瘋狂的比特幣

■丨曉 荷

瘋狂的比特幣

■丨曉 荷

雖然比特幣一直瘋漲，但有不少人對它的未來并不樂觀，比特幣缺乏信用支持。無論是發行、保管、交易還是使用，這種虛擬的電子貨幣都沒有國家信用作后盾，經營比特幣保管、交易、使用的機構也缺乏足夠的信用。一旦有風吹草動，擁有者的利益難免不受到影響。

韓國首臺比特幣自動取款機

數字貨幣比特幣的單枚幣值5月24日突破2400美元，創歷史新高。今年以來，比特幣的交易價格不斷上漲，累計漲幅已超150%。“比特幣今天多少刀？”已成為當下數字貨幣玩家特殊的問候方式。

與此同時，勒索軟件引發全球關注，比特幣成為工具。

5月26日消息，據國外媒體報道，世界上最大的比特幣交易平臺Coinbase周四表示，由于流量和交易量達到史無前例的水平，該公司系統在本周出現了宕機。該公司表示正在努力解決這些問題。

前世今生

2008年爆發全球金融危機，當時有人用“中本聰”的化名發表了一篇論文，描述了比特幣的模式。比特幣是一種“電子貨幣”，由計算機生成的一串串復雜代碼組成，新比特幣通過預設的程序制造。和法定貨幣相比，比特幣沒有一個集中的發行方，而是由網絡節點的計算生成，誰都有可能參與制造比特幣，而且可以全世界流通，可以在任意一臺接入互聯網的電腦上買賣，不管身處何方，任何人都可以挖掘、購買、出售或收取比特幣，并且在交易過程中外人無法辨認用戶身份信息。2009年，不受央行和任何金融機構控制的比特幣誕生。

與大多數貨幣不同，比特幣不依靠特定貨幣機構發行，它依據特定算法，通過大量的計算產生，比特幣經濟使用整個P2P網絡中眾多節點構成的分布式數據庫來確認并記錄所有的交易行為，并使用密碼學的設計來確保貨幣流通各個環節安全性。P2P的去中心化特性與算法，本身可以確保無法通過大量制造比特幣來人為操控幣值。基于密碼學的設計可以使比特幣只能被真實的擁有者轉移或支付。這同樣確保了貨幣所有權與流通交易的匿名性。比特幣與其他虛擬貨幣最大的不同，是其總數量非常有限，具有極強的稀缺性。該貨幣系統曾在4年內只有不超過1050萬個，之后的總數量將被永久限制在2100萬個。

比特幣可以用來兌現，可以兌換成大多數國家的貨幣。

每當比特幣進入主流媒體的視野時，主流媒體總會請一些主流經濟學家分析一下比特幣。早先，這些分析總是集中在比特幣是不是騙局。而現如今的分析總是集中在比特幣能否成為未來的主流貨幣。而這其中爭論的焦點又往往集中在比特幣的通縮特性上。

不少比特幣玩家是被比特幣的不能隨意增發所吸引的。和比特幣玩家的態度截然相反，經濟學家們對比特幣2100萬固定總量的態度呈兩極分化。

凱恩斯學派的經濟學家們認為政府應該積極調控貨幣總量，用貨幣政策的松緊來為經濟適時的加油或者剎車。因此，他們認為比特幣固定總量貨幣犧牲了可調控性，而且更糟糕的是將不可避免地導致通貨緊縮，進而傷害整體經濟。奧地利學派經濟學家們的觀點卻截然相反，他們認為政府對貨幣的干預越少越好，貨幣總量的固定導致的通縮并沒什么大不了的，甚至是社會進步的標志。

2014年9月9日，美國電商巨頭eBay宣布，該公司旗下支付處理子公司Braintree將開始接受比特幣支付。該公司已與比特幣交易平臺Coinbase達成合作，開始接受這種相對較新的支付手段。

2017年1月24日中午12：00起，中國三大比特幣平臺正式開始收取交易費。

瘋狂上漲

從誕生之初到現在，比特幣價格經歷了多次過山車般的上下震蕩階段，到今年又出現了瘋狂上漲，近來的最高日漲幅達到200美元。

2009年比特幣剛出現時，1美元差不多可以買到1300枚比特幣。

2011年4月前，每一枚比特幣的價格一直都處于1美元以下，到2011年6月比特幣最高漲至30美元，隨后一周之內價格幾乎腰斬，到2012年比特幣價格一度跌至2美元以下。此后，比特幣價格幾乎總是如坐過山車般，有時候猛漲，有時候大跌甚至腰斬。

2013年下半年，歐洲一些國家出臺了有利于比特幣的政策，受此影響，比特幣價格又迎來了第三次泡沫。根據Coindesk數據顯示，2013年12月，比特幣價格達到了1147美元的歷史高位，第一次超過國際金價。

