“創新發展中的金融支持”專題研究

李魯云+陳平+杜金岷+王醒男+王仁曾

編者按： [HT5”SS〗12月24日，第7屆廣州小谷圍（島）金融論壇在華南理工大學舉行。本屆論壇邀請了金融學界專家、各大金融機構高管、政府金融管理部門負責人，圍繞“創新發展中的金融支持”這一主題發表主旨演講、展開廣泛討論、進行碰撞交流。

“小谷圍（島）金融論壇”由華南理工大學于2005年創辦，每兩年舉辦一屆，其宗旨是促進學術交流、推動理論研究、服務實踐發展。目前已成為金融學界、金融業界和政府金融管理部門圍繞重大金融理論和金融實踐問題進行廣泛討論、深入研究、互動交流的一個高端平臺。

本專題內容根據論壇現場錄音整理而成，并經發言人審校。限于篇幅，部分內容進行了精簡。

關鍵詞： 金融創新；人民幣國際化；人民幣經濟國；資貸危機

中圖分類號： H15 文獻標志碼：A 文章編號：1009-055X（2017）03-0026-11

doi：1019366/jcnki1009-055X201703010

黨的十八屆五中全會提出了五大新發展理念，創新驅動發展是廣東經濟再創發展新優勢的核心戰略。作為金融大省的廣東要加快實現從經濟大省向經濟強省的轉變，必須在創新發展中大力提升金融支持實體經濟的能力。

一、歸位實體扶持實體是金融創新發展的永恒主題

[HT]

（一）金融是現代經濟的核心，經濟發展離不開金融支持，同時金融發展也離不開經濟發展的基礎，與經濟發展共生共榮。2016年，廣東金融機構本外幣貸款余額突破11萬億元，同比增長16%；累計辦理跨境人民幣結算業務量突破10萬億元，直接融資額突破1萬億元，保險資金累計運用余額突破5000億元，金融業增加值突破6500億元，增長115%，拉動經濟增長約1個百分點。當年廣東實現GDP795萬億元，同比增長75%，金融為全省經濟發展“穩中有進，提質增效升級”提供了有力支撐。

（二）金融本身就屬實體經濟范疇，是現代服務業和高端生產性服務業的重要組成部分，與產業和企業發展共榮共生。目前，我省全口徑直接融資總額突破9000億元；貸款利率和民間融資利率分別下降077和179個百分點，有力支持了全省產業轉型升級、“四新”產業發展、企業特別是中小微企業發展；協調解決企業改制確權遺留問題，推動省內優秀企業上市、掛牌，全省境內上市公司446家，新三板掛牌企業1370家；OTC掛牌企業數192萬家；自貿區入駐金融企業超過6萬家。金融繼續保持安全平穩運行，金融機構不良貸款占比162%，繼續低于全國平均水平；守住了不發生區域性、系統性金融風險的底線。

（三）金融脫實向虛的結果，導致金融風險和危機，影響股市、房市，加劇融資難、融資貴，打擊實體經濟。1997、2008年的金融危機都是金融脫實向虛的后果。目前，金融高杠桿化突出，銀行貸款主要投向房地產，一些銀行資金、理財產品通過各種渠道脫實向虛地流向了股市、房市，也推高了房價、擴大了股市的波動。2016年我省新增個人住房貸款占全部貸款增量超過50%；互聯網金融等領域非法集資案件持續高發，P2P累計問題平臺368（家）占全國177%；2016年上半年全省共查處非法集資案件235宗，涉案金額153億元。網貸平臺總數占全國的176%，問題平臺也占全國的176%。金融脫媒大大影響了經濟發展，加劇了經濟增速下行，企業產能過剩，效益盈利下降。

有鑒于此，我們在金融創新發展中務必把握好兩點：第一，要把握好金融杠桿的平衡點。加杠桿是金融的主要特征，但金融杠桿是一把“雙刃劍”。一方面，金融杠桿對于現代經濟發展、產業革命、產業升級、科技創新等，都具有巨大的推動力。另方面，歷次國際金融危機教訓表明，高負債、高杠桿帶來了很大的風險，形成了金融泡沫，最后引發金融危機。而經濟復蘇的成功經驗也在于成功降低了杠桿率。第二，要把握好金融創新的“度”。金融創新是金融發展的重要動力，但不能過“度。 實際上金融創新與金融風險就是一體兩面，創新適度會推動經濟發展，創新一旦過度就會導致風險，金融衍生產品也是創新成果，但其脫實向虛的屬性往往容易產生風險隱患，甚至導致風險。互聯網金融如此，供應鏈金融也如此，因此，我們必須堅守金融歸位實體、扶持實體的發展本質。

