互聯網金融風險及監管分析

蔣帥男

[摘 要]互聯網金融是互聯網技術與金融業的結合，這種新型的混業業態，給傳統金融業帶來了新的發展活力，但由于其市場不成熟、缺少相應的法律保障和監管力度以及信用和技術等，也存在著傳統與特有的風險。本文對互聯網金融的內涵和特征進行了概述，并對其可能存在的風險進行分析和總結，最后提出幾點針對互聯網金融的幾點建議。

[關鍵詞]互聯網金融；風險；監管

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.12.067

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）12-0-02

互聯網信息技術的不斷發展，開啟了眾多產業與互聯網的結合，給這些行業帶來了新的發展機遇，同時也帶來了一些風險，金融行業也不例外。想要使互聯網金融得到長遠發展，就需要對其存在的風險加以分析，并對互聯網金融進行有效監管。

1 互聯網金融風險的內涵與特點

互聯網金融風險的內涵，從廣義上看，它指的是在開展互聯網金融業務中出現損失的不確定性；從狹義上講，它是指互聯網金融企業或機構，在經營過程中，由各種原因造成的預期或非預期的損失的可能性。其具有以下幾方面的特征：

影響具有廣泛性。互聯網金融中，參與者大都是中小企業和普通民眾，資金提供和需求雙方金融知識缺乏，風險意識和風險性高，且人數較多，風險一旦產生，很容易引起群發事件，影響面較大。

監管存在困難性。互聯網金融業務的進行需要通過網絡進行，而互聯網金融是虛擬且開放的，交易效率高且頻繁，不受時間和空間的限制，且屬于混業經營，這導致了監管上的信息不對稱，難以準確了解監管對象和其可能存在的風險，在監管上有一定的難度。

較強的傳染性。互聯網金融不同于傳統的金融企業和機構，它是在一個開放和公共的平臺上來開展業務的，不具備傳統金融機構的獨立性，風險出現后也無法有效地進行隔離和控制，風險很容易相互傳遞，具有將強的傳染性。

2 互聯網金融存在的風險

互聯網金融，簡單來說就是互聯網和金融業的結合，在其可能面臨的風險中，既包含傳統金融業務中所存在的風險，也包含與互聯網結合后帶來的特有的風險。

2.1 利率風險

利率風險是傳統金融業中較為常見的風險，它指的是由利率因素引起的可能給金融投資人或者機構造成損失的風險。

具體來講，就是利率的變動，導致金融機構或者投資者實際的收益低于預期或者其實際成本高出預期，實際收益或成本與預期出現差異，從而可能使金融機構或個人面臨損失的風險。由于互聯網金融市場發展還不成熟，受收益的影響較大，對市場變化的把握和應對能力有待提高，因此，相較于成熟的傳統金融，其出現利率風險的幾率也要高于傳統金融。

2.2 信用風險

互聯網金融中存在的信用風險有兩種，一種是借貸方的信用風險；一種是金融平臺的信用風險。它也是互聯網金融的主要風險之一。

第一，從借貸方的信用風險方面看，網絡借貸是以信用作為支撐，無實際抵押和擔保，且目前除了信用卡外，大部分互聯網借貸都沒有接入征信系統，其信用度無法準確查詢和核實，通過網絡提供的相關資料成為了信用評價的主要標準，真實性和可靠性得不到保證，互聯網金融機構對借貸方信用審核的難度較大，再加上互聯網違約成本較低，除了銀行外也缺少足夠的約束，無法有效避免主觀騙貸的情況，信用風險增加。

第二，從金融平臺的信用風險出發，由于互聯網金融平臺的發展時間較短，門檻較低，缺少完善的審核和監管，運營風險也大，這容易出現金融平臺因經營、資金方面出現問題造成收益過低甚至倒閉的情況。

2.3 流動性風險

流動性風險指的是金融機構因資金不足，無法及時履行支付義務或者資產增加情況而造成的風險。目前，網絡市場存在多樣的新型金融產品，其中包括一些貨幣基金、理財產品，以及一些支付平臺提供的小額借貸服務，如余額寶、阿里小貸等，用戶通過這些平臺，可以自由進行貨幣基金的申購和收回，但這些基金每天能夠提出的金額是在一定控制范圍內的。一旦出現用戶進行集中大量地資金收回，或者是理財產品不能達到預期收益用戶大量收回投資時，支付平臺會出現集中且大量客戶的資金流失等，給基金運營者帶來流動性風險。