2017年，比特幣ETF基金被美國證監會駁回后，比特幣重挫315美元，跌至1000美元以下。此后又上漲。在今年前四個月時，比特幣和一盎司黃金的價格又基本不分伯仲。然而隨著本輪比特幣一波強勢上漲后，比特幣價格超過了一盎司黃金的價格。4月26日，比特幣價格為1282.97美元，而一盎司黃金只有1264美元，比特幣已經在價格上超越黃金。

到5月22日，比特幣的價格為2151.28美元，當天一盎司黃金的價格則只有1260美元，比特幣的價格已經徹底超過一盎司黃金的價格，24日比特幣狂漲至2400美元。日前的統計數據顯示，過去1年間比特幣價格大約上漲了267%；過去2年間比特幣價格大約上漲了740%；過去4年間比特幣價格大約上漲了113.3倍。至截稿時，這個倍數又在增長。

日本《朝日新聞》報道稱，比特幣之父中本聰信心滿滿地表示，比特幣的目標是4000美元！

據報道，2016年，全世界的比特幣交易所已經達到數十家，大多數國家和地區的比特幣交易量都出現了激增。去年底，Bitcoin.com稱，在漲幅居前的國家和地區，日本市場的比特幣交易量僅次于中國，居全球第二；委內瑞拉地區當地比特幣交易量增長超過913%；韓國成為全球范圍內第六大比特幣交易市場，韓國人可從大量的便利店購買比特幣，Korbit的交易量目前占韓國市場70%的份額；哥倫比亞地區當地比特幣交易約有370%的增長；馬來西亞、俄羅斯、澳大利亞比特幣市場發展也很迅猛。

中國境內的比特幣交易一度占據超過全球80%的交易量。但隨著央行監管的收緊，資金開始撤離。近來火幣網區塊研究部最新的數據稱，在全球各國比特幣交易成交量排名中，日本成交量占比46.4%，其次是美國占比26.4%，中國排第三，交易量則降至10%。數據網站CryptoCompare稱，日元和韓元的交易量目前占比特幣交易總量的48.6%。

目前，認為比特幣價格還會漲的人表示，隨著比特幣在全球范圍內越來越普及，機構投資者以及個人投資者對其興趣和需求越來越大。比特幣的供應量是有限的，隨著需求的不斷增加，根據供需理論，幣價是會不斷上漲的。還有人認為，比特幣有一套自己的系統，因此它在面臨巨大市場波動的時候其漲跌也較為穩定。而且，它也正在向更為合法化的目標邁進，在未來它也許會代替黃金成為新興的避險貨幣。當然，也有很多業內人士表示，比特幣價格創新高背后蘊含巨大風險，投資者需謹慎投資。

背后真相

就在5月23日，來自全球21個國家的56個數碼貨幣公司就比特幣擴容達成共識。同時，5月24日比特幣價格已經漲至2400美元（約合1.65萬人民幣），單日狂漲200美元，漲幅高達8%。

除了比特幣之外，其他主流的虛擬貨幣也出現了大幅度的上漲，瑞波幣、以太坊、萊特幣等等都出現了暴漲，其中瑞波幣兩個月最高漲了50倍，反映出資金對其的炒作。

去中心化、不可復制、跨境轉賬時間快、手續費低、支持跨國小額支付、能實時查看歷史賬目等，甚至被渲染具有在政府失去信用之后，成為多國的“避險投資品種”，這些似乎都是比特幣得到資金青睞的原因。

此外，在實際應用層面，使用比特幣的零售店有所增加，甚至航空公司也可以使用比特幣。在少數國家，如日本，比特幣更為合法化，有些國家甚至希望利用其可追溯性來控制洗錢等犯罪活動。市場還期待美國證券交易委員會重新審查比特幣ETF事項。政府部門態度松動給比特幣上漲帶來了想象空間，甚至價格暴漲被演繹為爭奪比特幣等加密貨幣的“定價權”。

以上原因多多少少解釋了比特幣上漲的利好因素。不過，有機構發現，比特幣真實的交易量并沒有那么多，主要是有一些機構和投資者通過高頻交易，做“對敲”，即制造虛假的交易，“刷單”，做大業務量，希望藉此做大市場份額，吸引投資者的關注和投資。這種網絡虛擬商品在非理性暴漲之后，風險仍然很大。

現階段，比特幣很難認為其是一種真正的貨幣，各國關于比特幣的認識仍然存在分歧。極個別認為比特幣是一種貨幣，承認其可以作為交易結算工具，有的則認為是一種商品或財產需要加以征稅，還有的認為僅能作為一種投機工具。

