基于風險市場的套期保值會計規避研究

[摘要]隨著金融市場的發展，股市利好有了良好發展勢頭。當今市場經濟的期貨存在經濟下滑，明顯超過了預期，股市依然徘徊在底部，行情極不穩定。在形成期貨市場之后，公司可得到今后供應與需求信息，基于此圍繞生產經營進行合理決策，實現根據需求確定生產的目的。如何利用股指期貨來套期保值，屬于現階段投資人較重視的一個問題。就套期保值會計而言，在公司防范價格風險，以及對成本與純收益予以鎖定方面，發揮了不可替代的作用，發展成公司完成生產經營任務的一種風險防控手段。與此同時，為公司運用套期保值對價格風險予以防控創造有利條件，提升公司經濟效益。

[關鍵詞]風險規避；期貨合同；套期保值

[DOI]1013939/jcnkizgsc201726056

1引言

企業經營面臨著諸多風險，例如原材料或者產品的價格風險、利率風險、匯率風險、戰略風險等。相應地，企業嘗試使用各種方法來減小或者消除風險，運用衍生金融工具就是一種常見的方法。常用術語“套期保值”來描述這種使用衍生工具來規避風險的行為。但無論在理論界還是實務界，對套期的定義莫衷一是。不同的企業采取的風險管理策略也大相徑庭。如何有效地運用套期保值來規避風險，已經成為我國企業發展的一個重要問題。

2期貨保值概念及分類

21套期保值

套期保值可作如下理解，即套期保值人員在從事現貨市場交易過程中，通過市場買進或者是賣出和市場產品類型、數量一樣，但進行逆向交易的一種期貨合約，希望在今后某個時期對該合約進行買進或者是賣出，實現對由于市價發生變化而導致出現的價格風險予以防控的終極目的。

套期原意是建立“防護墻”，有規避風險之意。在研究衍生金融工具問題的時候，《國際會計準則第39號——金融工具：確認和計量》對“套期”的解釋為：套期是指一個或多個套期工具，以使其公允價值的變化全部或者部分抵消被套期項目的公允價值或者現金流量的變化。從《企業會計準則第24號——套期保值》中不難發現，套期是公司為防控風險，對某項或多項套期工具予以指定，該工具屬于公允價值或現金流發生的變化，對套期項目的所有或一定比例的公允價值或現金流出現的變化予以抵扣。

22套期保值的分類

從消極套期保值來看，其致力于實現風險最低，重點是通過期貨、現貨市場實施數量一樣、逆向的操作。該交易旨在對股市的系統性風險予以防控。其與股市的預測沒有關系，無法依托預測股票市場走向得到收益，而采取鎖定現貨市場股價的方式，可防控股價風險。

從積極套期保值來看，其致力于獲得更多的收益，在對股票今后趨勢進行預測后，運用股票指數期貨套期保值的方式，防控市場系統性風險。如發生風險，投資人選擇積極套期保值策略予以防控；如風險已釋放，期貨市場期貨頭寸進行平倉交易，不從事逆向現貨交易。換言之，就積極套期保值而言，其只是在某個時期套期保值，而在上述風險釋放后，股票系統性風險將再次出現。

3套期保值市場的會計規避風險分析

31規避采購成本的價格風險

公司采取套期保值策略，從某種程度而言，可以對由于價格改變而對公司成本與純收益產生的風險予以消除。公司為防范上述風險，可采取購買期貨合約的策略。如果原料價格上漲，公司可在期貨市場得到利潤，對現貨市場因為原料價格上升而出現的經濟虧損予以彌補，通過利潤對虧損予以抵扣，進而鎖定產品銷售價格。從中可知，公司采取期貨套期保值方式，可以對成本及售價鎖定，防止由于市價變化而出現經濟虧損。

32補給期貨杠桿交易漏洞

從期貨市場來看，推行保證金交易模式，就套期保值人員而言，可通過額度不大的保證金，完成高于保證金幾倍甚至幾十倍的現貨交易。所以，公司基于此可反復進入市場，防止出現存貨占用高額度資金，同時可以減少倉儲、營業成本支出。舉個例子，在公司預測產品售價提升時，若未開展期貨交易，事前需投入高額資金買入貨物，得到由于價格提升帶來的收益，或對由于原料價格提升而出現的風險予以防控，不過，要公司高額流動資金支持。若采取期貨保值的策略，便能夠進行杠桿交易，以小博大，通過低額度資金得到更多回報。