2.4 操作風險

操作風險主要是由于內部操作過程或者人員、客戶等造成損失的風險。當前互聯網金融企業過于重視業務量，而缺少對內部控制機制的建設，在內部管理方面存在一些漏洞，經常出現內外聯合造假騙貸的情況；還有一些平臺自身利用平臺自融，或者鉆監管的“空子”提供虛假評級，騙取投資等，這都是內部操作問題帶來的風險。

同時由于一些互聯網金融機構對內部員工的培訓和管理不到位，造成員工因業務不熟練或者是有意自盜而進行錯誤操作，或者是互聯網金融的客戶自身缺少指導，在進行操作時出現失誤等造成的損失風險，這是出于人員以及客戶操作的風險。

2.5 技術風險

互聯網本身就存在著十分明顯的技術風險，互聯網金融也同樣面臨著這一問題。這些主要是由于網絡是完全開放的，且網絡信息的加密和安全性有待提高，導致網絡面臨著病毒、黑客、故障等技術問題帶來的風險。互聯網金融機構中的用戶信息也都存在于網絡平臺上，一旦出現網站被黑、系統癱瘓等問題，特別容易出現損失，且目前很多金融平臺都沒有足夠的資金進行技術方面的完善。

2.6 法律合規風險

當前金融相關的法律法規多是根據傳統金融制定的，造成互聯網金融在法律法規方面存在空白地帶，缺少配套的監管機制，導致一些互聯網金融機構在運行操作過程中出現無法可依、無章可循的問題，進而帶來經濟損失。

目前，互聯網金融存在的法律合規風險主要表現在立法缺失和違法操作帶來的風險。由于缺少防止詐騙和惡意透支等方面的規范準則和法律規定，不能有效抑制風險的發生，給市場和相關人員、機構帶來了損失。

3 互聯網金融風險監管措施

3.1 完善互聯網金融的相關法律法規

政府相關部門要盡快制定和完善互聯網金融方面有針對性的法律法規，對互聯網金融的操作、運行活動進行有效規范；不斷加強政府與行業的結合，引導互聯網金融行業健康發展。另外，還可以借鑒國外關于互聯網金融方面的成功經驗，進一步明確互聯網金融機構的業務范圍、建立相應的監管部門和平臺，逐漸形成一套完整的法律和監管體系。

3.2 建立健全互聯網金融企業信息披露機制

建立信息披露機制可以讓互聯網金融活動參與者，清楚地了解到企業金融活動的運行情況，擺脫因為信息不對稱帶來的欺詐等困境，使其合法權益得到保證。這需要將所有的互聯網金融的主體都納入信息披露的框架中，一旦因為信息披露問題帶來了經濟損失，則由這些主體承擔相應的責任。此外，要對信息披露的內容和方式進行明確，對不同等級的信息進行不同的管理和披露，甚至在一定程度上可以進行線下交易等，確保交易信息的真實性。

3.3 建立互聯網金融市場的準入和退出制度

對從事互聯網金融的企業、機構以及第三方平臺的注冊進行資金限制，確保其能夠盡可能地保證資金的流動，且要對互聯網金融的從業人員資格進行要求，要求業務操作方面的人員具有一定的相關從業經驗，并配置足夠的網絡風險管控人員，且對管理者設置一定的信用準入標準；針對一些無力運營需要退出互聯網金融市場的，可以借鑒金融保險制度對投資者或債權人進行賠付，以保障其合法利益不受侵害，對其進行最后的監管。

3.4 實現互聯網金融監管模式的創新

以往針對傳統金融的監管方式已經不適用于當前混業經營的互聯網金融，因此，須在監管模式上有所創新，以適應這種混業的態勢，加強行業間的溝通，制定統一的監管標準，形成監管合力。主要可以通過以下方面實現：第一，需要明確互聯網金融監管主體的范圍和責任，避免由于監管缺失或者越位而導致監管不力；第二，建立信息共享機制，加強各部門間的溝通，進一步擴大征信系統的涵蓋范圍，解決由于混業帶來的邊界模糊和監管政策沖突等問題；最后，把握好監管的尺度，盡可能地與傳統金融的監管尺度和標準保持一致，使其與相關的制度相匹配，使監管保證整體性和有機性。

主要參考文獻

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