BT模式下投資建設項目的風險管理問題探討

（太原旅游職業學院山西太原030032）

BT模式是一種全新的融資模式，主要被應用于大型的城市建設項目之中，近年來這種融資模式受到了各國政府的歡迎，其不但能夠幫助政府解決財政資金不足的問題，還創造了很多新型的融資方式。但是，BT模式也具有兩面性，滋生出了很多新的風險，本文對如何管理與應對BT模式下的投資建設項目風險進行深入探討。

一、BT模式下投資建設項目風險評估模型的建立

由于BT項目與一般項目之間存在較大區別，因此，采用傳統的單因素風險分析法無法全面識別出建設項目所要面對的所有風險?；诖?，本文選擇ISM模型作為模板，設計了多因素風險分析模型，引入了更多的影響因素，提升了風險識別的全面性與評估的科學性。

（一）風險要素。為了表述得更加清晰，本文將整個項目的風險命名為R，風險要素為Ri。其中，R1為建設項目的自然風險；R2為建設項目的建設風險；R3為建設項目的政治風險；R4為建設項目的經濟風險；R5為建設項目的回購風險。

（二）基于要素之間的關聯構建鄰接與可達矩陣。首先定義要素之間關聯的表達形式，在此基礎上構建鄰接矩陣，矩陣中的矢量aij具有以下特性：

A=［aij］=1或0（［aij］=1，代表Ri與Rj之間存在很高的關聯性；［aij］=0，代表Ri與Rj之間不存在直接關聯）

結合我國投資建設項目及其風險的特點，本文構建的風險集合為：R=（R1，R2，R3，R4，R5，R6，R7，R8）。其中，R1為建設項目的自然風險；R2為建設項目的施工風險；R3為建設項目的成本風險；R4為建設項目的工期風險；R5為建設項目的政治風險，R6為建設項目的經濟風險；R7為建設項目的融資風險；R8為建設項目的回購風險。本文對影響這些風險的要素進行綜合分析，得出它們之間的關聯關系，并構建鄰接矩陣：

得出鄰接矩陣之后，就可以構建可達矩陣了。本文設定可達矩陣為M，可以通過布爾冪運算由A計算出M。最終得到的可達矩陣M為：

（三）設定要素等級。得到可達矩陣之后，根據要素Ri的屬性與特點構建以下集合，借此設定要素等級：

可達集：P（Ri），也就是如果以可達矩陣中的要素Ri為起點，能夠到達所有其他要素；

先行集：Q（Ri），也就是能夠最終到達要素Ri的所有要素；

T（Ri）=P（Ri）∩Q（Ri）

通過計算得到：P（Ri）和 Q（Ri）具有相同因數時，可以獲得上級矢量并以此為基礎刪除可達矩陣中的相關行列，以此類推，最終可以得到影響要素的多階梯結構。

為了說明的直觀性，本文將上述各集合的影響要素分集列示如下：

基于ISM模型原理，本文計算出首級元素中存在直接關聯的要素為{R6，R7，R8}，因此，需要刪除與它們相關的行與列。

按照同樣的原理進行二次計算，得出次級元素中存在直接關聯的要素為{R3，R4，R5}，因此，需要刪除與它們相關的行與列。

按照同樣的原理進行三次計算，得出三級元素中存在直接關聯的要素為{R1，R2}，因此，需要刪除與它們相關的行與列。

（四）結構矩陣?；谏厦娴慕Y果，風險因素的位置就變成了下面的矩陣S：

（五）繪制風險等級分層圖。根據以上分析繪制出風險等級分層圖。

二、BT模式的風險應對案例研究

（一）項目建設過程中要面對的風險。本文以某建設項目為例，基于建設項目特點，其在建設過程中需要面對的風險主要有：

1.報價風險。投標過程中最重要的環節就是報價，如果沒有做好成本分析或者沒有與甲方進行成功談判的話，確定的最終報價既可能會因為價格過高而完全沒有競標優勢，也可能會因為價格過低而無法為建設方帶來預期的收益。