對比特幣的未來仍不宜過度樂觀。比特幣缺乏信用支持。無論是發行、保管、交易還是使用，這種虛擬的電子貨幣都沒有國家信用作后盾，經營比特幣保管、交易、使用的機構也缺乏足夠的信用。一旦有風吹草動，擁有者的利益難免不受到影響。

去中心化既是比特幣的優勢，被認為是這種電子貨幣的潛在價值，同時也成為阻止其發展的一大不利因素，由于缺乏強有力的監管、警示和定義，使得比特幣在遭遇問題時更難以抵御沖擊，安全性始終存在問號，無法堅定持有人群的信心。此外，去中心化也可以使比特幣更易被取代。

比特幣價格暴漲暴跌，更像一種投機品，風險不言自明。正常貨幣其匯率變動在沒有特別原因的情況下，將是一個漸變的過程。但觀察以往比特幣的走勢，暴漲后出現腰斬已不是一次。大部分人玩不起這種游戲，暫時只能作為一個投機產品，在少量人群中進行流通。

比特幣的交易技術雖然已經有進步，可以擴大單個區塊的交易容量，提高流通性。但是由于缺乏監管，發生過數次比特幣交易平臺遭遇提現危機，甚至面臨破產，此外，黑客可以侵入偷盜比特幣資產，極大打擊投資者信心。在缺乏監管的情況下，比特幣在某些特定條件下也具有隱匿財產的用途，被用于洗錢和轉移資產。

比特幣價格“高燒不退”，已經多次超越黃金的價格，因此有了“數字黃金”之稱。不過，比特幣作為一種虛擬的“數字黃金”，雖具備數字屬性，但不具備黃金的高流動、低風險、穩價值和難以操控的屬性。因此，比特幣仍是一種高風險、高預期收益的投資品，仍面臨監管政策變化、共識機制破解、法定數字貨幣替代等一系列風險，主要表現為短期價格的劇烈震蕩。因此，不妨以貨幣創新的視角來關注其數字屬性，以謹慎投資的方式來看待其黃金屬性。

安全隱患

比特幣自誕生以來，其暴漲之后的暴跌，往往是安全事故所為，凸顯出這種高科技產品的安全性存疑，其被不合法利用也成為擔憂。

今年5月份，有近百個國家和地區的數萬臺電腦遭到勒索病毒攻擊。黑客將電腦中的資料文檔上鎖，并要求支付300美金等價的比特幣才能解鎖文件。雖然勒索病毒與比特幣本身并無直接關系，但比特幣在這一案例中顯然成為幫兇。

這種黑客勒索軟件從1980年開始就已經存在。比特幣的存在，讓全球勒索相比盜刷信用卡之類的犯罪，變得更加低成本和低風險。比特幣有一定的匿名性，便于黑客隱藏身份；其次它不受地域限制，可以全球范圍收款；同時比特幣還有“去中心化”的特點，可以讓黑客通過程序自動處理受害者贖金。而相比于其他數字貨幣，比特幣目前占有最大的市場份額，具有最好的流動性，所以被黑客選中。

一位資深虛擬貨幣投資人表示，“從某種意義上來看，此次全球勒索更像是比特幣的一種應用場景。根據FBI已經處理的案例，除非使用者擅長防追蹤（如使用Tor），否則多數還是可以查到身份。”不過，如果勒索者收到比特幣后并不使用和交易，那么仍然是無法追蹤其身份的。除了勒索之外，一些犯罪活動，例如洗錢、非法交易、逃避外匯管制等也利用了比特幣的匿名性特點。有報道稱，制造和交易價格高昂的比特幣，被世界上諸多軍火商、毒梟和恐怖分子用來洗錢。

媒體披露的一個犯罪平臺上，服務涵蓋了辦假護照、假駕照，非法入侵系統和獲取信息、買賣毒品、武器、色情服務等，所有交易通過比特幣支付完成。正是利用了比特幣的匿名性特征，犯罪分子“完美”地避開了監管通過銀行卡交易記錄追蹤每筆錢來龍去脈的可能。除此以外，比特幣還被用來進行資產非法轉移，用本國貨幣買入比特幣，在國外交易平臺上賣出，再以美元取出，幾分鐘就可以完成資產轉移。

2014年2月，位于日本東京的世界上最大的比特幣交易商Mt.Gox首次停止對用戶提款的兩周后才向客戶承認：黑客竊取了超過4.5億美元的資產，并導致交易所破產。這一黑客攻擊行為引發了長達兩年的比特幣熊市。

停止用戶提款是在加密貨幣交易行業中較常見的方法。有報道稱，三所中國最大的比特幣交易公司暫停了客戶的提款功能。去年，美國最大的比特幣交易所Kraken也由于交易軟件出現故障，暫停了對用戶的提款需求。由于像Mt.Gox和Bitfinex這樣的大型交易所，在告知客戶關鍵問題（指提款）之前毫無緣由的沉默，導致大量的比特幣投資者感到不安。交易所這種不負責任的行為給比特幣這樣的加密代幣交易市場造成混亂。