二、廣東金融創新發展成效顯著

2016年是我省“金融創新工作年”各地積極“去杠桿、防風險、保穩定、促發展”，廣東金融總資產23萬億元；金融業增加值占GDP比重達85%，已形成金融大省優勢，建設金融強省進程加快。已創下多個全國第一：

創建全國第一個金融高新區和“互聯網+”眾創金融示范區；打造全國第一條（廣州）民間金融街；全國第一家民營互聯網銀行（前海微眾）開業；開展國內第一個互聯網非公開股權融資試點；自主開發全國第一個省級農戶信用信息系統；發布全國首部互聯網金融行業準則；省部共建全國第一個青年大學生創業創新服務平臺（中國青創板），跨境人民幣結算業務量連續7年全國第一；設立國內首家大型商業銀行總行級科技金融創新中心。自貿區集聚各類創新型金融企業，總量居全國各自貿區首位；創新發布國內首個跨境金融指數。

與此同時，2016年末廣東本外幣存貸款余額、直接融資額、上市公司數量、保險保費收入等主要指標均保持全國第一；銀行間市場發行公司債、中小企業私募債、資產證券化產品融資規模全國第一。全省共有法人金融機構309家；小額貸款公司512家、融資擔保機構360家。

（一）構建起良好的金融發展政策體系。“十二五”時期，我省出臺一系列促進金融改革發展政策措施，2012年7月，國家印發《廣東省建設珠江三角洲金融改革創新綜合試驗區總體方案》，將珠三角地區金融改革創新上升為國家戰略；我省相繼出臺《廣東省建設珠江三角洲金融改革創新綜合試驗區總體方案實施細則》《全面推進金融強省建設若干問題的決定》《深化金融改革完善金融市場體系的意見》《深化農村金融改革建設普惠金融體系的意見》《關于金融支持廣東省供給側結構性改革的實施意見》等重大舉措。

（二）區域金融改革創新成效顯著。積極爭取中央政策支持。全省獲批設立法人金融機構14家，包括保險公司4家、消費金融公司和金融租賃公司各1家、財務公司2家、村鎮銀行4家、公募基金公司2家。有序推進各項改革創新試點。推動出臺實施南沙、橫琴新區外匯管理改革試點實施細則。廣州、深圳區域金融中心改革創新穩步推進，南沙“金改15條”加快落地，廣東金融高新區入駐金融機構及服務外包企業287家，總投資額584億元；汕頭華僑試驗區“華僑板”掛牌企業434家，意向融資額5852億元。廣州股權中心“中國青創板”，累計上板項目超過900項，覆蓋20個國家地區和國內15個省市。成功組建廣東民營企業投資股份有限公司，實繳資本金160億元，是目前國內最大的地方民營投資公司。

（三）金融服務創新驅動亮點紛呈，在全國率先推出金融服務創新驅動發展一攬子政策。出臺《關于金融服務創新驅動發展的若干意見》，提出15條具體的政策措施。廣州商品清算中心、國際知識產權交易中心、自貿區金融仲裁中心等金融創新平臺相續落地；廣東國際商品交易中心等7家交易場所獲批設立。積極探索開展投貸結合試點。推出投貸聯動產品“投融通”。與10家中央金融機構簽署“十三五”戰略合作協議，簽約授信額度約6萬億元。促進互聯網金融健康發展。開展互聯網非公開股權融資試點，11家試點平臺累計成功募集項目數626個，募集金額8億元。

（四）直接融資獲國務院高度肯定。加快推動企業上市掛牌融資，直接融資比例攀升至34%。積極推動“中國青創板”、“科技板”、“華僑板”等交易平臺創新發展，3家OTC注冊掛牌企業占全國20%。廣東金融資產交易中心前三季度各類金融資產交易3150億元，居全國第一。推動設立產業投資基金。設立總規模500億元的廣東省產業轉型升級投資基金，總規模各為100億元的廣東南方媒體發展投資基金和廣東省新媒體產業基金。

（五）供給側結構性改革去杠桿工作有效落實。在全國率先印發《廣東省供給側結構性改革去杠桿行動計劃（2016—2018年）》，制定7個方面29項措施。開展排查整改，確保杠桿率達標。推動不良貸款處置，不良占比保持低于全國水平。參與制定我省出清僵尸企業債務處置方案，壓降鋼鐵行業企業貸款近30億元，減幅超過11%。防范化解金融風險工作有序推進。促進小貸、擔保機構健康發展。新設小額貸款公司16家、融資擔保公司25家。

三、以“三個支持”做強做優廣東實體經濟

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省委書記胡春華強調：廣東金融要做好“三個支持”，支持創新；支持實體經濟；支持對外開放交流。“十三五”時期，我省將以創新驅動發展為核心戰略，圍繞建設經濟強省、率先全面建成小康社會的總目標，做好金融“三個支持”：

