長期定投基金品種的決策

陳云

摘 要：通過篩選長期運作長達十年以上的基金，以基金年化收益率、夏普指數、銀河評級和選股能力評級作為篩選標準，最終篩選出嘉實成長收益混合A，其收益率較高，基金信用評級也較高。

關鍵詞：長期定投；夏普指數；銀河評級；選股能力評級

中圖分類號：F830.91 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）24-0101-02

一、自我評價

由于投資開始于剛剛畢業初期，沒有多少積蓄，加之是初次進行理財投資，沒有實際操作經驗，因而傾向于長期定向基金投資。基金定投可以將閑散資金利用起來，通過專業經理人的專業能力利用眾多資金集聚的規模效應投資于各種金融工具，而投資者既可以享受到組合投資帶來的收益，又可以分擔風險。這次投資的目的主要是為了實現閑散資金的保值增值，讓每個月的小錢在未來變成大錢，既不會造成現在的經濟負擔，也能在未來某個特殊的時期應對不時之需。根據目前的就業形勢，預計筆者畢業前幾年的月均收入在5 000元左右，除去日常的花銷開支，打算每月結余1 000元進行投資。而長期投資更有助于穩健地獲利，因而將投資期定為二十年。

二、具體基金的選擇

因為筆者是想做長期定投，因此，選擇的基金必須是能夠長期存在的。最終筆者選擇了 2005 年12月31日之前成立的，也就是長期運作十年以上的基金，這種基金能夠進行長期的投資。筆者通過同花順IFIND最終篩選出30只基金，具體情況（如表1所示）。具體選擇基金則通過基金的年化收益率、單位凈值、夏普指數、晨星評級、選股能力以及基金經理人這6個標準進行篩選，最終選出投資的目標基金。這些指標均是采用2005年12月31日至2015年12月31日這一期間的數據計算得出的。

（一）基金年化收益率

經過IFIND 同花順數據終端的比較，這30只基金中以周收益率計算出的十年平均年化收益率排名的前二十位。

（二）夏普指數

在確保一定的收益后，還應重視風險的考量。收益的標準差可以表現基金增長率的波動情況，反映短期風險。在綜合考慮收益與風險的基礎上，引入夏普比率這一指標，夏普比率基本是收益除以風險，反映了風險調整后的收益，兼顧收益與風險因素。夏普比率越高，說明該基金越有投資價值。因此，將10只基金的夏普比率進行排序，剔除易方達策略成長混合、泰達宏利精選混合、景順長城優選混合、銀河穩健混合以及博時精選混合，剩余5只基金（如表3所示）。

三、研究結論

經過層層比較篩選，最后篩選出嘉實成長收益混合A。因為該基金收益排名第七，收益能力較高；夏普指數排名第三，即風險后調整后收益排名靠前；銀河評級排名第一，選股能力排名第二，說明基金信用較好，在綜合評價中，其仍然是比較好的選擇，所以選擇這只基金。由于投資計劃二十年是一個相當長的時期，影響當前投資選擇的各方面因素都有可能變化，如自身收入的增加、抗風險程度以及市場行情變化，因此今后會給予持續關注，并根據變化及時調整基金產品的選擇。