淺談財務戰略與公司戰略的關系

侯曄

[摘要]隨著社會經濟的不斷發展，企業的財務戰略與總體戰略的聯系越來越緊密。一個成功的公司戰略離不開相適應的財務戰略的支持，財務戰略的制定也受公司戰略的影響。本文從財務戰略和公司戰略的制定、選擇和實施入手，探討現在企業的財務戰略與公司戰略的關系。

[關鍵詞]財務戰略；公司戰略

財務戰略是公司戰略的一個組成部分，主要考慮資金使用和管理的戰略問題和財務領域全局的、長期發展方向問題。企業財務戰略的選擇，決定著企業財務資源配置的方式，影響著企業財務活動的執行和效果。企業的財務戰略和公司戰略密切聯系，一個好戰略的實施離不開財務戰略的有效支持。一個好的財務戰略也離不開企業總體戰略，需基于企業生命周期的各個階段，在充分考察各種周期環境下的情況下進行合理的財務戰略的選擇。

一、公司戰略和財務戰略是整體和部分的關系

財務戰略是公司戰略的一個職能戰略，從屬于企業整體戰略。公司戰略又稱企業整體戰略，是針對企業整體，用于明確企業目標以及實現目標的計劃。公司戰略規定了企業使命和目標、企業宗旨以及發展計劃、整體的產品或市場決策以及其他重大決策，它是企業戰略思想的集中體現。具體而言，公司戰略是現有的各種機會和存在可創造的新機會的條件下，在符合和保證實現企業使命的基礎上，協調企業與環境的關系，規定企業從事的經營范圍、成長目標和競爭方式，合理地調整企業結構和配置企業的資源。財務戰略的主要內容則是投資戰略、融資戰略、資金管理戰略等，它屬于企業職能戰略層面，屬于公司戰略的一部分，主要強調必須適合企業所處的發展階段并符合利益相關者的期望。

二、財務戰略和公司戰略是相輔相成的關系

（一）公司戰略對財務戰略的指導作用

企業財務戰略的總體目標是配合企業公司戰略制定的，是為了尋求企業資金利用的合理性、流動的高效性，達到經營目標，形成企業獨有的核心競爭力，并最終實現企業價值最大化。企業財務戰略必須要著眼于企業的未來發展，保持長期穩定的發展，適應企業增長方式、企業發展節奏等，并及時進行調整，以動態保持企業集團的持續發展能力。企業戰略的實施，不僅需要大量資金來支撐，還需要研究資金及資本的運作方式，同時，需要與之相適應的財務管理體制和控制方法。這就要求了，財務戰略必須要從財務的角度分析外部環境和內部環境因素的變化，調整和創新財務資源配置模式，研究資金籌集渠道和方式、分析籌資風險和成本、合理運用資金、優化理財行為等，對資金流動做出總體和長遠的謀劃，為企業整體戰略服務。

（二）財務戰略對公司戰略的支持作用。

由于決定企業生存發展的重要因素之一就是資本，而財務戰略又是研究籌資、投資和分配的戰略，因此財務戰略就構成了公司戰略的中堅力量。財務概念的出現，使得企業整體戰略分為財務戰略和非財務戰略，所以財務戰略在企業整體戰略中的地位也是舉足輕重的，為企業戰略提供資金支持。

在結合企業財務戰略的特點進行公司戰略內部分析時，利用財務戰略的優勢，可具體數據化的反映企業的各種管理要素，為企業發展戰略的制定提供依據。同時，企業發展戰略環境分析的一個重要方面是企業所在的行業的分析，企業要想在行業競爭中獲得優勢，可以在成本核算中利用計劃和實際成本的差異來控制成本，以低價取勝，所以可以通過制定相應的財務戰略，從而服務于企業發展戰略。在公司戰略的制定時，可以從企業集團財務戰略中獲取相關的數據信息，從相關性角度進行分析選擇。在公司戰略實施過程中，在財務戰略指導下，財務部門進行的預算管理對企業經營全過程進行動態監控，對財務預算的編制、執行、控制、分析與考評等具體工作進行監督，通過財務預算來約束和控制企業的行為，保證企業發展戰略目標的完成。

（三）財務戰略對公司戰略的制約作用。

財務戰略的選擇是決定企業戰略能否成功的關鍵，有效的財務戰略不一定能使企業起死回生，但失敗的財務戰略卻足以使成功的經營戰略一無所獲，甚至使優秀的企業毀于一旦。財務戰略的選擇和實施對公司戰略的實施以及企業的長期生存和健康發展具有重要意義。盲目的財務戰略會對公司戰略的順利實施會產生重要影響，就某一特定的企業而言，在既定的企業內部環境和外部環境下，從資本市場上獲得的資金總量是有限的，資金的有限性造成了企業活動過程中資金的需要與供給之間不可調和的矛盾。這就必然要求企業在制定企業公司戰略的過程中需要對資金的可利用性進行研究，在確保各項業務活動的資金需要的同時，又能合理地分配和利用資金，盡可能節約資金占用。例如，一個企業成長期階段的籌資戰略，隨著企業新產品的成功上市，產品的市場占有率逐步擴大，但企業仍然面臨著較高的經營風險，對資金的需求也大幅度提高，企業一方面可以積極地通過資本市場來獲得更充足的權益資金并適當利用留存收益，另一方面在適度地增加負債特別是長期負債。這一籌資戰略是這一階段財務戰略的合理選擇。因為這一階段仍然維持較高的經營風險，隨著產量的增加，企業的息稅前利潤會有所增加，所能籌集到的債務資金也會有所增加，這會導致固定性財務費用升高，財務風險也有所上升，所以要求企業的財務戰略必須適應企業發展，不然就會給企業發展帶來很大風險。

綜上所述，企業集團財務戰略要適應企業集團發展戰略的需要，并不斷的進行自我調整和創新，主動適應外部環境的變化，保證企業集團發展戰略的順利進行。