[BT4] （一）大力支持創新發展

1.建設4個金融改革創新試驗的重點區域。建設珠江三角洲金融改革創新綜合試驗區、廣東自貿區粵港澳金融合作試驗區、“互聯網+”眾創金融示范區、金融科技產業融合創新試驗區，形成更多可復制、可推廣的經驗。

2.打造5類金融服務集群。打造由若干家“千億級”金融龍頭企業組成的綜合金融服務集群；由科技特色類金融機構、地方金融組織以及科技支行、科技金融綜合服務中心等組成的科技金融服務集群；由區域股權交易中心、小額貸款公司、融資擔保公司、小微企業專營機構等組成的小微金融服務集群；由創業投資基金、股權投資基金、天使基金、種子基金等組成的創投金融服務集群；由互聯網支付、網絡信貸、眾籌等組成的互聯網金融服務集群。

3.建設15個重大金融創新平臺。重點建設創新型期貨交易所、青年大學生創業板、華僑股權交易板、人民幣離岸業務在岸結算中心、商品清算交易中心、新三板華南服務基地、華南票據交易中心、國際知識產權交易中心、國際金融資產交易中心、縣級綜合征信中心、互聯網金融資產交易中心、華南金融智庫、互聯網金融征信中心、互聯網+融資服務平臺、廣州國際金融交易博覽會。

4.建立6項防范化解金融風險的保障機制：金融監管協調機制、社會信用征信機制、融資風險分擔機制、保險保障機制、金融風險應急處置機制、金融消費者權益保護機制。堅持去金融杠桿與促改革創新兩手抓，推動金融機構和金融產品去杠桿，嚴厲打擊非法集資，開展互聯網金融風險專項整治活動，妥善處置金融風險，有序打破剛性兌付預期。堅決守住不發生區域性、系統性金融風險的底線。

5.加快推動設立一批創新型地方金融機構。如民營銀行、消費金融公司、資產管理公司、全牌照合資證券公司、互聯網保險公司等。

6.創新綠色金融產品。鼓勵銀行和企業發行綠色債券，推動綠色信貸資產證券化，建立綠色產業基金，推動發展碳租賃、碳基金、碳債券等碳金融產品。

[BT4]（二）大力支持實體經濟振興。

1.支持產業并購重組。建立為服務珠江西岸先進裝備制造產業帶建設的多元化投融資體系，推動設立先進裝備制造產業基金。發起設立產業并購重組基金，主要投向高科技、智能制造等產業的并購重組。加大對戰略性新興產業、先進制造業、生產性服務業等重點產業融資支持。

2.推動直接融資發展，有效服務實體經濟。 鼓勵優質中小企業、科技企業等改制上市、到“新三板”及區域性股權交易市場注冊掛牌。推動尚未盈利的互聯網和高新技術企業到創業板發行上市。

3.支持各類種子基金、天使基金、創業投資基金、股權投資基金和新興產業引導基金加快發展，鼓勵股權投資基金加大對有意向改制上市企業的股權投資。

4.探索開展投貸聯動試點。由銀行與創業投資、股權投資機構合作篩選科技創新企業，開展“股權+銀行貸款”和“銀行貸款+認股權證”等融資創新。通過設立具有投資功能的子公司等形式，向園區內科技企業開展直投業務，參與企業每年的盈利分紅。

[BT4] （三）大力支持對外開放合作交流。

1.擴大金融服務業對港澳等地區開放。推動粵港澳在金融市場、業務創新、人才流通等方面的合作與對接。支持自貿區開展跨境人民幣貸款業務試點，開展人民幣銀團融資、推進跨境人民幣雙向融資、跨境雙向人民幣資金池、赴港發行人民幣債券、貿易融資資產跨境轉讓等業務。

2.充分利用國家和省已有的融資平臺，用好海絲基金，為共建“一帶一路”投融資。與沿線國家搭建起新的投融資合作重要平臺和機制，引導金融機構主動對接廣東“一帶一路”優先推進項目，支持廣東海上絲綢之路大通道、粵滿俄陸上絲綢之路大通道建設。

3.探索設立海外并購基金、人民幣海外投貸基金，通過對成長型行業整合并購、參與國企改制、收購海外優質資產等方式，支持廣東企業赴海絲沿線國家進行境外項目投資合作。

4.發展廣東跨國金融機構，在跨境貸款、離岸業務創新、跨境投資基金、跨境人民支付結算等領域積極試行，提供多樣化融資、避險和增值產品服務。

5.推進人民幣國際化進程。支持“一帶一路”沿線國家貨幣互換，實現人民幣在沿線國家經貿往來中的計價，結算和作為儲備貨幣的目標。