進行非洲融資項目運作的淺論

史會

【摘 要】中國對海外的經濟滲透力度在不斷加大。本項目將借助國內強大的投融界平臺，引入非洲各國中小企業來進行融資，將廣大國內投資資金引入到非洲有潛在收益的項目中。項目將與類似投融界等機構深入協作，建立非洲區的投融平臺。非洲區各國有巨大的市場需求，投資方的將眼光投向海外，不僅限制在國內的項目，以形成走出去的企業群。

【Abstract】The economic penetration of China into foreign countries is increasing. In this paper， we use the powerful platform of domestic investment and financial to introduce small and medium-sized enterprises of African countries into China to finance， and introduce the vast amount of domestic investment funds into potential projects in Africa. The project will work closely with similar investment and financial institutions to establish investment and financing platforms in the African region. African countries have huge market demand， investors should look abroad， not only limited in domestic projects， in order to form a "go out" business groups.

【關鍵詞】非洲；企業群；融資 ；運作

【Keywords】Africa； enterprise groups； financing； operations

【中圖分類號】F114 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2017）09-0077-02

1 集團公司融資運作概況

集團公司近幾年將運作兩優項目作為海外市場運作的一個重點課題提了出來，各個海外辦事處及分公司躍躍欲試，但是目前仍然沒有突破，而且辦事處仍然沒有轉型，仍然在與同行公司進行市場的爭奪和競爭，在血拼價格。而我本人作為分公司負責人，近幾年來通過接觸兩優項目以來，深感辦事處若要運作兩優項目，還有很長的一段路要走，必須在可研團隊和前期投資上下功夫。

2 非洲國家對主權擔保的項目基本關閉了大門

非洲國家大多關閉了主權擔保的大門。近年來中國的國際影響力日益提升，多年來在“走出去”政策的鼓舞下，以及近幾年“一帶一路”政策的號召下，中國企業在海外的投資和工程施工領域占據了舉足輕重的分量，尤其是在非洲市場，絕大部分工程承包被中國公司所把持，中國在國際舞臺上的聲音日益響亮，很大程度上影響了歐美的政策，尤其是大型央企、國企從中國帶資進行的兩優項目，大多需要非洲國家出具主權擔保，這樣非洲國家在國際上一定程度要跟中國保持一致，尤其是聯合國投票時，受惠國一般會跟中國站在一起。故而歐美感到了前所未有的挑戰，因此這兩年，由美國主導的世行和國際貨幣基金組織對非洲國家發出威脅性的通知，如果哪個非洲國家跟中國在工程承包領域進行主權擔保，則不再向該國提供貸款和援助，故目前非洲國家對主權擔保的項目基本關閉了大門。現在非洲各國對中國主導的亞投行非常感興趣，因為亞投行發展壯大以后，可以加大對非洲國家的投資，可以重啟主權擔保的大門，所以目前非洲國家還在觀望，并且為了謀求本國的發展，開始嘗試新的合作模式，尤其是PPP模式，目前贊比亞和莫桑比克均在主推PPP模式，正如莫桑參贊王利培所說大家都想做，但是目前還沒有成功的典范。

3 非洲國家無力承擔預付款

非洲國家腐敗現象較為嚴重，有些國家盲目發展，導致國庫空虛，無力配套15%的資金。比如贊比亞，近年來贊比亞總統更換頻繁，各黨派為了籌集競選資金和擴大政績，不斷放出新的大型公路項目，往往是上一任放的項目剛付了預付款，還沒施工完，欠中國承包商巨額的工程款，工程基本處于停工狀態；新總統上任又急著放出一批新項目，因為當地政府已經摸透了中國公司的底細，只要籌集到預付款，先讓中國公司把設備運過來，運到項目上，而且不斷降低預付款額度，由之前的20%降低到15%、10%，2017年更低，已經降低到7.5%。但是投資這樣大型公路項目的公司大多是中國央企、國企，每個公司的國內總公司都下達了新簽合同額任務，再加上近年銅價較低，贊比亞的銅礦基本處于關停狀態，這樣贊比亞就沒有了外匯收入，國內美元短缺，導致當地幣貶值難以控制，而且政府即使有了援助款也不敢全部付給中國公司，因為中資企業一旦拿到工程款，有相當一部分會換成美元打回國內，這樣會加劇贊比亞的美元短缺，當地幣會越來越不值錢，會造成當地經濟的巨大震動，導致目前各個公司均處于停工狀態，等待付款和投新項目，拿預付款。