今年，美國證券交易委員會拒絕溫克沃斯兄弟有關比特幣交易所買賣基金（ETF）的申請的原因就是，建議成立的比特幣ETF很容易存在欺詐行為，因為比特幣本身具有不受管制的特質。SEC表示，在受監管的市場之下，其基礎資產必須防范被操縱的風險，但比特幣會否被操縱仍存在疑問。

緩慢推廣

比特幣價格一路上漲，既有炒作因素，也有其被接受程度已經比出現時更廣泛、其支付合法化有起步跡象等因素的影響，供求因素也成為推手。

從全球來看，關注或參與比特幣交易的用戶數量近年來不斷攀升，截至目前，活躍用戶數量已經從2013年的平均160萬人次上升至870萬人次。而在比特幣產出數量跟不上交易規模的情況下，必然導致供不應求，導致比特幣價格不斷上漲。

比特幣出現之初只是一種投資產品。現在一些實體店開始逐漸將其作為結算手段，促進了這種虛擬貨幣的普及。

據報道，日本國內支持比特幣結算的零售店和餐館已經約有4500家。《日本經濟新聞》今年4月份報道稱，大型電器零售連鎖必客家美樂和日本最大比特幣交易所bitFlyer合作，開始在必客家美樂位于東京的有樂町旗艦店以及bicqlo新宿東口店試運行比特幣結算系統。結算上限暫定為相當于10萬日元（1美元約合110.6日元）的額度，與現金支付享受同樣比例的購物折扣。

在美元下跌、避險情緒上升的背景下，5月22日，一家日本平價航空公司Peach航空宣布從今年年底起，客戶可以開始使用比特幣完成訂票付款，成為第一家接受虛擬貨幣支付的日本航空公司。盡管有一些零售店和餐館開始使用比特幣，Peach的行為在交通運輸業則是首次。

《日本經濟新聞》報道說，雖然比特幣價格波動大，但由于比特幣在世界各地使用時都可以直接從消費者本人賬戶扣除，而無需兌換成當地貨幣，所以近幾年去國外旅游時使用比特幣結算的消費者也逐漸增多。此外，從今年7月起，在日本購買虛擬貨幣時不再繳納消費稅，也被視作日本比特幣市場擴大的助推劑，比特幣在日本還有望進一步推廣。

日本比特幣交易的推廣和監管的放開密不可分。2016年2月，日本金融監管機構FSA研究了將比特幣等視為常規貨幣等量的立法修正建議。2017年，日本內閣又通過了一系列法案，承認比特幣等虛擬貨幣具備“類財產價值”，可以用于支付和數字交易。日本內閣2017年正式簽署的《支付服務修正法案》于4月1日生效，比特幣等虛擬貨幣支付手段合法性得到承認。

在俄羅斯，情況也在悄然發生變化。2014年，俄羅斯總檢察院明確禁止在俄羅斯境內使用比特幣，隨后幾年中俄羅斯財政部還曾經就比特幣交易遞交嚴格的法案，使用比特幣交易的公司可能面臨100萬到250萬盧布的罰款、公司高管則獲刑7年；使用比特幣交易的個人可能面臨50萬盧布的罰款，并獲刑4年；比特幣礦主可能面臨100萬盧布的罰款，且最高獲刑6年。

但到了2016年8月份，俄羅斯財政部副部長公開表示，將不再堅持全面禁止比特幣。還有消息稱，俄羅斯即將迎來首個數字貨幣交易所。據悉，俄羅斯境內現共有20萬名加密貨幣用戶，居全球第五，因此如果比特幣被列為法定貨幣的話，虛擬貨幣在俄羅斯的發展將會更進一步。

澳大利亞日前宣布將于2017年7月1日把比特幣視為貨幣，并將廢除比特幣商品與服務稅。比特幣交易者和投資者通過受監管的交易所和交易平臺購買和出售比特幣將不會再被征稅。

在美國，比特幣的運氣稍微差點。美國國稅局在2014年裁定，比特幣的屬性不是貨幣，而是財產，比特幣的交易和其他外國貨幣或者黃金的金融交易一樣，需要繳稅。對于少數用比特幣支付薪酬的雇主，他們也必須對這些薪酬進行申報，與用其他資產支付一樣，比特幣收入要征收聯邦所得稅和薪資稅。此外，比特幣挖礦者必須申報他們“挖”到的比特幣的公平市場價值，作為其收入的一部分來計稅。使用比特幣向獨立承包商和其他服務提供商進行支付，也必須納稅。