2.合同風險。建設項目的合同主要分兩種類型：第一類，總包合同。這類合同的風險主要來自于工期延誤、建設質量未達到協議要求、施工流程混亂等。第二類，分供應商合同。這類合同的風險主要來自于勞資糾紛、工程建設進度延誤、工程建設質量問題等。

3.經濟風險。這類風險主要產生于結算過程中，由于建設項目周期較長，因此，原材料與人工等的價格可能會發生很大變化，從而產生一定的風險。

4.施工設計風險。這類風險主要是由于施工設計不完善而導致的，如果施工方沒有合理地設計施工方案，就很有可能導致工期延誤或者施工質量不合格等問題。

5.自然風險。這類風險主要是由于勘察結果不準確或者突發性自然災害導致的，前者是人為因素可以進行控制，后者是非人力可控因素，只能進行預防。

6.融資風險。這類風險主要是由于投資方預期錯誤而導致的，投資方對外圍經濟環境或者自身的資金實力預期錯誤，從而無法為建設項目提供足夠的資金支持，導致項目無法正常進行。

7.回購風險。這類風險既可能是由于政府部門財力不足而導致，也可能是由于建設方沒有完全履行合同的約定而導致。

（二）風險應對措施。

1.準確把握市場行情，做好與甲方的談判工作。建設方必須準確把握市場行情，根據建設原材料與人工價格的變動趨勢預期其未來的市場價格，并在合同中約定如果這類建設要素的價格變動超出了一定的范圍，合同價款也需要進行適當的調整。這就要求建設方必須做好與甲方的談判工作，既要滿足甲方提出的建設要求，又要保障自身的根本利益。

2.嚴格履行合同條款。建設方必須嚴格履行合同條款，并定期與甲方確認合同的履行情況，如果發現問題，必須及時進行協調與處理。

3.完善結算管理機制，關注外部環境的變化。建設方應完善結算管理機制，按照既定的流程進行建設施工的結算，并及時將結算結果反饋給甲方，如果甲方對結算結果有爭議，雙方可以及時進行處理，從而避免工程結束時互相推諉。另外，建設方還應密切關注外部環境的變化，以靈活調整自身的工作安排。

4.改進施工工藝，優化施工流程。建設方應改進施工工藝，以保證建設質量；同時，還應優化施工流程，以保證建設效率。實際上，上述兩項工作還能夠增強建設方在市場中的競爭力，為其爭取到更大的市場發展空間。

5.提升環境勘察水平。建設方應提升環境勘察水平，準確的勘察結果既能夠保證建設項目順利進行，也能夠降低建設工作對周邊居民與環境的影響，可謂一舉兩得。

（三）ISM模型在四區7標段項目風險管理中的應用。

1.建立風險集合。結合建設項目及其風險的特點，本文構建的四區7標段風險集合為：R=（R1，R2，R3，R4，R5，R6，R7）。其中，R1 為項目的報價風險；R2為項目的合同風險；R3為項目的經濟風險；R4為項目的施工設計風險；R5為項目的自然風險；R6為項目的融資風險；R7為項目的回購風險。

2.構建鄰接矩陣 A，在此基礎上推導出可達矩陣M。

得出鄰接矩陣之后，通過布爾冪運算由A計算出M，最終得到的可達矩陣M為：

3.設定要素等級。

基于ISM模型原理，計算得出首級元素中存在直接關聯的要素為{R6，R7}，因此，需要刪除與它們相關的行與列。

按照同樣的原理進行二次計算，得出次級元素中存在直接關聯的要素為{R2，R3}，因此，需要刪除與它們相關的行與列。

按照同樣的原理進行三次計算，得出三級元素中存在直接關聯的要素為{R1，R4}，因此，需要刪除與它們相關的行與列，得到四級元素{R5}。

4.結構矩陣。通過上面的計算與整理，本文將風險因素進行了重新排序，得到結構矩陣S：

5.繪制風險等級分層圖。

四區7標段項目風險等級分層圖