4 各國在利用外資方面主推PPP模式

各非洲國家謀求新的模式，主推PPP。在運作兩優項目的過程中，我們公司同樣遇到了瓶頸，一是非洲國家不愿進行主權擔保，二是國內銀行沒有主權擔保，融資困難，三是如果進行商貸，部分非洲國家沒有自然資源進行擔保[1]。故現在贊比亞新政府上臺后就廣泛宣傳要進行PPP項目，比如進行收費公路項目，莫桑比克也是如此。但是PPP項目對我們這樣的地方企業來說有著巨大的挑戰，不像國企那么有實力，這個實力是指前期的項目策劃和可研報告的提交。舉一個例子，在2015年到莫桑比克開拓市場時拜會中國駐莫桑比克經濟參贊，隨行的有贊比亞第一任總統的兒子，期間他與總統的兒子重點談起了一個項目，是從坦桑—莫桑—贊比亞—安哥拉的一條鐵路，我國參贊拿出了某家央企做好的項目策劃和可研報告，十分詳細，葡語版，路線圖經過的每一個城鎮，每一座橋，每年的運輸量，可以解決多少就業，可以縮短多少行程，可以節省多少運輸成本，節約多少關稅，如何實現SADC經濟自貿區，有哪些政治意義等，都有詳實的數據，可見這樣的一個項目，前期策劃和可研必定有一個強有力的團隊，在這四個國家沿線進行踏勘設計，當然會花費大量費用。對于這樣的項目，基本上非洲政府是不具備策劃和設計能力的，可以說中國的央企要教非洲政府如何進行項目策劃，并進行論證，說服當地政府進行立項，尤其是要通過中國大使館和經參贊處與當地政府高層進行溝通。這條貫穿四國的鐵路，其中三國都已基本被說動，目前還有安哥拉沒有同意，故需要總統兒子代為說服贊比亞第一任總統卡翁達，讓其出面疏通安哥拉政府，同意修建該鐵路[2]。可見，PPP項目先要立項，隨后要有可靠的擔保，這樣才能從中國貸到款。

5 融資項目運作急需創新

綜上所述，如果要推動兩優項目或者PPP項目等融資項目，必須要有專業的團隊和前期資金投入。在我們與贊比亞政府部門對接跟蹤項目時，他們要求我們提供做過類似工程的業績，我們無法提供，或者類似的策劃案和可研報告，我們都沒有，只能靠說服，會給業主留下不良印象。比如莫桑N222公路項目，南非公司已經做好項目策劃，目前已經授權給我們做可研和后期的工作，而莫桑比克駐贊比亞大使館新館建設項目，我們請的是當地設計院和計量公司給我們做策劃和可研設計，費用由我方承擔，但是這個項目非常小，只有700萬美元左右，如果成功，除去設計院和計量公司的咨詢費用14%，再扣除莫桑大使的傭金，盈利的可能性不是很大。

目前我們在贊比亞市場已經與住建部、公路局、農業部、教育部和國防部建立了PPP項目合作意向，我們會繼續保持跟蹤。如果做融資項目，必須做大項目，這就必須要有過硬的專業團隊，包括策劃、設計和外文可研報告的編制，以及前期資金支持，因為即使前期策劃和可研做得很好，到最后也未必成功，這是一項風險投資，必須引起公司的高度重視，也希望這些能夠對后續進入非洲市場的中國公司提供一些幫助。

【參考文獻】

【1】王順康.淺論項目融資中的浮動抵押[J].國際商務研究，1991（1） ：45-48.

【2】陳欣.試論項目融資中的浮動抵押[J].當代法學，2003 （1）：94-97.endprint