60%的外貿出口額，并創造了80%的就業機會，中小企業在我國經濟建設中發揮了巨大的作用。但是，在全部銀行信貸資產中的使用比率不到30%，銀行對其貸款的滿足率也僅為30%～40%[1]。融資難一直是制約中小企業發展的主要因素之一，主要原因是中小企業貨缺少足額的抵押物，商業銀行對融資方資信情況不了解、對生產企業生產業務的不熟悉等。線上供應鏈融資模式能夠較好地解決中小企業融資難問題，為中小企業融資帶來新的機遇。

一、線上供應鏈融資模式分析

（一）線上應收賬款融資模式

銀行通過線上平臺獲得核心企業與供應商的交易記錄，根據供貨和及時支付情況對上下游企業做出一定的信用評價。銀行通過與核心企業的合作，由物流公為供應商提供現金融資[2]。

供應鏈中的核心企業從供貨方購買原材、半成品等，雙方簽訂購銷合同作為應收賬款融資依據。供應商與核心企業協商將應收賬款辦理成為應收賬款融資業務，購貨核心企業簽訂相應合同，同意將應付賬款向融資機構支付，由融資方中小企業根據之前的購銷合同以及簽訂的應付賬款融資條例向融資機構申請應收賬款融資取得現金流。

（二）電子倉單融資模式

電子倉單融資模式是商業銀行與第三方物流公司、電子商務企業展開合作形成統一信息共享網絡，物流公司與商務電子企業雙重授信于融資企業，通過第三方物流公司監管貨物為客戶提供的一種金融服務，商業銀行基于第三方物流公司開具的電子倉單進行融資放款。

融資企業作為電子商務企業平臺上的會員，電子商務企業根據融資企業的往期交易記錄、實時交易記錄進行授信，商業銀行指定認可的第三方物流企業在收到融資企業的貨物，審驗合格生成電子倉單，對融資企業進行授信。融資企業在獲得授信后向商業銀行申請融資業務，由第三方物流公司向商業銀行傳遞電子倉單，商業銀行進行審驗合格后放款。第三方物流公司及電子商務企業與商業銀行之間實現信息共享查詢，實時監控融資企業運營狀況、貨物質押情況，三方之間的信息共享較大程度上降低風險[3]（如圖1所示）。

（三）電子訂單融資模式

電子訂單融資模式是買賣雙方在第三方電子商務平臺上進行交易形成電子訂單，第三方電子商務平臺對賣方進行授信，賣方企業根據商業銀行認可的購銷合同和核心企業的購貨訂單向商業銀行融資。

買賣雙方在第三方電子商務平臺上進行交易，生成電子訂單，賣方企業為完成訂單任務，由于需要采購原材料作為生產加工而出現資金短缺問題，需要大筆資金墊付來實現企業的正常運營。賣方企業（融資企業）向商業銀行提出訂單融資業務申請，按照商業銀行要求提交所需要的授信材料，第三方電子商務平臺向銀行傳遞平臺電子訂單，經商業銀行審核通過后代融資企業墊付采購原材料的貨款（如圖2所示）[4]。

二、線上供應鏈融資模式與傳統融資模式的區別

第一，從技術角度來看，線上供應鏈融資相比傳統融資方式需要更高的信息技術水平，對互聯網信息共享要求更高，需要能夠實時實現信息交互傳遞，各參與成員之間需要有統一的執行標準體系。而傳統融資方式并不需要互聯網技術，因此線上供應鏈融資更加快捷方便，效益更高。

第二，線上供應鏈融資客戶無須先行提供擔保即可實現融資，能滿足中小企業面臨的流動資金需求。這一線上供應鏈融資模式改變了以往傳統融資模式質押擔保獲得融資款項的方式。

第三，在線操作更加便捷高效，交易行為與融資服務無縫嵌入，客戶無需再辦理傳統質押操作的繁瑣手續。電子交易信息易存儲、易跟蹤、易查證，大大減少了各方所需要的時間，因而實現降低成本。

三、線上供應鏈融資面臨的風險

（一）技術風險

線上供應鏈融資模式對互聯網技術要求更高，需要由商業銀行、第三方物流企業、電子商務平臺的合作，形成緊密聯系的信息共享網絡，實現風險共擔、利益共享的目標[5]。線上供應鏈模式下通過電子訂單、電子倉單等物權憑證來實現資產抵押下的融資，在信息共享的過程需要使用到EDI等技術，網絡一旦出現風險可能會導致虛假電子倉單、電子訂單的出現。

（二）信用風險

信用風險主要包括兩個方面，一方面是融資企業未能按照約定時間還款，另一方面是融資企業無力承擔款項償還。對于逾期還款的融資企業按照商業銀行貸款標準收取一定利息費用，同時電子商務平臺對融資企業授信程度降低，商業銀行將大幅度降低融資額度。對于未能償還融資款項的企業，商業銀行通過對質押的貨物進行市場變賣，或要求電子商務平臺鎖定融資企業平臺。

（三）市場風險

主要是針對質押貨物存在市場價格貶值的可能性，線上供應鏈融資企業一般為中小企業，融資額度較小，抵御風險能力較弱，一旦產生風險行為，商業銀行后續操作比較困難。

（四）法律風險

目前我國線上供應鏈融資還處于起步階段，我國法律不完善，僅有《擔保法》、《合同法》作為法律依據，一旦發生司法糾紛，各方均有可能承擔較大的法律風險導致經濟損失。

參考文獻

[1]林漢川，秦志輝，池仁勇.2014年中國中小企業發展報告[M].浙江大學出版社，2014.

[2]符超平.企業應收賬款管理研究[J].企業科技與發展，2015（10），27-29.

[3]郭菊娥，史金召，王智鑫.基于第三方B2B 平臺的線上供應鏈金融模式演進與管理研究[J].商業經濟與管理，2014（1）：14-22.

[4]王治，王宗軍.融通倉與物資銀行[J].中國物流與采購，2005（2）：28-30.

[5]趙立華.線上供應鏈金融融資方案研究—以YG網為例[D].碩士學位論文，河北工業大學，2014.

作者簡介：高鋒（1996-），男，漢族，浙江嘉興人，就讀于浙江萬里學院，研究方向：供應鏈管理；吳橋（1983-），男，漢族，浙江浦江人，博士，任職于浙江萬里學院，研究方向：供應鏈管理。