33應付期貨市場停滯風險

就套期保值而言，其和投機活動相同，能夠促進市場有效流動，同時，在期貨市場當中，套期保值人員發揮著主力軍作用，屬于核心支撐者。就投機活動來說，其可以在短期獲得大量交易，促進市場流動。不過，該類型交易時間不長且不穩定。套期保值人員時刻有著套期保值方面的需求，其交易穩定且具有連續性，在市場當中發揮著支柱作用。

34平抑市場價格風險波動

在采取套期保值策略之后，能夠對市價波動予以平抑，如果產品售價過低的話，套期保值人員則購進該產品期貨，從而讓其價格趨于合理價。如果產品售價過高的話，則對其期貨合約予以銷售，產品銷售回歸合理水平，和期貨存在緊密關聯性的現貨市場價格亦相應地趨于合理水平。綜上所述，在期貨市場當中，套期保值能夠對其產生間接影響，防止由于產品價格尤其是大宗產品價格反復變化。

35調整套期保值沖擊風險

和投機者不一樣，就套期保值者而言，通常主動融入現貨市場，其價格預期，可以對該市場價格預期予以充分體現。所以，這些人大量涌進期貨市場并主動參與之后，將推動期貨、現貨兩個市場的價格之間的關聯性變得異常緊密，期貨價格可以對相應市價予以充分的反映，增強期貨市價挖掘水平。

4套期保值市場的會計規避風險內容及措施分析

41套期保值會計的內容

采取套期保值策略開展期貨交易的公司，需建立“期貨保證金”科目，同時下設“套保合約”“非套保合約”子科目，分別對公司相對應的交易買入、賣出期貨合約的資金占比予以核算。

公司由于期貨交易而劃出或追加的保證金，借記相應的“非套保合約”科目；而如果屬于劃撥回來的保證金，則反過來進行會計分錄。endprint

如果公司采取了套期保值策略，在進行合約平倉時，或者是月底對持倉盈虧進行結算時，如果出現了盈利，那么借記于相應的“套保合約”科目，貸記“套保損益”科目；如果出現了虧損，那么反過來進行會計分錄。

月底，結合套期保值項目相應的公允價值變化情況，對項目賬值作出適當的調整，如果公允價值增加，借記“產成品”“庫存商品”等相關科目，以及貸記“套保損益”科目；如果公允價值降低，那么反過來進行會計分錄。通常而言，采取套期保值策略后，就期貨合約盈虧來說，其和項目的公允價值變化方向相反。

從套期保值合約層面分析，交易或交割過程中的手續費，根據支付憑證的實際額度，借記“套保損益”科目，貸記“期貨保證金——套保合約”科目。如果平倉了結，需對保證金結轉處理，借記相應的“非套保合約”科目，貸記相應的“套保合約”科目。

月底對“套期保值損益”科目剩余額度作會計處理時，將其劃入“本年利潤”科目。該科目剩余額度能夠對當期套保期貨交易成效予以反映。

42措施分析

421加強會計行業的交流合作

因為知識經濟及金融市場的日益發展，會計理論人員一定要結合實際環境的變動與現實所需，加大對金融和會計關系的探討，分析出現套期保值風險的根源、原理等問題，提出應對策略。此外，需對涉及會計基礎的理論深入研究，例如會計金融學，研究更加精準地進行套期保值會計處理的方法。

422遵循套期保值會計原則

對準則內未作具體規定的部分予以補充，對套期關系明確及變更的具體條款內容予以確定，防止公司操縱純收益，避免出現對會計報表予以粉飾的情況。建立有關制度，對相應的處理方法予以明確。以套期保值會計準則為切入點，對處理會計規定內容變更事項無指導的問題，明確細則，防止公司對財報予以粉飾及違規操縱利潤。

423提升內部智能，強化外部監督

以套期保值會計為切入點，對有關使用管理人員與實際操作者進行培訓，增強這些人的職業素養，以及提升他們的職業道德。在使用現金流量套期會計方法時，對其適用條件的認定過程中，對存在的問題需加大培訓及指導力度，更好地開展會計預測與計量工作，防止由于主觀因素導致出現的不利于財務信息公允性的情況。對違反規定操縱利潤的行為，嚴肅追責，提升公司管理當局的責任感，讓公司公允可以對一系列套期保值業務對公司生產經營、財務情況進行全面的反映。

參考文獻：

[1]周松套期會計與風險管理的若干思考[J].金融會計，2011（2）.

[2]任兆華試論套期保值在會計理論中的應用[J].中國總會計師，2011（6）.

[3]劉永澤，傅榮高級財務會計[M].大連：東北財經大學出版社，2009

[作者簡介]孟靖函（1991—），女 ，山東臨沂人，在職碩士在讀，現供職于青島理工大學（臨沂），助教。研究方向：金融。endprint